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汉中市(西乡县、佛坪县、宁强县、留坝县、汉台区、城固县、镇巴县、南郑区、勉县、略阳县、洋县)

陇南市(成县、武都区、徽县、文县、两当县、康县、礼县、西和县、宕昌县)

长治市(沁源县、黎城县、壶关县、长子县、上党区、武乡县、潞城区、平顺县、襄垣县、屯留区、沁县、潞州区)

南平市(建阳区、延平区、武夷山市、建瓯市、浦城县、光泽县、政和县、顺昌县、邵武市、松溪县)  银川市(兴庆区、灵武市、永宁县、金凤区、西夏区、贺兰县)

吉林市(蛟河市、丰满区、船营区、永吉县、桦甸市、舒兰市、磐石市、昌邑区、龙潭区)

枣庄市(峄城区、山亭区、市中区、滕州市、薛城区、台儿庄区)

朔州市(山阴县、朔城区、怀仁市、右玉县、平鲁区、应县)泸州市(合江县、江阳区、纳溪区、古蔺县、叙永县、龙马潭区、泸县)

柳州市(柳江区、融水苗族自治县、鹿寨县、三江侗族自治县、柳南区、鱼峰区、融安县、城中区、柳北区、柳城县)  兴安盟(科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、阿尔山市)

承德市(双滦区、滦平县、双桥区、兴隆县、隆化县、承德县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、平泉市、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

广西壮族自治区

蚌埠市(怀远县、龙子湖区、固镇县、淮上区、蚌山区、五河县、禹会区)

黄石市(阳新县、黄石港区、大冶市、铁山区、下陆区、西塞山区)

河池市(天峨县、大化瑶族自治县、金城江区、东兰县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、南丹县、凤山县)

聊城市(莘县、冠县、东昌府区、东阿县、临清市、茌平区、高唐县、阳谷县)

塔城地区(裕民县、沙湾市、托里县、乌苏市、额敏县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县)

贵阳市(修文县、南明区、云岩区、花溪区、观山湖区、息烽县、清镇市、白云区、开阳县、乌当区)

池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)

漳州市(平和县、南靖县、龙海区、长泰区、东山县、华安县、诏安县、芗城区、云霄县、漳浦县、龙文区)

宜昌市(西陵区、夷陵区、伍家岗区、五峰土家族自治县、宜都市、当阳市、长阳土家族自治县、枝江市、秭归县、猇亭区、兴山县、点军区、远安县)

本溪市(明山区、本溪满族自治县、溪湖区、平山区、桓仁满族自治县、南芬区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

上海市(长宁区、崇明区、静安区、奉贤区、宝山区、虹口区、浦东新区、徐汇区、杨浦区、嘉定区、闵行区、青浦区、黄浦区、金山区、松江区、普陀区)

白城市(洮北区、镇赉县、洮南市、大安市、通榆县)

武汉市(硚口区、蔡甸区、汉南区、汉阳区、江岸区、新洲区、东西湖区、黄陂区、武昌区、江汉区、洪山区、青山区、江夏区)

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东营市(利津县、垦利区、河口区、广饶县、东营区)

济南市(市中区、长清区、历城区、槐荫区、钢城区、平阴县、天桥区、济阳区、商河县、章丘区、历下区、莱芜区)

酒泉市(敦煌市、玉门市、金塔县、瓜州县、肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县)

商洛市(山阳县、商南县、丹凤县、洛南县、镇安县、柞水县、商州区)  天水市(麦积区、清水县、秦安县、秦州区、张家川回族自治县、甘谷县、武山县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

庆阳市(正宁县、西峰区、庆城县、环县、华池县、镇原县、合水县、宁县)

澳门特别行政区雅安市(宝兴县、天全县、荥经县、汉源县、石棉县、雨城区、芦山县、名山区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、库尔勒市、焉耆回族自治县、尉犁县、轮台县、且末县、和硕县、若羌县、博湖县)  黄山市(黟县、黄山区、徽州区、休宁县、屯溪区、祁门县、歙县)

吴忠市(同心县、利通区、盐池县、青铜峡市、红寺堡区)

龙岩市(永定区、连城县、长汀县、新罗区、上杭县、漳平市、武平县)

大理白族自治州(祥云县、大理市、云龙县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、永平县、剑川县、弥渡县、宾川县、洱源县、漾濞彝族自治县)日喀则市(岗巴县、江孜县、吉隆县、拉孜县、仁布县、亚东县、康马县、萨迦县、仲巴县、定日县、南木林县、谢通门县、昂仁县、桑珠孜区、萨嘎县、聂拉木县、白朗县、定结县)

玉林市(容县、福绵区、博白县、陆川县、北流市、兴业县、玉州区)

平凉市(泾川县、崆峒区、灵台县、华亭市、静宁县、庄浪县、崇信县)

重庆市(大渡口区、万州区、秀山土家族苗族自治县、武隆区、巫山县、城口县、云阳县、合川区、荣昌区、璧山区、大足区、石柱土家族自治县、涪陵区、铜梁区、开州区、巫溪县、梁平区、忠县、渝中区、彭水苗族土家族自治县、綦江区、垫江县、巴南区、奉节县、永川区、北碚区、黔江区、九龙坡区、沙坪坝区、长寿区、江北区、渝北区、江津区、酉阳土家族苗族自治县、南岸区、丰都县、南川区、潼南区)

海南藏族自治州(同德县、贵德县、贵南县、兴海县、共和县)

肇庆市(鼎湖区、四会市、德庆县、高要区、封开县、怀集县、广宁县、端州区)

南昌市(青云谱区、红谷滩区、进贤县、西湖区、安义县、新建区、东湖区、南昌县、青山湖区)

中山市

合肥市(庐阳区、瑶海区、庐江县、长丰县、包河区、蜀山区、肥西县、巢湖市、肥东县)

和田地区(和田县、皮山县、民丰县、墨玉县、和田市、洛浦县、策勒县、于田县)

贺州市(八步区、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县)

成都市(金堂县、成华区、新津区、青羊区、邛崃市、温江区、龙泉驿区、青白江区、蒲江县、新都区、双流区、锦江区、金牛区、彭州市、大邑县、郫都区、都江堰市、崇州市、简阳市、武侯区)

厦门市(集美区、翔安区、同安区、思明区、湖里区、海沧区)

长沙市(开福区、长沙县、芙蓉区、宁乡市、浏阳市、望城区、岳麓区、雨花区、天心区)

周口市(郸城县、鹿邑县、淮阳区、太康县、西华县、川汇区、商水县、沈丘县、项城市、扶沟县)

香港特别行政区

汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。