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淮北市(烈山区、相山区、杜集区、濉溪县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

安庆市(望江县、宿松县、太湖县、岳西县、迎江区、桐城市、宜秀区、大观区、潜山市、怀宁县)  晋中市(榆社县、祁县、昔阳县、榆次区、太谷区、寿阳县、平遥县、左权县、和顺县、介休市、灵石县)

南阳市(淅川县、新野县、宛城区、方城县、社旗县、南召县、桐柏县、西峡县、卧龙区、唐河县、邓州市、镇平县、内乡县)

南昌市(南昌县、新建区、红谷滩区、青云谱区、青山湖区、进贤县、安义县、西湖区、东湖区)

亳州市(蒙城县、谯城区、利辛县、涡阳县)

东莞市  西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、贵南县、贵德县、共和县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、普定县)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、金塔县、肃州区、玉门市)

曲靖市(罗平县、沾益区、富源县、陆良县、师宗县、会泽县、宣威市、马龙区、麒麟区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

泰州市(海陵区、兴化市、靖江市、高港区、泰兴市、姜堰区)

十堰市(茅箭区、张湾区、郧西县、竹溪县、丹江口市、房县、郧阳区、竹山县)

岳阳市(岳阳县、云溪区、湘阴县、华容县、平江县、岳阳楼区、汨罗市、君山区、临湘市)

昭通市(鲁甸县、昭阳区、镇雄县、盐津县、彝良县、大关县、威信县、巧家县、永善县、水富市、绥江县)

莆田市(荔城区、仙游县、秀屿区、涵江区、城厢区)

黑河市(孙吴县、嫩江市、逊克县、五大连池市、北安市、爱辉区)

阿克苏地区(新和县、阿瓦提县、库车市、温宿县、乌什县、柯坪县、拜城县、沙雅县、阿克苏市)

辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)

邯郸市(峰峰矿区、邯山区、丛台区、馆陶县、广平县、鸡泽县、肥乡区、曲周县、大名县、成安县、魏县、邱县、复兴区、涉县、永年区、磁县、临漳县、武安市)

抚州市(黎川县、临川区、南城县、广昌县、资溪县、乐安县、南丰县、宜黄县、金溪县、东乡区、崇仁县)

那曲市(聂荣县、尼玛县、班戈县、安多县、色尼区、申扎县、比如县、巴青县、嘉黎县、双湖县、索县)

鸡西市(虎林市、滴道区、恒山区、麻山区、鸡冠区、城子河区、鸡东县、密山市、梨树区)

甘孜藏族自治州(稻城县、巴塘县、白玉县、九龙县、甘孜县、雅江县、新龙县、得荣县、泸定县、炉霍县、德格县、丹巴县、色达县、理塘县、石渠县、康定市、道孚县、乡城县)

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大同市(云州区、平城区、左云县、天镇县、新荣区、阳高县、云冈区、浑源县、灵丘县、广灵县)

包头市(青山区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、东河区、石拐区、固阳县、白云鄂博矿区、九原区、昆都仑区)

眉山市(洪雅县、东坡区、青神县、仁寿县、彭山区、丹棱县)

松原市(宁江区、长岭县、乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)  苏州市(相城区、吴中区、昆山市、吴江区、姑苏区、太仓市、常熟市、虎丘区、张家港市)

内江市(威远县、资中县、隆昌市、市中区、东兴区)

张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)

德州市(德城区、夏津县、平原县、宁津县、武城县、禹城市、陵城区、庆云县、临邑县、齐河县、乐陵市)蚌埠市(龙子湖区、禹会区、固镇县、怀远县、蚌山区、五河县、淮上区)

齐齐哈尔市(克东县、铁锋区、甘南县、依安县、泰来县、昂昂溪区、碾子山区、建华区、讷河市、拜泉县、龙江县、富裕县、克山县、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、龙沙区)  宁夏回族自治区

