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定西市(渭源县、安定区、漳县、陇西县、岷县、临洮县、通渭县)
抚顺市(新宾满族自治县、顺城区、抚顺县、望花区、清原满族自治县、新抚区、东洲区)
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商丘市(柘城县、宁陵县、梁园区、永城市、夏邑县、睢县、虞城县、民权县、睢阳区)
香港特别行政区
玉林市(容县、兴业县、福绵区、陆川县、博白县、玉州区、北流市)
黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)
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蚌埠市(怀远县、禹会区、五河县、龙子湖区、蚌山区、固镇县、淮上区)
南昌市(西湖区、进贤县、东湖区、红谷滩区、南昌县、新建区、安义县、青山湖区、青云谱区)
营口市(站前区、盖州市、大石桥市、西市区、老边区、鲅鱼圈区)
昌都市(左贡县、芒康县、洛隆县、边坝县、丁青县、贡觉县、察雅县、类乌齐县、八宿县、江达县、卡若区)
池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)
青岛市(李沧区、市北区、莱西市、城阳区、黄岛区、即墨区、崂山区、市南区、胶州市、平度市)
宜宾市(珙县、翠屏区、高县、兴文县、屏山县、长宁县、筠连县、江安县、叙州区、南溪区)
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晋城市(城区、沁水县、陵川县、泽州县、高平市、阳城县)
宁波市(北仑区、奉化区、镇海区、鄞州区、宁海县、慈溪市、江北区、海曙区、余姚市、象山县)
通辽市(奈曼旗、扎鲁特旗、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县)
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九江市(德安县、庐山市、浔阳区、都昌县、瑞昌市、柴桑区、修水县、彭泽县、武宁县、共青城市、永修县、湖口县、濂溪区)
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新疆维吾尔自治区
茂名市(茂南区、电白区、高州市、化州市、信宜市)
北京市(怀柔区、朝阳区、丰台区、海淀区、东城区、顺义区、石景山区、延庆区、大兴区、平谷区、门头沟区、房山区、密云区、西城区、通州区、昌平区)
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黔东南苗族侗族自治州(凯里市、榕江县、从江县、施秉县、镇远县、剑河县、黎平县、锦屏县、台江县、三穗县、岑巩县、天柱县、黄平县、雷山县、丹寨县、麻江县)
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巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、库尔勒市、和硕县、且末县、尉犁县、轮台县、和静县、博湖县、焉耆回族自治县)
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2025年一季度泓德泓华混合基金净值增长率为4.49%，同期业绩比较基准收益率为-0.87%。基金自2016年12月1日成立以来累计净值增长率135.37%，同期业绩比较基准收益率为29.06%。
2025年一季度，资本市场在复杂的内外部环境中呈现分化运行态势。A股市场开年后快速调整了两周，便开启了持续反弹的行情。在此过程中，不同板块之间的结构性分化显著。以人工智能和机器人等为代表的科技行业表现优异，TMT、汽车、机械等成长板块表现突出。另一方面，煤炭、石油石化等传统周期板块受大宗商品价格波动拖累持续承压，而业绩稳健的高分红板块也在持续调整。此外，消费领域呈现边际改善。政策层面，两会释放积极信号，财政政策安排超长期特别国债3000亿元支持。一季度，港股恒生指数和恒生科技指数涨幅领跑全球，与过去三年的表现形成鲜明对比，其中恒生科技板块的投资价值重新得到评估，估值得到部分修复，南向资金快速持续流入。然而，4月份的美国“对等关税”政策带来不确定性，进而导致全球资本市场的波动。按照其过往行为方式推测，未来关税政策的落地执行仍存变数：一方面，全球部分区域的税率会有较大下调概率；另一方面，美国受负面影响较大的产业或企业将有可能申请并得到一定期限的关税豁免。
泓德泓华混合在一季度适当提高了高分红板块和港股板块的持仓，并将部分估值偏高的标的进行适度减仓。展望未来，面对外部环境的剧烈变化，我们应修炼好内功，重点支持内需消费，培育并大力发展新质生产力，开启逆周期调节因子，尽可能将外部冲击带来的负面影响降低。
稳健收益板块。面对国内外不断增加的各种风险和不确定性，能够提供稳健收益的品种成为稀缺资源。传统意义上的高分红板块正是这一类资产的典型代表，但需要注意的是，经过过去两年的上涨后，高分红板块出现分化，能够提供真正的稳健收益的品种，才是我们要重点研究和关注的板块，而并非过往简单逻辑的延续。
有望困境反转的板块。虽然市场在去年9月底之后有了显著的上涨，但板块之间分化明显，部分板块股价又重新回到去年9月底之前的位置。其中，基金经理秦毅重点关注供给侧持续出清、行业格局改善以及供需关系边际优化的板块，如医药、新能源、部分消费板块及部分化工细分子行业等领域。
科技成长板块。DeepSeek的出现，意味着我国在AI领域的能力已经来到了世界一流水准，在某些方面甚至超越了美国的科技企业。“未来，我们持续关注科技板块的算力国产化、端侧硬件创新和AI应用端落地等方向，并通过深度研究挖掘其中的优质企业。智能驾驶作为AI大模型率先落地的应用领域，也将成为我们未来关注的重点方向，与此相关的整车和零部件环节，均有望受益。”秦毅表示。