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贡米不雅照-带您领略最新潮流与独特视角的完美结合!

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日照市(岚山区、东港区、莒县、五莲县)

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无锡市(惠山区、宜兴市、滨湖区、梁溪区、江阴市、锡山区、新吴区)

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锦州市(太和区、黑山县、义县、凌海市、凌河区、北镇市、古塔区)

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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)

西宁市(城中区、城西区、大通回族土族自治县、城东区、湟源县、城北区、湟中区)

商洛市(商州区、柞水县、商南县、洛南县、镇安县、山阳县、丹凤县)

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鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

临沧市(永德县、凤庆县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、云县、沧源佤族自治县)

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本溪市(溪湖区、本溪满族自治县、南芬区、明山区、桓仁满族自治县、平山区)

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黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、册亨县、兴义市、兴仁市、安龙县、晴隆县、望谟县、普安县)

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通化市(辉南县、东昌区、二道江区、集安市、梅河口市、柳河县、通化县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、天峻县、茫崖市、格尔木市、都兰县)

天水市(麦积区、武山县、秦安县、秦州区、张家川回族自治县、清水县、甘谷县)

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宁夏回族自治区

萍乡市(上栗县、安源区、莲花县、湘东区、芦溪县)

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忻州市(代县、偏关县、繁峙县、静乐县、五寨县、神池县、保德县、河曲县、五台县、定襄县、忻府区、原平市、宁武县、岢岚县)

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林芝市(米林市、巴宜区、波密县、工布江达县、朗县、察隅县、墨脱县)

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张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)

宜宾市(高县、叙州区、南溪区、长宁县、江安县、翠屏区、屏山县、珙县、兴文县、筠连县)

济南市(济阳区、莱芜区、钢城区、商河县、市中区、槐荫区、历下区、历城区、长清区、章丘区、平阴县、天桥区)

阿克苏地区(阿克苏市、新和县、阿瓦提县、库车市、拜城县、沙雅县、柯坪县、温宿县、乌什县)

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上饶市(弋阳县、信州区、余干县、玉山县、横峰县、德兴市、广丰区、婺源县、广信区、鄱阳县、铅山县、万年县)

拉萨市(堆龙德庆区、林周县、曲水县、当雄县、墨竹工卡县、城关区、达孜区、尼木县)

鹤岗市(工农区、兴安区、兴山区、绥滨县、南山区、向阳区、东山区、萝北县)

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马鞍山市(当涂县、花山区、含山县、雨山区、和县、博望区)

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楚雄彝族自治州(牟定县、楚雄市、永仁县、双柏县、大姚县、南华县、姚安县、禄丰市、元谋县、武定县)

开封市(通许县、顺河回族区、鼓楼区、尉氏县、禹王台区、龙亭区、兰考县、杞县、祥符区)

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毕节市(大方县、金沙县、黔西市、纳雍县、织金县、七星关区、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县)

九江市(武宁县、濂溪区、瑞昌市、永修县、德安县、共青城市、柴桑区、修水县、彭泽县、浔阳区、都昌县、庐山市、湖口县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

定西市(渭源县、陇西县、安定区、岷县、通渭县、临洮县、漳县)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县)

金华市(兰溪市、义乌市、东阳市、浦江县、武义县、金东区、婺城区、磐安县、永康市)

上海市(嘉定区、松江区、黄浦区、青浦区、奉贤区、普陀区、徐汇区、长宁区、崇明区、虹口区、杨浦区、闵行区、浦东新区、金山区、静安区、宝山区)

南通市(海安市、如东县、海门区、如皋市、崇川区、通州区、启东市)

十堰市(丹江口市、张湾区、郧阳区、竹溪县、房县、郧西县、茅箭区、竹山县)

  记者:杨毅

  来源:金融时报

  今年以来,黄金价格持续走高。

  现货黄金涨势不停。2025年4月21日,伦敦金(现货黄金)持续走高,盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时,伦敦金(现货黄金)达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

  国内期货市场方面,沪金期货主力合约已突破800元关口。

  4月21日,沪金开盘后直线拉涨,随后维持高位震荡,上海期货交易所(以下简称“上期所”)黄金期货主力合约(AU2506)价格突破800元/克关口,再创历史新高。截至4月21日15时,AU2506日盘上涨2.50%,为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

