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马鞍山市(和县、雨山区、含山县、博望区、当涂县、花山区)

邯郸市(广平县、永年区、鸡泽县、成安县、复兴区、邯山区、峰峰矿区、邱县、曲周县、涉县、魏县、武安市、丛台区、馆陶县、肥乡区、磁县、大名县、临漳县)

烟台市(龙口市、莱州市、福山区、莱阳市、牟平区、招远市、芝罘区、栖霞市、海阳市、蓬莱区、莱山区)

林芝市(察隅县、波密县、墨脱县、工布江达县、朗县、巴宜区、米林市)  鸡西市(恒山区、城子河区、鸡冠区、虎林市、滴道区、鸡东县、梨树区、麻山区、密山市)

淮安市(清江浦区、金湖县、洪泽区、涟水县、盱眙县、淮安区、淮阴区)

衡阳市(耒阳市、衡山县、雁峰区、衡阳县、常宁市、祁东县、珠晖区、石鼓区、蒸湘区、南岳区、衡东县、衡南县)

达州市(开江县、大竹县、宣汉县、达川区、万源市、通川区、渠县)黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、瓮安县、平塘县、荔波县、长顺县、独山县、都匀市、龙里县、贵定县、惠水县、罗甸县、福泉市)

重庆市(石柱土家族自治县、渝北区、万州区、潼南区、铜梁区、大渡口区、巫山县、黔江区、奉节县、南川区、合川区、秀山土家族苗族自治县、荣昌区、綦江区、九龙坡区、涪陵区、开州区、垫江县、巴南区、巫溪县、丰都县、大足区、武隆区、北碚区、南岸区、永川区、城口县、忠县、梁平区、璧山区、沙坪坝区、江北区、长寿区、江津区、渝中区、云阳县、酉阳土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县)  榆林市(米脂县、靖边县、府谷县、清涧县、定边县、佳县、神木市、吴堡县、绥德县、榆阳区、子洲县、横山区)

荆门市(沙洋县、掇刀区、东宝区、京山市、钟祥市)

运城市(夏县、新绛县、万荣县、平陆县、河津市、芮城县、临猗县、永济市、垣曲县、盐湖区、闻喜县、稷山县、绛县)

北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)

亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

遵义市(余庆县、习水县、正安县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、绥阳县、播州区、桐梓县、汇川区、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、仁怀市)

广西壮族自治区

益阳市(资阳区、沅江市、赫山区、南县、桃江县、安化县)

聊城市(临清市、东阿县、冠县、莘县、茌平区、阳谷县、高唐县、东昌府区)

安康市(岚皋县、宁陕县、镇坪县、平利县、白河县、紫阳县、汉阴县、旬阳市、汉滨区、石泉县)

莆田市(仙游县、秀屿区、城厢区、涵江区、荔城区)

自贡市(贡井区、富顺县、自流井区、荣县、大安区、沿滩区)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

三明市(清流县、永安市、泰宁县、将乐县、三元区、大田县、沙县区、建宁县、明溪县、宁化县、尤溪县)

商丘市(柘城县、梁园区、睢县、民权县、夏邑县、睢阳区、宁陵县、虞城县、永城市)

秦皇岛市(海港区、山海关区、青龙满族自治县、昌黎县、抚宁区、北戴河区、卢龙县)

黔东南苗族侗族自治州(施秉县、镇远县、从江县、三穗县、丹寨县、黎平县、凯里市、锦屏县、榕江县、麻江县、台江县、剑河县、雷山县、天柱县、岑巩县、黄平县)

梅州市(平远县、兴宁市、梅县区、蕉岭县、五华县、梅江区、大埔县、丰顺县)

五指山市(万宁市、屯昌县、东方市、澄迈县、文昌市、定安县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、临高县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、琼海市)

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酒泉市(肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、瓜州县、敦煌市、肃州区、玉门市)

宜宾市(筠连县、高县、兴文县、翠屏区、屏山县、珙县、长宁县、叙州区、江安县、南溪区)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

佛山市(高明区、禅城区、三水区、顺德区、南海区)  池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)

徐州市(铜山区、泉山区、邳州市、睢宁县、新沂市、鼓楼区、云龙区、沛县、贾汪区、丰县)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、四子王旗、凉城县、丰镇市、卓资县、集宁区、察哈尔右翼前旗、化德县、察哈尔右翼后旗、兴和县、商都县)

