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红河哈尼族彝族自治州(泸西县、弥勒市、红河县、开远市、绿春县、屏边苗族自治县、个旧市、石屏县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、河口瑶族自治县、蒙自市)

济南市(历城区、天桥区、莱芜区、济阳区、长清区、槐荫区、平阴县、商河县、钢城区、历下区、市中区、章丘区)

梧州市(岑溪市、蒙山县、龙圩区、长洲区、万秀区、藤县、苍梧县)

莆田市(荔城区、涵江区、城厢区、仙游县、秀屿区)  阜阳市(颍州区、颍泉区、阜南县、太和县、颍东区、临泉县、颍上县、界首市)

三明市(清流县、宁化县、尤溪县、明溪县、永安市、大田县、沙县区、建宁县、三元区、泰宁县、将乐县)

内江市(隆昌市、市中区、东兴区、威远县、资中县)

酒泉市(金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、玉门市、肃州区)伊春市(大箐山县、友好区、铁力市、乌翠区、汤旺县、伊美区、丰林县、嘉荫县、南岔县、金林区)

北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)  芜湖市(鸠江区、繁昌区、南陵县、镜湖区、无为市、湾沚区、弋江区)

东营市(广饶县、东营区、河口区、垦利区、利津县)

怀化市(辰溪县、洪江市、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、中方县、鹤城区、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、会同县、通道侗族自治县、溆浦县)

阳泉市(郊区、盂县、矿区、平定县、城区)

鹤壁市(淇县、淇滨区、浚县、鹤山区、山城区)

楚雄彝族自治州(双柏县、禄丰市、武定县、牟定县、大姚县、永仁县、元谋县、南华县、姚安县、楚雄市)

滨州市(阳信县、博兴县、滨城区、邹平市、沾化区、无棣县、惠民县)

吴忠市(利通区、盐池县、青铜峡市、红寺堡区、同心县)

南充市(高坪区、蓬安县、嘉陵区、阆中市、仪陇县、南部县、营山县、西充县、顺庆区)

乌鲁木齐市(天山区、头屯河区、沙依巴克区、水磨沟区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、米东区)

庆阳市(西峰区、宁县、合水县、正宁县、环县、镇原县、华池县、庆城县)

乐山市(五通桥区、市中区、井研县、沙湾区、夹江县、峨边彝族自治县、金口河区、马边彝族自治县、犍为县、沐川县、峨眉山市)

广元市(旺苍县、朝天区、青川县、剑阁县、苍溪县、昭化区、利州区)

内蒙古自治区

七台河市(新兴区、茄子河区、勃利县、桃山区)

烟台市(莱山区、海阳市、栖霞市、福山区、牟平区、莱州市、芝罘区、莱阳市、招远市、蓬莱区、龙口市)

湘潭市(雨湖区、韶山市、岳塘区、湘乡市、湘潭县)

合肥市(庐阳区、庐江县、巢湖市、蜀山区、包河区、肥西县、长丰县、瑶海区、肥东县)

云浮市(云安区、罗定市、云城区、新兴县、郁南县)

常德市(临澧县、鼎城区、汉寿县、石门县、桃源县、武陵区、澧县、津市市、安乡县)

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金昌市(金川区、永昌县)

防城港市(防城区、东兴市、上思县、港口区)

贵港市(港北区、桂平市、平南县、港南区、覃塘区)

石家庄市(灵寿县、新华区、行唐县、新乐市、栾城区、平山县、鹿泉区、无极县、深泽县、高邑县、藁城区、晋州市、元氏县、裕华区、辛集市、赵县、井陉矿区、长安区、正定县、井陉县、赞皇县、桥西区)  巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、杭锦后旗、五原县、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特后旗)

广安市(岳池县、邻水县、华蓥市、广安区、武胜县、前锋区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

泰安市(肥城市、泰山区、岱岳区、东平县、新泰市、宁阳县)普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)  哈尔滨市(五常市、呼兰区、道外区、松北区、平房区、依兰县、阿城区、双城区、道里区、南岗区、延寿县、方正县、尚志市、巴彦县、通河县、木兰县、香坊区、宾县)

咸宁市(咸安区、通山县、崇阳县、通城县、赤壁市、嘉鱼县)

河源市(源城区、龙川县、连平县、东源县、紫金县、和平县)

鹤岗市(东山区、绥滨县、兴安区、萝北县、兴山区、向阳区、工农区、南山区)盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)

九江市(修水县、共青城市、庐山市、浔阳区、湖口县、武宁县、濂溪区、彭泽县、都昌县、德安县、柴桑区、瑞昌市、永修县)

上饶市(广信区、弋阳县、铅山县、万年县、鄱阳县、余干县、婺源县、信州区、广丰区、横峰县、德兴市、玉山县)

日喀则市(吉隆县、昂仁县、拉孜县、定日县、康马县、桑珠孜区、萨嘎县、聂拉木县、仲巴县、江孜县、岗巴县、谢通门县、亚东县、南木林县、定结县、仁布县、白朗县、萨迦县)

长沙市(开福区、浏阳市、长沙县、望城区、芙蓉区、岳麓区、雨花区、宁乡市、天心区)

绥化市(明水县、海伦市、肇东市、庆安县、绥棱县、青冈县、兰西县、北林区、安达市、望奎县)

茂名市(信宜市、电白区、茂南区、高州市、化州市)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、松潘县、茂县、九寨沟县、阿坝县、黑水县、壤塘县、理县、汶川县、金川县、若尔盖县、马尔康市、红原县)

淄博市(高青县、淄川区、周村区、张店区、博山区、沂源县、桓台县、临淄区)

衡水市(安平县、深州市、武强县、枣强县、景县、故城县、阜城县、武邑县、桃城区、冀州区、饶阳县)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、刚察县、门源回族自治县)

丹东市(元宝区、振兴区、凤城市、振安区、宽甸满族自治县、东港市)

玉溪市(易门县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、华宁县、澄江市、通海县、红塔区、峨山彝族自治县)

上海市(静安区、青浦区、杨浦区、奉贤区、嘉定区、普陀区、虹口区、崇明区、金山区、长宁区、宝山区、黄浦区、徐汇区、闵行区、松江区、浦东新区)

宝鸡市(金台区、太白县、陇县、麟游县、扶风县、凤县、千阳县、陈仓区、眉县、岐山县、凤翔区、渭滨区)

新疆维吾尔自治区

宿州市(泗县、萧县、灵璧县、埇桥区、砀山县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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