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庆阳市(庆城县、西峰区、合水县、宁县、环县、正宁县、镇原县、华池县)








泰州市(靖江市、兴化市、姜堰区、泰兴市、高港区、海陵区)








济源市








北京市(东城区、海淀区、房山区、平谷区、大兴区、石景山区、昌平区、西城区、顺义区、通州区、丰台区、门头沟区、怀柔区、朝阳区、密云区、延庆区)  河池市(环江毛南族自治县、天峨县、东兰县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、南丹县、宜州区、都安瑶族自治县、凤山县、巴马瑶族自治县、金城江区)








昆明市(禄劝彝族苗族自治县、宜良县、盘龙区、富民县、呈贡区、西山区、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、石林彝族自治县、五华区、东川区、嵩明县、官渡区、安宁市)








哈尔滨市(道外区、松北区、宾县、依兰县、道里区、南岗区、五常市、香坊区、尚志市、通河县、呼兰区、阿城区、方正县、延寿县、平房区、双城区、木兰县、巴彦县)








固原市(隆德县、原州区、西吉县、彭阳县、泾源县)








鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)  郴州市(桂阳县、宜章县、北湖区、资兴市、安仁县、永兴县、桂东县、汝城县、苏仙区、临武县、嘉禾县)








那曲市(聂荣县、班戈县、尼玛县、索县、比如县、嘉黎县、申扎县、色尼区、安多县、巴青县、双湖县)








邢台市(临城县、平乡县、临西县、宁晋县、任泽区、信都区、清河县、广宗县、新河县、内丘县、隆尧县、南宫市、襄都区、巨鹿县、南和区、沙河市、柏乡县、威县)








武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)








六盘水市(水城区、六枝特区、盘州市、钟山区)








焦作市(孟州市、修武县、解放区、中站区、武陟县、沁阳市、温县、博爱县、山阳区、马村区)








吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)








武汉市(江夏区、武昌区、蔡甸区、洪山区、黄陂区、江汉区、硚口区、青山区、新洲区、东西湖区、汉南区、汉阳区、江岸区)








平凉市(崆峒区、华亭市、静宁县、崇信县、泾川县、灵台县、庄浪县)








牡丹江市(东宁市、阳明区、绥芬河市、西安区、海林市、爱民区、林口县、宁安市、东安区、穆棱市)








宝鸡市(麟游县、陇县、扶风县、金台区、太白县、眉县、岐山县、凤翔区、千阳县、陈仓区、渭滨区、凤县)








阜新市(阜新蒙古族自治县、清河门区、新邱区、彰武县、太平区、海州区、细河区)








南阳市(社旗县、淅川县、南召县、方城县、西峡县、唐河县、邓州市、内乡县、宛城区、卧龙区、镇平县、新野县、桐柏县)








普洱市(景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县)








佛山市(顺德区、南海区、禅城区、高明区、三水区)








宜春市(万载县、樟树市、奉新县、高安市、袁州区、宜丰县、铜鼓县、丰城市、靖安县、上高县)








大庆市(萨尔图区、大同区、林甸县、让胡路区、肇州县、龙凤区、肇源县、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县)








莆田市(城厢区、秀屿区、荔城区、仙游县、涵江区)








呼和浩特市(新城区、武川县、和林格尔县、玉泉区、土默特左旗、托克托县、回民区、清水河县、赛罕区)








石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)
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伊春市(汤旺县、嘉荫县、铁力市、大箐山县、伊美区、金林区、丰林县、南岔县、友好区、乌翠区)








克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区、白碱滩区)








六安市(舒城县、裕安区、叶集区、霍邱县、金寨县、金安区、霍山县)








延安市(吴起县、甘泉县、子长市、宜川县、洛川县、安塞区、宝塔区、志丹县、黄陵县、延川县、黄龙县、延长县、富县)  儋州市








岳阳市(汨罗市、君山区、平江县、岳阳楼区、华容县、湘阴县、云溪区、岳阳县、临湘市)








唐山市(乐亭县、曹妃甸区、滦州市、遵化市、滦南县、迁西县、路北区、丰润区、玉田县、古冶区、丰南区、迁安市、路南区、开平区)








