他站在夏花绚烂的小说：黄为何频频出现这样的令人尴尬的情况?

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宁德市(福鼎市、柘荣县、古田县、屏南县、寿宁县、福安市、周宁县、霞浦县、蕉城区)

内江市(威远县、市中区、东兴区、隆昌市、资中县)

怀化市(会同县、通道侗族自治县、辰溪县、沅陵县、洪江市、中方县、芷江侗族自治县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县)

焦作市(修武县、温县、孟州市、中站区、沁阳市、武陟县、马村区、博爱县、解放区、山阳区)  临汾市(古县、汾西县、曲沃县、霍州市、隰县、浮山县、蒲县、襄汾县、乡宁县、永和县、侯马市、尧都区、洪洞县、安泽县、大宁县、翼城县、吉县)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、从江县、凯里市、岑巩县、麻江县、台江县、黄平县、黎平县、剑河县、施秉县、三穗县、镇远县、雷山县、锦屏县、天柱县、丹寨县)

拉萨市(城关区、曲水县、墨竹工卡县、达孜区、尼木县、堆龙德庆区、当雄县、林周县)

咸宁市(通山县、通城县、崇阳县、赤壁市、嘉鱼县、咸安区)西藏自治区

赤峰市(松山区、红山区、克什克腾旗、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、宁城县、敖汉旗、林西县、巴林右旗、巴林左旗、元宝山区)  九江市(柴桑区、瑞昌市、武宁县、德安县、永修县、都昌县、浔阳区、彭泽县、庐山市、共青城市、湖口县、濂溪区、修水县)

山南市(乃东区、错那市、曲松县、琼结县、贡嘎县、桑日县、浪卡子县、加查县、洛扎县、扎囊县、措美县、隆子县)

毕节市(大方县、纳雍县、金沙县、黔西市、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、七星关区)

香港特别行政区

盐城市(东台市、建湖县、响水县、射阳县、阜宁县、盐都区、大丰区、亭湖区、滨海县)

林芝市(朗县、米林市、巴宜区、察隅县、工布江达县、墨脱县、波密县)

周口市(太康县、鹿邑县、西华县、项城市、扶沟县、沈丘县、川汇区、淮阳区、郸城县、商水县)

阿里地区(噶尔县、措勤县、革吉县、普兰县、改则县、日土县、札达县)

驻马店市(汝南县、西平县、上蔡县、新蔡县、正阳县、平舆县、驿城区、遂平县、确山县、泌阳县)

吕梁市(石楼县、离石区、交城县、文水县、临县、柳林县、中阳县、孝义市、交口县、岚县、汾阳市、兴县、方山县)

渭南市(华阴市、澄城县、白水县、潼关县、韩城市、蒲城县、富平县、合阳县、临渭区、大荔县、华州区)

邯郸市(邱县、曲周县、磁县、大名县、广平县、涉县、肥乡区、复兴区、峰峰矿区、鸡泽县、武安市、魏县、成安县、邯山区、丛台区、永年区、临漳县、馆陶县)

本溪市(本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县、明山区、平山区、溪湖区)

宜春市(丰城市、樟树市、高安市、宜丰县、上高县、靖安县、万载县、袁州区、铜鼓县、奉新县)

西宁市(城北区、城东区、城中区、湟中区、大通回族土族自治县、城西区、湟源县)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、兴义市、安龙县、贞丰县、兴仁市、普安县、晴隆县、册亨县)

德阳市(绵竹市、广汉市、什邡市、罗江区、中江县、旌阳区)

白山市(临江市、浑江区、江源区、抚松县、靖宇县、长白朝鲜族自治县)

宣城市(宣州区、广德市、郎溪县、绩溪县、旌德县、泾县、宁国市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)

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白城市(大安市、镇赉县、洮南市、通榆县、洮北区)

安阳市(滑县、殷都区、林州市、北关区、汤阴县、龙安区、内黄县、安阳县、文峰区)

北海市(合浦县、海城区、银海区、铁山港区)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、汇川区、仁怀市、播州区、赤水市、湄潭县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、习水县、绥阳县、余庆县、凤冈县、桐梓县)  宿迁市(宿豫区、宿城区、泗洪县、泗阳县、沭阳县)

通化市(梅河口市、东昌区、通化县、集安市、辉南县、柳河县、二道江区)

