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松原市(扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县)
酒泉市(肃北蒙古族自治县、瓜州县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、金塔县、玉门市)
五指山市(乐东黎族自治县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、定安县、临高县、东方市、白沙黎族自治县、澄迈县、屯昌县、昌江黎族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、万宁市)
三明市(三元区、清流县、泰宁县、沙县区、永安市、将乐县、尤溪县、建宁县、宁化县、明溪县、大田县)
安顺市(紫云苗族布依族自治县、西秀区、普定县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县)
鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)
潍坊市(潍城区、临朐县、寿光市、寒亭区、奎文区、诸城市、安丘市、高密市、昌乐县、青州市、昌邑市、坊子区)
德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、瑞丽市、盈江县、陇川县)
娄底市(涟源市、冷水江市、新化县、娄星区、双峰县)
合肥市(肥西县、蜀山区、庐江县、巢湖市、包河区、长丰县、瑶海区、肥东县、庐阳区)
银川市(兴庆区、西夏区、贺兰县、灵武市、金凤区、永宁县)
梅州市(五华县、平远县、丰顺县、蕉岭县、梅江区、兴宁市、梅县区、大埔县)
汕头市(龙湖区、南澳县、澄海区、濠江区、潮阳区、金平区、潮南区)
安阳市(文峰区、殷都区、林州市、内黄县、安阳县、汤阴县、滑县、北关区、龙安区)
阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、马尔康市、金川县、松潘县、壤塘县、理县、阿坝县、九寨沟县、黑水县、茂县、小金县、红原县、汶川县)
通化市(二道江区、东昌区、集安市、通化县、柳河县、梅河口市、辉南县)
许昌市(魏都区、鄢陵县、长葛市、建安区、禹州市、襄城县)
金华市(金东区、兰溪市、浦江县、武义县、东阳市、义乌市、永康市、磐安县、婺城区)
云浮市(郁南县、罗定市、新兴县、云城区、云安区)
宜昌市(点军区、伍家岗区、五峰土家族自治县、宜都市、兴山县、夷陵区、当阳市、远安县、秭归县、枝江市、长阳土家族自治县、西陵区、猇亭区)
张掖市(山丹县、甘州区、临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、高台县)
亳州市(蒙城县、涡阳县、利辛县、谯城区)
丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、凤城市、振安区、振兴区、东港市)
来宾市(忻城县、合山市、金秀瑶族自治县、象州县、武宣县、兴宾区)
菏泽市(定陶区、巨野县、郓城县、东明县、单县、牡丹区、成武县、鄄城县、曹县)
怀化市(芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、洪江市、辰溪县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、会同县、新晃侗族自治县、鹤城区、溆浦县、中方县、通道侗族自治县)
南通市(崇川区、通州区、海门区、如东县、启东市、如皋市、海安市)
三门峡市(义马市、湖滨区、灵宝市、陕州区、渑池县、卢氏县)
喀什地区(叶城县、岳普湖县、英吉沙县、泽普县、麦盖提县、喀什市、莎车县、巴楚县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、伽师县)
佛山市(禅城区、南海区、顺德区、高明区、三水区)
厦门市(海沧区、集美区、翔安区、思明区、湖里区、同安区)
自贡市(荣县、富顺县、自流井区、沿滩区、贡井区、大安区)
铜仁市(江口县、德江县、沿河土家族自治县、思南县、印江土家族苗族自治县、碧江区、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、万山区、石阡县)
伊春市(汤旺县、乌翠区、丰林县、大箐山县、伊美区、南岔县、友好区、铁力市、金林区、嘉荫县)
宿州市(砀山县、泗县、灵璧县、萧县、埇桥区)
日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)
莆田市(荔城区、涵江区、城厢区、仙游县、秀屿区)
