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唐山市(迁西县、路南区、古冶区、遵化市、乐亭县、迁安市、路北区、滦南县、开平区、玉田县、滦州市、丰南区、曹妃甸区、丰润区)

潍坊市(寿光市、临朐县、昌乐县、奎文区、安丘市、昌邑市、寒亭区、高密市、潍城区、诸城市、青州市、坊子区)

晋城市(城区、阳城县、高平市、泽州县、陵川县、沁水县)

青岛市(市南区、即墨区、黄岛区、城阳区、李沧区、胶州市、市北区、莱西市、崂山区、平度市)  文山壮族苗族自治州(马关县、丘北县、文山市、麻栗坡县、砚山县、广南县、富宁县、西畴县)

白银市(靖远县、平川区、白银区、会宁县、景泰县)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

柳州市(融水苗族自治县、柳江区、柳北区、鹿寨县、三江侗族自治县、城中区、融安县、鱼峰区、柳城县、柳南区)

宣城市(郎溪县、广德市、宣州区、宁国市、泾县、旌德县、绩溪县)  运城市(河津市、芮城县、新绛县、临猗县、垣曲县、闻喜县、平陆县、稷山县、盐湖区、永济市、万荣县、绛县、夏县)

泰安市(新泰市、宁阳县、肥城市、岱岳区、泰山区、东平县)

丽江市(古城区、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)

盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)

常州市(金坛区、溧阳市、天宁区、武进区、钟楼区、新北区)

台州市(临海市、玉环市、黄岩区、椒江区、仙居县、路桥区、温岭市、天台县、三门县)

银川市(兴庆区、永宁县、金凤区、西夏区、灵武市、贺兰县)

福州市(闽清县、仓山区、罗源县、福清市、连江县、永泰县、平潭县、晋安区、台江区、闽侯县、鼓楼区、马尾区、长乐区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、梁河县、芒市、陇川县)

南昌市(青山湖区、南昌县、红谷滩区、青云谱区、新建区、西湖区、安义县、东湖区、进贤县)

丹东市(振兴区、宽甸满族自治县、凤城市、振安区、东港市、元宝区)

延边朝鲜族自治州(图们市、延吉市、和龙市、安图县、汪清县、珲春市、敦化市、龙井市)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)

德州市(平原县、庆云县、宁津县、陵城区、齐河县、乐陵市、武城县、临邑县、德城区、禹城市、夏津县)

苏州市(常熟市、昆山市、吴江区、吴中区、虎丘区、相城区、太仓市、姑苏区、张家港市)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、建水县、石屏县、绿春县、开远市、弥勒市、个旧市、蒙自市、河口瑶族自治县、红河县、元阳县)

汕头市(濠江区、金平区、潮阳区、潮南区、澄海区、龙湖区、南澳县)

开封市(龙亭区、顺河回族区、尉氏县、兰考县、鼓楼区、通许县、禹王台区、杞县、祥符区)

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泰州市(泰兴市、海陵区、高港区、姜堰区、靖江市、兴化市)

南平市(浦城县、松溪县、建瓯市、建阳区、政和县、武夷山市、邵武市、光泽县、顺昌县、延平区)

铁岭市(清河区、开原市、银州区、铁岭县、西丰县、调兵山市、昌图县)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、山城区、淇县、浚县)  鸡西市(密山市、鸡东县、虎林市、城子河区、麻山区、鸡冠区、滴道区、恒山区、梨树区)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、水磨沟区、米东区、沙依巴克区、头屯河区、新市区、达坂城区、天山区)

鞍山市(岫岩满族自治县、海城市、千山区、铁东区、铁西区、台安县、立山区)

阿克苏地区(温宿县、拜城县、乌什县、柯坪县、阿克苏市、阿瓦提县、库车市、新和县、沙雅县)呼和浩特市(玉泉区、土默特左旗、托克托县、赛罕区、回民区、清水河县、和林格尔县、武川县、新城区)

淮安市(洪泽区、淮阴区、淮安区、金湖县、清江浦区、盱眙县、涟水县)  怀化市(洪江市、中方县、芷江侗族自治县、会同县、沅陵县、鹤城区、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、溆浦县、辰溪县、麻阳苗族自治县)

洛阳市(老城区、洛龙区、宜阳县、新安县、洛宁县、汝阳县、涧西区、嵩县、瀍河回族区、栾川县、偃师区、孟津区、西工区、伊川县)

石家庄市(赵县、灵寿县、高邑县、赞皇县、深泽县、新华区、藁城区、晋州市、平山县、鹿泉区、长安区、元氏县、行唐县、正定县、井陉矿区、新乐市、裕华区、辛集市、无极县、栾城区、桥西区、井陉县)

长春市(农安县、九台区、朝阳区、德惠市、宽城区、绿园区、榆树市、公主岭市、双阳区、南关区、二道区)绵阳市(平武县、江油市、三台县、安州区、游仙区、北川羌族自治县、梓潼县、盐亭县、涪城区)

天水市(张家川回族自治县、秦州区、清水县、甘谷县、武山县、秦安县、麦积区)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

商丘市(睢县、民权县、柘城县、宁陵县、永城市、夏邑县、虞城县、睢阳区、梁园区)

宜春市(靖安县、樟树市、上高县、铜鼓县、袁州区、奉新县、丰城市、高安市、宜丰县、万载县)

黄山市(徽州区、歙县、祁门县、黟县、黄山区、屯溪区、休宁县)

海东市(互助土族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、平安区、循化撒拉族自治县)

齐齐哈尔市(克山县、富拉尔基区、克东县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、拜泉县、富裕县、昂昂溪区、讷河市、铁锋区、龙江县、建华区、依安县、龙沙区、甘南县、泰来县)

安康市(汉滨区、紫阳县、宁陕县、岚皋县、石泉县、白河县、平利县、汉阴县、旬阳市、镇坪县)

七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)

亳州市(利辛县、蒙城县、涡阳县、谯城区)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、花垣县、古丈县、龙山县、保靖县、泸溪县、永顺县、凤凰县)

北京市(东城区、平谷区、海淀区、门头沟区、石景山区、怀柔区、大兴区、通州区、朝阳区、密云区、丰台区、西城区、房山区、顺义区、延庆区、昌平区)

益阳市(沅江市、赫山区、南县、资阳区、桃江县、安化县)

九江市(永修县、柴桑区、武宁县、都昌县、浔阳区、德安县、修水县、庐山市、湖口县、濂溪区、共青城市、彭泽县、瑞昌市)

甘孜藏族自治州(德格县、九龙县、色达县、丹巴县、康定市、稻城县、炉霍县、乡城县、石渠县、得荣县、白玉县、理塘县、泸定县、巴塘县、雅江县、甘孜县、道孚县、新龙县)

济源市

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。