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娄底市(新化县、双峰县、娄星区、冷水江市、涟源市)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、芒市、盈江县、陇川县)

新疆维吾尔自治区

甘孜藏族自治州(德格县、巴塘县、丹巴县、理塘县、稻城县、九龙县、康定市、炉霍县、泸定县、白玉县、得荣县、石渠县、道孚县、甘孜县、色达县、雅江县、乡城县、新龙县)  襄阳市(保康县、襄州区、襄城区、樊城区、老河口市、枣阳市、宜城市、谷城县、南漳县)

宜春市(高安市、宜丰县、靖安县、袁州区、上高县、奉新县、樟树市、丰城市、万载县、铜鼓县)

内江市(资中县、威远县、东兴区、隆昌市、市中区)

赤峰市(敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、巴林左旗、喀喇沁旗、翁牛特旗、元宝山区、松山区、巴林右旗、林西县、红山区、克什克腾旗)上海市(徐汇区、青浦区、崇明区、浦东新区、普陀区、黄浦区、虹口区、静安区、奉贤区、金山区、宝山区、闵行区、松江区、长宁区、嘉定区、杨浦区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)  六安市(舒城县、金安区、霍山县、金寨县、裕安区、叶集区、霍邱县)

湛江市(麻章区、遂溪县、徐闻县、赤坎区、坡头区、廉江市、霞山区、吴川市、雷州市)

榆林市(横山区、榆阳区、子洲县、清涧县、靖边县、定边县、府谷县、吴堡县、佳县、绥德县、神木市、米脂县)

昌都市(边坝县、察雅县、卡若区、贡觉县、左贡县、江达县、丁青县、洛隆县、类乌齐县、八宿县、芒康县)

鸡西市(梨树区、鸡冠区、密山市、鸡东县、滴道区、恒山区、城子河区、麻山区、虎林市)

攀枝花市(东区、米易县、西区、盐边县、仁和区)

泉州市(安溪县、泉港区、南安市、丰泽区、金门县、晋江市、永春县、鲤城区、惠安县、洛江区、德化县、石狮市)

无锡市(惠山区、江阴市、梁溪区、滨湖区、锡山区、新吴区、宜兴市)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

新余市(分宜县、渝水区)

宁德市(周宁县、寿宁县、福鼎市、柘荣县、霞浦县、屏南县、福安市、古田县、蕉城区)

焦作市(解放区、温县、中站区、马村区、孟州市、修武县、博爱县、沁阳市、山阳区、武陟县)

葫芦岛市(南票区、连山区、龙港区、建昌县、兴城市、绥中县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

昭通市(彝良县、水富市、永善县、绥江县、大关县、威信县、镇雄县、巧家县、盐津县、昭阳区、鲁甸县)

平顶山市(叶县、舞钢市、宝丰县、新华区、郏县、石龙区、湛河区、汝州市、卫东区、鲁山县)

锦州市(太和区、古塔区、凌河区、北镇市、凌海市、义县、黑山县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、若羌县、且末县、尉犁县、博湖县、库尔勒市、和静县、轮台县、焉耆回族自治县)

运城市(万荣县、闻喜县、永济市、稷山县、平陆县、垣曲县、新绛县、河津市、盐湖区、芮城县、夏县、绛县、临猗县)

商丘市(睢县、永城市、虞城县、睢阳区、夏邑县、梁园区、宁陵县、民权县、柘城县)

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随州市(广水市、曾都区、随县)

沧州市(吴桥县、青县、东光县、献县、肃宁县、海兴县、黄骅市、任丘市、新华区、河间市、南皮县、盐山县、泊头市、沧县、运河区、孟村回族自治县)

广元市(青川县、剑阁县、苍溪县、昭化区、旺苍县、朝天区、利州区)

南昌市(青山湖区、青云谱区、进贤县、安义县、红谷滩区、西湖区、新建区、南昌县、东湖区)  玉树藏族自治州(称多县、治多县、曲麻莱县、杂多县、玉树市、囊谦县)

自贡市(富顺县、沿滩区、贡井区、自流井区、大安区、荣县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、平坝区)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、建始县、巴东县、利川市、恩施市、咸丰县、来凤县、宣恩县)吕梁市(文水县、石楼县、汾阳市、岚县、孝义市、中阳县、兴县、离石区、柳林县、临县、方山县、交口县、交城县)

衢州市(江山市、开化县、龙游县、衢江区、常山县、柯城区)  厦门市(海沧区、集美区、翔安区、湖里区、同安区、思明区)

廊坊市(广阳区、文安县、霸州市、大厂回族自治县、固安县、大城县、安次区、永清县、三河市、香河县)

宁夏回族自治区

张家口市(宣化区、万全区、康保县、桥东区、崇礼区、怀安县、尚义县、张北县、桥西区、涿鹿县、蔚县、阳原县、怀来县、下花园区、赤城县、沽源县)广西壮族自治区

泰安市(岱岳区、泰山区、宁阳县、东平县、新泰市、肥城市)

佳木斯市(抚远市、东风区、桦川县、汤原县、郊区、富锦市、向阳区、前进区、同江市、桦南县)

佛山市(顺德区、禅城区、高明区、南海区、三水区)

酒泉市(肃州区、金塔县、肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县)

广州市(越秀区、海珠区、白云区、黄埔区、天河区、花都区、荔湾区、从化区、增城区、番禺区、南沙区)

银川市(永宁县、灵武市、西夏区、贺兰县、金凤区、兴庆区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

延安市(甘泉县、富县、延长县、黄陵县、安塞区、宜川县、黄龙县、洛川县、子长市、宝塔区、吴起县、志丹县、延川县)

毕节市(七星关区、赫章县、金沙县、纳雍县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、大方县)

岳阳市(君山区、汨罗市、临湘市、云溪区、华容县、岳阳楼区、岳阳县、平江县、湘阴县)

常德市(石门县、桃源县、临澧县、澧县、汉寿县、鼎城区、安乡县、津市市、武陵区)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

吴忠市(青铜峡市、同心县、盐池县、利通区、红寺堡区)

海南藏族自治州(兴海县、贵德县、共和县、同德县、贵南县)

惠州市(惠东县、龙门县、博罗县、惠城区、惠阳区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。