牡丹江市(东安区、林口县、东宁市、宁安市、穆棱市、海林市、爱民区、阳明区、西安区、绥芬河市)玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、玉树市、杂多县、曲麻莱县、称多县)

连云港市(灌南县、赣榆区、东海县、灌云县、海州区、连云区)  汉中市(南郑区、留坝县、洋县、城固县、镇巴县、汉台区、略阳县、宁强县、勉县、佛坪县、西乡县)

桂林市(永福县、全州县、秀峰区、恭城瑶族自治县、阳朔县、龙胜各族自治县、兴安县、七星区、灵川县、象山区、雁山区、叠彩区、临桂区、荔浦市、平乐县、灌阳县、资源县)

抚顺市(抚顺县、望花区、新宾满族自治县、清原满族自治县、顺城区、东洲区、新抚区)

西藏自治区阜阳市(颍上县、临泉县、界首市、颍泉区、颍东区、阜南县、颍州区、太和县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

蚌埠市(淮上区、蚌山区、龙子湖区、固镇县、怀远县、五河县、禹会区)

汕头市(濠江区、南澳县、澄海区、金平区、潮南区、龙湖区、潮阳区)

朔州市(应县、平鲁区、朔城区、山阴县、右玉县、怀仁市)

曲靖市(宣威市、麒麟区、富源县、罗平县、沾益区、马龙区、会泽县、师宗县、陆良县)

菏泽市(单县、曹县、成武县、定陶区、郓城县、巨野县、鄄城县、东明县、牡丹区)

铁岭市(清河区、开原市、西丰县、昌图县、铁岭县、调兵山市、银州区)

吉林市(昌邑区、桦甸市、蛟河市、舒兰市、船营区、磐石市、永吉县、龙潭区、丰满区)

清远市(英德市、连州市、清新区、阳山县、连南瑶族自治县、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清城区)

内蒙古自治区

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、头屯河区、水磨沟区、天山区、达坂城区、米东区、沙依巴克区、新市区)

渭南市(蒲城县、富平县、华州区、澄城县、华阴市、合阳县、白水县、临渭区、大荔县、韩城市、潼关县)

泰州市(海陵区、姜堰区、高港区、靖江市、泰兴市、兴化市)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

六安市(裕安区、叶集区、霍山县、金寨县、霍邱县、舒城县、金安区)

三沙市(西沙区、南沙区)

　　4月24日，沪指盘中窄幅震荡，北证50指数大幅下探；港股回调走低，恒生指数一度跌超1%，恒生科技指数一度跌超2%。

　　具体来看，沪指盘中窄幅震荡，尾盘小幅上扬，北证50指数大跌超3%。截至收盘，沪指微涨0.03%报3297.29点，深证成指跌0.58%报9878.32点，创业板指跌0.68%报1935.86点，科创50指数跌近1%，北证50指数跌3.44%，沪深北三市合计成交11391亿元，较昨日减少1235亿元。

　　场内近3700股飘绿，信创、云计算、算力概念等下挫，跨境支付概念回调，东方通（维权）、拉卡拉跌超10%；电力板块拉升，乐山电力、华银电力、西昌电力等涨停；银行板块上扬，农业银行、工商银行、中国银行涨约2%，再创历史新高；医药板块活跃，金凯生科、尔康制药、凯莱英等涨停；宠物经济概念崛起，天元宠物20%涨停，乖宝宠物、中宠股份再创新高。值得注意的是，近日的强势股安记食品（603696）、国芳集团（601086）尾盘双双上演“地天板”走势。

　　港股方面，京东集团、美团跌超5%，周大福涨近7%。

　　宠物经济概念崛起

　　宠物经济概念盘中大幅走高，截至收盘，乖宝宠物、路斯股份涨约15%，中宠股份涨停，均创出历史新高。此外，天元宠物20%涨停，佩蒂股份涨近5%。

　　乖宝宠物近日披露的2024年年度报告显示，报告期内，公司实现营收52.45亿元，同比增长21.22%；实现归母净利润6.25亿元，同比增长45.68%。其中，自有品牌业务收入35.45亿元，同比增长29.14%，公司盈利能力持续提升。

　　中宠股份2024年年度报告显示，报告期内，公司实现营收44.65亿元，同比增长19.15%；归属于上市公司股东的净利润3.94亿元，同比增长68.89%。

　　银河证券指出，我国宠物行业规模有望于2027年突破4000亿元。情感经济、科学养宠、理性养宠等消费趋势的变化将带来结构性机遇。宠物食品、医疗等子行业均存持续扩容预期，相关企业盈利能力有望进一步增强。重点推荐宠物食品、宠物医疗板块。

