小诗的公交车日记1一15哪里能看_实用技巧与成功案例分享！

更新时间：2025-04-25 23:09:16　浏览次数： 273

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全国服务区域：

曲靖市(师宗县、富源县、马龙区、麒麟区、会泽县、罗平县、宣威市、陆良县、沾益区)

阳泉市(矿区、平定县、盂县、郊区、城区)

六安市(霍山县、金安区、舒城县、裕安区、金寨县、霍邱县、叶集区)

荆门市(东宝区、京山市、钟祥市、沙洋县、掇刀区)

锡林郭勒盟(正蓝旗、锡林浩特市、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、多伦县、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、镶黄旗、太仆寺旗、苏尼特右旗)

景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)

五指山市(万宁市、屯昌县、文昌市、乐东黎族自治县、定安县、昌江黎族自治县、东方市、陵水黎族自治县、澄迈县、临高县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县)

通化市(梅河口市、东昌区、通化县、集安市、二道江区、辉南县、柳河县)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗)

辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)

枣庄市(台儿庄区、薛城区、峄城区、市中区、山亭区、滕州市)

蚌埠市(龙子湖区、淮上区、五河县、怀远县、蚌山区、禹会区、固镇县)

攀枝花市(西区、仁和区、盐边县、东区、米易县)

怀化市(洪江市、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、中方县、鹤城区、沅陵县、新晃侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县、会同县)

吴忠市(青铜峡市、同心县、利通区、红寺堡区、盐池县)

防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)

临夏回族自治州(广河县、康乐县、和政县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、东乡族自治县、临夏市)

晋中市(和顺县、太谷区、榆次区、平遥县、介休市、左权县、祁县、榆社县、寿阳县、昔阳县、灵石县)

梧州市(藤县、苍梧县、万秀区、龙圩区、蒙山县、岑溪市、长洲区)

铁岭市(铁岭县、银州区、调兵山市、西丰县、昌图县、清河区、开原市)

巴彦淖尔市(临河区、磴口县、乌拉特前旗、五原县、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特后旗)

葫芦岛市(建昌县、绥中县、南票区、龙港区、连山区、兴城市)

文山壮族苗族自治州(砚山县、广南县、文山市、麻栗坡县、西畴县、丘北县、马关县、富宁县)

宜春市(丰城市、靖安县、奉新县、上高县、樟树市、万载县、铜鼓县、袁州区、宜丰县、高安市)

上饶市(铅山县、广信区、横峰县、余干县、弋阳县、信州区、广丰区、德兴市、万年县、鄱阳县、玉山县、婺源县)

鄂尔多斯市(乌审旗、鄂托克旗、达拉特旗、杭锦旗、康巴什区、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、东胜区、准格尔旗)

汉中市(镇巴县、洋县、略阳县、佛坪县、南郑区、汉台区、城固县、勉县、留坝县、西乡县、宁强县)

宿州市(灵璧县、泗县、砀山县、埇桥区、萧县)

唐山市(曹妃甸区、丰南区、古冶区、丰润区、路南区、开平区、滦州市、路北区、乐亭县、迁西县、滦南县、遵化市、迁安市、玉田县)

达州市(万源市、通川区、大竹县、开江县、宣汉县、达川区、渠县)

双鸭山市(友谊县、宝山区、尖山区、饶河县、四方台区、宝清县、岭东区、集贤县)

盐城市(亭湖区、盐都区、响水县、东台市、大丰区、射阳县、滨海县、阜宁县、建湖县)

四平市(铁东区、伊通满族自治县、铁西区、双辽市、梨树县)

楚雄彝族自治州(牟定县、姚安县、双柏县、永仁县、禄丰市、南华县、大姚县、武定县、元谋县、楚雄市)

南昌市(东湖区、西湖区、安义县、新建区、青云谱区、青山湖区、进贤县、红谷滩区、南昌县)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