  在金价屡创新高之际,相关品种的高位波动风险不容忽视。

  4月21日上午,上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称,近期贵金属价格波动剧烈,请各会员提高风险防范意识,继续做好风险应急预案,维护市场平稳运行。同时,提示投资者做好风险防范工作,合理控制仓位,理性投资。

  而在前期,上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日,上期所公告称,自2025年4月10日收盘结算时起,黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%,套保交易保证金比例调整为12%,投机交易保证金比例调整为13%。

  年内黄金价格持续走高,那么短期会否出现回调风险?中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示,可能会有回调风险,例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外,在持续破新高后,也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

  来源:证券之星

  近期,国产奶粉品牌贝因美(002570.SZ)公告称,收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示,浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题:

  一是公司收入确认不符合企业会计准则;二是公司控股股东贝因美集团有限公司(下称“贝因美集团”)存在非经营性资金占用情形;三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形,浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施,并记入证券期货市场诚信档案。

  受此影响,4月18日贝因美股价跌停。4月21日,公司股价继续下挫,截至收盘跌逾5%,最新报价6.18元/股。

  根据《决定书》,贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而,证券之星梳理发现,贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中,均明确表示公司在前述报告期内(2021年和2022年)不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此,贝因美在2024年9月发布的公告里也表示,截至该报告披露日,贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

  这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭,凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时,贝因美内部治理缺乏规范性,使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规,对公司造成“双重伤害”。

  01. 控股股东债务压顶

  《决定书》显示,贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司,但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况,贝因美集团资金承压显著。

  证券之星梳理公告发现,早在2016年6月2日,贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资,短短25天后,贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日,贝因美集团累计被质押349850000股,占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押,但彼时贝因美表示,贝因美集团具备资金偿还能力,质押风险可控。

  不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日,贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp.等三家公司(以下统称“被申请人”)与FNOFTreasureTrainLimited(以下简称“申请人”)曾签署一份《股东协议》,申请人根据此协议提出申请:

  要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求,为采取财产保全,冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

  2022年1月至今,贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告,其中包括一次轮候冻结信息,截至2025年3月13日,贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股,占其所持股份总数的98.85%,意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

  截至2024年前三季度,贝因美集团的持股比例为12.28%,虽仍为贝因美第一大股东,但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现,其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份,亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

  例如,2024年7月,杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股(对应4.44%持股比例)作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务,宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

  若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖,贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释,届时贝因美的控制权易主风险加剧,会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

  02. 第二增长曲线尚未成型

  2024年前三季度,贝因美实现营收、净利润分别为:20.87亿元和7179.36万元,较上年同期增长8.91%和45.3%,但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年,公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏,累计亏损达5.43亿元,远超其余两年的盈利总和,凸显出业绩稳定性严重不足。

  证券之星注意到,2020年2月,贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标:一是产品销售规模重返行业前三,成为母婴行业的领军企业;二是全力构筑母婴生态圈,实现生态圈营收破千亿。

  为推动目标落地,2022年8月,公司推出股票期权激励计划,其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为:营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上,净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

  而从公司实际完成情况看,2022年公司业绩大幅亏损,2023年营收仅完成考核目标的四成左右,净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长,但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比,贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

  在业务布局方面,尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域,但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例,证券之星注意了解到,科露宝与贝因美于2021年签署合作协议,成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商,但后续因科露宝未能达成销售目标,被贝因美认定为违约,双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

  在今年2月接受投资机构调研时,公司表示将继续发展母婴生态业务,同时全力拓展全家营养业务,积极打造公司的第二增长曲线。

  然而业务扩张离不开持续的资金支持,当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局:控股股东深陷债务泥潭,难以向上市公司提供资金援助;公司自身“存贷双高”现象突出,截至2024年第三季度,货币资金虽有9.68亿元,但短期借款也高达8.6亿元,现金短债比仅为1.1,短期偿债压力不容小觑。

  若控股股东的债务危机持续恶化,银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估,进一步收紧信贷额度。届时,公司的融资渠道将愈发狭窄,资金链紧张程度加剧,这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。(本文首发证券之星,作者|吴凡)

  

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