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

吉林市(磐石市、丰满区、龙潭区、舒兰市、永吉县、蛟河市、桦甸市、船营区、昌邑区)

泸州市(泸县、古蔺县、叙永县、合江县、龙马潭区、纳溪区、江阳区)马鞍山市(和县、雨山区、博望区、当涂县、花山区、含山县)

阿勒泰地区(富蕴县、吉木乃县、福海县、布尔津县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、梁河县、瑞丽市、芒市)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

黄石市(大冶市、西塞山区、下陆区、阳新县、黄石港区、铁山区)

淮南市(谢家集区、潘集区、大通区、八公山区、寿县、田家庵区、凤台县)

张掖市(山丹县、临泽县、高台县、民乐县、甘州区、肃南裕固族自治县)

临汾市(大宁县、曲沃县、蒲县、永和县、古县、洪洞县、侯马市、隰县、尧都区、安泽县、乡宁县、襄汾县、翼城县、汾西县、浮山县、霍州市、吉县)

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天水市(秦州区、武山县、麦积区、甘谷县、张家川回族自治县、秦安县、清水县)

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开封市(杞县、尉氏县、通许县、龙亭区、禹王台区、兰考县、祥符区、鼓楼区、顺河回族区)

　　来源：证券之星

　　近日，“桂林旅游五年累亏10亿元”的消息登上了各大社交媒体热搜榜。尽管坐拥诸多优质旅游资源，2024年桂林旅游（000978.SZ）归母净利润仍亏损超2亿元。

　　证券之星注意到，在业绩巨亏背后，桂林旅游正面临一系列难题待解。包括早前激进扩张形成的不良资产持续吞噬公司利润，公司经营模式转型滞后，收入过度依赖门票经济，越来越难以应对激烈的市场竞争等。

　　01． 资产减值损失占亏损总额超七成比重

　　桂林旅游财报显示，2024年公司实现营收4.32亿元，同比下降7.58%。实现归母净利润-2.045亿元，同比下降1830.70%。实现扣非后净利润-2亿元，同比下降2625.31%。

　　证券之星注意到，多方面原因导致了桂林旅游2024年的业绩亏损，其中公司计提的高额资产减值损失是重要因素。2024年，桂林旅游计提的资产减值损失高达1.484亿元，占扣非后净利润亏损总额的七成以上比重。

　　以上资产减值损失，主要来自桂林旅游早前激进扩张形成的不良资产，包括收购的子公司和参股公司。这些公司由于长期经营不善，已成为公司业绩的沉重拖累。

　　在2024年财报中，桂林旅游一共列举了5家主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司，其中有三家公司2024年业绩是亏损的。

　　其中，桂林旅游持股70%、罗山湖集团持股30%的桂林罗山湖旅游发展有限公司2024年营业收入为零，净利润亏损了1.23亿元，对其计提的资产减值损失准备达到1.0417亿元。

　　据了解，罗山湖旅游公司主要负责罗山湖体育休闲运动项目建设。值得注意的是，该项目从2013年7月开始开发建设，自2015年1月起便处于停工状态。罗山湖旅游公司曾欲将项目整体转型为农旅文体休闲项目。但截至2024年末，项目转型仍未成功，而由于连年亏损，罗山湖集团经营及财务状况严重恶化，其实际控制人处于失信状态。罗山湖旅游公司已决定停止建设罗山湖体育休闲旅游地产项目。

　　此外，桂林旅游持股100%的资江丹霞公司，主要业务为资江天门山景区经营，2024年游客接待量仅2.47万人次，同比下降44.38%。2024年该公司净利润亏损2413万元。由于该公司近年持续亏损，资产经济效益低，部分固定资产存在减值迹象。2024年桂林旅游对其长期资产计提了1356万元资产减值准备。