玉溪市(华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、新平彝族傣族自治县、红塔区、易门县、澄江市、江川区、峨山彝族自治县)

广州市(荔湾区、越秀区、花都区、黄埔区、白云区、海珠区、番禺区、从化区、天河区、增城区、南沙区)

济宁市(嘉祥县、金乡县、邹城市、汶上县、兖州区、泗水县、鱼台县、曲阜市、任城区、微山县、梁山县)

常州市(武进区、新北区、钟楼区、溧阳市、天宁区、金坛区)

河池市(天峨县、宜州区、罗城仫佬族自治县、金城江区、东兰县、凤山县、南丹县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

林芝市(米林市、工布江达县、朗县、波密县、墨脱县、察隅县、巴宜区)

南阳市(淅川县、卧龙区、内乡县、邓州市、方城县、桐柏县、社旗县、宛城区、唐河县、西峡县、新野县、镇平县、南召县)

广元市(剑阁县、苍溪县、青川县、旺苍县、利州区、昭化区、朝天区)

厦门市(翔安区、同安区、思明区、海沧区、湖里区、集美区)

白山市(抚松县、长白朝鲜族自治县、靖宇县、浑江区、江源区、临江市)

玉林市(福绵区、北流市、博白县、陆川县、兴业县、玉州区、容县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、金川县、小金县、黑水县、红原县、理县、松潘县、阿坝县、壤塘县、若尔盖县、汶川县、九寨沟县、马尔康市)

贺州市(平桂区、八步区、昭平县、钟山县、富川瑶族自治县)

阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)

阿克苏地区(柯坪县、沙雅县、拜城县、新和县、阿瓦提县、阿克苏市、库车市、乌什县、温宿县)

中山市

榆林市(清涧县、绥德县、定边县、府谷县、吴堡县、榆阳区、靖边县、神木市、横山区、佳县、米脂县、子洲县)

大连市(金州区、沙河口区、庄河市、瓦房店市、甘井子区、旅顺口区、中山区、普兰店区、长海县、西岗区)

北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

扬州市(仪征市、广陵区、高邮市、邗江区、江都区、宝应县)

固原市(泾源县、原州区、彭阳县、西吉县、隆德县)

银川市(贺兰县、永宁县、灵武市、西夏区、金凤区、兴庆区)

肇庆市(德庆县、广宁县、鼎湖区、端州区、高要区、怀集县、四会市、封开县)

黑河市(嫩江市、逊克县、孙吴县、爱辉区、北安市、五大连池市)

那曲市(巴青县、双湖县、申扎县、安多县、班戈县、尼玛县、色尼区、索县、嘉黎县、聂荣县、比如县)

延安市(志丹县、富县、洛川县、安塞区、吴起县、子长市、黄陵县、延长县、黄龙县、宝塔区、宜川县、延川县、甘泉县)

马鞍山市(当涂县、含山县、花山区、和县、博望区、雨山区)

朔州市(平鲁区、应县、山阴县、右玉县、怀仁市、朔城区)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)

塔城地区(裕民县、托里县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、额敏县、塔城市)

山南市(隆子县、扎囊县、桑日县、乃东区、浪卡子县、错那市、措美县、贡嘎县、洛扎县、琼结县、加查县、曲松县)

江门市(恩平市、新会区、蓬江区、江海区、台山市、开平市、鹤山市)

镇江市(扬中市、句容市、丹徒区、润州区、京口区、丹阳市)

呼和浩特市(赛罕区、和林格尔县、武川县、托克托县、土默特左旗、清水河县、新城区、回民区、玉泉区)

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丹东市(凤城市、宽甸满族自治县、东港市、振兴区、振安区、元宝区)

南宁市(上林县、宾阳县、青秀区、横州市、良庆区、邕宁区、江南区、武鸣区、西乡塘区、隆安县、马山县、兴宁区)

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佛山市(顺德区、南海区、禅城区、三水区、高明区)

