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来宾市(金秀瑶族自治县、象州县、合山市、武宣县、兴宾区、忻城县)

信阳市(平桥区、潢川县、淮滨县、新县、罗山县、固始县、商城县、息县、光山县、浉河区)

泰州市(兴化市、姜堰区、高港区、泰兴市、靖江市、海陵区)

太原市(阳曲县、清徐县、迎泽区、娄烦县、尖草坪区、万柏林区、小店区、古交市、晋源区、杏花岭区)  中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特中旗、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特后旗、五原县、杭锦后旗)

漯河市(舞阳县、临颍县、郾城区、召陵区、源汇区)

广元市(朝天区、苍溪县、昭化区、旺苍县、青川县、利州区、剑阁县)娄底市(娄星区、新化县、冷水江市、双峰县、涟源市)

昆明市(呈贡区、石林彝族自治县、富民县、官渡区、东川区、晋宁区、嵩明县、宜良县、寻甸回族彝族自治县、安宁市、五华区、盘龙区、西山区、禄劝彝族苗族自治县)  北海市(铁山港区、海城区、银海区、合浦县)

河池市(南丹县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、凤山县、天峨县、金城江区、罗城仫佬族自治县、东兰县、宜州区)

江门市(新会区、蓬江区、鹤山市、江海区、台山市、恩平市、开平市)

周口市(扶沟县、川汇区、太康县、西华县、郸城县、鹿邑县、沈丘县、商水县、淮阳区、项城市)

南阳市(新野县、邓州市、南召县、西峡县、镇平县、社旗县、方城县、宛城区、唐河县、桐柏县、内乡县、卧龙区、淅川县)

廊坊市(霸州市、香河县、永清县、三河市、固安县、文安县、广阳区、安次区、大城县、大厂回族自治县)

亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)

玉树藏族自治州(治多县、玉树市、杂多县、称多县、囊谦县、曲麻莱县)

南昌市(进贤县、红谷滩区、西湖区、青山湖区、安义县、青云谱区、东湖区、新建区、南昌县)

孝感市(应城市、安陆市、孝昌县、云梦县、汉川市、大悟县、孝南区)

宝鸡市(岐山县、陈仓区、眉县、凤县、太白县、陇县、千阳县、渭滨区、金台区、扶风县、麟游县、凤翔区)

秦皇岛市(抚宁区、卢龙县、北戴河区、昌黎县、海港区、山海关区、青龙满族自治县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、尼勒克县、伊宁县、巩留县、霍尔果斯市、奎屯市、霍城县、昭苏县、新源县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县)

重庆市(璧山区、綦江区、石柱土家族自治县、沙坪坝区、城口县、秀山土家族苗族自治县、南川区、合川区、潼南区、北碚区、丰都县、江北区、长寿区、荣昌区、彭水苗族土家族自治县、大足区、巫山县、渝北区、巴南区、永川区、开州区、巫溪县、铜梁区、南岸区、黔江区、梁平区、云阳县、垫江县、万州区、渝中区、江津区、大渡口区、奉节县、酉阳土家族苗族自治县、武隆区、忠县、涪陵区、九龙坡区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)

济源市

佛山市(禅城区、顺德区、南海区、高明区、三水区)

曲靖市(宣威市、会泽县、师宗县、罗平县、陆良县、富源县、马龙区、麒麟区、沾益区)

永州市(蓝山县、道县、冷水滩区、零陵区、东安县、江永县、双牌县、祁阳市、宁远县、江华瑶族自治县、新田县)

潍坊市(昌邑市、临朐县、寒亭区、寿光市、坊子区、诸城市、青州市、安丘市、高密市、奎文区、昌乐县、潍城区)

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泉州市(鲤城区、永春县、金门县、惠安县、洛江区、南安市、石狮市、德化县、丰泽区、泉港区、晋江市、安溪县)

九江市(永修县、湖口县、德安县、瑞昌市、濂溪区、浔阳区、武宁县、庐山市、彭泽县、柴桑区、修水县、都昌县、共青城市)

内蒙古自治区

临夏回族自治州(和政县、康乐县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏县、东乡族自治县、永靖县)  德州市(平原县、禹城市、庆云县、武城县、乐陵市、陵城区、宁津县、临邑县、德城区、齐河县、夏津县)

怀化市(麻阳苗族自治县、洪江市、鹤城区、沅陵县、新晃侗族自治县、中方县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、辰溪县、会同县)

双鸭山市(宝清县、集贤县、饶河县、宝山区、友谊县、尖山区、岭东区、四方台区)

青岛市(崂山区、莱西市、李沧区、市南区、平度市、胶州市、市北区、即墨区、黄岛区、城阳区)阿克苏地区(新和县、库车市、柯坪县、乌什县、沙雅县、阿瓦提县、拜城县、温宿县、阿克苏市)

苏州市(姑苏区、虎丘区、吴中区、太仓市、常熟市、昆山市、相城区、吴江区、张家港市)  贺州市(富川瑶族自治县、八步区、平桂区、钟山县、昭平县)

金华市(永康市、金东区、浦江县、义乌市、武义县、兰溪市、东阳市、磐安县、婺城区)

驻马店市(遂平县、上蔡县、新蔡县、驿城区、西平县、平舆县、正阳县、确山县、泌阳县、汝南县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、凤凰县、保靖县、吉首市、泸溪县、永顺县、花垣县、古丈县)

淮安市(淮安区、盱眙县、清江浦区、洪泽区、淮阴区、涟水县、金湖县)

毕节市(大方县、赫章县、织金县、七星关区、金沙县、黔西市、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县)

十堰市(房县、郧西县、丹江口市、竹溪县、张湾区、茅箭区、竹山县、郧阳区)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、额敏县、托里县、乌苏市、塔城市、裕民县)

白城市(洮北区、镇赉县、大安市、通榆县、洮南市)

六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

宿州市(砀山县、萧县、灵璧县、泗县、埇桥区)

那曲市(聂荣县、申扎县、色尼区、巴青县、安多县、尼玛县、班戈县、双湖县、索县、比如县、嘉黎县)

大同市(平城区、左云县、广灵县、新荣区、云冈区、云州区、天镇县、阳高县、浑源县、灵丘县)

宜昌市(猇亭区、点军区、秭归县、长阳土家族自治县、伍家岗区、夷陵区、兴山县、枝江市、宜都市、西陵区、远安县、当阳市、五峰土家族自治县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、兴仁市、册亨县、望谟县、安龙县、贞丰县、晴隆县、普安县)

宜宾市(叙州区、江安县、高县、长宁县、珙县、屏山县、翠屏区、筠连县、兴文县、南溪区)

百色市(田林县、田阳区、田东县、德保县、凌云县、那坡县、右江区、隆林各族自治县、平果市、靖西市、乐业县、西林县)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、长顺县、惠水县、罗甸县、福泉市、三都水族自治县、平塘县、独山县、荔波县、龙里县、瓮安县、贵定县)

鹤岗市(工农区、东山区、兴山区、萝北县、绥滨县、兴安区、向阳区、南山区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。