邵阳市(邵阳县、绥宁县、隆回县、双清区、洞口县、邵东市、城步苗族自治县、新宁县、北塔区、武冈市、新邵县、大祥区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、且末县、轮台县、尉犁县、若羌县、和硕县、焉耆回族自治县、博湖县、库尔勒市)淮安市(洪泽区、清江浦区、盱眙县、淮阴区、涟水县、淮安区、金湖县)

海东市(互助土族自治县、乐都区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区)  南阳市(南召县、唐河县、西峡县、社旗县、新野县、宛城区、卧龙区、淅川县、桐柏县、方城县、邓州市、内乡县、镇平县)

内蒙古自治区

菏泽市(定陶区、牡丹区、郓城县、单县、曹县、鄄城县、成武县、巨野县、东明县)

衡阳市(石鼓区、常宁市、雁峰区、南岳区、祁东县、衡山县、蒸湘区、衡东县、衡阳县、珠晖区、耒阳市、衡南县)乐山市(沐川县、峨边彝族自治县、犍为县、金口河区、五通桥区、井研县、夹江县、峨眉山市、市中区、沙湾区、马边彝族自治县)

威海市(文登区、环翠区、荣成市、乳山市)

常州市(钟楼区、新北区、天宁区、溧阳市、金坛区、武进区)

贵港市(港南区、桂平市、平南县、覃塘区、港北区)

金华市(永康市、浦江县、武义县、磐安县、金东区、婺城区、东阳市、兰溪市、义乌市)

福州市(晋安区、罗源县、闽清县、闽侯县、鼓楼区、仓山区、长乐区、福清市、永泰县、台江区、连江县、马尾区、平潭县)

汕头市(潮阳区、濠江区、金平区、澄海区、潮南区、龙湖区、南澳县)

濮阳市(范县、南乐县、台前县、华龙区、濮阳县、清丰县)

丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、东港市、振兴区、振安区、凤城市)

南充市(阆中市、顺庆区、西充县、高坪区、蓬安县、营山县、嘉陵区、南部县、仪陇县)

海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)

阜阳市(阜南县、太和县、颍州区、颍泉区、临泉县、界首市、颍东区、颍上县)

果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、班玛县、玛多县、达日县、久治县)

文山壮族苗族自治州(马关县、文山市、丘北县、麻栗坡县、砚山县、西畴县、富宁县、广南县)

绵阳市(江油市、平武县、安州区、涪城区、北川羌族自治县、三台县、游仙区、盐亭县、梓潼县)

河池市(东兰县、南丹县、凤山县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、金城江区、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、宜州区)

烟台市(莱山区、牟平区、蓬莱区、莱阳市、栖霞市、招远市、莱州市、福山区、海阳市、龙口市、芝罘区)

　　从柴油动力“一家独大”，到清洁能源动力“奋起逆袭”，近年来国内重卡市场发生了翻天覆地的变化。在这场政策驱动与技术革新交织的转型浪潮中，有一个身影一直牢牢稳坐重卡商用车动力市场的头把交椅，它就是潍柴动力股份有限公司（以下简称“潍柴动力”）。潍柴动力是见证者，更是引领者——从柴油发动机不断刷新热效率世界纪录，到LNG动力系统的快速布局，再到氢燃料电池、纯电动技术的累积与突破，公司的每一步战略落子，都在重塑商用车动力领域竞争格局。

　　面对柴油重卡份额持续收缩、清洁能源需求井喷的行业变局，潍柴动力正以“多元化新能源技术”为矛，以“数智化”为盾，以“后市场”为锚，“三箭齐发”积极培育优质战略增量，在公司高质量转型升级进程中开辟出一条发展新路径。

　　近日，《证券日报》记者走进潍柴动力，实探这家动力龙头如何以创新为引擎，在能源转型升级的江湖中“逐绿”争锋。

　　刀片电池“出鞘”

　　发力新能源动力市场

　　对于潍柴动力来说，2025年3月28日是一个足以载入公司发展史册的日子。

　　当天，由山东重工集团有限公司旗下潍柴控股集团有限公司与比亚迪股份有限公司联袂打造的新能源动力基地——潍柴弗迪（烟台）新能源动力产业园正式启航，首台搭载最新技术的动力电池产品正式下线。

　　踏入该产业园，一幅充满未来感的工业图景展现在记者眼前：长达百米的自动化生产线上，机械臂抓取银灰色刀片电池电芯，组装进电池包中，精准且高效。

　　“这是专为商用车设计的‘能量铠甲’，采用2.0工艺，能量密度较上一代提升15%，循环寿命突破4500次。”在电芯叠片车间，现场技术人员指着厚度仅13.5毫米的刀片电池电芯对《证券日报》记者介绍，“轻量化设计让这个匹配重卡的400kWh系统电池包减重110公斤，如此就能提升车辆续航时间和载重能力。”