　　电力板块拉升

　　电力板块盘中强势拉升，截至收盘，乐山电力、华银电力、广西能源（维权）、西昌电力、郴电国际等涨停。

　　数据显示，2025年1—3月，全国主要发电企业电网基本建设投资完成额为956亿千瓦时，同比增长24.8%，增速同比上升10.1pct；电源基本建设投资完成额1322亿千瓦时，同比减少2.5%，增速同比下降10.2pct。随着新能源并网加速，新能源消纳将进一步加大。2024年国家相关部门先后发布配电网发展、新能源消纳等政策，中期来看，电网投资高增速有望持续。

　　湘财证券指出，目前美国政府实施“对等关税”引发的国内外经济不确定性持续加大，建议关注电力行业防御属性。政策端，当前全国统一电力市场建设加速推进，持续看好电力资产价值重估。

　　两股尾盘“地天板”

　　近日，多只强势股大幅震荡，如昨日跌停的安记食品、国芳集团尾盘双双上演“地天板”走势。

　　具体来看，安记食品盘中大幅下探，一度触及跌停，尾盘直线拉升再度封涨停，上演“地天板”走势。该股昨日跌停，此前的6个交易日连续涨停。

　　公司近日提示，公司股票价格短期涨幅较大，可能存在市场情绪过热、非理性炒作的情形，请广大投资者理性决策，注意二级市场交易风险，理性投资。目前公司主营业务、生产经营情况以及经营环境与前期披露的信息相比未发生重大变化，不存在应披露未披露的信息。

　　国芳集团尾盘亦上演“地天板”走势，此前的13个交易日（4月3日—22日），该股收获12个涨停板。

　　公司22日晚间提示，公司股价短期连续上涨，目前处于明显高位，股价严重偏离公司基本面，亦严重背离同期上证指数整体趋势。公司股票存在非理性炒作风险，交易风险极大，存在短期大幅下跌风险。公司基本面未发生重大变化，目前尚未发现对公司股票交易价格产生影响的媒体报道或市场传闻，亦未涉及市场热点概念等事项。

进入新的会计年度后，天齐锂业今年一季度火速扭亏。

4月23日晚间，天齐锂业发布一季度业绩预告，预计当期盈利0.82亿元至1.23亿元，上年同期则出现了39亿元的亏损。

对此，虽然有投资者表示感到意外，不过天齐锂业扭亏却完全有迹可循。今年3月召开的业绩说明会，天齐锂业高管便曾指出，（智利）SQM的税务仲裁事项、24年计提的存货减值和终止奎纳纳（二期）建设的减值影响2025年已消除，“考虑到这些因素，公司有信心一季度业绩会有所改善。”

从公司业绩预告有限的信息来看，一季度经营情况亦符合上述判断。虽然当期锂价继续回落，但此前困扰公司的原料定价周期错配问题，随着新购锂精矿陆续入库、库存锂精矿的逐步消化得到一定缓解。

更重要的是，去年导致公司财务性亏损的诸多拖累已经消除。比如其联营企业智利SQM公司的税务事件已于2024年度确认，彭博社预计后者一季度业绩同比增长，天齐锂业由此确认的投资收益随之提升。

以上减值、税务等扰动因素弱化后，天齐锂业的利润走势将更为贴近其主营业务。即便当前行业依旧处于底部区域，公司实现盈利的难度或也不算太大。

何以扭亏？

导致天齐锂业亏损的因素众多，涉及主营业务、投资收益、资产减值等多个方面。而在今年一季度，上述多个利润拖累因素得到明显缓解。

首先是主营业务，天齐锂业在业绩预告中指出，“得益于公司控股子公司WindfieldHoldingsPtyLtd锂矿定价周期缩短，其全资子公司TalisonlithiumPtyLtd化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制，在以前年度存在的时间周期错配影响已大幅减弱。”

当期，随着国内新购锂精矿陆续入库及库存锂精矿的逐步消化，天齐锂业各生产基地生产成本中耗用的化学级锂精矿成本，基本贴近最新采购价格。

这意味着，前期公司原材料阶段性升高的问题得到明显改善，并带动公司锂盐生产成本曲线整体下降。

加之受到自产工厂爬坡及技改的带动，天齐锂业一季度锂盐产销量实现同比增长，这也对冲掉了单位盈利减少的影响，公司主营业务盈利存在同比改善的可能。

其次，是公司利润表中一些偶发性冲击事件的消除。2024年一季度，SQM公司因为税务争议裁决事件，导致当期减利11亿美元，天齐锂业由此确认的投资收益随之减少。

由于SQM公司是在智利圣地亚哥、美国纽交所上市的公司，其季度报告披露时间晚于天齐锂业发布业绩预告，所以天齐锂业历来采用财务测算模型并结合彭博社预测的方式，预估SQM公司2025年第一季度经营损益。

