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红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、红河县、屏边苗族自治县、弥勒市、河口瑶族自治县、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、元阳县、绿春县、个旧市、泸西县、开远市)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、望谟县、兴仁市、兴义市、安龙县、普安县、贞丰县、晴隆县)

　　京东（09618.HK；JD.US）和美团（03690.HK）的“外卖大战”，仍在继续升级。

　　自喊话竞对平台后，今日，有社交媒体用户发布京东创始人刘强东送外卖的照片，称“接到了东哥送的第一单外卖”。京东方面告诉红星资本局，这张照片属实，刘强东送外卖也属实。

　　同日，京东发布公开信称，近期有竞对平台再次玩起“二选一”游戏，强迫骑手不能接京东平台的秒送订单，如有违反，会被封杀。

　　就在两天前，多条包含“美团封杀骑手去某平台跑单”等内容的聊天截图在网上传播。美团称，相关内容纯属编造，均为谣言。

　　自京东上线外卖业务以来，京东和美团经历多次交锋，火药味越来越浓。剑拔弩张背后，京东和美团互相向对方核心领域渗透，本质上则是对即时零售领域展开争夺。

　　有平台强迫外卖员“二选一”？

　　多名外卖员称没有听说过

　　4月21日，京东发布公开信称，近期，有竞对平台再次玩起“二选一”游戏，强迫各位骑手不能接京东平台的秒送订单，如有违反，会采取封杀措施。京东称，因个别平台“二选一”行为，大家的收入会降低16%-25%左右。

　　京东称，为了支持外卖骑手自由接单，推出以下紧急援助措施，包括：所有被竞对平台封杀的骑手，京东保证给予足够单量，确保收入不降；加大全职骑手招聘力度，未来三个月将招聘名额由五万名提高到十万名；所有骑手，如有对象，京东可以优先为其对象安排工作；对兼职骑手永不强迫“二选一”，鼓励大家在各平台自由接单。

　　此外，京东公开喊话某平台，“水能载舟亦能覆舟。望你们好自为之！早日回头是岸！”

　　就在几天前，有关“美团封杀骑手去某平台跑单”“不要去跑某平台，查到就是永久封号”等聊天截图在社交平台疯传。4月19日，美团声明：此为编造，美团面向全行业招骑手，不会限制准入准出或永久封号，并已固定证据，将追究造谣者责任。

　　4月21日晚间，美团再次就此发布说明称，美团从未限制骑手在饿了么上接单（单量为某平台数倍），未要求骑手不跑闪送、顺丰等其他即时配送平台，同样更没有任何理由对某平台进行任何限制。目前，美团、饿了么、闪送等平台骑手都在为某平台提供配送服务支持。直至此刻，美团仍在为其提供配送服务支持。

　　4月21日，红星资本局随机采访了多名美团外卖员，询问平台是否要求外卖员“二选一”时，他们均表示没有听说过。

　　京东外卖订单激增

　　配送运力是棘手问题

　　外卖员“二选一”争议背后，骑手数量是京东目前的棘手问题。

　　京东外卖从上线到日订单量破百万单，用了40天；日订单量从100万单，到500万单，用了不到一个月。

　　快速增长的单量，京东能否有足够运力支撑？六天内，京东外卖宣布单季度要招聘的外卖员人数，直接翻倍。

　　4月21日，京东宣布“加大全职骑手招聘力度，未来三个月将招聘名额由五万名提高到十万名”。这距离京东4月15日宣布“因秒送业务发展迅速，本季度京东将再招收不低于5万名全职外卖员”，只过去了六天。

　　红星资本局注意到，京东外卖配送的运力目前仍有紧缺的现象。有消费者告诉红星资本局，点京东外卖时，配送的是达达秒送的骑手。一名达达秒送骑手提到，他主要是接麦当劳的订单，最近也在跑京东外卖的订单，这些订单从公司派送的话，骑手必须接单。

　　4月21日，红星资本局下单了3单京东外卖，包括咖啡、餐饮和超市订单。这三单分别由身穿美团外卖的骑手、没穿明显标志的众包骑手和站点达达骑手配送。

　　身穿美团外卖的骑手告诉红星资本局，因为京东外卖的工作服下周才发，所以还穿美团（工作服），其目前已经加入了京东外卖。他感觉，目前跑京东外卖，每单收入要比其他平台多1-2元。从他的京东接单后台看，每单的骑手收入在5-7元。