　　刀片电池的横空“出鞘”，也使得潍柴动力恰逢其时地佩上了搏击商用车新能源动力市场的利器。

　　山东卓创资讯股份有限公司监测数据显示，2020年，柴油重卡以90.78%的绝对优势占据重卡销售市场的主要份额，LNG车型占比不足10%。彼时，新能源车型刚刚起步。2024年，柴油重卡销量占比降至56.35%，LNG重卡销量占比跃升至29.65%，新能源车型（含纯电动、氢燃料等）及其他车型占比达到14%。

　　进入2025年，以纯电动为代表的新能源重卡的渗透率进一步呈现爆发式增长。根据北斗入网新增数据统计，今年一季度，新能源重卡市场累计销量为2.37万辆，同比增长164%。其中，3月份新能源重卡销量为1.04万辆，同比增长189%。

　　市场真的来了，机会留给像潍柴动力这样“有准备的玩家”。

　　作为传统动力龙头，潍柴动力的转型逻辑也很清晰，即“传统+清洁+新能源”三轨并行，构建全域能源解决方案，形成多元化能源动力产品矩阵。

　　潍柴动力这并行的“三轨”，无一不在创新突围：传统柴油发动机已连续四年刷新内燃机热效率世界纪录；LNG发动机方面，持续推出高端新品；新能源发动机方面，牢牢掌握“纯电动+混合动力+燃料电池”技术路线。

　　“早在2010年，公司就开始全面布局新能源三电技术路线，多年来我们始终坚持高研发投入，还建成了五大国家技术创新平台。”潍柴新能源动力公司副总经理祝成祥对《证券日报》记者表示，这种强力投入正转化为产品竞争力，发布全系列商用车、工程机械动力电池，电池系统循环寿命提升超过60%，同等电量电池包较竞品轻5%。新能源动力正逐步成为新的业绩增长引擎。

　　而潍柴弗迪（烟台）新能源动力产业园是潍柴动力新能源布局的承载地。记者了解到，产业园一期投产了20GWh电芯及PACK产能，产业园三期建成后总产能将达50GWh，成为全球最大的商用车动力电池基地之一。

　　“黑灯工厂”赋能

　　数智化加速转型升级

　　未来已来，潍柴动力为此进行的准备和布局，远不止包含新能源动力在内的多元动力技术路线，更为重要的是，以数智化转型升级形成新质生产力，加速构建覆盖高端装备全价值链的智能化创新生态。

　　日前，记者走进潍柴动力全新一代发动机数字化产业园，眼前的景象已颠覆了人们对传统制造业的认知：规划科学有序的数字化产线上，机械臂精准舞动，AGV小车载着零部件在激光导航下无声穿梭，智能质检系统以每秒千次的速度扫描精密部件……这个靠数据驱动的数字化工厂，已构建起设备互联、智能控制、精准执行与自主决策的纵向集成体系。

　　“这里每90秒就有一台高端发动机下线，但你看不到工人穿梭忙碌，因为‘黑灯工厂’模式已实现关键工序全自动化。”潍柴动力流程与IT部部长常秀书向《证券日报》记者介绍。这座年产20万台发动机的超级工厂，装配自动化率达80%，加工环节100%由数控机床完成，AI视觉检测系统提升了检测工作的准确性和一致性。而在云端，数字孪生技术正同步构建虚拟产线，通过模拟优化将新品研发周期缩短20%，并大幅降低运营成本。

　　在加速数智化转型的进程中，时下最火热的人工智能技术扮演了多重角色，其不仅是技术加速器，还是场景重塑抓手，为公司业绩增长贡献了增量。

　　常秀书说，在技术层面，公司通过构建“业务场景+人工智能”的融合模式，着力打造AI赋能平台。“特别是面向技术端的研发运营一体化平台，公司已构建了从模型训练到应用部署的全链条支撑体系，实现AI应用的高效开发和敏捷交付。”

