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女总裁的无敌狂婿-专业视角下中字翻译的门道

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镇江市(丹阳市、丹徒区、润州区、京口区、句容市、扬中市)

昌都市(丁青县、江达县、边坝县、洛隆县、贡觉县、察雅县、左贡县、类乌齐县、八宿县、芒康县、卡若区)

太原市(小店区、清徐县、万柏林区、杏花岭区、娄烦县、阳曲县、晋源区、迎泽区、尖草坪区、古交市)

银川市(兴庆区、西夏区、永宁县、贺兰县、灵武市、金凤区)

通化市(集安市、二道江区、梅河口市、柳河县、东昌区、通化县、辉南县)

上海市(长宁区、青浦区、金山区、浦东新区、松江区、虹口区、奉贤区、宝山区、杨浦区、静安区、崇明区、嘉定区、黄浦区、闵行区、普陀区、徐汇区)

梅州市(兴宁市、蕉岭县、丰顺县、五华县、梅县区、平远县、梅江区、大埔县)

开封市(尉氏县、龙亭区、通许县、祥符区、杞县、鼓楼区、顺河回族区、兰考县、禹王台区)

扬州市(邗江区、高邮市、广陵区、宝应县、江都区、仪征市)

苏州市(吴江区、张家港市、常熟市、虎丘区、相城区、太仓市、吴中区、姑苏区、昆山市)

鄂尔多斯市(乌审旗、东胜区、康巴什区、鄂托克旗、达拉特旗、鄂托克前旗、准格尔旗、杭锦旗、伊金霍洛旗)

宜春市(铜鼓县、高安市、靖安县、宜丰县、上高县、奉新县、万载县、丰城市、樟树市、袁州区)

南平市(浦城县、武夷山市、延平区、松溪县、政和县、建阳区、顺昌县、邵武市、建瓯市、光泽县)

呼伦贝尔市(阿荣旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、额尔古纳市、扎赉诺尔区、满洲里市、海拉尔区、根河市、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗)

承德市(丰宁满族自治县、双桥区、承德县、滦平县、鹰手营子矿区、双滦区、平泉市、隆化县、宽城满族自治县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县)

固原市(隆德县、原州区、彭阳县、泾源县、西吉县)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、尼勒克县、伊宁市、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、昭苏县、新源县、霍城县、霍尔果斯市、巩留县)

酒泉市(金塔县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、肃州区、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)

随州市(曾都区、广水市、随县)

绍兴市(上虞区、诸暨市、嵊州市、新昌县、柯桥区、越城区)

石家庄市(高邑县、深泽县、平山县、鹿泉区、辛集市、藁城区、裕华区、元氏县、晋州市、井陉矿区、井陉县、行唐县、栾城区、新华区、赞皇县、长安区、无极县、桥西区、赵县、灵寿县、正定县、新乐市)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、建始县、宣恩县、利川市、鹤峰县、来凤县、巴东县、咸丰县)

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眉山市(东坡区、彭山区、丹棱县、洪雅县、青神县、仁寿县)

平顶山市(舞钢市、湛河区、宝丰县、叶县、鲁山县、石龙区、新华区、卫东区、郏县、汝州市)

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巴中市(南江县、平昌县、通江县、巴州区、恩阳区)

衢州市(常山县、江山市、龙游县、衢江区、柯城区、开化县)

张家界市(桑植县、永定区、慈利县、武陵源区)

玉树藏族自治州(杂多县、囊谦县、曲麻莱县、称多县、玉树市、治多县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

邯郸市(临漳县、涉县、魏县、武安市、大名县、永年区、鸡泽县、磁县、邯山区、峰峰矿区、复兴区、曲周县、成安县、肥乡区、馆陶县、广平县、邱县、丛台区)

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齐齐哈尔市(龙江县、泰来县、龙沙区、富拉尔基区、依安县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、克山县、克东县、建华区、甘南县、讷河市、富裕县、拜泉县、铁锋区、碾子山区)

