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呼和浩特市(武川县、和林格尔县、托克托县、新城区、清水河县、回民区、赛罕区、玉泉区、土默特左旗)

铁岭市(铁岭县、西丰县、银州区、调兵山市、昌图县、清河区、开原市)

海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)

邢台市(隆尧县、临城县、任泽区、襄都区、南和区、沙河市、威县、宁晋县、信都区、柏乡县、临西县、内丘县、平乡县、南宫市、巨鹿县、新河县、清河县、广宗县)  来宾市(忻城县、兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县、武宣县、合山市)

自贡市(自流井区、富顺县、贡井区、沿滩区、荣县、大安区)

滁州市(明光市、凤阳县、来安县、全椒县、天长市、南谯区、定远县、琅琊区)

宁波市(海曙区、余姚市、鄞州区、镇海区、江北区、奉化区、宁海县、慈溪市、北仑区、象山县)

南平市(延平区、政和县、邵武市、浦城县、建阳区、武夷山市、松溪县、顺昌县、建瓯市、光泽县)  和田地区(和田市、民丰县、皮山县、和田县、墨玉县、洛浦县、于田县、策勒县)

楚雄彝族自治州(永仁县、牟定县、姚安县、元谋县、大姚县、武定县、楚雄市、禄丰市、南华县、双柏县)

福州市(闽清县、鼓楼区、连江县、台江区、平潭县、福清市、马尾区、晋安区、罗源县、长乐区、仓山区、永泰县、闽侯县)

山南市(琼结县、隆子县、浪卡子县、洛扎县、加查县、错那市、贡嘎县、曲松县、措美县、乃东区、桑日县、扎囊县)

锡林郭勒盟(二连浩特市、锡林浩特市、镶黄旗、多伦县、正蓝旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗)

绵阳市(游仙区、安州区、平武县、盐亭县、梓潼县、涪城区、江油市、北川羌族自治县、三台县)

德州市(平原县、齐河县、武城县、乐陵市、夏津县、临邑县、宁津县、陵城区、禹城市、庆云县、德城区)

佛山市(禅城区、三水区、顺德区、高明区、南海区)

宝鸡市(麟游县、陈仓区、金台区、太白县、陇县、凤翔区、扶风县、千阳县、凤县、眉县、岐山县、渭滨区)

大连市(沙河口区、甘井子区、长海县、普兰店区、中山区、旅顺口区、西岗区、金州区、瓦房店市、庄河市)

漳州市(漳浦县、东山县、南靖县、华安县、云霄县、诏安县、龙海区、平和县、芗城区、长泰区、龙文区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

邯郸市(曲周县、广平县、武安市、丛台区、涉县、成安县、肥乡区、邯山区、邱县、峰峰矿区、馆陶县、魏县、磁县、永年区、鸡泽县、临漳县、复兴区、大名县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

通化市(通化县、集安市、柳河县、梅河口市、二道江区、东昌区、辉南县)

张家口市(张北县、下花园区、尚义县、赤城县、沽源县、桥西区、涿鹿县、阳原县、康保县、怀来县、万全区、宣化区、桥东区、崇礼区、蔚县、怀安县)

包头市(白云鄂博矿区、固阳县、东河区、九原区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、青山区、土默特右旗)

云浮市(郁南县、罗定市、云城区、新兴县、云安区)

香港特别行政区

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枣庄市(山亭区、滕州市、薛城区、台儿庄区、峄城区、市中区)

嘉峪关市

洛阳市(瀍河回族区、洛宁县、伊川县、汝阳县、偃师区、新安县、老城区、涧西区、洛龙区、西工区、孟津区、嵩县、宜阳县、栾川县)

淄博市(淄川区、桓台县、临淄区、沂源县、周村区、张店区、博山区、高青县)  北京市(平谷区、大兴区、东城区、门头沟区、海淀区、顺义区、朝阳区、通州区、密云区、延庆区、怀柔区、昌平区、房山区、西城区、丰台区、石景山区)

阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)

徐州市(贾汪区、睢宁县、丰县、新沂市、云龙区、邳州市、鼓楼区、沛县、铜山区、泉山区)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、丹寨县、三穗县、黄平县、施秉县、剑河县、岑巩县、从江县、雷山县、凯里市、天柱县、锦屏县、黎平县、台江县、麻江县、榕江县)西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

新余市(渝水区、分宜县)  上海市(徐汇区、青浦区、崇明区、嘉定区、普陀区、杨浦区、奉贤区、金山区、浦东新区、宝山区、虹口区、静安区、闵行区、长宁区、松江区、黄浦区)

毕节市(织金县、黔西市、大方县、金沙县、七星关区、赫章县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县)

宜春市(万载县、袁州区、靖安县、宜丰县、丰城市、奉新县、樟树市、高安市、铜鼓县、上高县)

漯河市(源汇区、召陵区、郾城区、临颍县、舞阳县)贵港市(覃塘区、平南县、港北区、港南区、桂平市)

连云港市(东海县、灌南县、海州区、灌云县、连云区、赣榆区)

三门峡市(陕州区、卢氏县、渑池县、灵宝市、义马市、湖滨区)

新疆维吾尔自治区

湛江市(麻章区、徐闻县、廉江市、霞山区、坡头区、遂溪县、吴川市、雷州市、赤坎区)

拉萨市(达孜区、曲水县、城关区、墨竹工卡县、林周县、堆龙德庆区、尼木县、当雄县)

通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、库伦旗、奈曼旗、霍林郭勒市、开鲁县)

河池市(凤山县、天峨县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、宜州区、大化瑶族自治县、南丹县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、东兰县、金城江区)

朔州市(朔城区、应县、平鲁区、山阴县、怀仁市、右玉县)

阿里地区(噶尔县、日土县、革吉县、普兰县、措勤县、札达县、改则县)

泰安市(新泰市、肥城市、岱岳区、东平县、泰山区、宁阳县)

固原市(彭阳县、原州区、西吉县、隆德县、泾源县)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)

五指山市(万宁市、定安县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、东方市、文昌市、澄迈县、琼海市、临高县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县)

巴中市(巴州区、恩阳区、平昌县、通江县、南江县)

铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)

昭通市(永善县、巧家县、绥江县、彝良县、盐津县、威信县、水富市、大关县、鲁甸县、昭阳区、镇雄县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。