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淄博市(沂源县、博山区、临淄区、淄川区、张店区、高青县、桓台县、周村区)

肇庆市(高要区、封开县、四会市、广宁县、鼎湖区、端州区、怀集县、德庆县)

白银市(平川区、靖远县、白银区、会宁县、景泰县)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)  茂名市(电白区、化州市、信宜市、高州市、茂南区)

九江市(湖口县、都昌县、柴桑区、共青城市、庐山市、彭泽县、浔阳区、德安县、瑞昌市、修水县、武宁县、濂溪区、永修县)

武汉市(江岸区、武昌区、蔡甸区、江夏区、汉南区、黄陂区、硚口区、新洲区、汉阳区、江汉区、青山区、东西湖区、洪山区)

嘉兴市(海宁市、秀洲区、南湖区、桐乡市、平湖市、海盐县、嘉善县)

河源市(连平县、东源县、和平县、紫金县、源城区、龙川县)  黄山市(歙县、休宁县、徽州区、屯溪区、祁门县、黄山区、黟县)

揭阳市(普宁市、揭东区、揭西县、榕城区、惠来县)

阿里地区(革吉县、噶尔县、札达县、措勤县、日土县、普兰县、改则县)

河池市(都安瑶族自治县、金城江区、宜州区、南丹县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、凤山县、天峨县、东兰县)

毕节市(七星关区、纳雍县、织金县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、黔西市、金沙县)

本溪市(平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、南芬区、明山区、溪湖区)

昌吉回族自治州(呼图壁县、吉木萨尔县、昌吉市、奇台县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、阜康市)

陇南市(宕昌县、武都区、两当县、成县、文县、西和县、康县、礼县、徽县)

延边朝鲜族自治州(安图县、珲春市、和龙市、延吉市、龙井市、汪清县、图们市、敦化市)

安康市(旬阳市、白河县、汉阴县、紫阳县、岚皋县、石泉县、平利县、汉滨区、镇坪县、宁陕县)

乌鲁木齐市(米东区、新市区、水磨沟区、沙依巴克区、达坂城区、头屯河区、天山区、乌鲁木齐县)

安阳市(安阳县、内黄县、北关区、汤阴县、殷都区、林州市、龙安区、滑县、文峰区)

崇左市(宁明县、江州区、凭祥市、扶绥县、大新县、龙州县、天等县)

徐州市(贾汪区、泉山区、云龙区、沛县、铜山区、邳州市、鼓楼区、新沂市、丰县、睢宁县)

定西市(临洮县、漳县、陇西县、渭源县、岷县、通渭县、安定区)

晋城市(陵川县、泽州县、沁水县、城区、阳城县、高平市)

葫芦岛市(绥中县、龙港区、兴城市、连山区、建昌县、南票区)

保山市(施甸县、昌宁县、腾冲市、龙陵县、隆阳区)

清远市(连山壮族瑶族自治县、英德市、阳山县、佛冈县、连南瑶族自治县、连州市、清城区、清新区)

绥化市(兰西县、庆安县、绥棱县、青冈县、明水县、北林区、肇东市、望奎县、海伦市、安达市)

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保定市(曲阳县、涿州市、蠡县、清苑区、莲池区、易县、高碑店市、博野县、雄县、唐县、涞水县、阜平县、竞秀区、定州市、望都县、高阳县、容城县、满城区、涞源县、安新县、徐水区、顺平县、安国市、定兴县)

湖州市(南浔区、德清县、长兴县、吴兴区、安吉县)

德阳市(罗江区、什邡市、绵竹市、中江县、广汉市、旌阳区)

塔城地区(沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、乌苏市、托里县、裕民县、额敏县)  榆林市(绥德县、榆阳区、吴堡县、横山区、神木市、子洲县、靖边县、清涧县、佳县、米脂县、定边县、府谷县)

吉安市(吉水县、峡江县、安福县、青原区、新干县、永丰县、泰和县、遂川县、吉安县、吉州区、永新县、万安县、井冈山市)

丹东市(元宝区、宽甸满族自治县、东港市、振兴区、振安区、凤城市)

吴忠市(红寺堡区、利通区、同心县、青铜峡市、盐池县)西宁市(城中区、城东区、城西区、城北区、湟中区、湟源县、大通回族土族自治县)

承德市(丰宁满族自治县、滦平县、双桥区、双滦区、围场满族蒙古族自治县、隆化县、兴隆县、承德县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、平泉市)  马鞍山市(含山县、和县、博望区、当涂县、雨山区、花山区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)

柳州市(融水苗族自治县、柳城县、柳江区、鹿寨县、柳南区、鱼峰区、融安县、三江侗族自治县、城中区、柳北区)

南充市(顺庆区、蓬安县、高坪区、嘉陵区、仪陇县、营山县、西充县、南部县、阆中市)江门市(江海区、鹤山市、恩平市、新会区、蓬江区、开平市、台山市)

太原市(杏花岭区、古交市、晋源区、万柏林区、娄烦县、小店区、尖草坪区、阳曲县、迎泽区、清徐县)

昌都市(类乌齐县、江达县、边坝县、贡觉县、卡若区、洛隆县、八宿县、芒康县、察雅县、丁青县、左贡县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、临高县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、屯昌县、澄迈县、文昌市、琼海市、定安县、东方市、万宁市、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、永德县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、临翔区、沧源佤族自治县、镇康县)

朝阳市(凌源市、朝阳县、双塔区、龙城区、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市)

白山市(浑江区、抚松县、靖宇县、临江市、江源区、长白朝鲜族自治县)

广西壮族自治区

宜春市(袁州区、靖安县、铜鼓县、樟树市、奉新县、上高县、高安市、宜丰县、丰城市、万载县)

金华市(兰溪市、义乌市、东阳市、永康市、磐安县、武义县、婺城区、浦江县、金东区)

廊坊市(大厂回族自治县、固安县、永清县、安次区、霸州市、广阳区、文安县、大城县、香河县、三河市)

常州市(金坛区、武进区、溧阳市、新北区、天宁区、钟楼区)

忻州市(偏关县、神池县、静乐县、原平市、忻府区、定襄县、保德县、岢岚县、代县、五寨县、河曲县、五台县、繁峙县、宁武县)

杭州市(余杭区、建德市、富阳区、桐庐县、西湖区、临平区、萧山区、上城区、拱墅区、钱塘区、滨江区、淳安县、临安区)

天津市(和平区、河北区、河东区、西青区、东丽区、南开区、红桥区、武清区、蓟州区、静海区、宝坻区、滨海新区、宁河区、河西区、津南区、北辰区)

黄石市(西塞山区、大冶市、阳新县、黄石港区、下陆区、铁山区)

福州市(长乐区、平潭县、晋安区、永泰县、罗源县、台江区、福清市、马尾区、鼓楼区、仓山区、闽清县、连江县、闽侯县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。