阿勒泰地区(吉木乃县、富蕴县、哈巴河县、青河县、阿勒泰市、布尔津县、福海县)恩施土家族苗族自治州(宣恩县、鹤峰县、建始县、巴东县、利川市、咸丰县、恩施市、来凤县)








潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)  崇左市(大新县、龙州县、扶绥县、天等县、江州区、宁明县、凭祥市)








淮安市(金湖县、淮阴区、淮安区、涟水县、盱眙县、洪泽区、清江浦区)








定西市(渭源县、通渭县、临洮县、陇西县、岷县、漳县、安定区)








本溪市(南芬区、溪湖区、本溪满族自治县、平山区、桓仁满族自治县、明山区)晋中市(平遥县、和顺县、榆次区、昔阳县、榆社县、祁县、寿阳县、灵石县、左权县、太谷区、介休市)








雅安市(名山区、荥经县、芦山县、宝兴县、天全县、石棉县、雨城区、汉源县)








张掖市(甘州区、临泽县、高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县)








金昌市(金川区、永昌县)








清远市(清新区、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、英德市、连州市、清城区、阳山县、佛冈县)








延边朝鲜族自治州(延吉市、汪清县、图们市、珲春市、和龙市、龙井市、安图县、敦化市)








随州市(随县、广水市、曾都区)








黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县)








桂林市(灌阳县、荔浦市、临桂区、灵川县、龙胜各族自治县、叠彩区、雁山区、秀峰区、恭城瑶族自治县、资源县、七星区、全州县、平乐县、永福县、象山区、阳朔县、兴安县)








广安市(邻水县、武胜县、岳池县、华蓥市、前锋区、广安区)








威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)








铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)








嘉兴市(平湖市、海盐县、嘉善县、南湖区、秀洲区、海宁市、桐乡市)








五指山市(临高县、陵水黎族自治县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、定安县、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、万宁市、白沙黎族自治县、文昌市、东方市、澄迈县、琼海市、保亭黎族苗族自治县)








安顺市(紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县)








邵阳市(双清区、洞口县、城步苗族自治县、新邵县、邵阳县、隆回县、邵东市、大祥区、新宁县、武冈市、北塔区、绥宁县)








黄冈市(红安县、浠水县、麻城市、团风县、黄梅县、罗田县、黄州区、蕲春县、英山县、武穴市)

2025年4月20日,大族数控交出了一份营收33.43亿元、净利润3.01亿元的“翻倍”成绩单。表面看,这家PCB专用设备巨头似乎已走出前两年业绩滑坡的阴霾,但细剖财报数据与行业动向,高速增长的背后既藏着AI产业链基础设施需求爆发的推动,也暴露了毛利率下滑、技术替代隐忧等深层矛盾。

2024年,大族数控的营收与净利润同比增幅均超100%,钻孔类设备以156.79%的增速成为核心引擎,贡献了62.84%的营收。

这一爆发式增长被归因于AI产业链的“催熟效应”,全球AI服务器和高速交换机需求激增,拉动高多层PCB板需求,而大族数控的机械钻孔机、激光成像设备恰好卡位产业链咽喉。

在多层板市场层面,普通多层板市场行业准入门槛较低,技术同质化严重,加上东南亚地区的持续扩产,市场竞争激烈,下游客户亟需可降本增效的加工方案来提升自身竞争力。2024年,大族数控大幅提升十二轴自动化机械钻孔机产品性能,实现钻孔综合效率最大提升一倍以上;自动上下料成型机在客户端实现量产,设备综合稼动率显著提升;层压系统获汽车电子、AI服务器电源等领域知名客户订单。

在高多层板市场层面,随着数据量大幅攀升,AI服务器、高速交换机等产品纷纷采用更高层数的多层板,下一代112/224Gbps高速数据传输对信号完整性的保障提出更高要求,高多层板背钻的精度要求大幅提升,大族数控开发的新型CCD六轴独立机械钻孔机搭载3D背钻及钻测一体技术,可实现超短残桩和超高同心度,已获得行业多家高多层板龙头企业的认可及正式订单。

