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榆林市(靖边县、神木市、米脂县、吴堡县、定边县、府谷县、榆阳区、绥德县、横山区、佳县、子洲县、清涧县)
贵阳市(乌当区、开阳县、白云区、修文县、花溪区、清镇市、云岩区、观山湖区、南明区、息烽县)
铜仁市(石阡县、玉屏侗族自治县、万山区、江口县、思南县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、碧江区)
开封市(龙亭区、兰考县、顺河回族区、通许县、尉氏县、鼓楼区、禹王台区、祥符区、杞县)
绥化市(绥棱县、肇东市、庆安县、望奎县、青冈县、明水县、北林区、安达市、兰西县、海伦市)
临汾市(永和县、乡宁县、尧都区、古县、浮山县、洪洞县、翼城县、霍州市、隰县、蒲县、襄汾县、汾西县、曲沃县、大宁县、侯马市、吉县、安泽县)
郑州市(二七区、上街区、惠济区、巩义市、管城回族区、新郑市、中牟县、新密市、荥阳市、金水区、登封市、中原区)
德州市(禹城市、陵城区、德城区、宁津县、庆云县、武城县、临邑县、乐陵市、平原县、夏津县、齐河县)
广州市(越秀区、番禺区、黄埔区、海珠区、增城区、南沙区、天河区、从化区、白云区、荔湾区、花都区)
三明市(宁化县、清流县、将乐县、明溪县、建宁县、沙县区、三元区、尤溪县、泰宁县、永安市、大田县)
包头市(青山区、石拐区、东河区、昆都仑区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、九原区、白云鄂博矿区)
遵义市(红花岗区、桐梓县、习水县、正安县、赤水市、凤冈县、湄潭县、绥阳县、播州区、务川仡佬族苗族自治县、余庆县、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市)
儋州市
中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)
东营市(东营区、利津县、垦利区、河口区、广饶县)
怀化市(中方县、新晃侗族自治县、溆浦县、会同县、辰溪县、沅陵县、鹤城区、洪江市、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县)
嘉峪关市
吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)
锦州市(北镇市、义县、古塔区、凌海市、凌河区、太和区、黑山县)
太原市(晋源区、迎泽区、阳曲县、娄烦县、万柏林区、清徐县、杏花岭区、古交市、小店区、尖草坪区)
临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、东乡族自治县、广河县、临夏县、康乐县、临夏市、和政县)
廊坊市(广阳区、固安县、香河县、三河市、霸州市、安次区、大城县、大厂回族自治县、永清县、文安县)
宿州市(灵璧县、砀山县、埇桥区、泗县、萧县)
黑河市(孙吴县、爱辉区、逊克县、北安市、五大连池市、嫩江市)
内蒙古自治区
洛阳市(涧西区、汝阳县、西工区、洛龙区、嵩县、栾川县、新安县、宜阳县、洛宁县、偃师区、瀍河回族区、老城区、孟津区、伊川县)
阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、汶川县、茂县、九寨沟县、松潘县、黑水县、红原县、金川县、理县、小金县、阿坝县、若尔盖县、马尔康市)
随州市(曾都区、广水市、随县)
兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市)
巴音郭楞蒙古自治州(且末县、焉耆回族自治县、库尔勒市、轮台县、若羌县、和静县、尉犁县、和硕县、博湖县)
济宁市(曲阜市、兖州区、泗水县、微山县、金乡县、汶上县、嘉祥县、任城区、邹城市、梁山县、鱼台县)
信阳市(平桥区、罗山县、新县、潢川县、淮滨县、息县、商城县、浉河区、固始县、光山县)
揭阳市(揭西县、惠来县、揭东区、榕城区、普宁市)
西安市(蓝田县、碑林区、莲湖区、雁塔区、长安区、周至县、阎良区、高陵区、鄠邑区、临潼区、未央区、灞桥区、新城区)
北京市(门头沟区、西城区、房山区、顺义区、丰台区、朝阳区、怀柔区、平谷区、大兴区、密云区、海淀区、石景山区、昌平区、通州区、东城区、延庆区)
平顶山市(卫东区、叶县、舞钢市、湛河区、石龙区、鲁山县、宝丰县、汝州市、郏县、新华区)
漯河市(临颍县、源汇区、舞阳县、郾城区、召陵区)
乐山市(沐川县、沙湾区、夹江县、峨边彝族自治县、市中区、峨眉山市、金口河区、犍为县、马边彝族自治县、井研县、五通桥区)
黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴义市、册亨县、安龙县、普安县、贞丰县、兴仁市、望谟县)
常德市(汉寿县、津市市、安乡县、石门县、临澧县、鼎城区、桃源县、武陵区、澧县)
文山壮族苗族自治州(丘北县、文山市、广南县、麻栗坡县、砚山县、马关县、富宁县、西畴县)
晋城市(泽州县、沁水县、陵川县、阳城县、城区、高平市)
邵阳市(新宁县、邵阳县、洞口县、新邵县、北塔区、武冈市、绥宁县、双清区、隆回县、邵东市、城步苗族自治县、大祥区)
日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)
安康市(汉滨区、平利县、镇坪县、汉阴县、旬阳市、岚皋县、宁陕县、石泉县、紫阳县、白河县)
固原市(西吉县、原州区、泾源县、彭阳县、隆德县)
张掖市(肃南裕固族自治县、甘州区、民乐县、山丹县、临泽县、高台县)
茂名市(高州市、电白区、信宜市、茂南区、化州市)
昌吉回族自治州(奇台县、阜康市、昌吉市、吉木萨尔县、呼图壁县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)
承德市(隆化县、丰宁满族自治县、滦平县、围场满族蒙古族自治县、承德县、双滦区、兴隆县、双桥区、宽城满族自治县、平泉市、鹰手营子矿区)
湖州市(德清县、吴兴区、长兴县、安吉县、南浔区)
五指山市(琼中黎族苗族自治县、东方市、白沙黎族自治县、屯昌县、文昌市、定安县、万宁市、临高县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县)
中山市
泉州市(安溪县、泉港区、洛江区、金门县、德化县、石狮市、永春县、丰泽区、惠安县、晋江市、南安市、鲤城区)
昆明市(五华区、寻甸回族彝族自治县、官渡区、宜良县、富民县、晋宁区、嵩明县、盘龙区、东川区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、安宁市、石林彝族自治县、呈贡区)
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宜昌市(兴山县、夷陵区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、宜都市、当阳市、西陵区、伍家岗区、远安县、枝江市、点军区、猇亭区、秭归县)
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红河哈尼族彝族自治州(开远市、弥勒市、蒙自市、屏边苗族自治县、泸西县、个旧市、红河县、河口瑶族自治县、元阳县、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、绿春县)
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宁波市(海曙区、慈溪市、镇海区、象山县、宁海县、江北区、北仑区、奉化区、余姚市、鄞州区)
丹东市(宽甸满族自治县、凤城市、振安区、东港市、元宝区、振兴区)
三门峡市(湖滨区、义马市、渑池县、卢氏县、灵宝市、陕州区)
咸宁市(崇阳县、通山县、通城县、咸安区、赤壁市、嘉鱼县)
四平市(双辽市、铁西区、梨树县、伊通满族自治县、铁东区)
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山南市(扎囊县、乃东区、洛扎县、浪卡子县、错那市、措美县、贡嘎县、加查县、曲松县、桑日县、琼结县、隆子县)
中金在线
近日，燕京啤酒发布业绩快报，2024年实现营业收入146.67亿元，同比增长3.20%；归属于上市公司股东的净利润10.56亿元，同比增长63.74%。
然而，当我们深入探究这些数据的背后，却不难发现，燕京啤酒的发展之路实则危机四伏，暗藏着诸多亟待解决的困局。营收增速放缓，透露出行业压力和自身增长动力的不足；四季度亏损的顽疾多年未愈，成为悬在燕京啤酒头上的达摩克利斯之剑；高端化之路更是任重道远，起步晚、产品结构单一以及高成本低回报等问题，让燕京啤酒在高端市场的竞争中步履维艰。
营收增速放缓，行业压力凸显
从整个行业大环境来看，2024年对于啤酒行业而言，日子并不好过。中国规模以上企业累计啤酒产量在这一年出现了下降，同比下滑0.6%，总产量降至3521.3万千升。行业营业收入也减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。在这样的大背景下，燕京啤酒虽然实现了营收和净利润的双增长，但也不可避免地受到了行业大环境的负面影响。就好比在逆水行舟，大家都在艰难前行，燕京啤酒想要快速前进，难度可想而知。
