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亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)

长春市(南关区、九台区、朝阳区、榆树市、德惠市、宽城区、农安县、公主岭市、绿园区、双阳区、二道区)

阿勒泰地区(吉木乃县、福海县、阿勒泰市、青河县、哈巴河县、富蕴县、布尔津县)

常州市(金坛区、溧阳市、钟楼区、武进区、天宁区、新北区)  通化市(梅河口市、集安市、东昌区、柳河县、辉南县、通化县、二道江区)

金华市(武义县、浦江县、金东区、永康市、东阳市、兰溪市、义乌市、婺城区、磐安县)

保定市(清苑区、蠡县、定州市、涞源县、博野县、易县、莲池区、定兴县、徐水区、安国市、容城县、涿州市、竞秀区、满城区、高碑店市、安新县、望都县、高阳县、涞水县、雄县、顺平县、唐县、曲阳县、阜平县)

济宁市(鱼台县、兖州区、梁山县、邹城市、嘉祥县、任城区、金乡县、曲阜市、微山县、汶上县、泗水县)

赣州市(全南县、上犹县、石城县、崇义县、章贡区、赣县区、于都县、信丰县、龙南市、兴国县、宁都县、定南县、大余县、会昌县、南康区、瑞金市、寻乌县、安远县)  营口市(西市区、老边区、大石桥市、鲅鱼圈区、站前区、盖州市)

百色市(右江区、凌云县、靖西市、德保县、那坡县、西林县、乐业县、田东县、隆林各族自治县、平果市、田林县、田阳区)

沧州市(河间市、吴桥县、沧县、青县、泊头市、盐山县、运河区、南皮县、孟村回族自治县、东光县、新华区、肃宁县、黄骅市、献县、海兴县、任丘市)

德阳市(绵竹市、中江县、旌阳区、广汉市、罗江区、什邡市)

马鞍山市(博望区、花山区、含山县、雨山区、当涂县、和县)

邵阳市(绥宁县、邵东市、北塔区、新宁县、洞口县、邵阳县、大祥区、双清区、隆回县、新邵县、武冈市、城步苗族自治县)

安庆市(潜山市、太湖县、宜秀区、望江县、迎江区、怀宁县、桐城市、岳西县、大观区、宿松县)

唐山市(开平区、丰润区、滦州市、滦南县、路南区、曹妃甸区、路北区、遵化市、丰南区、古冶区、玉田县、迁安市、乐亭县、迁西县)

吉林市(磐石市、蛟河市、昌邑区、船营区、丰满区、龙潭区、永吉县、桦甸市、舒兰市)

张掖市(甘州区、山丹县、肃南裕固族自治县、高台县、临泽县、民乐县)

重庆市(北碚区、秀山土家族苗族自治县、城口县、奉节县、九龙坡区、南川区、彭水苗族土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、江津区、石柱土家族自治县、永川区、大渡口区、江北区、涪陵区、璧山区、梁平区、綦江区、垫江县、荣昌区、万州区、巫溪县、铜梁区、渝中区、合川区、开州区、云阳县、巫山县、武隆区、渝北区、丰都县、大足区、忠县、黔江区、沙坪坝区、长寿区、巴南区、潼南区、南岸区)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

西安市(碑林区、阎良区、莲湖区、长安区、高陵区、鄠邑区、临潼区、未央区、周至县、蓝田县、雁塔区、新城区、灞桥区)

平顶山市(新华区、湛河区、汝州市、叶县、舞钢市、石龙区、卫东区、鲁山县、郏县、宝丰县)

酒泉市(金塔县、瓜州县、敦煌市、玉门市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县)

崇左市(扶绥县、凭祥市、宁明县、大新县、江州区、龙州县、天等县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

辽阳市(太子河区、灯塔市、辽阳县、宏伟区、文圣区、弓长岭区、白塔区)

驻马店市(平舆县、西平县、上蔡县、确山县、正阳县、新蔡县、驿城区、泌阳县、遂平县、汝南县)

三沙市(南沙区、西沙区)

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宜春市(高安市、奉新县、铜鼓县、丰城市、靖安县、万载县、樟树市、宜丰县、上高县、袁州区)

石河子市(五家渠市、新星市、铁门关市、白杨市、可克达拉市、图木舒克市、北屯市、阿拉尔市、双河市、胡杨河市、昆玉市)

葫芦岛市(建昌县、龙港区、兴城市、连山区、南票区、绥中县)

银川市(永宁县、西夏区、贺兰县、兴庆区、金凤区、灵武市)  株洲市(石峰区、醴陵市、荷塘区、攸县、渌口区、芦淞区、茶陵县、炎陵县、天元区)

钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)

阿克苏地区(沙雅县、柯坪县、拜城县、库车市、温宿县、新和县、阿克苏市、乌什县、阿瓦提县)

盐城市(射阳县、滨海县、建湖县、亭湖区、盐都区、东台市、阜宁县、响水县、大丰区)昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、吉木萨尔县、阜康市、奇台县、呼图壁县)

池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)  周口市(项城市、商水县、淮阳区、川汇区、西华县、鹿邑县、太康县、郸城县、沈丘县、扶沟县)

绍兴市(新昌县、诸暨市、柯桥区、上虞区、嵊州市、越城区)

遵义市(湄潭县、余庆县、汇川区、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、习水县、正安县、凤冈县、绥阳县、播州区、务川仡佬族苗族自治县、赤水市、桐梓县、仁怀市)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、轮台县、库尔勒市、且末县、若羌县、和静县、和硕县、博湖县、焉耆回族自治县)丹东市(东港市、振安区、凤城市、元宝区、宽甸满族自治县、振兴区)

鸡西市(麻山区、梨树区、滴道区、恒山区、密山市、鸡冠区、虎林市、城子河区、鸡东县)

防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

大同市(灵丘县、浑源县、平城区、云冈区、天镇县、阳高县、云州区、新荣区、左云县、广灵县)

大庆市(肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、肇州县、林甸县、大同区、萨尔图区、让胡路区、红岗区)

桂林市(资源县、象山区、雁山区、永福县、叠彩区、全州县、阳朔县、龙胜各族自治县、七星区、秀峰区、灌阳县、临桂区、荔浦市、恭城瑶族自治县、兴安县、平乐县、灵川县)

益阳市(桃江县、南县、资阳区、赫山区、沅江市、安化县)

楚雄彝族自治州(双柏县、南华县、姚安县、武定县、楚雄市、永仁县、大姚县、禄丰市、牟定县、元谋县)

邢台市(新河县、威县、广宗县、临城县、南和区、内丘县、沙河市、临西县、信都区、隆尧县、柏乡县、巨鹿县、任泽区、清河县、宁晋县、襄都区、平乡县、南宫市)

铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)

宜昌市(远安县、枝江市、五峰土家族自治县、伍家岗区、当阳市、兴山县、宜都市、长阳土家族自治县、西陵区、点军区、秭归县、猇亭区、夷陵区)

岳阳市(云溪区、岳阳楼区、华容县、湘阴县、汨罗市、岳阳县、君山区、平江县、临湘市)

舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)

哈尔滨市(宾县、道外区、依兰县、木兰县、方正县、通河县、尚志市、道里区、巴彦县、松北区、双城区、延寿县、南岗区、五常市、平房区、呼兰区、阿城区、香坊区)

厦门市(思明区、集美区、湖里区、海沧区、同安区、翔安区)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

怀化市(洪江市、芷江侗族自治县、鹤城区、辰溪县、溆浦县、通道侗族自治县、沅陵县、中方县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、会同县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。