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全国服务区域：
盐城市(射阳县、建湖县、大丰区、滨海县、阜宁县、东台市、亭湖区、盐都区、响水县)
喀什地区(伽师县、英吉沙县、巴楚县、泽普县、岳普湖县、莎车县、麦盖提县、疏附县、喀什市、叶城县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县)
昆明市(西山区、富民县、嵩明县、盘龙区、宜良县、五华区、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、东川区、石林彝族自治县、晋宁区)
昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、昌吉市、阜康市)
澳门特别行政区
岳阳市(汨罗市、临湘市、平江县、岳阳楼区、云溪区、岳阳县、君山区、华容县、湘阴县)
咸宁市(崇阳县、咸安区、赤壁市、通城县、嘉鱼县、通山县)
湘西土家族苗族自治州(永顺县、凤凰县、吉首市、泸溪县、古丈县、花垣县、保靖县、龙山县)
成都市(双流区、蒲江县、龙泉驿区、彭州市、新都区、金牛区、都江堰市、成华区、武侯区、青羊区、金堂县、崇州市、温江区、简阳市、锦江区、大邑县、青白江区、邛崃市、郫都区、新津区)
漯河市(召陵区、舞阳县、源汇区、临颍县、郾城区)
仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)
安庆市(大观区、岳西县、宜秀区、怀宁县、望江县、桐城市、宿松县、迎江区、潜山市、太湖县)
石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)
北京市(怀柔区、密云区、顺义区、西城区、大兴区、房山区、通州区、海淀区、朝阳区、平谷区、丰台区、昌平区、延庆区、门头沟区、东城区、石景山区)
孝感市(应城市、孝南区、大悟县、汉川市、安陆市、孝昌县、云梦县)
临汾市(永和县、蒲县、曲沃县、侯马市、洪洞县、尧都区、大宁县、霍州市、乡宁县、浮山县、翼城县、古县、汾西县、安泽县、吉县、襄汾县、隰县)
抚州市(南丰县、金溪县、乐安县、资溪县、黎川县、临川区、东乡区、宜黄县、广昌县、崇仁县、南城县)
贺州市(八步区、昭平县、富川瑶族自治县、平桂区、钟山县)
海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、德令哈市、茫崖市、都兰县、天峻县、乌兰县)
茂名市(信宜市、茂南区、电白区、高州市、化州市)
吉林市(蛟河市、桦甸市、龙潭区、船营区、永吉县、丰满区、昌邑区、磐石市、舒兰市)
金昌市(金川区、永昌县)
泸州市(合江县、江阳区、古蔺县、泸县、叙永县、纳溪区、龙马潭区)
阜新市(清河门区、太平区、新邱区、海州区、细河区、彰武县、阜新蒙古族自治县)
广西壮族自治区
汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)
衢州市(衢江区、龙游县、常山县、柯城区、开化县、江山市)
遵义市(仁怀市、绥阳县、余庆县、正安县、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、汇川区、凤冈县、习水县、赤水市、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区)
宁波市(象山县、奉化区、江北区、北仑区、宁海县、余姚市、海曙区、慈溪市、镇海区、鄞州区)
周口市(西华县、淮阳区、项城市、扶沟县、沈丘县、鹿邑县、太康县、郸城县、川汇区、商水县)
乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)
锦州市(黑山县、古塔区、凌海市、凌河区、北镇市、太和区、义县)
渭南市(大荔县、白水县、韩城市、潼关县、蒲城县、华阴市、澄城县、华州区、富平县、合阳县、临渭区)
