400电话：123456（点击咨询）
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!各观看免费《今日汇总》
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!各区点热线观看免费《今日发布》
![Random Image]()
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!电话
7天观看免费人工电话为您、张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!电话区域：
乌兰察布市(化德县、察哈尔右翼中旗、集宁区、丰镇市、兴和县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、凉城县、卓资县、商都县、察哈尔右翼后旗)
遵义市(道真仡佬族苗族自治县、赤水市、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、余庆县、绥阳县、汇川区、桐梓县、凤冈县、播州区、习水县、正安县、红花岗区)
淮安市(淮安区、淮阴区、清江浦区、金湖县、盱眙县、涟水县、洪泽区)
成都市(成华区、锦江区、彭州市、蒲江县、金堂县、青羊区、都江堰市、简阳市、新津区、大邑县、崇州市、温江区、金牛区、武侯区、新都区、郫都区、邛崃市、青白江区、龙泉驿区、双流区) 伊春市(金林区、大箐山县、伊美区、丰林县、乌翠区、铁力市、友好区、南岔县、汤旺县、嘉荫县)
长沙市(开福区、岳麓区、宁乡市、长沙县、浏阳市、芙蓉区、雨花区、望城区、天心区)
双鸭山市(四方台区、集贤县、饶河县、尖山区、友谊县、岭东区、宝清县、宝山区)
汕头市(潮阳区、潮南区、南澳县、濠江区、龙湖区、金平区、澄海区)
玉林市(博白县、玉州区、容县、陆川县、福绵区、兴业县、北流市) 江门市(恩平市、新会区、江海区、开平市、鹤山市、台山市、蓬江区)
德阳市(广汉市、旌阳区、罗江区、绵竹市、中江县、什邡市)
绍兴市(上虞区、新昌县、嵊州市、柯桥区、诸暨市、越城区)
南昌市(西湖区、安义县、新建区、南昌县、青山湖区、青云谱区、进贤县、红谷滩区、东湖区)
通辽市(奈曼旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁区)
潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
三明市(清流县、将乐县、泰宁县、大田县、建宁县、宁化县、三元区、沙县区、永安市、明溪县、尤溪县)
阜阳市(临泉县、界首市、阜南县、颍上县、颍泉区、颍州区、太和县、颍东区)
塔城地区(塔城市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、乌苏市、托里县、额敏县)
秦皇岛市(抚宁区、北戴河区、海港区、山海关区、卢龙县、昌黎县、青龙满族自治县)
吉林市(龙潭区、丰满区、桦甸市、船营区、舒兰市、昌邑区、磐石市、蛟河市、永吉县)
葫芦岛市(南票区、连山区、兴城市、龙港区、建昌县、绥中县)
湖州市(南浔区、安吉县、德清县、吴兴区、长兴县)
七台河市(新兴区、茄子河区、勃利县、桃山区)
榆林市(府谷县、榆阳区、清涧县、绥德县、子洲县、靖边县、横山区、米脂县、定边县、吴堡县、佳县、神木市)
牡丹江市(绥芬河市、穆棱市、宁安市、阳明区、林口县、海林市、东宁市、西安区、东安区、爱民区)
九江市(柴桑区、彭泽县、德安县、修水县、永修县、武宁县、庐山市、湖口县、共青城市、濂溪区、都昌县、瑞昌市、浔阳区)
德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、芒市、盈江县、梁河县)
鞍山市(台安县、铁西区、千山区、铁东区、岫岩满族自治县、海城市、立山区)
南平市(建阳区、松溪县、武夷山市、邵武市、浦城县、政和县、光泽县、建瓯市、延平区、顺昌县)
400电话：123456（点击咨询）
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!各观看免费《今日汇总》《今日发布》
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!电话
7天观看免费人工电话为您、张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!中心2025已更新(今日/推荐)
