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玉溪市(红塔区、易门县、新平彝族傣族自治县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、澄江市、华宁县、通海县)

渭南市(蒲城县、澄城县、临渭区、合阳县、富平县、大荔县、白水县、华阴市、华州区、潼关县、韩城市)

揭阳市(榕城区、揭西县、惠来县、揭东区、普宁市)

保定市(涞源县、满城区、容城县、涞水县、望都县、竞秀区、博野县、高阳县、唐县、涿州市、曲阳县、定兴县、高碑店市、蠡县、雄县、易县、莲池区、阜平县、徐水区、定州市、清苑区、安新县、顺平县、安国市)  徐州市(沛县、新沂市、云龙区、鼓楼区、贾汪区、泉山区、铜山区、丰县、睢宁县、邳州市)

西安市(新城区、碑林区、未央区、莲湖区、高陵区、长安区、鄠邑区、临潼区、阎良区、蓝田县、灞桥区、周至县、雁塔区)

济源市

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)周口市(鹿邑县、扶沟县、郸城县、沈丘县、商水县、淮阳区、项城市、西华县、太康县、川汇区)

苏州市(太仓市、吴江区、姑苏区、虎丘区、张家港市、常熟市、相城区、昆山市、吴中区)  海东市(互助土族自治县、乐都区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、民和回族土族自治县)

孝感市(应城市、汉川市、孝昌县、安陆市、云梦县、大悟县、孝南区)

济宁市(梁山县、任城区、嘉祥县、金乡县、曲阜市、汶上县、微山县、邹城市、兖州区、泗水县、鱼台县)

新疆维吾尔自治区

衡阳市(耒阳市、祁东县、石鼓区、衡东县、衡南县、常宁市、衡山县、衡阳县、南岳区、蒸湘区、珠晖区、雁峰区)

梅州市(蕉岭县、兴宁市、大埔县、梅江区、梅县区、丰顺县、五华县、平远县)

朔州市(朔城区、山阴县、右玉县、怀仁市、平鲁区、应县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、龙井市、珲春市、安图县、延吉市、敦化市、图们市、和龙市)

广西壮族自治区

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

马鞍山市(花山区、雨山区、博望区、当涂县、和县、含山县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)

普洱市(思茅区、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

景德镇市(昌江区、浮梁县、乐平市、珠山区)

凉山彝族自治州(普格县、美姑县、布拖县、越西县、西昌市、雷波县、盐源县、甘洛县、冕宁县、会理市、喜德县、德昌县、金阳县、木里藏族自治县、宁南县、会东县、昭觉县)

镇江市(润州区、句容市、京口区、丹阳市、扬中市、丹徒区)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、小金县、金川县、松潘县、马尔康市、九寨沟县、若尔盖县、茂县、壤塘县、汶川县、阿坝县、理县、黑水县)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、龙山县、保靖县、古丈县、吉首市、凤凰县、永顺县、泸溪县)

防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)

亳州市(谯城区、利辛县、蒙城县、涡阳县)

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韶关市(翁源县、浈江区、曲江区、南雄市、新丰县、乐昌市、乳源瑶族自治县、仁化县、武江区、始兴县)

吴忠市(利通区、青铜峡市、盐池县、红寺堡区、同心县)

包头市(石拐区、九原区、昆都仑区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、固阳县、土默特右旗、东河区)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、瓮安县、福泉市、独山县、荔波县、罗甸县、都匀市、三都水族自治县、龙里县、贵定县、平塘县、惠水县)  南宁市(宾阳县、上林县、兴宁区、武鸣区、江南区、邕宁区、横州市、良庆区、隆安县、青秀区、西乡塘区、马山县)

泰州市(泰兴市、高港区、靖江市、海陵区、姜堰区、兴化市)

阜阳市(颍州区、界首市、太和县、临泉县、阜南县、颍泉区、颍东区、颍上县)

汕头市(潮南区、潮阳区、濠江区、澄海区、南澳县、龙湖区、金平区)澳门特别行政区

辽阳市(白塔区、太子河区、文圣区、弓长岭区、辽阳县、灯塔市、宏伟区)  晋中市(平遥县、太谷区、和顺县、介休市、寿阳县、灵石县、榆次区、昔阳县、左权县、祁县、榆社县)

攀枝花市(西区、盐边县、米易县、东区、仁和区)

牡丹江市(西安区、绥芬河市、爱民区、林口县、东宁市、阳明区、东安区、穆棱市、宁安市、海林市)

唐山市(迁安市、丰南区、玉田县、古冶区、丰润区、路北区、滦南县、遵化市、迁西县、开平区、曹妃甸区、路南区、滦州市、乐亭县)重庆市(綦江区、江北区、云阳县、渝中区、武隆区、大足区、丰都县、忠县、秀山土家族苗族自治县、奉节县、南川区、南岸区、大渡口区、铜梁区、涪陵区、万州区、永川区、梁平区、合川区、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、渝北区、沙坪坝区、巫溪县、黔江区、江津区、璧山区、北碚区、潼南区、开州区、长寿区、石柱土家族自治县、巫山县、彭水苗族土家族自治县、荣昌区、城口县、巴南区、九龙坡区)

石家庄市(元氏县、裕华区、灵寿县、新乐市、鹿泉区、高邑县、井陉矿区、新华区、行唐县、栾城区、晋州市、无极县、藁城区、桥西区、井陉县、赞皇县、长安区、平山县、正定县、辛集市、深泽县、赵县)

广元市(朝天区、剑阁县、苍溪县、旺苍县、青川县、昭化区、利州区)

三门峡市(灵宝市、义马市、陕州区、卢氏县、渑池县、湖滨区)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵德县、贵南县、同德县)

甘南藏族自治州(临潭县、合作市、迭部县、舟曲县、夏河县、卓尼县、碌曲县、玛曲县)

襄阳市(保康县、南漳县、樊城区、襄州区、枣阳市、谷城县、襄城区、宜城市、老河口市)

丽水市(莲都区、遂昌县、松阳县、云和县、缙云县、青田县、庆元县、龙泉市、景宁畲族自治县)

汉中市(西乡县、勉县、留坝县、佛坪县、城固县、镇巴县、洋县、宁强县、略阳县、南郑区、汉台区)

延安市(安塞区、宝塔区、洛川县、黄陵县、黄龙县、吴起县、子长市、志丹县、宜川县、延长县、甘泉县、富县、延川县)

绥化市(望奎县、北林区、肇东市、青冈县、庆安县、安达市、海伦市、明水县、绥棱县、兰西县)

台州市(临海市、仙居县、玉环市、椒江区、天台县、温岭市、路桥区、黄岩区、三门县)

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抚顺市(新抚区、望花区、东洲区、顺城区、新宾满族自治县、清原满族自治县、抚顺县)

达州市(达川区、通川区、万源市、开江县、宣汉县、大竹县、渠县)

天津市(河北区、河西区、和平区、南开区、静海区、武清区、西青区、东丽区、红桥区、北辰区、津南区、宝坻区、滨海新区、宁河区、河东区、蓟州区)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）