玉林市(玉州区、陆川县、容县、北流市、博白县、兴业县、福绵区)

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晋中市(灵石县、祁县、和顺县、榆社县、太谷区、榆次区、介休市、左权县、平遥县、昔阳县、寿阳县)

徐州市(鼓楼区、贾汪区、泉山区、云龙区、丰县、睢宁县、新沂市、铜山区、沛县、邳州市)

安庆市(太湖县、大观区、望江县、迎江区、宜秀区、怀宁县、桐城市、宿松县、潜山市、岳西县)

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保山市(隆阳区、昌宁县、龙陵县、腾冲市、施甸县)

新乡市(长垣市、牧野区、红旗区、原阳县、卫滨区、新乡县、封丘县、卫辉市、获嘉县、辉县市、凤泉区、延津县)

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南宁市(邕宁区、兴宁区、横州市、隆安县、马山县、江南区、良庆区、武鸣区、西乡塘区、宾阳县、上林县、青秀区)

贵阳市(乌当区、息烽县、花溪区、云岩区、清镇市、白云区、开阳县、南明区、观山湖区、修文县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)

定西市(岷县、临洮县、渭源县、陇西县、漳县、通渭县、安定区)

新疆维吾尔自治区

海南藏族自治州(同德县、贵南县、共和县、贵德县、兴海县)

信阳市(固始县、商城县、息县、平桥区、浉河区、潢川县、罗山县、新县、淮滨县、光山县)

黑河市(北安市、孙吴县、五大连池市、逊克县、爱辉区、嫩江市)

宁德市(霞浦县、寿宁县、古田县、福安市、屏南县、蕉城区、柘荣县、福鼎市、周宁县)

岳阳市(岳阳楼区、君山区、岳阳县、湘阴县、汨罗市、华容县、平江县、云溪区、临湘市)

厦门市(海沧区、湖里区、翔安区、集美区、同安区、思明区)

湛江市(麻章区、霞山区、徐闻县、廉江市、赤坎区、吴川市、雷州市、遂溪县、坡头区)

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达州市(大竹县、开江县、万源市、渠县、宣汉县、达川区、通川区)

长春市(榆树市、南关区、二道区、公主岭市、农安县、绿园区、宽城区、九台区、双阳区、朝阳区、德惠市)

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儋州市

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

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南京市(玄武区、雨花台区、六合区、江宁区、鼓楼区、栖霞区、建邺区、溧水区、浦口区、高淳区、秦淮区)

威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)

榆林市(吴堡县、佳县、定边县、神木市、榆阳区、靖边县、清涧县、绥德县、米脂县、横山区、府谷县、子洲县)

廊坊市(霸州市、广阳区、大厂回族自治县、大城县、三河市、永清县、固安县、安次区、文安县、香河县)

文山壮族苗族自治州(广南县、砚山县、西畴县、文山市、丘北县、麻栗坡县、富宁县、马关县)

  文|翠鸟资本

  当前,全球资本市场的风云变幻,权益投资领域的不确定性和风险被不断放大。

  知名基金经理但斌近期的操作却引发了市场的广泛争议,因为他出现了一种“散户型”风格!

  这位去年中国私募冠军的产品净值在短时间内出现剧烈的“大俯冲”,这一现象背后所反映出的,不仅是市场环境的复杂性,更是投资策略与风险控制的深层次问题。

  这种“接飞刀”式的投资行为,是否真的值得效仿?其背后的风险与教训,又能否为我们提供新的投资思路?