在HDI市场层面,该市场技术难度不断提升,技术上从一阶、二阶HDI板到任意层HDI板再提升至类载板,结构上从超薄介质、小单元到高多层、大尺寸;应用端从智能手机、光模块、平板电脑等快速扩张到汽车电子、通讯设备、AI服务器、工控医疗等领域,特别是AI服务器相关的高多层HDI板,2024年呈现爆发式增长。

面对不同类型HDI板的技术需求和发展趋势,大族数控针对智能手机、800G/1.6T高速光模块产品10层以上任意层结构、微小孔及微细线路的特点,提供四光束CO2激光钻孔机及新型激光钻孔机、高解析度激光直接成像机、CCD六轴独立控制机械成型机、高精专用测试机等;针对汽车电子、激光雷达等终端使用HDI板的厚铜、高频材料等特性,提供CCD六轴独立机械钻孔机、光路优化的CO2激光钻孔、UV+CO2复合激光钻孔机、高分辨率数字成像系统、高精度四线测试机等;针对市场增长最为显著的AI服务器相关高多层HDI板,大族数控是行业内少数可提供对应成套解决方案的企业,并针对该类产品厚度大、重量大的特点优化产品传输及夹持系统,提供机械钻孔机、3D背钻及钻测一体CCD背钻机、CO2激光钻孔机、UV激光钻孔机等。

在先进封装市场层面,尽管PC、智能手机等终端市场恢复成长,但涨幅有限,导致CPU、存储类封装基板产能饱和,国内外相关企业的投资力度大幅下降,但AI产业链中AI服务器、交换机及加速卡等用到的CPU、GPU、NPU、ASIC及FPGA等需求增长,带来大尺寸FC-BGA、玻璃基FC-BGA及面板级封装RDL的需求提升。大族数控一方面从传统加工设备方案入手,不断提升产品性能,实现国产替代,其机械钻孔机在全球领先的封装基板厂商获得认证;另一方面,从先进封装技术需求入手,在行业内率先研发并推广新型激光技术,提供微小孔钻孔、高精度挖槽及成型、玻璃通孔加工(TGV)等系列产品。

在挠性及刚挠结合板市场层面,随着汽车电动智能化的加速,及折叠屏智能手机、潜望式摄像模组、国产OLED屏幕等应用的兴起,挠性及刚挠结合板市场专用加工设备的需求增加。2024年,大族数控与全球最大FPC企业开展合作,相关产品市场占有率大幅攀升。

在海外市场层面,以泰国为热点的东南亚地区PCB新建项目快速推进,大族数控海外市场业务取得较大程度增长。随着全球主要电子终端品牌实施多元化的供应链策略,并将与信息安全相关的AI服务器、卫星通讯、光模块、汽车智能驾驶等PCB作为布局重点,带动了更多高多层板、高阶HDI板产能的建设,整体需求量上涨,有利于公司相关产品海外市场销售规模及利润空间的提升。

尽管大族数控年报中所呈现的整体情况呈上升趋势,但一个不容忽视的事实是,其综合毛利率同比下降4.48个百分点至28.11%,钻孔类设备毛利率更跌至24.73%。在行业竞品价格战加剧的背景下,这种“以量换利”的增长模式能否持续,仍待观察。

除公布业绩之外,4月20日晚间,大族数控宣布拟发行H股股票并在香港联交所主板上市,21日收盘其A股股价定格在37.16元,较2022年发行价几乎腰斩。这场“出海融资”被称之为全球化战略的重要一步,但财报数据显示,其海外营收占比仅从5.35%提升至10.83%,尚不足以支撑“国际巨头”叙事。

据Prismark预测,2025年全球PCB行业增速将回落,但大族数控仍在押注AI服务器、汽车电子带来的结构性机会。其推出的先进封装基板加工设备已获得头部客户订单,试图在芯片封装领域复制PCB设备的成功路径。不过,国内同行也正加速蚕食中低端市场。

总体而言,大族数控的翻倍增长,既是踩中AI东风的幸运,也是中国PCB产业链升级的缩影。但亮眼财报难以掩盖两个残酷现实,核心技术的“国产替代”仍停留在中游环节,而设备厂商的利润正被上下游双重挤压。当行业从爆发期转入淘汰赛,大族数控需要证明的不仅是增速,更是穿越周期的生存能力。

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