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巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、焉耆回族自治县、尉犁县、和静县、若羌县、和硕县、库尔勒市、且末县、博湖县)
通辽市(库伦旗、开鲁县、奈曼旗、科尔沁区、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗) 舟山市(岱山县、嵊泗县、普陀区、定海区)
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锦州市(太和区、古塔区、义县、黑山县、凌海市、北镇市、凌河区)
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孝感市(大悟县、孝南区、应城市、孝昌县、云梦县、汉川市、安陆市) 三明市(三元区、将乐县、建宁县、永安市、明溪县、尤溪县、清流县、宁化县、沙县区、大田县、泰宁县)
南阳市(淅川县、南召县、镇平县、桐柏县、社旗县、内乡县、邓州市、方城县、卧龙区、西峡县、宛城区、唐河县、新野县)
凉山彝族自治州(美姑县、德昌县、木里藏族自治县、金阳县、布拖县、会东县、会理市、雷波县、昭觉县、普格县、喜德县、宁南县、盐源县、冕宁县、甘洛县、越西县、西昌市)
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包头市(固阳县、青山区、九原区、东河区、昆都仑区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、石拐区)
潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
甘南藏族自治州(合作市、迭部县、临潭县、舟曲县、卓尼县、碌曲县、夏河县、玛曲县)
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佛山市(禅城区、高明区、三水区、顺德区、南海区)
德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、梁河县、芒市、盈江县)
重庆市(奉节县、渝中区、九龙坡区、璧山区、长寿区、巫溪县、铜梁区、大渡口区、梁平区、黔江区、渝北区、酉阳土家族苗族自治县、南川区、南岸区、巫山县、垫江县、荣昌区、忠县、武隆区、沙坪坝区、开州区、彭水苗族土家族自治县、北碚区、石柱土家族自治县、云阳县、涪陵区、江北区、城口县、大足区、秀山土家族苗族自治县、万州区、合川区、綦江区、永川区、江津区、巴南区、潼南区、丰都县)
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兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县)
天津市(河东区、西青区、北辰区、河西区、河北区、南开区、蓟州区、静海区、武清区、津南区、东丽区、宁河区、宝坻区、滨海新区、红桥区、和平区)
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根据机构FactSet的数据,标普500成分股公司的总收入中有41.6%来自美国以外。因此,公司财务部门通常通过购买中短期远期合约来对冲汇率波动风险,试图在一段时间内将汇率锁定在一定水平。
对冲期限的调整反映了这些跨国公司在快速变化的全球贸易格局中的不确定性增加,特别是在对经济衰退和美元疲软的担忧中。不少公司表示,美国总统特朗普4月2日公布对等关税决定后,外汇市场波动急剧上升,导致他们的一些对冲选择陷入困境。
经纪商MillTechFX首席执行官胡特曼(EricHuttman)表示:“在过去的一周里,我们看到一群客户将他们的对冲推至最大可用期限,因为他们希望锁定保护并度过近期的不稳定。”
瑞穗美洲外汇和新兴市场衍生品主管阿佩尔(GarthAppelt)称,由于美元疲软已成为关税相关市场动荡的最大后果之一,他的客户现在正在对冲两到五年的风险,而不是对冲短期风险。美元走软对美国出口商有利,因为这使他们的产品在国外相对便宜。但全球贸易的不确定性和对经济衰退的担忧促使企业采取额外措施来保护未来的利润。
更高的波动性推高了短期对冲工具的成本。伦敦证交所LSEG数据显示,自4月2日以来,一个月期和三个月期美元货币期权合约的波动性预期分别上升了72%和46%。这意味着公司必须支付更多费用,以确保自己在短期内免受更大潜在损失。
特朗普的关税冲击颠覆了大多数市场参与者对欧元前景的假设。虽然欧元走强通常对在欧洲业务比例较高的美国公司有利,因为这些海外收益可以转化为更多的美元,但它也会提高其他公司的经营成本。。
美国银行外汇销售主管康明斯(PaulaComings)表示,欧元走强让一些客户有点措手不及。“市场非常关注完善加元和墨西哥比索的对冲策略,企业现在已经将注意力转移到更好地为欧元走强做好准备上。”
衍生品市场上,一些企业正在探索窗口远期(windowforwards),这提供远期合约的保障性,但执行时间框架灵活,对面临不确定现金流环境的公司特别有吸引力。对其他类型的合约的需求也在增长,这些合约允许公司以更具吸引力的价格购买或出售货币,而无需预付成本。