　　数智化的深度渗透，催生出“滚雪球”效应：在生产领域，园区设备综合效率达82%，园区万元产值综合能耗每年降低8%；在供应链领域，园区融合物联网与AI技术实现与超1000家产业链伙伴的在线协同，库存周转率提升30%；在销售服务领域，车联网实时监测160万台在途车辆，故障预警率达85%……更深远的变化在于商业模式的革新——潍柴动力正从“卖发动机”转向“卖智慧运力解决方案”，其智能驾驶系统在矿山场景实现无人运输全流程闭环，并在测试矿区实现了效率与安全双提升，打造出智慧采矿新范式。

　　在常秀书看来，数智化既是转型方式，也是增长极，公司通过打造数字化智慧生态，将挑战转化为机遇。

　　售后服务护航

　　目标百亿元级后市场

　　2025年，潍柴动力将后市场转型作为年度“硬仗”进行部署，明确提出了后市场冲刺百亿元的挑战目标。

　　潍柴动力后市场业务公司总经理于超对《证券日报》记者表示，随着大客户或车队客户比例增加，规模客户更关注购、用、养、修等整体解决方案带来的价值优势和成本优势，产业价值链向后市场转移是大势所趋。

　　这一转型也符合行业规律。知名咨询机构罗兰贝格副合伙人林运表示，世界一流整车企业在后市场的收入占比在集团业务中可达20%至30%，并通过后市场解决方案业务实现客户全生命周期内的持续营收。而国内头部整车企业后市场收入平均小于整体收入的10%，且营收以配件销售为主，提升空间巨大。

　　尽管潜力巨大，但商用车后市场长期存在配件、油品等产品质量识别难度大、成本波动大、服务质量差异大、服务效率保障差等痛点。于超说，这些痛点既制约客户体验，也倒逼潍柴动力以创新破局。

　　为了打好这场“硬仗”，潍柴动力正围绕客户周期需求，将产品、服务、技术等优势资源组合开发，形成覆盖更长价值链的TCO（全生命周期成本）产品服务解决方案，推动发动机板块后市场业务由单一卖配件向卖服务解决方案转型。

　　于超说，公司经过数十年努力，构建了由5000余家服务站、全国最大商用车服务呼叫平台等组成的服务网络，在此基础上，潍柴动力的后市场服务又在数智化升级背景下，被进一步赋能。“通过完善服务云系统，公司的后市场业务线上化率已达到95%以上，并通过运营驾驶舱动态监控、精准分析，实现零部件与整机精准投放，保障服务时效。”

　　今年2月份，潍柴动力正式成立潍柴W-TCO俱乐部。于超说：“潍柴W-TCO服务解决方案致力于让每一公里更经济，为客户与渠道商打造双赢通道。”

　　潍柴动力正将后市场转化为客户信赖的“经济引擎”。而在“双碳”目标与产业升级驱动下，这场百亿元攻坚战的胜利，或将重新定义动力巨头的未来疆界。

　　（文章来源：证券日报）

　　继“遇见小面”后，溜溜果园集团股份有限公司（以下简称溜溜果园）向香港联交所递表，由中信证券、国元国际联席保荐。该公司曾在数年前有意闯关创业板。

　　不过界面新闻注意到，递表前的2024年，溜溜果园的数据出现波动，比如对前五客户销售占比快速提升，研发费用骤降，应收增长，以及经营活动所得现金流量净额下滑等。

　　2024年客户F和客户G突然大幅购买

　　据悉，溜溜果园成立于1999年，创办人杨帆。公司推行“梅+”产品开发策略，提供三大产品类别，即梅干零食、梅产品、梅冻，针对不同类别，又推出不同系列，包括传统制作的产品及创新口味的产品。根据弗若斯特沙利文的资料，2024年，溜溜果园在中国果类零食行业的零售额排名第一，市场份额4.9%；在中国梅产品行业（按零售额计）排名第一，市场份额为7.0%；在中国天然果冻行业（按零售额计）排名第一，市场份额为45.7%。

　　溜溜果园的工厂建在安徽、福建、广西等主要梅子产区旁，2022年至2024年工厂整体利用率分别为86.6%、89.6%、89.7%。溜溜果园还委聘OEM供应商生产梅冻作为产能补充。销售方面，溜溜果园系直销和经销结合，截至2024年末，共聘请了1396家经销商，覆盖34个省市，亦与线上平台合作，海外市场则包括日本、韩国及东南亚。2024年梅干零食销售了29894吨、西梅产品5634吨、梅冻21784吨。

　　财报显示，溜溜果园2022年至2024年营业收入分别为11.74亿元、13.22亿元、16.16亿元，净利润分别为0.68亿元、0.99亿元、1.48亿元，均出现增长态势。