而据彭博社预测，SQM公司2025年第一季度业绩预计将同比增长，相应的天齐锂业所确认的投资收益随之提升。

而除了以上公司提及的扭亏因素以外，去年拖累盈利表现的资产减值等业绩变量，今年一季度也有所减弱或者消除。

比如因终止澳洲奎纳纳二期氢氧化锂项目，所产生的在建工程减值损失已经计入到2024年度，今年一季度公司则没有了这部分在建工程的减值冲击。

此外，受到锂产品价格下跌的影响，2024年天齐锂业还有一笔6.95亿元左右的存货跌价损失及合同履约成本减值。

而在今年一季度，由于锂价已经进入历史底部区域，跌幅、下跌速率明显降低。

根据统计，2025年一季度，国内电池级碳酸锂的市场均价为7.58万元/吨，与2024年四季度的7.62万/吨基本持平，公司因存货跌价带来的减值压力也在减小。

实际上，天齐锂业这类经营规模较大、外部投资较多的行业龙头，在行业周期上行阶段，外部投资会为公司利润规模带来“加成”，而在行业下行阶段又会因为利润高基数等原因，导致公司利润数据剧烈波动。

而从天齐锂业一季度业绩趋势、当前行业周期位置来看，前期景气度下跌所带来的系统性冲击已经明显减弱。

竞争优势依旧

在上述SQM补税、资产减值等扰动因素消除后，天齐锂业的利润走势会更为贴近公司的主营业务。

而就主营业务来看，天齐锂业仍然是全球范围内最具竞争力的行业龙头。以2024年为例，公司营收合计130.6亿元，当期锂矿、锂盐营收占比分别为38%和62%左右，所以锂精矿、碳酸锂和氢氧化锂等产品的价格走势，直接决定了公司盈利能力的高低。

而在去年锂产品价格低位震荡的背景下，天齐锂业锂矿、锂盐的毛利率依旧达到63.71%和35.21%。

浙商证券援引澳洲IGO数据显示，2024年四季度，天齐锂业旗下的泰利森锂精矿单吨现金生产成本仅324澳元/吨（约等于206美元/吨），处于海外硬岩矿项目最低水平。

另据盛新锂能年报数据，2024年锂矿石（6%品位）同比下跌73.66%，至972美元/吨。换言之，即便后续锂精矿价格继续下跌至500美元/吨，天齐锂业并表的锂矿业务仍然具备可观的利润率。

再来看公司的锂盐产品。根据年报披露的“分产品”营业成本与销售量数据估算，并且是在2024年成本处于相对高位的基础上，天齐锂业单吨锂盐生产成本也不过5.1万元/吨，与永兴材料一起是当前国内成本最低的矿石提锂企业，仅次于盐湖提锂企业3-4万吨/吨的成本水平。

近期，虽然碳酸锂期货、现货价格再次走低，今日最新市场均价也下降至6.99万元/吨，但是天齐锂业凭借100%原料自给率、矿端低成本的优势，公司碳酸锂等产品也可以盈利。

不难看出，当前行业盈利难度虽然明显增加，但是天齐锂业主营业务的安全边际较高，甚至能够承受锂精矿、锂盐价格的进一步下跌。

退一步讲，假设后续市场出现预期外的极端行情，比如碳酸锂重归2020年4万元/吨的低点，届时除了少数盐湖企业能够小幅盈利以外，锂盐行业会步入全员亏损的状态，而天齐锂业前几年积累的资金，也足以帮助公司比大多数的同业公司存活更长时间。

年报数据显示，截至2024年末，天齐锂业货币资金接近58亿元，加上交易性金融资产、应收票据及应收账款等，公司流动资产达到128.5亿元。

此外，在经历2019年的债务危机后，公司近几年一直将负债率控制在低位，2024年末公司资产负债率也只有28.4%左右，低于同期、同行业43.3%的中位数（已披露年报的11家锂矿、锂盐上市公司）。

从上述主营业务、资产质量和经营风险等维度比较，天齐锂业仍是最具竞争优势的矿石提锂龙头。