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抚顺市(新宾满族自治县、东洲区、清原满族自治县、抚顺县、新抚区、望花区、顺城区)

临沂市(兰陵县、沂水县、河东区、郯城县、蒙阴县、临沭县、莒南县、沂南县、费县、平邑县、罗庄区、兰山区)

牡丹江市(东宁市、阳明区、海林市、爱民区、宁安市、林口县、绥芬河市、西安区、东安区、穆棱市)

内蒙古自治区  安康市(平利县、白河县、岚皋县、汉滨区、镇坪县、宁陕县、旬阳市、紫阳县、汉阴县、石泉县)

大同市(左云县、云冈区、浑源县、广灵县、平城区、灵丘县、天镇县、云州区、新荣区、阳高县)

黄石市(黄石港区、下陆区、阳新县、大冶市、西塞山区、铁山区)

株洲市(茶陵县、芦淞区、炎陵县、荷塘区、天元区、渌口区、石峰区、醴陵市、攸县)

香港特别行政区  博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

衡水市(深州市、桃城区、阜城县、枣强县、安平县、景县、武邑县、武强县、饶阳县、故城县、冀州区)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

崇左市(凭祥市、天等县、江州区、宁明县、大新县、龙州县、扶绥县)

长沙市(天心区、浏阳市、芙蓉区、长沙县、宁乡市、开福区、岳麓区、雨花区、望城区)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特中旗、乌拉特前旗、五原县、乌拉特后旗、磴口县、临河区)

盐城市(建湖县、东台市、亭湖区、大丰区、滨海县、射阳县、响水县、阜宁县、盐都区)

广元市(青川县、剑阁县、苍溪县、旺苍县、朝天区、昭化区、利州区)

淄博市(临淄区、淄川区、桓台县、周村区、博山区、沂源县、张店区、高青县)

松原市(宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市)

梧州市(龙圩区、藤县、蒙山县、长洲区、万秀区、苍梧县、岑溪市)

榆林市(府谷县、米脂县、榆阳区、佳县、绥德县、神木市、定边县、清涧县、吴堡县、靖边县、横山区、子洲县)

驻马店市(确山县、新蔡县、泌阳县、平舆县、上蔡县、驿城区、正阳县、西平县、遂平县、汝南县)

连云港市(灌云县、东海县、赣榆区、灌南县、海州区、连云区)

攀枝花市(东区、米易县、仁和区、西区、盐边县)

佳木斯市(桦川县、东风区、向阳区、富锦市、同江市、郊区、抚远市、桦南县、汤原县、前进区)

长春市(宽城区、德惠市、双阳区、绿园区、九台区、农安县、二道区、公主岭市、榆树市、南关区、朝阳区)

唐山市(乐亭县、滦南县、路北区、丰润区、古冶区、玉田县、曹妃甸区、迁西县、迁安市、开平区、路南区、遵化市、滦州市、丰南区)

济南市(槐荫区、章丘区、钢城区、长清区、平阴县、天桥区、历下区、莱芜区、商河县、历城区、济阳区、市中区)

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吴忠市(盐池县、青铜峡市、同心县、利通区、红寺堡区)

白城市(洮北区、大安市、洮南市、镇赉县、通榆县)

淮安市(清江浦区、淮安区、盱眙县、洪泽区、涟水县、淮阴区、金湖县)

绥化市(兰西县、望奎县、肇东市、庆安县、绥棱县、北林区、明水县、海伦市、青冈县、安达市)  岳阳市(君山区、云溪区、平江县、汨罗市、湘阴县、岳阳楼区、岳阳县、临湘市、华容县)

运城市(临猗县、盐湖区、平陆县、河津市、闻喜县、芮城县、永济市、夏县、绛县、稷山县、万荣县、垣曲县、新绛县)

广安市(邻水县、武胜县、广安区、岳池县、华蓥市、前锋区)

许昌市(襄城县、魏都区、长葛市、建安区、禹州市、鄢陵县)黔东南苗族侗族自治州(从江县、天柱县、雷山县、台江县、镇远县、丹寨县、三穗县、黄平县、锦屏县、榕江县、黎平县、麻江县、施秉县、岑巩县、凯里市、剑河县)

宿州市(灵璧县、砀山县、泗县、萧县、埇桥区)  锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、正蓝旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、二连浩特市、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、正镶白旗、镶黄旗、太仆寺旗)

广州市(番禺区、花都区、南沙区、白云区、增城区、天河区、海珠区、从化区、越秀区、荔湾区、黄埔区)

汕头市(澄海区、南澳县、龙湖区、濠江区、金平区、潮南区、潮阳区)

绍兴市(嵊州市、新昌县、诸暨市、上虞区、越城区、柯桥区)塔城地区(沙湾市、裕民县、塔城市、乌苏市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县)

娄底市(娄星区、双峰县、涟源市、冷水江市、新化县)

西宁市(城东区、湟中区、城北区、大通回族土族自治县、城西区、湟源县、城中区)

鸡西市(鸡东县、密山市、鸡冠区、城子河区、麻山区、滴道区、梨树区、虎林市、恒山区)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、红河县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、个旧市、河口瑶族自治县、弥勒市、绿春县、蒙自市、泸西县、屏边苗族自治县、元阳县)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、会同县、中方县、溆浦县、洪江市、沅陵县、麻阳苗族自治县、鹤城区、辰溪县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、芒市、陇川县、盈江县)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、同德县、共和县、兴海县)

常州市(新北区、钟楼区、天宁区、武进区、溧阳市、金坛区)

雅安市(天全县、宝兴县、汉源县、石棉县、名山区、芦山县、荥经县、雨城区)

玉溪市(峨山彝族自治县、江川区、澄江市、新平彝族傣族自治县、易门县、华宁县、通海县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、德令哈市、都兰县、格尔木市、天峻县)

拉萨市(林周县、城关区、墨竹工卡县、达孜区、曲水县、堆龙德庆区、当雄县、尼木县)

鄂尔多斯市(乌审旗、达拉特旗、杭锦旗、康巴什区、鄂托克前旗、东胜区、伊金霍洛旗、准格尔旗、鄂托克旗)

枣庄市(台儿庄区、薛城区、市中区、山亭区、峄城区、滕州市)

武汉市(武昌区、洪山区、汉南区、黄陂区、江夏区、汉阳区、东西湖区、硚口区、江汉区、青山区、江岸区、新洲区、蔡甸区)

葫芦岛市(龙港区、兴城市、绥中县、连山区、建昌县、南票区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。