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贺州市(八步区、富川瑶族自治县、昭平县、平桂区、钟山县)

淮安市(涟水县、淮阴区、洪泽区、淮安区、盱眙县、清江浦区、金湖县)

陇南市(成县、宕昌县、西和县、徽县、两当县、康县、礼县、文县、武都区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)  抚顺市(新抚区、顺城区、东洲区、新宾满族自治县、望花区、抚顺县、清原满族自治县)

云浮市(云城区、新兴县、云安区、郁南县、罗定市)

重庆市(秀山土家族苗族自治县、酉阳土家族苗族自治县、沙坪坝区、江津区、南岸区、梁平区、武隆区、大足区、九龙坡区、长寿区、大渡口区、巫山县、忠县、永川区、巴南区、潼南区、璧山区、北碚区、铜梁区、云阳县、丰都县、万州区、南川区、綦江区、合川区、渝中区、开州区、涪陵区、江北区、彭水苗族土家族自治县、石柱土家族自治县、渝北区、黔江区、城口县、荣昌区、巫溪县、垫江县、奉节县)

铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)梧州市(长洲区、藤县、龙圩区、苍梧县、万秀区、蒙山县、岑溪市)

达州市(通川区、大竹县、达川区、宣汉县、开江县、万源市、渠县)  吉安市(永新县、吉水县、万安县、泰和县、新干县、永丰县、吉安县、安福县、峡江县、吉州区、井冈山市、遂川县、青原区)

嘉峪关市

成都市(都江堰市、金堂县、温江区、龙泉驿区、青白江区、武侯区、崇州市、彭州市、大邑县、双流区、新都区、青羊区、金牛区、锦江区、新津区、简阳市、蒲江县、邛崃市、成华区、郫都区)

滨州市(惠民县、滨城区、博兴县、沾化区、无棣县、邹平市、阳信县)

昌都市(卡若区、芒康县、边坝县、贡觉县、左贡县、洛隆县、类乌齐县、江达县、八宿县、察雅县、丁青县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

怀化市(洪江市、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、会同县、中方县、新晃侗族自治县、溆浦县、辰溪县、麻阳苗族自治县、沅陵县、芷江侗族自治县)

鞍山市(台安县、铁东区、岫岩满族自治县、海城市、立山区、千山区、铁西区)

牡丹江市(东安区、林口县、绥芬河市、宁安市、西安区、海林市、穆棱市、爱民区、阳明区、东宁市)

沧州市(河间市、东光县、盐山县、孟村回族自治县、肃宁县、任丘市、海兴县、泊头市、黄骅市、吴桥县、南皮县、运河区、沧县、青县、献县、新华区)

芜湖市(弋江区、无为市、鸠江区、湾沚区、繁昌区、南陵县、镜湖区)

银川市(金凤区、西夏区、贺兰县、灵武市、兴庆区、永宁县)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)

镇江市(丹徒区、丹阳市、句容市、润州区、扬中市、京口区)

张家口市(阳原县、下花园区、蔚县、沽源县、桥西区、张北县、康保县、赤城县、桥东区、万全区、崇礼区、怀安县、尚义县、宣化区、怀来县、涿鹿县)

雅安市(雨城区、汉源县、名山区、荥经县、天全县、芦山县、宝兴县、石棉县)

玉树藏族自治州(杂多县、治多县、称多县、囊谦县、玉树市、曲麻莱县)

许昌市(禹州市、建安区、鄢陵县、襄城县、长葛市、魏都区)

宿州市(萧县、埇桥区、砀山县、泗县、灵璧县)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、通海县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、易门县、澄江市、华宁县、江川区)

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宜昌市(五峰土家族自治县、枝江市、猇亭区、夷陵区、西陵区、伍家岗区、兴山县、远安县、秭归县、点军区、宜都市、长阳土家族自治县、当阳市)

延边朝鲜族自治州(和龙市、汪清县、龙井市、安图县、图们市、敦化市、延吉市、珲春市)

