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西安市(蓝田县、鄠邑区、周至县、碑林区、高陵区、临潼区、灞桥区、雁塔区、长安区、莲湖区、未央区、新城区、阎良区)

广州市(白云区、增城区、越秀区、从化区、黄埔区、番禺区、荔湾区、海珠区、花都区、南沙区、天河区)

石家庄市(桥西区、鹿泉区、赞皇县、裕华区、深泽县、灵寿县、元氏县、藁城区、长安区、新乐市、高邑县、辛集市、平山县、晋州市、栾城区、行唐县、正定县、井陉县、无极县、赵县、新华区、井陉矿区)

阿克苏地区(阿瓦提县、沙雅县、库车市、柯坪县、阿克苏市、拜城县、温宿县、新和县、乌什县)  潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

黄石市(铁山区、西塞山区、阳新县、下陆区、大冶市、黄石港区)

遂宁市(安居区、船山区、大英县、射洪市、蓬溪县)

百色市(那坡县、隆林各族自治县、田林县、德保县、西林县、凌云县、乐业县、田阳区、靖西市、田东县、平果市、右江区)文山壮族苗族自治州(砚山县、富宁县、文山市、广南县、西畴县、丘北县、麻栗坡县、马关县)

上海市(崇明区、金山区、虹口区、奉贤区、浦东新区、徐汇区、松江区、杨浦区、闵行区、黄浦区、长宁区、青浦区、静安区、普陀区、宝山区、嘉定区)  肇庆市(端州区、鼎湖区、德庆县、封开县、高要区、四会市、广宁县、怀集县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、乌审旗、鄂托克前旗、康巴什区、杭锦旗、准格尔旗、东胜区)

马鞍山市(和县、博望区、含山县、花山区、当涂县、雨山区)

梧州市(龙圩区、藤县、万秀区、长洲区、蒙山县、岑溪市、苍梧县)

柳州市(柳江区、柳城县、柳南区、融安县、柳北区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、鹿寨县、鱼峰区、城中区)

赣州市(安远县、崇义县、大余县、瑞金市、兴国县、信丰县、赣县区、定南县、于都县、章贡区、全南县、宁都县、上犹县、石城县、会昌县、寻乌县、龙南市、南康区)

宝鸡市(太白县、金台区、凤翔区、陈仓区、眉县、陇县、扶风县、岐山县、凤县、千阳县、麟游县、渭滨区)

青岛市(李沧区、莱西市、城阳区、市北区、平度市、黄岛区、即墨区、崂山区、胶州市、市南区)

驻马店市(汝南县、平舆县、西平县、遂平县、驿城区、泌阳县、上蔡县、确山县、正阳县、新蔡县)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、阿荣旗、新巴尔虎右旗、满洲里市、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、根河市、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗)

聊城市(阳谷县、莘县、茌平区、高唐县、冠县、东阿县、临清市、东昌府区)

甘南藏族自治州(舟曲县、迭部县、玛曲县、夏河县、临潭县、合作市、卓尼县、碌曲县)

宁德市(古田县、福鼎市、霞浦县、屏南县、蕉城区、寿宁县、周宁县、福安市、柘荣县)

焦作市(孟州市、修武县、沁阳市、温县、中站区、解放区、马村区、山阳区、博爱县、武陟县)

南京市(高淳区、鼓楼区、六合区、浦口区、建邺区、秦淮区、玄武区、栖霞区、溧水区、江宁区、雨花台区)

汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)

日喀则市(谢通门县、白朗县、萨迦县、岗巴县、仲巴县、康马县、江孜县、吉隆县、亚东县、南木林县、萨嘎县、聂拉木县、桑珠孜区、定结县、昂仁县、定日县、仁布县、拉孜县)

山南市(浪卡子县、乃东区、隆子县、琼结县、洛扎县、加查县、扎囊县、措美县、贡嘎县、曲松县、桑日县、错那市)

茂名市(信宜市、茂南区、高州市、电白区、化州市)

淄博市(高青县、周村区、博山区、临淄区、桓台县、张店区、沂源县、淄川区)

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岳阳市(君山区、汨罗市、平江县、湘阴县、云溪区、岳阳楼区、临湘市、岳阳县、华容县)

宣城市(泾县、宁国市、郎溪县、绩溪县、旌德县、宣州区、广德市)

潍坊市(潍城区、坊子区、诸城市、昌邑市、寿光市、安丘市、高密市、青州市、奎文区、昌乐县、临朐县、寒亭区)

通化市(集安市、辉南县、二道江区、柳河县、东昌区、梅河口市、通化县)  保山市(隆阳区、施甸县、昌宁县、龙陵县、腾冲市)

阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、细河区、新邱区、清河门区、彰武县、太平区)

淮南市(八公山区、凤台县、田家庵区、谢家集区、寿县、潘集区、大通区)

衢州市(常山县、江山市、柯城区、龙游县、衢江区、开化县)资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

新余市(分宜县、渝水区)  六安市(叶集区、霍山县、霍邱县、裕安区、舒城县、金寨县、金安区)

辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)

平顶山市(宝丰县、叶县、汝州市、舞钢市、新华区、鲁山县、郏县、石龙区、卫东区、湛河区)

东莞市鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

曲靖市(师宗县、沾益区、富源县、会泽县、宣威市、马龙区、陆良县、麒麟区、罗平县)

毕节市(赫章县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、黔西市、纳雍县、织金县、大方县)

哈尔滨市(五常市、平房区、阿城区、道外区、道里区、呼兰区、香坊区、木兰县、方正县、依兰县、松北区、南岗区、尚志市、延寿县、巴彦县、宾县、通河县、双城区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

漯河市(舞阳县、临颍县、召陵区、源汇区、郾城区)

内江市(隆昌市、威远县、资中县、东兴区、市中区)

萍乡市(莲花县、安源区、芦溪县、上栗县、湘东区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

广元市(剑阁县、青川县、利州区、旺苍县、朝天区、苍溪县、昭化区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、福海县、富蕴县、青河县、哈巴河县、吉木乃县、布尔津县)

泰安市(泰山区、岱岳区、新泰市、东平县、宁阳县、肥城市)

楚雄彝族自治州(禄丰市、南华县、双柏县、楚雄市、武定县、牟定县、元谋县、姚安县、大姚县、永仁县)

汉中市(宁强县、汉台区、佛坪县、略阳县、勉县、西乡县、洋县、城固县、镇巴县、留坝县、南郑区)

长春市(九台区、公主岭市、农安县、德惠市、南关区、双阳区、朝阳区、二道区、榆树市、绿园区、宽城区)

阳泉市(矿区、盂县、平定县、城区、郊区)

南宁市(上林县、邕宁区、兴宁区、马山县、青秀区、宾阳县、良庆区、武鸣区、隆安县、西乡塘区、江南区、横州市)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。