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新疆维吾尔自治区

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内蒙古自治区

成都市(新津区、大邑县、郫都区、青羊区、都江堰市、金牛区、蒲江县、彭州市、锦江区、青白江区、龙泉驿区、武侯区、成华区、温江区、崇州市、新都区、邛崃市、双流区、简阳市、金堂县)

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　　来源：紫金天风期货研究所

　　【20250418】【铝专题】铝的预期与兑现（3-4月）

　　小结

预期方面，我们预计当前铝成本端随着氧化铝价格的逐步筑底，其成本的下行空间较小，电解铝的平均成本将在16000-17000元/吨的区间内震荡。利润方面，由于当前关税的冲击，我们下调了全球范围内的铝消费预期，我们预计铝过剩量将由之前预计的13万吨扩大至62万吨，2025年铝的利润中枢或将进一步下移。

短期内的兑现方面，当前铝成本的下移已然初步兑现，氧化铝当前虽然仍处于过剩的态势，但我们认为其下行空间较为有限，铝成本进一步下行的可能性较低；利润层面，当前电解铝利润扔处于较高的位置，但边际的供应利润（进口、废铝）已然开始逐步走弱。

展望未来，我们预计未来铝的交易将会逐步集中在利润端的变化，同时随着关税冲击的逐步发酵，我们预计铝价将会进一步的承压。

　　成本：下行空间较小

　　电解铝其余成本（动力煤、预焙阳极）在2024年整体保持稳定运行，进入由于其过剩的情形，2025年我们预计这两板块的成本仍将保持稳定运行。

　　因此我们认为，随着氧化铝的价格逐步回落至3000元/吨以下，我们预计2025年的电解铝成本运行中枢将逐步回落至16000-17000元/吨之间。

数据来源：爱泽咨询、SMM、紫金天风期货风云

　　利润：焦灼

　　铝元素供应的构成

　　其一，与铜不太相似的是，铝在实际终端应用的层面多以合金的形式存在，在估算实际需求的时候，我们均以铝合金的需求作为推测的目标；

　　其二，由于铝元素加工环节的产能处于极为过剩的情形，因此不是供应环节的关键因素，因此我们对于铝供应的分析将集中在铝元素的供应环节，即原铝+废铝的总供应量。

　　因此，我们认为，当前沪铝价格所表达的并非铝锭而是全口径铝元素供给的价格。

数据来源：紫金天风期货研究所

　　铝利润的定义

　　随着供给侧改革的深入以及铝消费需求的扩张，从元素平衡的角度来看，我们发现当前国内的电解铝产能基本无法满足国内铝材以及铝元素的消耗，全市场元素的平衡仍需要进口铝锭以及废铝的供应补充。

　　同时，这样的市场供需结构带来了铝利润运行的两个十分重要的特征：

　　1．除极个别供应扰动时期，国内铝厂处于全体盈利的态势（现金利润）；

　　2．铝利润边际变化的锚由电解铝厂转向进口铝锭以及废铝的供应。

数据来源：SMM、紫金天风期货研究所

　　宏观视角的预期

　　从宏观经济增长的角度来看我们认为铝消费将呈现出以下特征：

　　居民消费相关的铝消费会较2024年增速有所扩大；

　　建筑板块的跌幅会有所收敛；

　　与铝需求强相关的制造业投资与出口需求增速会有所放缓；

　　整体铝消费增速会有所放缓。

　　需求：增张预计进一步回落

　　结合宏观与基本面分析，相比于2025年二季报的需求模型，我们对于当前的需求做出以下调整：

　　1、我们整体下调了与出口强相关的铝需求板块的增长预期，如我们将包装、耐用品板块等板块的需求增长预期由6%下调至4%；2、同时鉴于与海外制造业投资收到政治不确定性的放缓，我们将铝材出口的出口增速由0%下调至-5%；3、同时我们依旧维持了对于新能源板块的需求增量预期；4、鉴于目前房地产板块经济的筑底以及基建板块的启动我们维持着房地产板块跌幅收敛的预期。