张筱雨魅惑前105张，携手共进开启新的无限可能,乐享未来!电话区域：
宜春市(上高县、奉新县、高安市、铜鼓县、靖安县、樟树市、宜丰县、丰城市、袁州区、万载县)
邢台市(隆尧县、巨鹿县、沙河市、任泽区、临城县、临西县、清河县、新河县、广宗县、宁晋县、襄都区、南和区、柏乡县、平乡县、威县、信都区、内丘县、南宫市)
衢州市(常山县、衢江区、柯城区、开化县、江山市、龙游县)
本溪市(本溪满族自治县、南芬区、平山区、明山区、溪湖区、桓仁满族自治县) 贺州市(八步区、平桂区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县)
大理白族自治州(漾濞彝族自治县、剑川县、洱源县、弥渡县、云龙县、宾川县、巍山彝族回族自治县、永平县、祥云县、南涧彝族自治县、大理市、鹤庆县)
聊城市(阳谷县、莘县、茌平区、高唐县、临清市、东昌府区、东阿县、冠县)
合肥市(包河区、长丰县、庐阳区、肥东县、巢湖市、蜀山区、庐江县、瑶海区、肥西县)烟台市(栖霞市、莱山区、招远市、莱阳市、福山区、莱州市、牟平区、龙口市、芝罘区、蓬莱区、海阳市)
鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区) 宿州市(埇桥区、萧县、砀山县、泗县、灵璧县)
伊犁哈萨克自治州(巩留县、特克斯县、昭苏县、奎屯市、伊宁县、伊宁市、尼勒克县、新源县、霍城县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县)
百色市(凌云县、乐业县、靖西市、平果市、田林县、德保县、隆林各族自治县、田东县、右江区、田阳区、那坡县、西林县)
白山市(临江市、抚松县、长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、靖宇县)阿坝藏族羌族自治州(汶川县、壤塘县、九寨沟县、马尔康市、茂县、小金县、松潘县、理县、红原县、黑水县、金川县、若尔盖县、阿坝县)
博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)
马鞍山市(当涂县、花山区、和县、博望区、雨山区、含山县)
茂名市(电白区、茂南区、信宜市、高州市、化州市)
怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)
大同市(云冈区、阳高县、广灵县、平城区、天镇县、浑源县、云州区、灵丘县、左云县、新荣区)
龙岩市(上杭县、新罗区、武平县、永定区、长汀县、漳平市、连城县)
安阳市(安阳县、文峰区、汤阴县、殷都区、林州市、滑县、内黄县、龙安区、北关区)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
宁德市(福安市、寿宁县、霞浦县、古田县、福鼎市、周宁县、柘荣县、屏南县、蕉城区)
连云港市(赣榆区、灌云县、海州区、灌南县、连云区、东海县)
孝感市(云梦县、应城市、汉川市、孝昌县、安陆市、孝南区、大悟县)
银川市(灵武市、兴庆区、金凤区、西夏区、贺兰县、永宁县)
三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)
晋中市(榆次区、榆社县、寿阳县、左权县、灵石县、介休市、平遥县、太谷区、昔阳县、和顺县、祁县)
昭通市(水富市、大关县、绥江县、威信县、彝良县、永善县、巧家县、镇雄县、鲁甸县、昭阳区、盐津县)
三门峡市(陕州区、灵宝市、渑池县、湖滨区、义马市、卢氏县)
4月8日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》（下称“《通知》”），优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体经济的支持力度。《通知》简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%。上季末综合偿付能力充足率100%-150%的，权益类资产账面余额不得高于本公司上季末总资产的20%；偿付能力充足率150%-250%的，权益类资产不得高于30%；偿付能力充足率250%-350%的，权益类资产不得高于40%。
按照A股五大保险公司中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险2024年底综合偿付能力充足率来测算，它们的权益类资产（包括股票、股权两大项投资）可以占到总资产的30%-40%以下。