  净值大跌

  特朗普关税“黑天鹅”出现之后,全球资本市场未能幸免,特别是美国本土上市公司连续多日经历“杀估值”。

  截至4月11日,美股大盘股基准指数“标准普尔500”的年内跌幅达到8.81%。

  即便不到十个百分点的跌幅,足以让部分对冲基金、使用杠杆投资的散户浮亏惨重,甚至爆仓,因为部分权重股票的跌幅远超宽基指数。

  来看看中国股票私募基金,但斌的产品具有相当的代表性,年内净值跌幅超过25个百分点。

  再来看看回撤值,衡量投资组合在选定周期内从最高点下跌到最低点的最大跌幅,最大回撤能够直观地反映投资在最不利情况下的潜在损失程度。

  私募排排网采集的数据显示:截至4月11日,但斌上述代表产品年内最大回撤值高达31%。

  还有更加让人胆战心惊的数据:但斌更创下了近两年的最大回撤。

  换言之,如果有投资者在两年前就已经慕名购其产品,即使坚持长期投资的理念,拿了两年至今已经浮亏严重。

  痴迷英伟达

  在整个中国基金圈,但斌对于美股的投资已经到了痴迷的地步,特别是对英伟达的重仓押注。

  暂且不提近期出现的净值回撤,2023年和2024年但斌的旗舰产品成为中国百亿私募基金经理们的“遥不可及”的同业产品。

  公开数据显示:2023年和2024年但斌产品的年度净值收益分别达到35%和57%,对于收益率来源他“并不避讳”。

  恰恰就是英伟达,ChatGPT热潮在全球掀起之后的核心科技股票。

  2024年,但斌以上述高企的收益率,一举拿下了中国百亿私募业绩的冠军。这个业绩让其扭转了2021-2022年的低迷业绩,当时他重仓了特斯拉,让其净值表现相当失望。

  从特斯拉到英伟达,但斌实现了完美转身,并收获了更多高净值客户的资金追逐,也让其对海外科技股票更加执迷。

  一个重要迹象就是:但斌使用了杠杆工具,他的一只离岸美元产品在美国证监会申报材料中出现买入三倍做多美股科技股的产品。

  不论是基金经理还是个人投资者,一旦动用杠杆资金进行博弈,背后要么就是跟风或者盲目自信所致。

  历史上,大牌对冲基金因杠杆投资导致破产的比比皆是,包括1990年代末的长期资本管理公司、2021年Archegos爆仓事件,后者更直接让合作方瑞士信贷遭遇空前的损失。

  这背后,但斌对于单只股票的“过度自信”,给投资者带来很大的风险,毕竟这是一个为外部客户受托管理资产的生意。

  一条路走到黑?

  值得注意的是,2025年2月但斌一度减仓美股,但后来就因为“没管住手”,再次进行了押注。

  梳理但斌的朋友圈内容,有如下操作信息:

  2月份将股票资产70%的比例进行卖出,并清仓了上文提交的美股杠杆工具;仅留下了苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软和英伟达的少数头寸。

  这说明但斌在2月初——在中国本土公司DeepSeek对海外科技资产的“冲击”——进行了技术性的减仓,逢高抛掉了。

  基金经理逢高减持,这本是一个明智之举。

  让人出乎意料的是,此次减持后,但斌很快就将英伟达等股票再次增持了!

  诸多投资者想必能体会到,但斌卖了后马上买回来,很像散户投资者的行为。

  按照但斌在社交媒体的说法:“(2月份减持之后)怕错失人工智能时代,另外想着发生新的地区战争是太小的概率事件,很快又买进去了,导致净值回撤较大!”

  通常来讲,散户刚卖又买股票,背后体现着复杂心理,基于损失厌恶心理匆忙抛售,可抛售后又因害怕错过反弹,在追涨心理驱使下立刻买入。

  最终,但斌陷入刚卖又买的混乱操作循环中,投资收益自然受到回撤影响。

  但斌的案例,很容易让投资者想到投资领域的“接飞刀”。

  当明星股票如坐过山车般直线下冲,市场弥漫着恐慌情绪时,部分投资者却逆向而行,急切入场买入,妄图抓住抄底的“绝佳时机”,这便是“接飞刀”。

  这就如同徒手去接一把从高处急速坠落的锋利飞刀,稍有不慎就会伤得很重,至少也会让投资者深陷被套牢的困境,难以脱身。

MACD金叉信号形成,这些股涨势不错!