　　另外两名骑手表示，并不打算成为京东的全职骑手。一名骑手表示，京东外卖单量不够密集，跑一趟通常只能送2-3单；如果跑美团，能有3-5单一趟送完，总收入相差不大。另一名骑手感觉，京东的送达时间太急，从取到送只给了19-20分钟，相比之下，美团为每单21分钟。他表示，一两分钟对他们来说很重要，因为超时就会被扣钱。

　　总体而言，美团外卖订单量多，京东外卖有补贴，派单价高，对骑手来说各有优势。

　　外卖“价格战”

　　商家更喜闻乐见

　　京东入局后，外卖行业再次掀起“价格战”。

　　当提及京东外卖对美团外卖员收入的影响时，一名美团外卖员向红星资本局表示，他在美团平台的派单量和收入还是和以前差不多，目前没什么影响。另一名美团外卖员也持有相同看法，并提到总体美团外卖的订单量更多。

　　具体到工作时的影响，一名美团外卖员表示，京东外卖入场后，有部分商家接入的外卖平台增加到3个，高峰时会出现订单堆积的情况，影响外卖员的取餐速度。

　　对于外卖员个体而言，缴纳社保所带来的影响更为显著。一名美团外卖员对红星资本局表示，京东做外卖的影响（对我们来讲）就是现在平台要缴社保了。另一名外卖员表示，美团平台称从二季度开始缴纳社保，但目前他尚未缴纳。

　　京东外卖成为搅动市场的“鲶鱼”，外卖商家对此更喜闻乐见。一名上线京东外卖20多天的商家告诉红星资本局，新平台京东外卖的加入，商家肯定更开心一些，谁都不希望外卖平台一家独大。

　　另一名商家表示，目前京东外卖还没有抽佣，每一单的收入会高一些。对商家来说，多一个平台，就多一个订单，生意也更好。

　　4月21日，某全国连锁火锅品牌告诉红星资本局，公司接入京东外卖平台后发现，系统随时都在修改。因为短期内单量不大，暂时还没有遇到无人接单、洒漏丢等问题。同时，该品牌发现，美团外卖近期在主动找商家谈合作，并表示参与优惠活动的佣金比例可以商量，不像之前“说一不二”。

　　互联网分析师丁道师对红星资本局表示，美团和京东都是中国互联网行业的优秀企业，它们直接或间接解决了几百万甚至上千万就业问题。无需在两者之间“站队”，因为二者的运营模式截然不同，各有优势。

　　他分析道，京东外卖采用典型的品质商家+骑手自营模式，这种模式的优势在于服务有保障、品质可靠。而美团则以平台模式为主，近年来通过多元化改革，形成了多种服务结合的新模式，灵活性较高。这种模式，规模和体量可以做得更大，灵活解决更多社会就业。

　　即时零售争夺

　　京东和美团都不能输的一仗

　　京东和美团的这场外卖大战，被称为2025年国内互联网领域的第一场大战。核心高管亲自下场，在近年的互联网行业已属罕见。

　　作为新入局者，京东方面率先出招，宣布为全职外卖骑手缴纳五险一金并承担所有费用，推出百亿补贴，对商家限时免抽佣等。这些措施直指外卖行业痛点，快速搅动了市场格局已然稳固的外卖市场。

　　在京东外卖的步步紧逼之下，美团高管下场回应。4月12日，美团核心本地商业CEO王莆中发文点评京东做外卖，称美团非餐饮品类的订单突破1800万单，“可以说让某些公司如鲠在喉，如芒在背”。

　　刘强东则对此表示，“不要和人打口仗，不能产生社会价值。”随后，刘强东去年的一段内部讲话流出，他谈到：“我给京东外卖定一条规矩，京东外卖永远赚的净利润不允许超过5%。”

　　其实，餐饮外卖的利润率并不高。美团2021年第三季度业绩报中曾提到，餐饮外卖经营利润率为3.3%；2024年，美团外卖业务预计净利润率为2.8%。根据摩根大通2024年11月发布的全球在线外卖行业报告，2024年全球九家主流外卖平台预测净利润率在1.5%-3.3%之间，算术平均值为2.2%。截至2025年2月，饿了么在创业17年后，仍未盈利。