昭通市(镇雄县、彝良县、绥江县、水富市、鲁甸县、大关县、威信县、巧家县、昭阳区、永善县、盐津县)

果洛藏族自治州(班玛县、久治县、达日县、甘德县、玛沁县、玛多县)  凉山彝族自治州(金阳县、甘洛县、喜德县、普格县、布拖县、西昌市、雷波县、美姑县、冕宁县、会理市、木里藏族自治县、盐源县、德昌县、昭觉县、会东县、越西县、宁南县)

衡水市(武强县、景县、故城县、安平县、冀州区、阜城县、武邑县、饶阳县、深州市、枣强县、桃城区)

巴中市(通江县、平昌县、恩阳区、南江县、巴州区)

舟山市(嵊泗县、普陀区、定海区、岱山县)固原市(彭阳县、原州区、隆德县、泾源县、西吉县)

澳门特别行政区  蚌埠市(固镇县、禹会区、龙子湖区、怀远县、五河县、蚌山区、淮上区)

晋中市(左权县、榆社县、平遥县、榆次区、介休市、灵石县、寿阳县、和顺县、祁县、昔阳县、太谷区)

邵阳市(北塔区、隆回县、武冈市、洞口县、绥宁县、邵阳县、新宁县、邵东市、大祥区、新邵县、双清区、城步苗族自治县)

那曲市(安多县、尼玛县、嘉黎县、索县、聂荣县、比如县、申扎县、巴青县、双湖县、班戈县、色尼区)大同市(云冈区、浑源县、云州区、左云县、天镇县、灵丘县、平城区、新荣区、广灵县、阳高县)

宁德市(霞浦县、屏南县、福安市、寿宁县、周宁县、柘荣县、蕉城区、福鼎市、古田县)

北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

九江市(共青城市、武宁县、柴桑区、都昌县、瑞昌市、修水县、庐山市、湖口县、彭泽县、永修县、德安县、濂溪区、浔阳区)

三亚市(海棠区、崖州区、天涯区、吉阳区)

广元市(苍溪县、剑阁县、昭化区、旺苍县、利州区、青川县、朝天区)

汉中市(宁强县、城固县、南郑区、佛坪县、勉县、洋县、略阳县、留坝县、西乡县、镇巴县、汉台区)

广西壮族自治区

铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)

黑河市(嫩江市、北安市、爱辉区、五大连池市、逊克县、孙吴县)

株洲市(攸县、石峰区、醴陵市、荷塘区、芦淞区、渌口区、茶陵县、炎陵县、天元区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

韶关市(南雄市、武江区、新丰县、始兴县、翁源县、乐昌市、曲江区、浈江区、仁化县、乳源瑶族自治县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

金华市(浦江县、武义县、义乌市、兰溪市、婺城区、东阳市、磐安县、金东区、永康市)

新余市(分宜县、渝水区)

桂林市(资源县、叠彩区、阳朔县、全州县、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、象山区、灌阳县、秀峰区、灵川县、七星区、雁山区、永福县、平乐县、临桂区、兴安县、荔浦市)

　　随着公募基金2025年一季报密集披露，首批科技主题基金调仓动向浮出水面。

　　券商中国记者梳理发现，永赢、中欧、长城等基金公司旗下产品一季度继续加码AI产业链布局，信息技术与制造业成重仓方向。面对市场对AI应用商业化提速的期待，基金经理普遍认为，AIAgent（人工智能代理）、大模型迭代及机器人量产节奏将成为影响市场走势的关键变量。

　　基金经理预判，当前市场AIAgent的商业化突破进一步加快，大模型智能化持续迭代被低估，人形机器人量产及短期增长能力被阶段性高估。

　　调仓曝光！公募重仓AI全链条

　　4月15日，中欧基金、永赢基金、长城基金等公募基金公司旗下部分权益类基金产品一季报出炉。

　　券商中国记者梳理发现，永赢信息产业智选混合主要聚焦信息技术领域布局，前十大重仓股中9只股票属于信息技术行业，合计占基金资产净值比例达40.69%。

　　前十大重仓股涵盖ERP龙头金蝶国际、数据库企业达梦数据、工业软件新星鼎捷数智等，分别占基金资产净值比例5.54%、4.72%和4.12%，覆盖AI应用、基础软件、算力基础设施等细分领域。叠加港股通标的中的信息技术配置，全基金信息技术板块持仓占比近五成，彰显对AI产业链的深度布局。

