幸福触手可及收原著 - 平台的战略调整及其影响分析
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宁德市(蕉城区、福安市、周宁县、霞浦县、古田县、福鼎市、柘荣县、寿宁县、屏南县)
哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)
绵阳市(盐亭县、游仙区、北川羌族自治县、江油市、三台县、涪城区、梓潼县、安州区、平武县)
沈阳市(沈河区、辽中区、于洪区、浑南区、沈北新区、皇姑区、大东区、和平区、铁西区、康平县、苏家屯区、新民市、法库县)
仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)
安庆市(桐城市、太湖县、望江县、岳西县、潜山市、迎江区、宿松县、怀宁县、大观区、宜秀区)
黄山市(黟县、休宁县、歙县、祁门县、屯溪区、徽州区、黄山区)
梧州市(万秀区、岑溪市、龙圩区、藤县、长洲区、苍梧县、蒙山县)
商丘市(柘城县、永城市、宁陵县、民权县、虞城县、夏邑县、梁园区、睢县、睢阳区)
益阳市(桃江县、安化县、南县、资阳区、沅江市、赫山区)
鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)
漯河市(源汇区、郾城区、临颍县、召陵区、舞阳县)
温州市(洞头区、永嘉县、乐清市、鹿城区、龙湾区、平阳县、苍南县、瓯海区、龙港市、泰顺县、文成县、瑞安市)
资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)
七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)
海南藏族自治州(贵南县、兴海县、同德县、共和县、贵德县)
博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)
洛阳市(伊川县、宜阳县、嵩县、栾川县、洛龙区、孟津区、涧西区、瀍河回族区、汝阳县、新安县、偃师区、洛宁县、西工区、老城区)
延边朝鲜族自治州(延吉市、图们市、龙井市、敦化市、安图县、和龙市、汪清县、珲春市)
咸阳市(兴平市、三原县、乾县、泾阳县、长武县、杨陵区、永寿县、旬邑县、彬州市、武功县、淳化县、渭城区、秦都区、礼泉县)
白城市(大安市、通榆县、镇赉县、洮南市、洮北区)
临沧市(永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、临翔区、云县、镇康县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县)
银川市(金凤区、灵武市、西夏区、永宁县、贺兰县、兴庆区)
潍坊市(昌乐县、寒亭区、昌邑市、青州市、坊子区、临朐县、诸城市、高密市、寿光市、奎文区、安丘市、潍城区)
昌都市(芒康县、卡若区、左贡县、类乌齐县、八宿县、丁青县、江达县、边坝县、察雅县、洛隆县、贡觉县)
清远市(阳山县、连山壮族瑶族自治县、清城区、英德市、佛冈县、连南瑶族自治县、清新区、连州市)
克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)
喀什地区(麦盖提县、岳普湖县、疏附县、喀什市、叶城县、莎车县、泽普县、巴楚县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、伽师县)
黄石市(西塞山区、下陆区、大冶市、阳新县、铁山区、黄石港区)
恩施土家族苗族自治州(咸丰县、鹤峰县、来凤县、利川市、巴东县、宣恩县、建始县、恩施市)
牡丹江市(阳明区、绥芬河市、东安区、东宁市、林口县、海林市、西安区、穆棱市、爱民区、宁安市)
阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)
十堰市(房县、竹溪县、张湾区、郧阳区、丹江口市、郧西县、竹山县、茅箭区)
甘南藏族自治州(合作市、迭部县、碌曲县、玛曲县、临潭县、夏河县、卓尼县、舟曲县)
安阳市(林州市、内黄县、滑县、安阳县、北关区、龙安区、殷都区、汤阴县、文峰区)
阜新市(彰武县、海州区、太平区、阜新蒙古族自治县、新邱区、清河门区、细河区)
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黔南布依族苗族自治州(长顺县、平塘县、独山县、贵定县、三都水族自治县、瓮安县、惠水县、龙里县、罗甸县、都匀市、福泉市、荔波县)
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九江市(瑞昌市、修水县、德安县、庐山市、武宁县、彭泽县、浔阳区、永修县、都昌县、共青城市、湖口县、柴桑区、濂溪区)
内江市(东兴区、市中区、隆昌市、威远县、资中县)