玉林市(博白县、兴业县、容县、陆川县、福绵区、玉州区、北流市)
石河子市(五家渠市、昆玉市、双河市、阿拉尔市、铁门关市、白杨市、可克达拉市、胡杨河市、新星市、图木舒克市、北屯市)
宜昌市(伍家岗区、秭归县、远安县、枝江市、当阳市、猇亭区、兴山县、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、西陵区、宜都市、点军区、夷陵区)
上海市(奉贤区、嘉定区、黄浦区、崇明区、徐汇区、青浦区、虹口区、普陀区、闵行区、松江区、金山区、宝山区、杨浦区、静安区、浦东新区、长宁区)
黄冈市(红安县、浠水县、罗田县、麻城市、黄梅县、英山县、团风县、武穴市、黄州区、蕲春县)
佛山市(三水区、高明区、顺德区、南海区、禅城区)
廊坊市(大城县、大厂回族自治县、香河县、广阳区、永清县、安次区、霸州市、文安县、固安县、三河市)
新疆维吾尔自治区
滁州市(南谯区、来安县、天长市、定远县、全椒县、琅琊区、明光市、凤阳县)
咸阳市(淳化县、永寿县、渭城区、兴平市、秦都区、长武县、礼泉县、泾阳县、杨陵区、三原县、彬州市、武功县、旬邑县、乾县)
吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、同心县、盐池县、利通区)
济南市(市中区、历下区、钢城区、长清区、天桥区、莱芜区、平阴县、章丘区、历城区、槐荫区、商河县、济阳区)
安康市(白河县、岚皋县、宁陕县、石泉县、紫阳县、平利县、镇坪县、汉滨区、汉阴县、旬阳市)
金华市(浦江县、磐安县、金东区、义乌市、武义县、东阳市、兰溪市、永康市、婺城区)
鄂尔多斯市(康巴什区、伊金霍洛旗、达拉特旗、杭锦旗、鄂托克前旗、乌审旗、鄂托克旗、东胜区、准格尔旗)
晋中市(左权县、榆次区、榆社县、和顺县、昔阳县、平遥县、介休市、灵石县、寿阳县、祁县、太谷区)
汕头市(澄海区、潮阳区、南澳县、濠江区、金平区、龙湖区、潮南区)
海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)
临沂市(兰陵县、罗庄区、平邑县、临沭县、沂南县、蒙阴县、郯城县、兰山区、河东区、莒南县、沂水县、费县)
保山市(龙陵县、隆阳区、昌宁县、腾冲市、施甸县)
红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、蒙自市、元阳县、石屏县、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、个旧市、建水县、开远市、河口瑶族自治县、绿春县、屏边苗族自治县)
宣城市(泾县、绩溪县、宁国市、郎溪县、宣州区、广德市、旌德县)
荆州市(荆州区、石首市、沙市区、洪湖市、松滋市、江陵县、公安县、监利市)
嘉峪关市
贵阳市(开阳县、白云区、修文县、观山湖区、花溪区、云岩区、息烽县、南明区、乌当区、清镇市)
云浮市(郁南县、云安区、罗定市、云城区、新兴县)
娄底市(娄星区、新化县、冷水江市、双峰县、涟源市)
武威市(古浪县、凉州区、天祝藏族自治县、民勤县)
新乡市(封丘县、辉县市、获嘉县、牧野区、延津县、红旗区、卫滨区、长垣市、新乡县、原阳县、凤泉区、卫辉市)
阜阳市(颍东区、界首市、颍州区、颍上县、阜南县、太和县、颍泉区、临泉县)
四平市(伊通满族自治县、铁东区、双辽市、铁西区、梨树县)
丹东市(振安区、宽甸满族自治县、振兴区、凤城市、东港市、元宝区)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
南阳市(社旗县、唐河县、新野县、邓州市、南召县、镇平县、桐柏县、宛城区、淅川县、卧龙区、内乡县、方城县、西峡县)
清远市(连南瑶族自治县、连州市、英德市、清城区、阳山县、佛冈县、清新区、连山壮族瑶族自治县)
西宁市(湟源县、城西区、城中区、湟中区、大通回族土族自治县、城东区、城北区)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)