　　京东和美团剑拔弩张背后，其实是对即时零售领域的一场争夺战。

　　对于美团来说，其外卖业务几乎已经做到了天花板，但外卖业务利润率较低，而即时零售不仅可以复用700万骑手与算法调度能力，还能扩大利润增长空间。

　　美团早在2018年便涉足即时零售业务，即“美团闪购”，尤其是引入数码家电等高客单价品类，直接冲击了京东自营的传统电商优势。近期“美团闪购”作为独立品牌推出，同时披露非餐饮品类即时零售日单量已突破1800万单，更是展露了美团在即时零售领域的野心。

　　对于京东而言，高频需求的餐饮外卖业务，被行业认为是京东抢占即时零售市场的重要入口。外卖业务的流量，有助于提升京东App的活跃度，并反哺生鲜、日用百货、3C等京东优势品类。有专家表示，即时零售通过“三公里模式”整合线下资源，弥补了远场电商的不足，同时抵御了美团闪购对3C数码等高利润品类的侵蚀。

　　百亿补贴、千亿投入

　　即时零售也无法避开“烧钱”

　　和互联网之前所有的大战一样，京东和美团的“外卖大战”，也无法避开烧钱环节。

　　京东外卖对消费者上线百亿补贴、配送超时免单，对商家限时免佣，为全职外卖员缴纳五险一金，无一不需要花钱。

　　美团也不甘示弱。4月14日，在中国连锁经营协会主办的2025中国连锁餐饮峰会上，美团外卖总经理薛冰宣布，未来三年美团外卖将投入1000亿元。薛冰告诉红星资本局，这笔千亿补贴，主要用于红包补贴。美团外卖称，这是餐饮行业史上最大规模的行业扶持补贴计划。

　　回顾互联网行业过去十余年的发展历史，烧钱竞争的痕迹无处不在——电商、团购、旅游、网约车、共享单车……互联网新产业新物种层出不穷，烧钱大战也此起彼伏。

　　仅美团，就经历过2011年的“千团大战”和2015年的“外卖大战”。京东也曾鏖战“电商烧钱大战”。

　　在上一次的“外卖大战”中，以美团、饿了么为首的外卖平台们在过去十多年内补贴金额达到千亿元级别。

　　据国际金融报，零售电商专家庄帅表示，通过对外卖平台长达十几年的研究看来，新外卖平台在短期内很难通过补贴、促销的形式快速提高单量。在美团和饿了么两大成熟外卖平台的竞争压力下，新进入者无法避开外卖平台的两大经营难点：有限供给和峰值即配。新外卖平台想要规模化发展，需要下大力气解决上述两个经营难点，甚至还需要再投入超过千亿级资金才有机会做到万亿规模。

　　从业绩来看，2024年，京东收入11588亿元，创历史新高；净利润414亿元，同比大幅增长71%。2024年，京东经营活动产生的现金流量净额为581亿元，截至年末公司的现金及现金等价物、受限制现金及短期投资总额为2414亿元。

　　美团2024年实现营收3376亿元，同比增长22%，净利润激增158%至358亿元。2024年，美团经营活动所得现金流量净额为571亿元，年末现金及现金等价物为708亿元。

　　可以看到，双方的现金流都很充足。但即时零售领域的这场竞争，注定是漫长而激烈的，他们愿意为即时零售投入多少，当下还不得而知。

　　一段时间以来，特朗普总统一直在考虑解雇美联储主席杰罗姆・鲍威尔。但如果真的这么做了，谁会接替他呢？

　　据接近政府的人士透露，最热门的人选是前美联储理事凯文・沃什。在2008年金融危机的混乱时期，他曾担任前美联储主席本・伯南克与华尔街的联络人。

　　最近，沃什明确表达了他的观点，即美联储在玩弄政治——这一观点经常得到特朗普的呼应。

　　在特朗普就职前不久，沃什于1月在《华尔街曰报》上发表了一篇专栏文章，他预测美联储会试图将高通胀归咎于特朗普，并表示他认为，关税政策带来的任何通胀影响，其程度可能都小于放松监管和削减开支所带来的通缩影响。

