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曲靖市(马龙区、宣威市、富源县、陆良县、师宗县、罗平县、会泽县、麒麟区、沾益区)

遵义市(桐梓县、红花岗区、余庆县、播州区、湄潭县、正安县、凤冈县、绥阳县、仁怀市、汇川区、习水县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县)

嘉兴市(海宁市、桐乡市、海盐县、平湖市、南湖区、秀洲区、嘉善县)

龙岩市(新罗区、上杭县、漳平市、连城县、长汀县、永定区、武平县)  安阳市(殷都区、内黄县、林州市、龙安区、北关区、汤阴县、文峰区、滑县、安阳县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

白山市(长白朝鲜族自治县、临江市、江源区、靖宇县、浑江区、抚松县)

天水市(张家川回族自治县、秦州区、甘谷县、武山县、麦积区、清水县、秦安县)常德市(鼎城区、津市市、桃源县、武陵区、石门县、汉寿县、澧县、临澧县、安乡县)

甘南藏族自治州(卓尼县、玛曲县、夏河县、迭部县、合作市、临潭县、碌曲县、舟曲县)  平凉市(崆峒区、华亭市、庄浪县、静宁县、崇信县、泾川县、灵台县)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

齐齐哈尔市(克山县、建华区、碾子山区、龙沙区、克东县、昂昂溪区、依安县、梅里斯达斡尔族区、富裕县、铁锋区、富拉尔基区、讷河市、拜泉县、龙江县、甘南县、泰来县)

宜宾市(高县、江安县、珙县、翠屏区、屏山县、筠连县、叙州区、长宁县、兴文县、南溪区)

邢台市(南宫市、威县、清河县、沙河市、襄都区、平乡县、临城县、广宗县、信都区、内丘县、柏乡县、任泽区、临西县、宁晋县、隆尧县、巨鹿县、南和区、新河县)

菏泽市(巨野县、牡丹区、鄄城县、成武县、东明县、曹县、郓城县、定陶区、单县)

许昌市(禹州市、鄢陵县、魏都区、长葛市、襄城县、建安区)

新疆维吾尔自治区

云浮市(新兴县、云城区、罗定市、云安区、郁南县)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、石屏县、绿春县、蒙自市、红河县、个旧市、建水县、屏边苗族自治县、弥勒市、元阳县、河口瑶族自治县、开远市)

湘潭市(岳塘区、湘乡市、韶山市、湘潭县、雨湖区)

通辽市(扎鲁特旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、开鲁县、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市)

泸州市(泸县、江阳区、叙永县、龙马潭区、纳溪区、古蔺县、合江县)

洛阳市(孟津区、洛宁县、伊川县、栾川县、洛龙区、嵩县、汝阳县、宜阳县、偃师区、西工区、老城区、涧西区、新安县、瀍河回族区)

益阳市(沅江市、桃江县、赫山区、南县、安化县、资阳区)

汉中市(镇巴县、城固县、宁强县、洋县、勉县、汉台区、留坝县、略阳县、南郑区、佛坪县、西乡县)

香港特别行政区

双鸭山市(宝清县、四方台区、友谊县、宝山区、饶河县、岭东区、集贤县、尖山区)

广西壮族自治区

上海市(虹口区、金山区、长宁区、嘉定区、黄浦区、崇明区、松江区、静安区、奉贤区、杨浦区、浦东新区、闵行区、徐汇区、普陀区、青浦区、宝山区)

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长沙市(浏阳市、雨花区、芙蓉区、开福区、岳麓区、长沙县、天心区、宁乡市、望城区)

青岛市(即墨区、城阳区、黄岛区、平度市、市北区、胶州市、市南区、崂山区、莱西市、李沧区)

阿坝藏族羌族自治州(黑水县、红原县、马尔康市、若尔盖县、壤塘县、松潘县、茂县、汶川县、九寨沟县、小金县、理县、金川县、阿坝县)

泉州市(惠安县、石狮市、永春县、安溪县、洛江区、泉港区、鲤城区、金门县、德化县、南安市、丰泽区、晋江市)  萍乡市(莲花县、上栗县、湘东区、芦溪县、安源区)

大理白族自治州(剑川县、弥渡县、云龙县、永平县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、大理市、祥云县、洱源县、宾川县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县)

昭通市(永善县、鲁甸县、彝良县、大关县、巧家县、威信县、昭阳区、绥江县、水富市、镇雄县、盐津县)

滨州市(阳信县、惠民县、沾化区、博兴县、滨城区、无棣县、邹平市)伊春市(南岔县、汤旺县、铁力市、金林区、伊美区、嘉荫县、乌翠区、丰林县、友好区、大箐山县)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)  宁夏回族自治区

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

楚雄彝族自治州(永仁县、双柏县、南华县、元谋县、楚雄市、姚安县、大姚县、武定县、禄丰市、牟定县)

澳门特别行政区兰州市(城关区、西固区、皋兰县、永登县、安宁区、七里河区、榆中县、红古区)

鹤壁市(鹤山区、山城区、淇滨区、浚县、淇县)

吕梁市(方山县、文水县、兴县、交城县、临县、离石区、交口县、汾阳市、柳林县、中阳县、岚县、石楼县、孝义市)

喀什地区(岳普湖县、叶城县、喀什市、疏勒县、莎车县、巴楚县、麦盖提县、英吉沙县、疏附县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县)

锡林郭勒盟(正镶白旗、镶黄旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、二连浩特市、苏尼特左旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、苏尼特右旗)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

商丘市(民权县、柘城县、睢县、夏邑县、虞城县、永城市、宁陵县、睢阳区、梁园区)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

营口市(大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、老边区、盖州市、站前区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

包头市(昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、青山区、土默特右旗、固阳县、白云鄂博矿区、东河区、九原区)

忻州市(偏关县、静乐县、五寨县、原平市、神池县、宁武县、忻府区、岢岚县、保德县、河曲县、繁峙县、定襄县、五台县、代县)

铜仁市(碧江区、德江县、沿河土家族自治县、石阡县、思南县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、江口县、松桃苗族自治县、万山区)

庆阳市(庆城县、西峰区、正宁县、镇原县、宁县、合水县、华池县、环县)

沧州市(沧县、泊头市、肃宁县、盐山县、河间市、吴桥县、任丘市、运河区、南皮县、青县、黄骅市、孟村回族自治县、献县、海兴县、东光县、新华区)

济南市(槐荫区、章丘区、商河县、平阴县、长清区、市中区、历下区、钢城区、济阳区、天桥区、历城区、莱芜区)

镇江市(句容市、润州区、扬中市、丹徒区、丹阳市、京口区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。