邵阳市(新宁县、北塔区、新邵县、双清区、隆回县、大祥区、邵东市、洞口县、邵阳县、城步苗族自治县、绥宁县、武冈市)
益阳市(安化县、沅江市、赫山区、南县、资阳区、桃江县)
黑河市(嫩江市、逊克县、爱辉区、孙吴县、北安市、五大连池市)
延边朝鲜族自治州(珲春市、龙井市、敦化市、延吉市、和龙市、图们市、安图县、汪清县)
龙岩市(连城县、永定区、新罗区、上杭县、武平县、漳平市、长汀县)
肇庆市(高要区、封开县、德庆县、四会市、怀集县、端州区、广宁县、鼎湖区)
唐山市(遵化市、滦州市、丰南区、曹妃甸区、开平区、路北区、迁安市、路南区、丰润区、玉田县、乐亭县、滦南县、迁西县、古冶区)
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陇南市(西和县、两当县、文县、武都区、康县、礼县、徽县、成县、宕昌县)
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昌都市(贡觉县、江达县、左贡县、边坝县、丁青县、类乌齐县、八宿县、洛隆县、芒康县、卡若区、察雅县)
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许昌市(襄城县、建安区、魏都区、禹州市、鄢陵县、长葛市)
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同样执行"单聚焦、多品牌、全渠道"的战略，安踏将国际化并购与本土化运营成功融合，各品牌既保持独立调性又形成协同效应，2024年净利润增速超50%。而奥康国际（维权）的多品牌布局却陷入定位重叠、资源分散的困境，最终导致亏损加剧。
曾经，奥康以"皮鞋大王"的姿态傲立中国市场。然而自2015年起，传统商务皮鞋的光环渐褪，年轻一代的消费偏好转向运动休闲与时尚舒适。奥康的转变却显得沉重而迟缓，其业绩也逐步在消费变革的浪潮中消蚀。
4月15日，浙江奥康鞋业股份有限公司（证券代码：603001.SH，证券简称奥康国际）发布年度报告。2024年，公司营业收入为25.39亿元，同比下降17.74%；归母净利润为-2.16亿元，去年同期为-9327.89万元，亏损扩大。
数据来源：wind
近三年来，奥康国际累计亏损额已达6.79亿元。巨额亏损背后，是需求端坍塌、多品牌战略溃败、现金流恶性循环、高管团队损害公司利益多因素共同作用的结果。
奥康国际拥有“奥康”和“康龙”两个自有品牌，并于2015年开始代理美国运动休闲品牌“斯凯奇”，2017年开始代理运动品牌“彪马”。实施以“奥康”品牌为主，“康龙”、“斯凯奇”、“彪马”等品牌为辅的多品牌运营模式。
然而主品牌“奥康”正遭遇时代的狙击。快时尚品牌以快速响应市场变化和较低的价格获取消费者的喜爱，对传统品牌提出了极大挑战。当运动鞋市场狂飙突进，皮鞋市场却在零增速边缘徘徊。
“奥康”自身对于市场响应速度偏慢也是导致被边缘化的重要因素。奥康国际虽然宣称建立了全渠道运营体系，但运营方式仍十分依赖传统门店。当竞争对手纷纷押宝电商直播、社交营销时，奥康的线上渠道占比还仅徘徊在20%左右。
数据来源：公司公告
奥康国际的另一个遗憾是副品牌均未能形成第二曲线，对业绩贡献仍十分有限。“康龙”虽想走年轻路线，但始终缺乏年轻化、时尚化的转型，未能清晰界定目标人群。
斯凯奇曾凭借"熊猫鞋"等爆款产品和综艺营销成功出圈，但在专业运动领域的技术积累不足，导致品牌热度难以持久，在激烈的市场竞争中逐步掉队。这一颓势在渠道拓展上体现得尤为明显：2015年奥康国际获得代理权时曾高调宣布"五年千店"计划，然而十年过去，“斯凯奇”门店数量仍停留在寥寥数百家。
“彪马”是奥康国际中价格带最高的品牌，本是公司最有希望硬刚国内、国际大牌的副线。但在运动品牌市场格局中，前有耐克、阿迪达斯构筑的专业技术壁垒，后有李宁、安踏等国潮品牌的创新突围。而“彪马”的核心科技近乎停滞，在专业运动领域的存在感薄弱，时尚化转型又缺乏辨识度，导致品牌被困在专业和潮流之间的"中间地带"，逐渐隐身。
