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北京市(昌平区、西城区、密云区、平谷区、海淀区、门头沟区、东城区、通州区、怀柔区、大兴区、朝阳区、延庆区、丰台区、石景山区、房山区、顺义区)

盐城市(滨海县、阜宁县、盐都区、响水县、东台市、亭湖区、射阳县、建湖县、大丰区)

阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

宜宾市(兴文县、高县、南溪区、珙县、翠屏区、筠连县、江安县、叙州区、屏山县、长宁县)  芜湖市(无为市、南陵县、湾沚区、弋江区、繁昌区、镜湖区、鸠江区)

汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

武威市(古浪县、民勤县、凉州区、天祝藏族自治县)

湘潭市(岳塘区、湘乡市、雨湖区、湘潭县、韶山市)

赤峰市(红山区、克什克腾旗、林西县、翁牛特旗、敖汉旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、元宝山区、巴林右旗、宁城县、松山区)  安阳市(殷都区、滑县、汤阴县、内黄县、文峰区、北关区、安阳县、林州市、龙安区)

上海市(嘉定区、虹口区、松江区、黄浦区、徐汇区、宝山区、崇明区、普陀区、杨浦区、闵行区、金山区、长宁区、奉贤区、静安区、浦东新区、青浦区)

天水市(秦州区、武山县、清水县、秦安县、甘谷县、麦积区、张家川回族自治县)

菏泽市(巨野县、单县、牡丹区、东明县、郓城县、成武县、曹县、定陶区、鄄城县)

常德市(安乡县、石门县、澧县、汉寿县、临澧县、桃源县、鼎城区、武陵区、津市市)

宜春市(上高县、袁州区、宜丰县、奉新县、万载县、靖安县、樟树市、高安市、铜鼓县、丰城市)

临沂市(沂南县、沂水县、莒南县、郯城县、蒙阴县、临沭县、费县、兰陵县、平邑县、河东区、罗庄区、兰山区)

遂宁市(安居区、大英县、蓬溪县、射洪市、船山区)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、长岭县、扶余市)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

西藏自治区

临夏回族自治州(东乡族自治县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、广河县、康乐县、和政县、临夏县)

许昌市(建安区、长葛市、襄城县、鄢陵县、魏都区、禹州市)

东营市(广饶县、利津县、河口区、垦利区、东营区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

新余市(分宜县、渝水区)

防城港市(东兴市、上思县、港口区、防城区)

邢台市(清河县、南宫市、信都区、宁晋县、沙河市、广宗县、内丘县、平乡县、任泽区、柏乡县、威县、临西县、巨鹿县、隆尧县、襄都区、南和区、临城县、新河县)

黄石市(下陆区、大冶市、阳新县、黄石港区、铁山区、西塞山区)

白银市(景泰县、平川区、白银区、会宁县、靖远县)

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巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗、五原县、乌拉特后旗、临河区、磴口县)

安顺市(普定县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区)

晋城市(阳城县、高平市、城区、泽州县、沁水县、陵川县)

呼和浩特市(回民区、托克托县、新城区、土默特左旗、和林格尔县、玉泉区、清水河县、武川县、赛罕区)  赣州市(瑞金市、石城县、信丰县、全南县、龙南市、兴国县、安远县、南康区、会昌县、宁都县、赣县区、定南县、于都县、大余县、上犹县、崇义县、章贡区、寻乌县)

茂名市(茂南区、化州市、高州市、电白区、信宜市)

绍兴市(上虞区、越城区、嵊州市、诸暨市、柯桥区、新昌县)

清远市(英德市、佛冈县、连州市、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清新区、连南瑶族自治县、清城区)唐山市(丰润区、丰南区、滦南县、路北区、开平区、遵化市、滦州市、迁安市、乐亭县、曹妃甸区、迁西县、古冶区、路南区、玉田县)

永州市(双牌县、祁阳市、江华瑶族自治县、道县、零陵区、蓝山县、东安县、新田县、冷水滩区、宁远县、江永县)  漳州市(南靖县、平和县、云霄县、漳浦县、龙文区、长泰区、东山县、龙海区、诏安县、华安县、芗城区)

河源市(紫金县、和平县、龙川县、连平县、东源县、源城区)

蚌埠市(龙子湖区、五河县、固镇县、淮上区、禹会区、怀远县、蚌山区)

衡水市(故城县、枣强县、安平县、武强县、饶阳县、冀州区、景县、深州市、阜城县、桃城区、武邑县)威海市(文登区、乳山市、荣成市、环翠区)

长春市(榆树市、南关区、绿园区、宽城区、朝阳区、双阳区、二道区、农安县、德惠市、公主岭市、九台区)

淄博市(临淄区、淄川区、周村区、沂源县、高青县、张店区、博山区、桓台县)

大同市(左云县、阳高县、天镇县、云冈区、广灵县、浑源县、灵丘县、云州区、新荣区、平城区)

广元市(剑阁县、苍溪县、利州区、朝天区、昭化区、青川县、旺苍县)

嘉峪关市

陇南市(徽县、宕昌县、西和县、礼县、文县、两当县、武都区、康县、成县)

镇江市(扬中市、丹徒区、丹阳市、句容市、润州区、京口区)

西宁市(城西区、城中区、城北区、湟中区、城东区、大通回族土族自治县、湟源县)

恩施土家族苗族自治州(利川市、恩施市、来凤县、巴东县、咸丰县、宣恩县、建始县、鹤峰县)

石河子市(胡杨河市、北屯市、五家渠市、可克达拉市、图木舒克市、白杨市、昆玉市、铁门关市、新星市、阿拉尔市、双河市)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

汕头市(龙湖区、南澳县、濠江区、金平区、潮南区、潮阳区、澄海区)

阿勒泰地区(吉木乃县、福海县、阿勒泰市、布尔津县、哈巴河县、青河县、富蕴县)

洛阳市(汝阳县、栾川县、西工区、宜阳县、老城区、孟津区、洛龙区、涧西区、伊川县、偃师区、洛宁县、嵩县、瀍河回族区、新安县)

合肥市(蜀山区、肥西县、长丰县、包河区、巢湖市、瑶海区、庐阳区、庐江县、肥东县)

张掖市(民乐县、临泽县、甘州区、肃南裕固族自治县、山丹县、高台县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。