　　总体而言，相比于二季报中的需求，我们将国内总体需求预期下调至0.87%。

数据来源：紫金天风期货研究所

　　全球平衡：收敛

　　海外方面，相比于二季报，我们下调了对于海外需求增长的预期，我们东南亚的需求增速下调至0%，将印度的需求增速由10%下调至8%，将日韩的需求增速下调至-1%，总体而言，我们预计2025年全年的需求增速约为1.86%，依旧处于疫情以后偏高的水平，若后续出现其他宏观方面的扰动，我们或将进一步下调海外的需求预期；

　　平衡方面，从全球平衡的角度来看，我们预计2025年铝全球过剩量或将较2024年增加25万吨至62万吨，我们预计2025年电解铝利润的重心或将较2024年有所下浮。

数据来源：CRU、紫金天风期货研究所

　　短期的情况

　　供给

　　云南电解铝春季将不会减产

　　目前云南地区逐步进入旱季，金沙江、澜沧江流域降水逐步开始减少，但受益于前期丰沛的降水，当地储水较为充足；

　　减产方面，南方电网称云南地区电力储备充足，可保证旱季云南电解铝厂生产。

数据来源：紫金天风期货风云

　　电解铝产量处于高位废铝边际供应弹性仍存

　　电解铝产量方面，上周电解铝产量为83.8万吨/周，较上周增加0.3万吨；

　　废铝方面，当前废铝边际供应同比变化仍然与精废价差边际变化相符，并未出现明显的边际供应弹性僵化的问题。

数据来源：SMM、紫金天风期货风云

　　海外：需求走弱

　　海外

数据来源：紫金天风期货风云

　　短期需求变化：下游&库存

　　铝下游开工回缩

　　下游开工方面，除去由于其自身特性出现了季节性的回升，其余板块的开工率均出现了较为明显的下滑；

　　分版块来看，各板块中与出口相关性最强的铝箔、铝板带板块的开工率下行最为明显。

数据来源：SMM、紫金天风期货风云

　　库存：反向替代主导下的去库

　　绝对库存位置方面，由于铝产业链就地转化率的提升，当前的库存处于偏低的位置，并不能将偏低的库存直接理解为需求很好；

　　库存的边际变化方面，节后的出库增加更多的与精废价差大幅回落后电解铝对于废铝的反向替代有关。

　　利润：较为畸形

　　利润：畸形

　　铝元素各类供应利润整体仍存在着横向的分配不均的情况，其中原铝的供应利润整体较其他的板块的更为坚挺，收到氧化铝价格下跌至2800-2900元/吨以及动力煤价格等成本端价格下跌的影响，当前铝的利润在价格下跌后仍维持在高位，进口利润方面，由于海外的恐慌性下跌铝锭进口利润有所修复，但当前依旧重新进入下行通道，精废价差在节后依旧进入明显的下行空间。

　　下游利润方面，当前铝材出口利润、ADC12合金的供应利润已经进入下行通道，我们认为当前关税冲击对于铝产业链的冲击已然在下游兑现，但影响至电解铝价格方面仍需要一定的时间。

数据来源：SMM、紫金天风期货风云

　　未来的展望

　　展望

　　从未来的各项指标展望来看，需求端我们预计当前总体上的需求将会逐步走弱；

　　从出口层面来看，随着关税冲击对于出口的影响开始逐步发酵，我们预计未来一段时间内出口对于有色金属需求的压制将开始逐步的兑现；

　　从内需层面来看，当前3月社会融资数据显示当前来自企业已经居民部门端的融资额度较弱，后续内需的内生动力不足，同时随着市场走出旺季，我们预计若无较强的刺激政策，短期内的铝需求将会逐步走弱。

　　展望（汽车）

数据来源：紫金天风期货风云

　　展望（国内工业生产）

数据来源：紫金天风期货风云

　　前瞻性指标：弱化