同样执行"单聚焦、多品牌、全渠道"的战略，安踏将国际化并购与本土化运营成功融合，各品牌既保持独立调性又形成协同效应，2024年净利润增速超50%。而奥康国际的多品牌布局却陷入定位重叠、资源分散的困境，最终导致亏损加剧。
2024年，“奥康”品牌营收占比67%，而“康龙”和“斯凯奇”营收占比分别只有7%和10%，“彪马”未单独披露。“康龙”营收同比下滑幅度接近40%，毛利率损失了3个百分点；斯凯奇营收同比下降18%，毛利率同比下降4个百分点。
数据来源：公司公告
毛利率的全线下滑导致奥康国际各品牌的店效均面临压力。2024年奥康国际共关闭门店637家，同比增加92%。门店数量净减少211家，同比下滑9%。
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运营能力弱于同行，高管团队非法占用资金
品牌力的缺失导致奥康国际严重的库存积压和回款效率低下问题。
奥康国际2024年存货周转天数为174天，较上年增加16天。意味着从原料采购到成品销售需要近半年时间，远高于皮鞋同行红蜻蜓和运动品牌安踏。超长的存货周转可能导致部分当季新品变成次年滞销品，存货减值风险几何级增长。2024年奥康国际存货跌价准备达5862.85万元，计提比例为8.01%。
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此外，奥康国际过度依赖线下门店和经销商，宽信用泛滥。当行业加速向DTC直营、柔性供应转型时，奥康仍固守传统模式，导致应收账款和坏账积压。2024年公司应收账款周转天数为126天，较上增加14天，其中一年以上应收账款占比高达52%。按照账龄组合计提坏账准备1.65亿元，计提比例16.75%。
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高于同行的存货和应收账款周转天数不仅提示了财务指标的异常，更是奥康国际商业模式落后的缩影。唯有将运营效率提升与商业模式创新相结合，才能打破当前双重低效形成的"资金黑洞"。
近年诸多老国货品牌浴火重生，证明商业模式一时的落后并不可怕，怕的是清醒地沉沦。2021年至2023年4月，奥康国际原董事长王振滔利用上市公司影响力，与经销商协商，经销商将货款汇入王振滔控制的其他企业，导致经销商回款至上市公司的时间滞后，且未按规定及时披露。
对此，2024年上交所对时任董事长王振滔，时任总经理王进权，时任董事会秘书、财务总监翁衡予以行政处罚及公开谴责。
奥康国际高管集体谋私、侵占经销商回款的行径，或暴露了其根本无心经营企业的真实面目。这种系统性的监守自盗，直接导致公司现金流恶化、经营困境，损害广大中小投资者利益。公司股价从2021年最高点9.83下滑至现在的5.29，减少46%；净利润更是由盈转亏。与此形成反差的是，2024年王振滔个人薪酬却上涨了35%至85万元。
2024年7月，原董事会秘书、财务总监翁衡离职，给王振滔之子王晨让位。然而，此前王晨个人简历中并无任何财务相关经验。2024年12月，董事长王振滔和总经理王进权也双双离职，公司权力均交由王晨一人之手。
注：以上人物系奥康国际代董事长、董事、副总裁、董事会秘书、CFO王晨
王振滔等人辞职的真正意图或是转战半导体赛道。2024年12月，奥康国际筹划购买联和存储科技（江苏）有限公司股权，并于24日停牌。但此次交易的最终交易条件未能达成一致，这场半导体跨界以失败告终，还导致公司股价在复牌后连续三日跌停。
跨界折戟后，奥康国际必须谨慎面对库存积压、渠道涣散、品牌老化的局面，留给二代接班人的是一盘险象环生的残棋。奥康国际能否跳出传统桎梏，激活渠道、唤醒品牌，需看新一代掌舵者的能力与决心。
作者|毛墨竹
编辑|吴雪
新闻结尾
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