东营市(河口区、利津县、广饶县、东营区、垦利区)
巴彦淖尔市(乌拉特前旗、磴口县、五原县、临河区、乌拉特中旗、乌拉特后旗、杭锦后旗)
塔城地区(托里县、额敏县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、沙湾市、塔城市)
德阳市(旌阳区、什邡市、广汉市、罗江区、绵竹市、中江县)
盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)
昆明市(寻甸回族彝族自治县、宜良县、东川区、西山区、晋宁区、盘龙区、安宁市、呈贡区、富民县、石林彝族自治县、嵩明县、五华区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区)
咸宁市(嘉鱼县、崇阳县、通城县、咸安区、赤壁市、通山县)
兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、乌兰浩特市、扎赉特旗)
抚顺市(清原满族自治县、新抚区、望花区、东洲区、抚顺县、新宾满族自治县、顺城区)
太原市(娄烦县、晋源区、清徐县、阳曲县、尖草坪区、迎泽区、万柏林区、杏花岭区、古交市、小店区)
宁夏回族自治区
舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)
长春市(宽城区、榆树市、九台区、双阳区、农安县、朝阳区、德惠市、公主岭市、绿园区、二道区、南关区)
巴中市(南江县、通江县、平昌县、巴州区、恩阳区)
商洛市(丹凤县、柞水县、商南县、镇安县、洛南县、商州区、山阳县)
甘南藏族自治州(舟曲县、迭部县、合作市、碌曲县、夏河县、玛曲县、临潭县、卓尼县)
乐山市(井研县、犍为县、峨眉山市、市中区、五通桥区、沙湾区、夹江县、峨边彝族自治县、金口河区、沐川县、马边彝族自治县)
黄石市(铁山区、西塞山区、大冶市、下陆区、阳新县、黄石港区)
白银市(白银区、景泰县、平川区、会宁县、靖远县)
成都市(都江堰市、崇州市、郫都区、青白江区、武侯区、成华区、龙泉驿区、邛崃市、双流区、新都区、彭州市、新津区、锦江区、青羊区、温江区、金堂县、蒲江县、简阳市、大邑县、金牛区)
攀枝花市(盐边县、米易县、仁和区、东区、西区)
庆阳市(宁县、环县、华池县、庆城县、正宁县、合水县、镇原县、西峰区)
张家界市(武陵源区、永定区、桑植县、慈利县)
龙岩市(新罗区、连城县、武平县、漳平市、永定区、上杭县、长汀县)
玉溪市(红塔区、澄江市、易门县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县)
百色市(靖西市、乐业县、田林县、隆林各族自治县、右江区、田东县、田阳区、凌云县、德保县、那坡县、西林县、平果市)
大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)
宁波市(象山县、慈溪市、鄞州区、海曙区、江北区、宁海县、镇海区、余姚市、北仑区、奉化区)
白山市(江源区、浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县)
连云港市(赣榆区、东海县、灌南县、海州区、灌云县、连云区)
晋城市(泽州县、城区、沁水县、高平市、陵川县、阳城县)
曲靖市(沾益区、马龙区、会泽县、麒麟区、富源县、罗平县、宣威市、陆良县、师宗县)
文山壮族苗族自治州(丘北县、广南县、马关县、文山市、西畴县、麻栗坡县、富宁县、砚山县)
西宁市(湟源县、城中区、城北区、大通回族土族自治县、城东区、城西区、湟中区)
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濮阳市(南乐县、台前县、华龙区、清丰县、范县、濮阳县)
湛江市(霞山区、遂溪县、赤坎区、麻章区、吴川市、廉江市、坡头区、徐闻县、雷州市)
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编辑丨巫燕玲，江佩佩
美国资产周一重演股债汇三杀。
当地时间4月21日，美股三大指数全线下跌，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数均跌逾2%。
美债波动率也再度回升，长期美债的抛售导致收益率曲线急剧变陡。美元指数跌0.88%报98.35，创三年来新低，盘中一度连续跌破99、98两大整数位关口；美元兑日元跌破141关口，跌0.94%报140.85。
昨夜，美股大跌！道指跌近1000点
据Wind，截至4月21日收盘，美股大幅收跌，道指跌971.82点。
大型科技股全线下跌，Wind美国科技七巨头指数大跌3.06%。特斯拉下跌5.75%，市值蒸发446亿美元；英伟达下跌4.51%，市值蒸发1118亿美元。美股“七巨头”市值合计蒸发4046亿美元（合人民币2.95万亿元）。