山南市(乃东区、琼结县、隆子县、浪卡子县、错那市、措美县、贡嘎县、曲松县、桑日县、加查县、扎囊县、洛扎县)
秦皇岛市(海港区、昌黎县、抚宁区、卢龙县、山海关区、北戴河区、青龙满族自治县)
郴州市(嘉禾县、安仁县、永兴县、宜章县、桂东县、北湖区、资兴市、汝城县、临武县、苏仙区、桂阳县)
梅州市(兴宁市、梅县区、丰顺县、大埔县、蕉岭县、梅江区、五华县、平远县)
怀化市(靖州苗族侗族自治县、会同县、辰溪县、中方县、鹤城区、溆浦县、沅陵县、洪江市、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县)
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甘孜藏族自治州(炉霍县、巴塘县、理塘县、稻城县、康定市、道孚县、德格县、丹巴县、新龙县、甘孜县、泸定县、得荣县、九龙县、石渠县、色达县、白玉县、乡城县、雅江县)
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4月17日，华东医药发布2024年业绩报告：营收达419亿元，同比微增3%；归属于上市公司股东的净利润超过35亿元，同比增长达23.72%。
去年是华东医药成立以来净利润最好的一年，已经连续四年净利润增长。4月21日收盘，华东医药股价上涨近2%，来到39.33元/股。
2024年，华东医药引进的多个创新药密集上市，自研GLP-1等产品管线也取得进展。2025年，华东医药还想获得更多：公司管理层在业绩会上表示，2025年有信心拿到自研管线的首次BD收入。
这意味着，今年华东医药业绩可能会有较大的变动。
守住基本面
华东医药的净利润基本仰赖子公司中美华东，达到28.76亿元，同比增长近30%。
中美华东的具体销售成绩没有被披露，不过公司的创新药2024年才上市，业绩增长应该还是依靠老品种。
2019年起，中美华东百令胶囊、阿卡波糖、吗替麦考酚酯、吲哚布芬片等核心品种相继受到集采、国谈、竞品等因素冲击，大单品红利逐渐消失。
尤其是百令胶囊，这是华东医药最大的单品，销售额超30亿元，但在去年1月迎来竞品。佐力药业研发的百令胶囊获批上市，一下子打乱了华东的经营节奏。华东医药嘴上说着“增加一家企业，不会对市场竞争格局带来重大影响”，但专利官司打得比谁都积极。
类似的情况也发生在吲哚布芬片身上，因受到华东医药专利狙击，九典制药等3家企业相继被暂停采购资格。
靠着四处出击，华东医药守住了基本面。年报特别提到百令胶囊，说百令胶囊由于医保报销扩大到慢性支气管炎、慢性肾功能不全患者，后续增长还有望提速。
华东医药近几年新引进的品种，2024年开始贡献业绩。其中从科济药业引进的CAR-T泽沃基奥仑赛注射液去年3月上市，用于治疗复发或难治性多发性骨髓瘤成人患者，成为国内上市的第二款BCMACAR-T。年报披露，去年这款CAR-T已有154份有效订单。按照115万/针的价格，华东医药光这一款创新药就获得近1.8亿元的销售额。
首战告捷的华东医药已经备好下一个CAR-T品种。去年8月，华东医药引入艺妙神州的CD19自体CAR-T产品IM19注射液，该品种有望于今年上市。
从引进到对外授权
创新药可能会是华东医药今年业绩的最大看点。去年11月，华东医药与荃信生物合作开发的乌司奴单抗生物类似药上市，成为国内首款，华东医药借此扩展到自免领域。业绩会上，公司表示该产品已经在各省市挂网销售，今年有望加速推进。
同样在11月，华东医药引进的FRαADC获批，用于二线治疗卵巢癌。公司表示：今年这款药物将会积极参与医保谈判。
华东医药手里引进的新药还包括一款依达拉奉片改良型新药，目前已提交上市申请；一款已上市独家中成药伤科灵，是目前国内获批的唯一一款处方药/OTC双跨的国家医保中成药喷雾剂。
华东医药有重销售的传统，走licensein的路线回报周期更短，风险也低。不过，华东医药董事长吕梁对外驳斥过“BD狂人”的标签，表示公司不会只靠BD，一定是自研创新和引进相结合。
2024年，华东医药研发投入增长12.2%至14.3亿元，目前在手创新药管线超80项。其中GLP-1是华东医药的重点，公司集齐了单一靶点、GLP-1/GIP双靶点、FGF21R/GCGR/GLP-1三靶点等不同路线品种。
在去年国内减肥管线密集BD的风潮下，华东医药竟然毫无动静，这可能与公司的BD能力不强有关。
老牌企业闷头做事的多，吆喝外联的少。BD本身也是一门玄学，能不能卖掉偶然性非常大。华东医药手里不是没有好品种，要做的是努力寻找合适的买家。
业绩会上，华东医药介绍，公司自主研发的口服小分子GLP-1受体激动剂HDM1002去年10月II期临床结束，结果不错。公司有信心今年实现首个对外BD。
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