　　证券之星注意到，2024年桂林旅游计提的信用减值和资产减值损失合计高达1.517亿元，加剧了公司的亏损局面。

　　02． 主营业务盈利能力显著下滑

　　2024年国内旅游市场繁荣度空前，国内旅游人数、国内旅游总花费等多项指标均创下新高。然而，桂林旅游主营业务收入和毛利率却双双同比下滑。

　　资料显示，桂林旅游于2000年上市，拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区等的经营权。

　　财报显示，2024年桂林旅游主营业务实现营收4.279亿元，同比下滑7.56%，实现主营利润1.23亿元，同比减少15.81%。

　　对于业绩下滑，桂林旅游表示，主要由于受到区域市场竞争加剧、桂林特大洪水等因素影响，公司2024年游客接待量同比下降8.12%至568.34万人次所致。

　　分业务来看，2024年，景区旅游、漓江游船客运、漓江大瀑布饭店三项业务贡献收入，在公司营收中占比分别为48.35%、29.64%、16.77%。

　　其中，景区旅游业务2024年接待游客317.80万人次，同比下降11.52%。实现营收2.09亿元，同比下降16.5%，受人工工资等成本支出压缩空间有限影响，业务毛利率同比下滑5.38%至38.96%。景区旅游业务贡献主营利润8132万元，同比减少26.6%。

　　漓江游船客运业务2024年共接待游客75.61万人次，同比增长18.2%。业务实现营收1.28亿元，同比增长13.23%，毛利率同比增加5.34%至23.12%，主营利润同比增加949万元至2959万元。

　　漓江大瀑布饭店业务2024年共接待游客22.78万人次，同比增长2.89%。实现营收7238.9万元，同比减少3.99%，毛利率同比下滑0.25%至20.03%，主营利润减少至1450万元。

　　相关业内人士指出，桂林旅游近年来业绩低迷，暴露出公司在经营模式转型上的滞后性。旅游景区单纯依赖门票收入已经难以为继，必须在产品丰富度和创新度上下大功夫，否则在日益激烈的市场竞争中会越来越被动。

　　03． 半年内副总裁、董事长相继离任

　　证券之星注意到，在桂林旅游业绩下滑的同时，近一年来公司管理层人员变动也较为频繁，且董事会内部存在较大分歧。

　　2024年11月19日，桂林旅游发布公告，公司董事长申光明因工作变动，申请辞去公司第七届董事会董事、董事长等职务。辞职后，申光明不再担任公司任何职务。

　　2024年5月22日，桂林旅游发布公告，公司董事会同意免去訚林董事职务，解聘其副总裁职务并不再代行总裁职权。据此前公司披露，訚林因涉嫌违法违纪被相关部门立案调查、实施留置。2024年5月，被桂林市纪律检查委员会和桂林市监察委员会分别处以开除党籍和开除处分。

　　2024年12月20日，桂林旅游发布公告，已补选陈靖为公司第七届董事会非独立董事和第七届董事会董事长。

　　证券之星注意到，随着新任董事长上任，桂林旅游的高层人事震荡告一段落。不过在针对多项重要议案表决时，公司董事会内部多次呈现出明显分歧。

　　如在关于选举陈靖为第七届董事会董事长的议案表决时，出席会议的9名董事中董事桂海鸿投下了反对票，反对理由是：“鉴于桂林旅游投资集团有限公司一直为桂林旅游的控股股东，第二大股东桂林航旅集团自2016年持股以来，在持股数量无变动情况下，持股市值未有增长。”

　　另外，当天在关于补选陈靖为公司董事会战略委员会委员、董事会战略委员会召集人等多个议案表决时，董事桂海鸿均以相同理由投下反对票。

　　而更早之前，在2024年8月召开的第七届董事会2024年第四次会议上，在关于补选文政为公司第七届董事会非独立董事的议案表决时，董事桂海鸿也投下了反对票。反对理由是：“鉴于当前尚未查清原非独立董事訚林（因违纪违法被留置）对桂林旅游造成的损失，同时文政先生的简历显示其并无成功的旅游企业管理实践经验。”（本文首发证券之星，作者|刘浩浩）