热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨0.20%，中金科工业、禾赛科技涨逾6%，多尼斯涨逾5%，好未来涨逾2%。
美元持续走弱、美债反弹
美元指数下行态势明显。
今年以来，美元持续走弱，据Wind数据，2025年2月以来，美元指数从109上方连续3个月逐步下跌至100附近，在100的整数关口震荡多日后进一步跌破99。截至4月21日15时，美元指数报98.3097，日内下跌幅度为0.94%，年内美元指数跌幅为9.38%，其中4月跌幅为5.66%。
“本次美元指数跌破100点，从信用视角来看，是美国广义国家信用出现缝隙的结果。”天风证券策略首席分析师吴开达对21世纪经济报道记者表示，从供求视角来看，“制造业回流”与“强美元”的错位暗示着美元信用正在遭受更深层次的挑战，“拆解近期美债价格异动背后的原因，指向了以美债为代表的美国资产即期信用，即广义国家信用的偿还压力受到了挑战，市场开始担忧美元资产”。
申万宏源证券首席经济学家赵伟认为，4月7日以前，美元的走弱主因是美国衰退预期的升温。1月10日以来，美国经济持续走弱，花旗经济意外指数由14.5回落至-19.5。衰退担忧下，市场的降息预期也逐步回升，由1.2次一度升至4月4日的4.2次，10年期美债利率随之大幅回落62bp、导致了美元的相对疲软。
4月7日以来，美债利率反弹、但美元仍在走弱，或因海外资金在“逃离美国”。
在赵伟看来，在关税等政策不确定性冲击下，美国经济或仍将继续走弱。美国关税政策一方面导致经济、贸易不确定性快速飙升，冲击企业经营活动；另一方面，关税也导致通胀预期大幅升温，压制消费者信心。综合GTAP模型、弹性测算、外资预测等，关税对美国GDP的冲击或达3个百分点。
海外资金在“逃离美国”
全球投资者对美国资产的抛售，仍在持续。
为什么长端收益率出现快速上行？
天风证券策略首席分析师吴开达指出，短期来看，上周美债拍卖不佳及基差交易或是主要原因。美债期限溢价的走扩可能是由于美联储购债、美债的供给端或需求端的变化。而考虑到近期美联储缩表的节奏并未变快，一季度美债供给量较大也并非边际变化，因此引燃本次美债收益率的或正是上周国债拍卖结果的不佳。
此外，基差交易引发的去杠杆行为，也将导致美债波动率被放大。
中金公司指出，基差交易的风险主要来自回购展期、期货保证金和高杠杆：
第一，回购展期风险。基差交易一般会尽量压低借贷成本，即选择隔夜回购进行融资。这就需要回购不断展期，无法锁定利率水平。如果回购市场流动性不足，回购展期成本跳涨，基差交易的成本将提升，甚至产生亏损。
第二，保证金风险。基差交易需要维持一定水平的期货保证金。通常情况下，国债期货与现货是同向波动的，因此基差交易者做多现货可以有效对冲期货卖盘，但如果国债市场波动变大出现价格错位，即期货现货可能价格走向不同，可能使得投资者期货亏损大于现货市场收益，期货被逼仓，甚至被迫平仓，并卖出现货。
第三，杠杆风险。因为基差交易往往带高杠杆。由于当下市场的高波动性、美债供过于求的状态，使得基差交易去化引发美债风险的可能性在大幅增加。
从长期视角来看，吴开达认为，地缘格局的复杂化及美国财政问题日趋严峻动摇了美债“安全资产”的定位。近年来逆全球化程度的持续放大，国际关系的不确定性日益严重，海外投资者加速抛售美债。以中国央行和日本养老金为首的传统海外美债买盘，近年来对于美国国债的支撑不再。截至2025年1月，美债海外持有比例降至23.54%的低位。
美国经济衰退风险上升
美国“对等关税”引发全球震荡。
近期，高盛首席执行官DavidSolomon表示，美国经济衰退的可能性正在上升。Solomon称，未来道路的不确定性对美国和全球经济构成了重大风险。即便在关税升级前，全球经济增长就已放缓，而新政策几乎“重置”了全球对未来增长的预期。他指出，高盛的企业与投资客户普遍担忧短期与长期的不确定性正在限制他们做出关键决策的能力。
此前，摩根大通CEO杰米·戴蒙指出，经济面临“相当大的动荡”。他表示，尽管摩根大通报告第一季度利润上升，但“在地缘政治和贸易相关紧张局势推动的市场波动加剧的情况下，客户已经变得更加谨慎”。
“全球市场异动无疑给投资者带来了一定程度的恐慌，尤其是在美国是否会进入经济衰退期、‘对等关税’给中国经济带来的影响上，投资者的担忧是不可避免的，贸易政策在过去几个月经历了快速变化，人们很难进行历史回溯并预测未来。”面对全球市场的大幅波动，富达基金投资策略总监孟峤建议投资者冷静分析，并且试图去了解异动背后的主要诱因，避免在市场情绪宣泄期盲目操作。
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