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珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

聊城市(高唐县、东昌府区、东阿县、冠县、莘县、阳谷县、临清市、茌平区)

兰州市(西固区、七里河区、安宁区、永登县、皋兰县、榆中县、红古区、城关区)  遂宁市(安居区、船山区、射洪市、蓬溪县、大英县)

长治市(襄垣县、沁源县、潞州区、沁县、屯留区、武乡县、潞城区、平顺县、壶关县、长子县、黎城县、上党区)

雅安市(石棉县、天全县、雨城区、芦山县、宝兴县、名山区、荥经县、汉源县)

江门市(新会区、蓬江区、江海区、恩平市、鹤山市、台山市、开平市)海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

朔州市(山阴县、右玉县、怀仁市、应县、朔城区、平鲁区)  抚顺市(新宾满族自治县、新抚区、望花区、顺城区、抚顺县、东洲区、清原满族自治县)

凉山彝族自治州(昭觉县、宁南县、美姑县、金阳县、冕宁县、雷波县、越西县、木里藏族自治县、布拖县、普格县、甘洛县、德昌县、会理市、会东县、盐源县、喜德县、西昌市)

中山市

南通市(如东县、启东市、如皋市、通州区、崇川区、海门区、海安市)

定西市(陇西县、通渭县、漳县、临洮县、岷县、渭源县、安定区)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、双台子区、盘山县)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、太仆寺旗、多伦县、苏尼特右旗、镶黄旗、二连浩特市、正蓝旗、正镶白旗、苏尼特左旗)

永州市(江华瑶族自治县、新田县、宁远县、祁阳市、道县、双牌县、江永县、东安县、冷水滩区、蓝山县、零陵区)

平凉市(灵台县、静宁县、华亭市、崆峒区、庄浪县、崇信县、泾川县)

景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)

石河子市(阿拉尔市、可克达拉市、图木舒克市、双河市、胡杨河市、铁门关市、昆玉市、五家渠市、白杨市、新星市、北屯市)

宣城市(宁国市、郎溪县、绩溪县、广德市、宣州区、旌德县、泾县)

贵港市(桂平市、港北区、平南县、覃塘区、港南区)

通化市(梅河口市、集安市、辉南县、东昌区、通化县、二道江区、柳河县)

吴忠市(利通区、同心县、青铜峡市、红寺堡区、盐池县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、龙井市、延吉市、珲春市、安图县、敦化市、汪清县、图们市)

昭通市(昭阳区、镇雄县、彝良县、威信县、水富市、鲁甸县、大关县、盐津县、永善县、巧家县、绥江县)

天津市(静海区、宝坻区、宁河区、北辰区、蓟州区、东丽区、南开区、河北区、和平区、河西区、红桥区、滨海新区、津南区、西青区、河东区、武清区)

厦门市(翔安区、思明区、湖里区、同安区、集美区、海沧区)

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资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

常州市(溧阳市、天宁区、新北区、武进区、金坛区、钟楼区)

宿州市(砀山县、萧县、灵璧县、埇桥区、泗县)  白城市(洮南市、镇赉县、洮北区、大安市、通榆县)

泸州市(合江县、泸县、纳溪区、古蔺县、龙马潭区、江阳区、叙永县)

拉萨市(当雄县、林周县、曲水县、堆龙德庆区、城关区、达孜区、尼木县、墨竹工卡县)

山南市(洛扎县、乃东区、扎囊县、琼结县、隆子县、浪卡子县、加查县、曲松县、桑日县、错那市、贡嘎县、措美县)黄冈市(黄梅县、英山县、红安县、黄州区、麻城市、团风县、罗田县、浠水县、武穴市、蕲春县)

清远市(英德市、连南瑶族自治县、阳山县、佛冈县、清新区、连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市)  三门峡市(义马市、湖滨区、陕州区、卢氏县、灵宝市、渑池县)

三明市(尤溪县、三元区、永安市、清流县、宁化县、明溪县、泰宁县、大田县、将乐县、建宁县、沙县区)

周口市(商水县、西华县、淮阳区、鹿邑县、扶沟县、沈丘县、川汇区、太康县、郸城县、项城市)

吉林市(船营区、昌邑区、蛟河市、磐石市、丰满区、龙潭区、舒兰市、桦甸市、永吉县)昌吉回族自治州(呼图壁县、昌吉市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、阜康市、奇台县、玛纳斯县)

蚌埠市(怀远县、五河县、龙子湖区、禹会区、蚌山区、淮上区、固镇县)

云浮市(新兴县、罗定市、云安区、郁南县、云城区)

三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)

淄博市(高青县、周村区、张店区、桓台县、沂源县、博山区、淄川区、临淄区)

葫芦岛市(南票区、连山区、兴城市、绥中县、建昌县、龙港区)

海东市(平安区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区)

武汉市(武昌区、蔡甸区、东西湖区、黄陂区、洪山区、汉阳区、江岸区、新洲区、硚口区、江汉区、青山区、汉南区、江夏区)

阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

齐齐哈尔市(拜泉县、讷河市、昂昂溪区、龙沙区、建华区、富裕县、克山县、克东县、依安县、梅里斯达斡尔族区、甘南县、碾子山区、富拉尔基区、泰来县、龙江县、铁锋区)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、荔波县、福泉市、三都水族自治县、罗甸县、贵定县、独山县、长顺县、瓮安县、龙里县、都匀市、惠水县)

桂林市(阳朔县、龙胜各族自治县、平乐县、雁山区、七星区、叠彩区、全州县、灌阳县、永福县、灵川县、荔浦市、临桂区、恭城瑶族自治县、象山区、秀峰区、资源县、兴安县)

香港特别行政区

漯河市(召陵区、郾城区、舞阳县、源汇区、临颍县)

五指山市(琼海市、定安县、乐东黎族自治县、文昌市、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、临高县、东方市、澄迈县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、昌江黎族自治县、万宁市)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、花垣县、龙山县、古丈县、永顺县、吉首市、凤凰县、保靖县)

苏州市(太仓市、张家港市、昆山市、虎丘区、常熟市、吴江区、吴中区、姑苏区、相城区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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