　　据2019年溜溜果园披露的数据，2016年至2018年在营业收入增长的同时，净利润却出现下滑，分别为8144.87万元、6004.19万元、5602.8万元。

　　界面新闻注意到，在2016年至2018年时，溜溜果园前五客户销售收入占比分别为7.58%、7.94%、8.57%。但运行至今，溜溜果园2022年至2024年前五大客户收入占比分别为12.7%、14.2%、33.1%，2024年出现了明显的增长。

　　进一步查阅看到，2024年，客户F和客户G贡献巨大，销售额分别从2023年的3.3%、3%，提升到了2024年的14.1%、12%，两客户均为2022年建立业务关系。溜溜果园并未透露具体客户信息。

　　2024年研发费用骤降

　　值得一提的是，溜溜果园的研发开支也出现了下降的情形，其2022年至2024年的研发费用分别为0.24亿元、0.34亿元、0.19亿元。

　　实际上，溜溜果园的成长创新得益于研发。比如凤梨味的梅子、酸辣味梅子等符合风味创新梅干零食，便体现了溜溜果园的创新。梅冻也算溜溜果园创新路上里程碑事件，那是公司将食品加工技术与招牌青梅原浆结合，研发出的不含任何防腐剂却能保质9个月的天然梅冻。公司还主导成立青梅国家创新联盟等。

　　截至2024年末，溜溜果园获得42项对业务运营发明及实用新型专利。2025年，公司还推出了梅精软糖，该产品融入了天然梅提取物，能带来清爽口感与提神功效。

　　对于2024年突然将研发费用下调，溜溜果园表示主要系“过往期间启动的若干研发项目结束”的缘故。

　　有业内分析指出，休闲食品行业竞争无疑是激烈的，溜溜果园面临的是来自全国性及地方休闲食品公司的竞争。一方面竞争会令企业降低零售价格以留住客户吸引新消费者，这个在溜溜果园出厂价可见一斑。比如梅干零食从2022年39.4元/kg售价下调至2024年35.2元/kg；梅冻产品从2022年的27.2元/kg下调至2024年的18.6元/kg。另一方面，地方竞争者可以最大限度降低物流成本，可使其进一步降低价格。

　　同样在行业前排的龙头企业如三只松鼠（300783.SZ），2024年却并未在研发投入上放松，其2024年研发费用为2838.96万元，高于2023的2491.9万元。

　　另值得关注的是，2025年2月至4月期间，美国对包括加拿大、中国、欧盟及墨西哥在内的多个主要贸易伙伴实施关税措施，由此引发连锁反应。溜溜果园曾于美国采购部分西梅。“我们未来可能因此产生额外采购成本。我们或无法完全消化增加的成本，亦难以将成本全部转嫁予消费者，从而导致西梅产品利润率面临下行压力”，溜溜果园如是称。

　　现金流吃紧？

　　另外，从公开信息看，溜溜果园目前现金流出现吃紧的情形。

　　2022年至2024年，溜溜果园经营活动所得现金流量净额分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元，2024年出现了明显的下降；贸易应收账款及应收票据呈现增长态势，分别为0.79亿元、0.81亿元、1.63亿元，2024年出现了明显的上升；存货分别为3.63亿元、4.26亿元、5.24亿元。

　　溜溜果园表示2024年存货大增是基于市场需求预测主动增加储备。

　　对于应收款项及应收票据金额2024年陡增，溜溜果园给出的解释为“客户通常会在春节前（2025年春季较往年提前）为预期销售旺季而提前备货”。

　　竞争对手是否如此呢？以三只松鼠为例，该公司2023年应收票据及应收账款为5.94亿元，但2024年该数据为5.6亿元，出现了下降。看来溜溜果园的“2025年春季提前”的理由，似并不能说明问题。另外，2022年至2024年三只松鼠经营活动产生的现金流量净额分别为7327.44万元、3.34亿元、6.02亿元。

　　截至2024年年末，溜溜果园的现金及现金等价物为7804.7万元。但溜溜果园截至2025年2月28日的计息借款却有3.1亿元，计息借款主要为无抵押银行贷款，实际年利率介于2.05%至4.58%。

　　也因此，溜溜果园此次打算募资的部分资金用作运营资金及一般公司用途，其他募资还将用于招聘研发人员及推进研发计划；提升品牌知名度、扩大销售网络及开拓国际市场；未来三年用于扩大产能。