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巴中市(南江县、通江县、恩阳区、平昌县、巴州区)

廊坊市(永清县、大厂回族自治县、三河市、广阳区、香河县、固安县、安次区、文安县、大城县、霸州市)

揭阳市(揭西县、揭东区、普宁市、榕城区、惠来县)

铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)  台州市(温岭市、仙居县、黄岩区、椒江区、玉环市、天台县、路桥区、三门县、临海市)

赣州市(赣县区、大余县、南康区、龙南市、宁都县、上犹县、全南县、兴国县、石城县、信丰县、于都县、会昌县、定南县、章贡区、寻乌县、崇义县、瑞金市、安远县)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、吉首市、永顺县、凤凰县、花垣县、泸溪县、古丈县、龙山县)

乐山市(沙湾区、井研县、夹江县、犍为县、市中区、马边彝族自治县、五通桥区、沐川县、峨边彝族自治县、峨眉山市、金口河区)

滁州市(来安县、全椒县、定远县、南谯区、凤阳县、明光市、天长市、琅琊区)  长治市(上党区、平顺县、沁县、壶关县、沁源县、屯留区、黎城县、潞州区、襄垣县、潞城区、武乡县、长子县)

承德市(隆化县、丰宁满族自治县、平泉市、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德县、兴隆县、滦平县、双桥区、双滦区)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

湘潭市(韶山市、岳塘区、湘潭县、湘乡市、雨湖区)

香港特别行政区

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

洛阳市(嵩县、涧西区、伊川县、新安县、洛宁县、瀍河回族区、西工区、汝阳县、偃师区、宜阳县、孟津区、栾川县、老城区、洛龙区)

徐州市(铜山区、鼓楼区、云龙区、贾汪区、邳州市、睢宁县、新沂市、沛县、泉山区、丰县)

拉萨市(曲水县、达孜区、墨竹工卡县、林周县、城关区、尼木县、当雄县、堆龙德庆区)

雅安市(天全县、宝兴县、名山区、雨城区、汉源县、石棉县、芦山县、荥经县)

贵港市(覃塘区、港南区、港北区、平南县、桂平市)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)

晋城市(沁水县、陵川县、泽州县、阳城县、高平市、城区)

东莞市

咸宁市(通山县、通城县、崇阳县、赤壁市、咸安区、嘉鱼县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)

海口市(琼山区、美兰区、龙华区、秀英区)

朔州市(怀仁市、山阴县、朔城区、应县、平鲁区、右玉县)

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昌都市(贡觉县、八宿县、类乌齐县、洛隆县、江达县、丁青县、卡若区、芒康县、察雅县、左贡县、边坝县)

周口市(扶沟县、商水县、西华县、淮阳区、项城市、太康县、川汇区、鹿邑县、沈丘县、郸城县)

德州市(平原县、禹城市、武城县、陵城区、乐陵市、齐河县、宁津县、庆云县、德城区、临邑县、夏津县)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、鹤峰县、利川市、来凤县、宣恩县、咸丰县、恩施市、建始县)  南昌市(西湖区、青云谱区、安义县、进贤县、青山湖区、新建区、红谷滩区、东湖区、南昌县)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

三明市(永安市、泰宁县、宁化县、清流县、将乐县、沙县区、建宁县、大田县、明溪县、三元区、尤溪县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、准格尔旗、乌审旗、杭锦旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、康巴什区、达拉特旗、东胜区)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、萨尔图区、林甸县、肇源县、大同区、龙凤区、肇州县、让胡路区)  嘉兴市(平湖市、嘉善县、海宁市、南湖区、桐乡市、海盐县、秀洲区)

太原市(阳曲县、迎泽区、清徐县、杏花岭区、古交市、小店区、晋源区、万柏林区、娄烦县、尖草坪区)

广州市(海珠区、荔湾区、从化区、南沙区、番禺区、白云区、花都区、越秀区、黄埔区、增城区、天河区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、扎赉特旗)南充市(阆中市、嘉陵区、顺庆区、西充县、南部县、仪陇县、高坪区、蓬安县、营山县)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

林芝市(米林市、察隅县、墨脱县、巴宜区、朗县、波密县、工布江达县)

鞍山市(立山区、台安县、岫岩满族自治县、千山区、铁东区、海城市、铁西区)

莆田市(仙游县、城厢区、秀屿区、荔城区、涵江区)

沧州市(沧县、泊头市、吴桥县、献县、南皮县、新华区、任丘市、河间市、东光县、运河区、黄骅市、海兴县、盐山县、青县、孟村回族自治县、肃宁县)

绥化市(安达市、明水县、绥棱县、海伦市、兰西县、庆安县、北林区、望奎县、肇东市、青冈县)

辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)

九江市(共青城市、瑞昌市、柴桑区、庐山市、武宁县、湖口县、浔阳区、德安县、修水县、彭泽县、濂溪区、都昌县、永修县)

阿克苏地区(柯坪县、库车市、沙雅县、阿瓦提县、乌什县、新和县、拜城县、温宿县、阿克苏市)

肇庆市(四会市、高要区、鼎湖区、封开县、德庆县、端州区、怀集县、广宁县)

伊春市(汤旺县、嘉荫县、铁力市、伊美区、友好区、大箐山县、金林区、乌翠区、丰林县、南岔县)

遵义市(赤水市、播州区、习水县、仁怀市、凤冈县、绥阳县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、余庆县、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、红花岗区)

金华市(浦江县、磐安县、兰溪市、东阳市、义乌市、金东区、永康市、武义县、婺城区)

内江市(隆昌市、东兴区、资中县、威远县、市中区)

汕尾市(海丰县、城区、陆河县、陆丰市)

延边朝鲜族自治州(延吉市、敦化市、安图县、龙井市、珲春市、汪清县、和龙市、图们市)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。