  中美关税战夹缝中,波音公司是受影响较大的公司

  文|《财经》记者王静仪 

  编辑|施智梁

  三天内,连续两架波音飞机遭到中方“退货”。

  4月21日,一架原计划交付给中国航空公司的波音飞机返航美国。航班动态实时追踪网站AirNavRadar显示,这架737MAX飞机从波音位于中国浙江舟山的工厂起飞,预计经停美国关岛加油,飞往波音位于美国西雅图的生产基地。

  此前在4月19日,一架原计划交付给中国厦门航空的737MAX飞机,也被退回美国。现场媒体拍到的画面显示,飞机落地西雅图时,已被喷涂上了厦门航空的蓝色涂装。

  据《财经》多方了解,飞机“退货”的细节还不清楚,可能是延后交付、改变引进方式,也可能是彻底取消订单。一架民航客机的价格通常超过一亿美元,面临当前125%的对美高额关税,中国航空公司别无他法,只好暂时“拒收”波音飞机,密切观察国际形势,以便制定后续应对措施。

  航空业希望看到的局面是,中美就关税达成相关协议,飞机过后恢复正常接收。但不能排除一种情况,中方彻底取消接收,这些飞机被波音转交付给其他航司。

  当前波音飞机供不应求,官网显示,一共有超过6300架飞机待交付,中方“退回”的新飞机可以被波音转给其他航司。根据马来西亚媒体4月20日报道,马来西亚航空已经向波音表示了兴趣,希望接手这些中方暂停接收的飞机。

  航班追踪数据显示,在特朗普宣布加征关税的前几周,波音仍在为正常业务做准备,至少四架新的737MAX飞机停放在舟山。如今这些飞机是否能按计划交付给中国航司,前景存疑。

  波音官网的信息显示,截至2025年3月31日,波音在中国还有130架飞机等待交付,包括瑞丽航空的42架(36架737和6架787),以及南方航空的30架等。

(波音在中国有130架飞机待交付,图源波音官网)

  波音737MAX飞机交付中国的流程一般是:飞机在美国西雅图工厂完成大部分制造流程,随后飞往波音位于中国舟山的工厂,进行内饰安装、喷漆涂装和试飞等准备工作,最终中国航司接走飞机,交付完成。

  舟山波音完工中心有限公司成立于2018年,作为“中美工业合作的标志性工程”,由中国商飞公司和波音公司共同投资组建。在此之前,中国航司接回波音飞机需要前往美国,耗时耗力耗钱;在舟山成立交付中心,无疑大大方便中国航司接收波音飞机,这也是波音公司首个在海外的此类工厂,凸显中国市场对于波音的重要地位。

  但波音舟山工厂自2018年成立之初就命途多舛。由于波音737MAX机型在2018年和2019年发生两起致命事故,中方停止接收,直至2024年才陆续恢复。积压的737MAX飞机订单还没有完全交付,又赶上了如今的中美关税战。

  在世界两个最大经济体的关税战夹缝中,波音公司是受影响较大的公司,一方面是交付,另一方面是供应链。

  “可以说,大家每次乘坐波音飞机出行,都有‘中国制造’零部件的陪伴。”波音中国总裁柳青在2024年6月曾公开表示,波音在中国拥有35家以上直接供应商,他们参与着所有波音在产机型的制造,包括737、767、777和787梦想飞机。

  柳青说,波音在中国有超过50年的布局,在中国的业务每年对中国经济的直接贡献超过15亿美元。在世界各地飞行的超过10000架波音飞机上,都使用了中国制造的零部件和组件。

  除了关税对零部件和材料造成的直接成本,波音首席执行官凯利·奥特伯格(KellyOrtberg)近日表示,他还担心关税对波音供应链和波音出口能力的影响。

  财报显示,2024年全年,波音公司收入665亿美元,交付民用飞机348架,同比分别下降14%和34%。亏损118亿美元,这是波音自2020年以来的最大亏损。波音没有提供2025年的财务目标。

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