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佛山市(南海区、高明区、顺德区、三水区、禅城区)

金华市(义乌市、婺城区、浦江县、金东区、磐安县、武义县、兰溪市、东阳市、永康市)

延安市(志丹县、洛川县、黄龙县、子长市、宜川县、甘泉县、延川县、安塞区、延长县、富县、黄陵县、吴起县、宝塔区)

自贡市(沿滩区、荣县、富顺县、贡井区、大安区、自流井区)  眉山市(青神县、洪雅县、彭山区、仁寿县、丹棱县、东坡区)

昌都市(洛隆县、八宿县、类乌齐县、左贡县、察雅县、贡觉县、卡若区、边坝县、芒康县、丁青县、江达县)

德阳市(罗江区、旌阳区、绵竹市、中江县、什邡市、广汉市)

深圳市(龙岗区、南山区、罗湖区、龙华区、宝安区、福田区、坪山区、盐田区、光明区)

岳阳市(临湘市、华容县、湘阴县、君山区、汨罗市、云溪区、岳阳楼区、平江县、岳阳县)  乌兰察布市(商都县、察哈尔右翼前旗、四子王旗、凉城县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、兴和县、卓资县、集宁区、化德县、察哈尔右翼中旗)

泸州市(泸县、纳溪区、合江县、叙永县、龙马潭区、江阳区、古蔺县)

肇庆市(端州区、德庆县、怀集县、封开县、高要区、鼎湖区、广宁县、四会市)

内江市(市中区、东兴区、隆昌市、威远县、资中县)

邯郸市(魏县、永年区、武安市、临漳县、鸡泽县、涉县、峰峰矿区、成安县、馆陶县、邯山区、大名县、邱县、曲周县、磁县、丛台区、肥乡区、广平县、复兴区)

包头市(昆都仑区、东河区、白云鄂博矿区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、青山区、九原区、石拐区)

开封市(尉氏县、兰考县、禹王台区、龙亭区、杞县、顺河回族区、祥符区、通许县、鼓楼区)

广元市(苍溪县、剑阁县、利州区、昭化区、青川县、旺苍县、朝天区)

常德市(澧县、安乡县、石门县、鼎城区、临澧县、武陵区、汉寿县、桃源县、津市市)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、喀喇沁旗、宁城县、翁牛特旗、巴林右旗、巴林左旗、松山区、元宝山区、林西县、红山区、克什克腾旗)

石河子市(北屯市、可克达拉市、胡杨河市、图木舒克市、铁门关市、双河市、阿拉尔市、五家渠市、新星市、昆玉市、白杨市)

台州市(温岭市、仙居县、路桥区、椒江区、临海市、三门县、黄岩区、天台县、玉环市)

湛江市(遂溪县、吴川市、赤坎区、徐闻县、坡头区、雷州市、霞山区、廉江市、麻章区)

张掖市(甘州区、民乐县、临泽县、山丹县、高台县、肃南裕固族自治县)

内蒙古自治区

商洛市(镇安县、柞水县、丹凤县、商州区、洛南县、山阳县、商南县)

巴中市(巴州区、通江县、南江县、平昌县、恩阳区)

娄底市(新化县、双峰县、娄星区、涟源市、冷水江市)

武汉市(武昌区、东西湖区、黄陂区、江汉区、新洲区、洪山区、汉阳区、蔡甸区、江夏区、青山区、硚口区、江岸区、汉南区)

白银市(会宁县、景泰县、白银区、靖远县、平川区)

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嘉兴市(桐乡市、平湖市、嘉善县、南湖区、秀洲区、海宁市、海盐县)

齐齐哈尔市(碾子山区、甘南县、泰来县、富裕县、龙沙区、建华区、铁锋区、拜泉县、龙江县、讷河市、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、克山县、富拉尔基区、克东县、依安县)

大同市(云冈区、灵丘县、平城区、新荣区、云州区、浑源县、左云县、天镇县、阳高县、广灵县)

泉州市(鲤城区、南安市、德化县、永春县、洛江区、金门县、晋江市、惠安县、石狮市、泉港区、丰泽区、安溪县)  郑州市(上街区、管城回族区、荥阳市、二七区、登封市、中原区、新密市、巩义市、新郑市、金水区、惠济区、中牟县)

延边朝鲜族自治州(珲春市、和龙市、延吉市、安图县、图们市、龙井市、汪清县、敦化市)

株洲市(醴陵市、天元区、渌口区、茶陵县、石峰区、芦淞区、攸县、炎陵县、荷塘区)

鹤壁市(浚县、淇滨区、鹤山区、淇县、山城区)长治市(沁源县、襄垣县、黎城县、壶关县、屯留区、武乡县、上党区、长子县、沁县、平顺县、潞州区、潞城区)

毕节市(七星关区、纳雍县、织金县、黔西市、赫章县、金沙县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县)  桂林市(象山区、叠彩区、灌阳县、阳朔县、永福县、资源县、灵川县、龙胜各族自治县、平乐县、秀峰区、七星区、兴安县、全州县、荔浦市、临桂区、雁山区、恭城瑶族自治县)

四平市(铁东区、伊通满族自治县、梨树县、铁西区、双辽市)

大庆市(萨尔图区、肇源县、红岗区、大同区、让胡路区、龙凤区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县)

江门市(鹤山市、江海区、开平市、台山市、恩平市、新会区、蓬江区)淮安市(洪泽区、淮安区、金湖县、涟水县、盱眙县、清江浦区、淮阴区)

忻州市(忻府区、静乐县、五寨县、河曲县、代县、保德县、原平市、偏关县、五台县、岢岚县、定襄县、神池县、宁武县、繁峙县)

金昌市(金川区、永昌县)

聊城市(冠县、阳谷县、东阿县、东昌府区、茌平区、高唐县、莘县、临清市)

信阳市(平桥区、淮滨县、商城县、固始县、息县、罗山县、光山县、潢川县、新县、浉河区)

济源市

福州市(福清市、长乐区、鼓楼区、闽清县、马尾区、闽侯县、台江区、平潭县、永泰县、晋安区、罗源县、连江县、仓山区)

白城市(洮北区、大安市、通榆县、镇赉县、洮南市)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

杭州市(临安区、滨江区、钱塘区、西湖区、桐庐县、富阳区、建德市、拱墅区、余杭区、临平区、淳安县、萧山区、上城区)

韶关市(始兴县、仁化县、曲江区、武江区、乐昌市、乳源瑶族自治县、新丰县、翁源县、浈江区、南雄市)

荆州市(石首市、沙市区、公安县、监利市、荆州区、松滋市、洪湖市、江陵县)

德州市(德城区、临邑县、武城县、陵城区、齐河县、庆云县、平原县、夏津县、乐陵市、宁津县、禹城市)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

哈尔滨市(阿城区、尚志市、巴彦县、平房区、道外区、宾县、松北区、道里区、双城区、延寿县、方正县、五常市、通河县、香坊区、依兰县、木兰县、呼兰区、南岗区)

阳泉市(平定县、矿区、郊区、盂县、城区)

莆田市(城厢区、秀屿区、仙游县、荔城区、涵江区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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