笔者最近看保险股的年报，最大的感受就是其股票仓位太轻，主要的资产管理仓位都在债券、存款类资产，而受市场利率不断走低影响，长期保险产品（比如部分寿险、健康险等）的预定利率（2.5%），加上税费、销售费及行政管理成本等可能高达3.5%-4%左右。债券收益可能无法覆盖保单总成本。
短期内，由于市场利率走低，2024年债券二级市场价格大涨，债券牛市会让保险公司的年度投资收益率很好看，但这只是短线利好，保险公司的长期存量保单如果没有在当年就配置齐全足够久期的债券，现在就会碰到息差的麻烦。要解决这个麻烦，最好的办法就是增加股票、股权投资的比重。
先看中国平安，2024年综合投资收益率5.8%，同比上升2.2个百分点；寿险及健康险业务综合投资收益率6%，同比上升2.4个百分点；近10年平均净投资收益率5%；近10年平均综合投资收益率5.1%。考虑到市场利率走低，中国平安于2024年审慎下调寿险及健康险业务内含价值长期投资回报率假设至4%、风险贴现率至8.5%/7.5%。
截至2024年末，中国平安保险资金投资组合规模超5.73万亿元，较年初增长21.4%。其中，投资债权产品大约从上一年的近72%（债券及债券基金约60%出头）变成2024年的75%（债券及债券基金约63.5%），股票及权益基金由上一年的9.3%变成2024年的9.9%，非上市公司股权及长期股权投资从上年的6.6%变成5.6%。股票加股权的权益投资合计大约只占15.5%，距离30%的监管限制还差一倍。
展望未来，如果股票是年化8%收益率（因为上市公司的平均净资产收益率大致在7%-8%左右），乘以目前10%的投资占比（股票仓位）就是0.8%；债券假设是2.2%收益率，乘以60%仓位，就是1.32%；股权投资假设是10%收益率，乘以6%仓位是0.6%；余下投资占比24%（包括现金、存款、投资性物业、其他债权产品等），假设是4%出头的收益率，二者相乘得到1%，合计是3.72%。低于4%的内含价值假设收益率。
再看中国人寿。2024年投资收益率是5.5%，内含价值假设收益率也是4%。至2024年末，中国人寿投资资产达6.61万亿元，其中债券配置比例为59.04%，定期存款配置比例为6.63%，债权型金融产品配置比例为7.92%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例为12.18%。这里的基金可能包括债券基金、混合基金，不全是权益基金。它直接持有股票7.58%，基金4.64%，所以我估计股票投资比例应该是9%-12%左右，跟中国平安相当，两家的债券比重也相近。所以，它的问题跟平安一样：未来如果利率走低，收益率低于4%怎么办？
中国人保2024年投资收益率5.6%。截至2024年底投资资产1.64万亿元，其中债券投资占比48.9%，定存7.7%，其他固定收益投资11.3%，合计是67.9%。股票3.7%，基金5.3%（注意：不是权益基金，是所有基金）。所以，我估计人保的股票投资占比可能只有6%-8%左右，更低。
中国太保2024年投资收益率5.6%。截至2024年底投资资产2.73万亿元，其中债券及债券基金投资占比60.5%，其他固定收益投资15.4%，合计是75.9%。定存6.4%。股票9.3%，权益基金是1.9%，合计是11.2%，比平安、人保高，也可能高于人寿。
新华保险2024年总投资收益率为5.8%。截至2024年底投资资产1.63万亿元，其中债券及债务投资占比52.1%，定存17.3%，股票（包括优先股）11.1%，基金（包括债券基金、股票基金等）是7.7%，长期股权投资是1.9%、股权计划。新华保险的股票投资比较多，股票占比在2024年增加了3.2个百分点。
金融监管总局年初称，鼓励保险资金稳步提升投资股市的比例，特别是大型国有保险公司要发挥头雁作用，力争每年新增保费30%用于投资股市。这5家险企合计17多万亿元投资资产，目前股票占比约10%左右。截至2024年底，国内保险资金运用余额超过33万亿元，投资股票和权益类基金的金额超过4.4万亿元，占比约为13%。如果未来权益投资比重慢慢提高到30%，再假设其中三分之二投向股票，就是新增近4万亿元入市。
如果险资真要大规模增持股票，买银行、水电、移动电信、高速公路、能源等红利股应该是首选。从这个角度来看，绩优红利股，尤其是大盘央企蓝筹股的下跌空间有限。个人觉得险资股票投资应该逐年提高，利国利民，也有利于企业自身，否则长期保单可能出现息差亏损。