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长治市(潞州区、潞城区、上党区、壶关县、黎城县、平顺县、襄垣县、沁县、长子县、武乡县、沁源县、屯留区)

阿克苏地区(阿克苏市、库车市、柯坪县、温宿县、拜城县、沙雅县、乌什县、阿瓦提县、新和县)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

上饶市(德兴市、广信区、铅山县、弋阳县、婺源县、万年县、信州区、玉山县、广丰区、余干县、鄱阳县、横峰县)  南阳市(镇平县、桐柏县、社旗县、新野县、内乡县、淅川县、南召县、宛城区、方城县、邓州市、唐河县、卧龙区、西峡县)

通化市(辉南县、通化县、梅河口市、柳河县、二道江区、东昌区、集安市)

廊坊市(广阳区、安次区、霸州市、固安县、三河市、文安县、大城县、大厂回族自治县、香河县、永清县)

贺州市(八步区、昭平县、钟山县、平桂区、富川瑶族自治县)

铁岭市(铁岭县、调兵山市、开原市、西丰县、银州区、清河区、昌图县)  佳木斯市(汤原县、前进区、桦川县、郊区、桦南县、东风区、抚远市、富锦市、向阳区、同江市)

郴州市(汝城县、安仁县、宜章县、临武县、桂阳县、北湖区、永兴县、桂东县、资兴市、嘉禾县、苏仙区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

延边朝鲜族自治州(图们市、和龙市、汪清县、延吉市、珲春市、安图县、敦化市、龙井市)

赣州市(信丰县、石城县、上犹县、章贡区、大余县、南康区、崇义县、赣县区、全南县、兴国县、安远县、龙南市、于都县、寻乌县、宁都县、定南县、会昌县、瑞金市)

南通市(海安市、如东县、通州区、启东市、海门区、如皋市、崇川区)

柳州市(鹿寨县、城中区、柳北区、融水苗族自治县、柳南区、三江侗族自治县、柳江区、鱼峰区、融安县、柳城县)

宜昌市(五峰土家族自治县、西陵区、远安县、宜都市、伍家岗区、猇亭区、夷陵区、兴山县、点军区、长阳土家族自治县、枝江市、秭归县、当阳市)

莆田市(荔城区、城厢区、仙游县、秀屿区、涵江区)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

喀什地区(喀什市、岳普湖县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、伽师县、巴楚县、泽普县、麦盖提县、疏附县、疏勒县、英吉沙县)

荆门市(沙洋县、东宝区、京山市、钟祥市、掇刀区)

佛山市(顺德区、高明区、禅城区、南海区、三水区)

广州市(海珠区、花都区、白云区、越秀区、天河区、从化区、番禺区、增城区、荔湾区、南沙区、黄埔区)

茂名市(电白区、高州市、茂南区、信宜市、化州市)

自贡市(自流井区、富顺县、贡井区、沿滩区、大安区、荣县)

南平市(浦城县、邵武市、建阳区、顺昌县、光泽县、武夷山市、政和县、延平区、建瓯市、松溪县)

商丘市(梁园区、宁陵县、民权县、睢阳区、柘城县、虞城县、睢县、夏邑县、永城市)

上海市(静安区、崇明区、徐汇区、虹口区、青浦区、宝山区、杨浦区、松江区、奉贤区、长宁区、普陀区、闵行区、黄浦区、金山区、嘉定区、浦东新区)

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广西壮族自治区

梧州市(龙圩区、万秀区、藤县、蒙山县、岑溪市、长洲区、苍梧县)

山南市(琼结县、措美县、加查县、桑日县、扎囊县、曲松县、洛扎县、贡嘎县、浪卡子县、乃东区、隆子县、错那市)

眉山市(东坡区、青神县、洪雅县、丹棱县、仁寿县、彭山区)  重庆市(渝北区、江北区、永川区、武隆区、铜梁区、丰都县、垫江县、巫山县、石柱土家族自治县、奉节县、九龙坡区、巴南区、开州区、大渡口区、城口县、长寿区、渝中区、南川区、梁平区、云阳县、北碚区、荣昌区、合川区、酉阳土家族苗族自治县、万州区、巫溪县、涪陵区、秀山土家族苗族自治县、黔江区、忠县、璧山区、江津区、潼南区、沙坪坝区、南岸区、綦江区、彭水苗族土家族自治县、大足区)

潍坊市(昌乐县、安丘市、诸城市、临朐县、高密市、坊子区、潍城区、昌邑市、青州市、寒亭区、寿光市、奎文区)

三沙市(西沙区、南沙区)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、兴义市、安龙县、普安县、望谟县、晴隆县、册亨县、贞丰县)临沂市(河东区、罗庄区、费县、兰陵县、平邑县、沂水县、蒙阴县、郯城县、临沭县、沂南县、莒南县、兰山区)

濮阳市(华龙区、濮阳县、清丰县、南乐县、范县、台前县)  荆州市(江陵县、沙市区、石首市、公安县、洪湖市、监利市、荆州区、松滋市)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

开封市(兰考县、鼓楼区、龙亭区、顺河回族区、禹王台区、尉氏县、通许县、杞县、祥符区)

嘉峪关市北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)

晋中市(榆次区、太谷区、榆社县、昔阳县、祁县、平遥县、灵石县、介休市、寿阳县、左权县、和顺县)

朝阳市(朝阳县、建平县、北票市、龙城区、凌源市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

石家庄市(高邑县、裕华区、藁城区、栾城区、长安区、赵县、行唐县、赞皇县、辛集市、灵寿县、晋州市、鹿泉区、新乐市、桥西区、井陉矿区、元氏县、平山县、井陉县、新华区、无极县、深泽县、正定县)

宁波市(奉化区、镇海区、北仑区、慈溪市、江北区、宁海县、鄞州区、余姚市、象山县、海曙区)

滨州市(邹平市、沾化区、滨城区、无棣县、惠民县、博兴县、阳信县)

七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)

乐山市(夹江县、市中区、犍为县、五通桥区、金口河区、峨眉山市、沙湾区、峨边彝族自治县、沐川县、马边彝族自治县、井研县)

福州市(连江县、永泰县、闽清县、仓山区、晋安区、鼓楼区、台江区、平潭县、福清市、闽侯县、长乐区、罗源县、马尾区)

玉树藏族自治州(称多县、玉树市、曲麻莱县、治多县、囊谦县、杂多县)

宿州市(砀山县、埇桥区、泗县、灵璧县、萧县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、头屯河区、乌鲁木齐县、达坂城区、新市区、沙依巴克区、天山区、米东区)

清远市(连州市、佛冈县、英德市、连山壮族瑶族自治县、清新区、阳山县、清城区、连南瑶族自治县)

济源市

永州市(宁远县、江永县、道县、零陵区、冷水滩区、新田县、蓝山县、祁阳市、东安县、双牌县、江华瑶族自治县)

运城市(稷山县、新绛县、盐湖区、垣曲县、绛县、芮城县、万荣县、永济市、平陆县、夏县、闻喜县、河津市、临猗县)

塔城地区(额敏县、乌苏市、托里县、裕民县、沙湾市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。