回顾燕京啤酒前几年的营收增速，2022年营收增速为10.4%，2023年为7.7%，而到了2024年，增速仅为3.2%。这样的增速下滑，无疑给燕京啤酒的未来发展蒙上了一层阴影。
增速的放缓，反映出燕京啤酒在市场中可能面临着诸多问题。市场份额难以进一步扩大，增长动力不足。随着啤酒市场的逐渐饱和，各大品牌之间的竞争愈发激烈，燕京啤酒想要在这样的环境中脱颖而出，实现快速增长，难度可想而知。
燕京啤酒四季度亏损的问题，就像一个甩不掉的“包袱”，已经持续了太长时间。在过去的十几年里，每到四季度，燕京啤酒的财报上总会出现亏损的数字，这几乎成了一种“惯例”。
回顾2021-2023年，2021年四季度，燕京啤酒归母净利润亏损3.35亿元；2022年四季度，亏损3.20亿元；到了2023年四季度，依然亏损3.11亿元。而在2024年，情况也没有得到改善，四季度亏损约为2.32亿元。这些数字，就像一道道伤疤，记录着燕京啤酒在四季度面临的困境。
啤酒行业的季节性特点，就像是一把高悬的“达摩克利斯之剑”，时刻影响着燕京啤酒的业绩。冬季，天气寒冷，人们对于啤酒的消费热情大幅下降，这是整个行业都面临的难题。在这个季节，啤酒的销量往往会大幅下滑，燕京啤酒也难以幸免。
为了应对这一难题，燕京啤酒也采取了不少策略。比如，在成本控制方面，公司会在冬季减少生产，降低库存，节省原材料采购、生产运营等成本，就像一个精打细算的管家，在生意清淡的时候尽量减少开支。在销售费用上，也会进行缩减，减少广告投放、促销活动等费用的支出，避免在淡季做过多的“无用功”。
然而，从实际效果来看，这些策略并没有从根本上解决问题。尽管采取了节省成本等措施，但四季度的亏损依然存在。这表明，这些策略虽然在一定程度上能够缓解压力，但并不能真正改变燕京啤酒在四季度的困境。
高端化任重道远，产品结构单一
在啤酒行业的高端化浪潮中，燕京啤酒就像是一个起跑稍晚的选手，眼睁睁看着竞争对手在前方越跑越远。早在2014年，青岛啤酒和华润啤酒等行业巨头就敏锐地捕捉到了市场的变化趋势，率先推出了高端产品线，开启了啤酒高端化的征程。
而燕京啤酒直到2019年才姗姗来迟，推出了燕京U8等高端新品。这几年的时间差，让燕京啤酒在市场竞争中处于了极为不利的地位。在这期间，青岛啤酒凭借着“奥古特”“鸿运当头”等高端产品，在高端市场中迅速积累了大量的忠实消费者，华润啤酒也通过“雪花脸谱”“匠心营造”等产品，成功抢占了一席之地。燕京啤酒想要在已经被竞争对手瓜分的高端市场中，开拓出属于自己的一片天地，难度可想而知。
虽然燕京啤酒在中高端产品的布局上取得了一定成效，中高端产品收入占比有所提升。但不可忽视的是，其产品结构相对单一，过度依赖燕京U8等少数产品。燕京U8作为燕京啤酒的核心大单品，近年来销量增长迅速，在2024年销量达到69.60万千升，同比增长31.40%，为公司的业绩增长做出了重要贡献。
这种过度依赖也带来了潜在的风险。一旦市场需求发生变化，或者遇到强劲的竞品冲击，燕京啤酒的业绩很容易受到影响。如果消费者的口味偏好发生改变，对燕京U8的需求下降，而燕京啤酒又没有其他能够迅速填补市场空白的产品，那么营收和利润都可能面临下滑的风险。
其他竞争对手推出类似的竞品，并且在价格、口感、营销等方面更具优势，燕京U8的市场份额也可能被蚕食，从而影响公司的整体业绩。就像把所有的鸡蛋放在一个篮子里，一旦篮子出现问题，鸡蛋就会全部破碎。
燕京啤酒在高端化的道路上，投入了大量的资金，试图通过广告宣传、品牌推广等方式，提升品牌知名度和产品销量。从2019-2022年，燕京啤酒的广告宣传费用就像坐了火箭一样，连续上涨，2022年更是达到了6.04亿元。虽然在2023年广告投入略有回落，但这几年的高额投入，已经给燕京啤酒的财务状况带来了不小的压力。
然而，与高昂的成本投入形成鲜明对比的是，燕京啤酒的盈利能力却始终不尽如人意。与百威亚太、华润啤酒等同行相比，燕京啤酒的毛利率和净利率都处于较低水平。2023年，燕京啤酒啤酒业务毛利率为38.89%，而百威亚太的毛利率高达50.4%，华润啤酒也达到了40.2%。
这表明，燕京啤酒在高端化策略的实施过程中，虽然付出了巨大的成本，但却没有获得相应的高回报，盈利能力还有待进一步提升。
燕京啤酒在2024年业绩发布后，种种困局已经摆在眼前。营收增速放缓，反映出行业压力以及自身增长动力的不足；四季度亏损顽疾多年未愈，说明季节性难题和现有应对策略的失效；高端化之路任重道远，起步晚、产品结构单一以及高成本低回报等问题，都制约着燕京啤酒在高端市场的发展。
新闻结尾
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