　　“在我担任美联储理事期间，我们会忽略一次性的价格变化。”他说。这种关于央行应如何应对关税的观点，最近也得到了财政部长斯科特・贝森特的认同。

　　特朗普在2月和3月曾与沃什谈及接替鲍威尔的事宜，但沃什建议总统在鲍威尔2026年5月任期结束之前不要采取任何此类行动。

　　目前仍不清楚希望鲍威尔降息的特朗普是否会采取行动。据接近政府的人士称，特朗普对鲍威尔的表现不满已有一段时间了，他认为这位央行行长在拜登总统任期内对高通胀的反应太慢。

　　特朗普的长期顾问史蒂夫・摩尔表示，每次他去见总统时，特朗普都会向他抱怨，称自己的一个错误就是提名鲍威尔担任美联储主席。

　　摩尔说，特朗普解雇鲍威尔的可能性略低于50%，但他坚持认为总统应该有权解雇鲍威尔。

　　摩尔称，鲍威尔上周三发表的言论很愚蠢。当时，这位美联储主席表示，在考虑任何利率调整之前，央行将“等待更明确的情况”，并警告称特朗普的关税可能会导致“更高的通胀和更缓慢的增长”。

　　“他居然还假装自己在政治上是独立的，这太离谱了。”摩尔说，“那完全是党派性的咆哮。”

　　2017年，美国总统唐纳德・特朗普在白宫玫瑰园的一次新闻发布活动中，看着他提名的美联储主席杰罗姆・鲍威尔走上讲台。（照片由德鲁・安格雷尔/盖蒂图片社拍摄）・德鲁・安格雷尔通过盖蒂图片社

　　摩尔表示，除了沃什之外，其他可能的人选还包括国家经济委员会主任凯文・哈塞特、里根时代的经济学家亚瑟・拉弗，以及经济学家兼电视主播拉里・库德洛（他曾在特朗普第一任期内担任国家经济委员会主任）。

　　上周五，当一名记者问哈塞特解雇鲍威尔是否是一个选项时，他说：“总统和他的团队将继续研究这个问题。”

　　据报道，曾建议特朗普不要过早解雇鲍威尔的一位官员是财政部长贝森特。他上周表示，政府将在“今年秋天的某个时候”开始面试接替鲍威尔的候选人。他还表示，美联储的“货币政策是一个必须得到维护的珍宝”。

　　在接近政府的人士中，另一个可能接替鲍威尔的人选是美联储理事克里斯・沃勒，他是在特朗普第一任期内被任命的。

　　沃勒的观点可能更符合特朗普总统的心意。在最近的一次演讲中，沃勒表示，他认为央行可能需要降息以防止经济衰退，并预测如果关税保持高位，经济增长可能会“放缓至爬行状态”。

　　他预计今年通胀可能会飙升至近5%，即使在这种情况下也有理由放松货币政策，原因是与关税相关的通胀飙升实际上可能是“暂时的”，这将使沃勒能够“忽略它”。

　　这位美联储理事预计，对经济增长和就业的影响可能会更持久。

　　2024年的美联储理事克里斯托弗・沃勒。路透社/布伦丹・麦克德米德/资料照片・路透社/路透社

　　“我已经能听到人们的怒吼了，认为鉴于2021年和2022年发生的事情，这肯定是个错误。”上周，他在圣路易斯发表演讲时指出，他指的是在新冠疫情期间，政策制定者错误地预测通胀将是暂时的那段时期。

　　“但仅仅因为这一招曾经不管用，并不意味着你就永远不能再这么想了。”

　　解雇鲍威尔是否能经受住法律挑战，这是另一个未知的问题。

　　法律规定，美联储理事会的每位成员任期为14年，“除非总统因正当理由提前将其免职”。该法规没有任何专门针对美联储主席的条款。

　　问题是，到底什么才算是“正当理由”。法律中的措辞显然比特朗普政府内阁官员和其他成员的规定更具限制性，这些人通常被描述为“受总统意愿支配”任职。

　　TD考恩公司的分析师贾勒特・塞伯格表示，他认为总统似乎越来越接近为解雇美联储理事会中的民主党人找到理由。

　　他说，总统最近决定解雇美国国家信用社管理局的两名民主党人，“这告诉我，特朗普团队认为，即使国会让金融监管机构的理事会保持两党平衡，他们也拥有绝对权力，不让民主党人进入这些理事会”。

　　特朗普上周在椭圆形办公室告诉记者，他有权解雇鲍威尔，而鲍威尔实际上是特朗普在2018年任命的。

　　“如果我想让他走人，他很快就会离开，相信我。”

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