　　中欧基金冯炉丹管理的中欧数字经济混合在一季度维持了较高仓位运作，冯炉丹重点关注AI应用、机器人及智能驾驶、国产AI产业链、AI基础设施以及端侧AI五大核心赛道。

　　中欧数字经济混合前十大重仓股中，信息技术类占据五席：腾讯控股、芯原股份、恒玄科技、翱捷科技、阿里巴巴-w合计占比30.08%；汽车智能化领域布局小鹏汽车-w、越疆合计占比12.8%。

　　在组合配置上，冯炉丹降低了智能机器人相关标的权重，同时加大了AI应用场景、推理侧基础设施的布局力度。此外，在国产AI产业链方面，从第三方采购方案向大型科技企业自研产业链倾斜。

　　长城基金尤国梁管理的长城久嘉创新成长混合保留了部分国产AI算力相关仓位，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，进一步增加了AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的权重。

　　具体来看，前十大重仓股中，制造业企业占据七个席位，包括源杰科技、经纬恒润、沃格光电等，覆盖芯片设计、汽车电子、光学元件等细分领域，合计占比31.85%。莱斯信息、纳睿雷达、寒武纪等AI企业也上榜，聚焦AI终端、雷达传感、算力芯片等方向，合计占比13.36%。

　　从上述披露的公募基金一季报来看，一季度对AI产业链的配置呈现两大特征：一是信息技术板块占比普遍超四成，港股通标的成为重要补充；二是从上游算力向下游应用扩散，AI终端、具身智能等场景获重点加仓。

　　仓位调整透露三大预判

　　面对AI市场的剧烈波动，多位基金经理在一季报中阐述了最新研判。中欧基金冯炉丹指出，当前AI产业正面临三大关键转折：

　　一是，AIAgent（人工智能代理）的商业化突破：未来一年AI代理有望从概念走向实际应用落地。与传统Chatbot（聊天机器人）不同，这类程序能够独立运行、进行多步推理并完成复杂任务，商业模式更为清晰，变现路径更为直接。

　　二是，大模型智能化持续迭代被低估：基座模型在今年下半年的大版本更新值得期待。市场普遍低估了大模型智能化的持续演进能力，尤其是强化学习领域仍存在巨大潜力和提升空间，可能催生新的训练范式突破。

　　三是，智能机器人的发展节奏需再评估：智能机器人的长期市场空间毋庸置疑，但量产及短期增长能力被阶段性高估。当前数据积累仍是主要瓶颈，参照智能驾驶技术的发展历程，人形机器人在真实场景中的落地难度更大，商业化进程可能较市场预期更为漫长。

　　“展望未来，我们相信，中国企业有能力站到全球人工智能浪潮的前沿。我们期待看到更多在基础研发端实现重大创新突破的企业，也期待更多公司能够在商业层面率先构建清晰、独特且富有竞争力的AI叙事。”冯炉丹表示。

　　永赢基金经理王文龙同样提示，面对AI应用这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　中欧基金杜厚良则从产业链利润分配角度分析，认为AI将对移动互联网带来变革，其中之一便是改变移动互联网时代各环节的利润分配模式。举个例子，美国某消费终端公司的手机销量在近十多年内虽有所下滑，但利润却增长了约三倍。主要原因是它依靠“平台税”，成为移动互联网时代最大的受益者之一。在AI时代，所谓的“平台税”将转移到大模型入口厂商，并且由于垂类应用的UI交互减少，入口厂商潜在可分得的利润比例会更高。此外，当前单位算力成本快速下降，推理需求加速增长，这些大模型厂商的云业务阶段性投资回报率（ROI）也将稳步提升。从短期和长期来看，这些厂商均会受益。