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博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

吉安市(峡江县、井冈山市、永丰县、新干县、青原区、吉安县、永新县、安福县、泰和县、万安县、吉水县、遂川县、吉州区)

濮阳市(台前县、清丰县、范县、濮阳县、南乐县、华龙区)

金华市(东阳市、磐安县、婺城区、兰溪市、永康市、浦江县、金东区、武义县、义乌市)  三门峡市(湖滨区、渑池县、卢氏县、灵宝市、义马市、陕州区)

广元市(剑阁县、昭化区、朝天区、旺苍县、苍溪县、利州区、青川县)

抚州市(乐安县、南丰县、黎川县、崇仁县、临川区、金溪县、宜黄县、资溪县、东乡区、广昌县、南城县)

吕梁市(临县、离石区、柳林县、交口县、岚县、汾阳市、文水县、孝义市、方山县、石楼县、交城县、中阳县、兴县)昌吉回族自治州(阜康市、呼图壁县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、奇台县、昌吉市)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、芒市、梁河县、陇川县)  常州市(新北区、溧阳市、金坛区、天宁区、武进区、钟楼区)

盐城市(射阳县、盐都区、滨海县、亭湖区、东台市、阜宁县、建湖县、大丰区、响水县)

长沙市(长沙县、岳麓区、开福区、望城区、雨花区、天心区、浏阳市、宁乡市、芙蓉区)

宁波市(海曙区、北仑区、余姚市、慈溪市、镇海区、江北区、鄞州区、宁海县、奉化区、象山县)

驻马店市(新蔡县、上蔡县、正阳县、西平县、泌阳县、平舆县、遂平县、汝南县、驿城区、确山县)

铜川市(宜君县、王益区、耀州区、印台区)

临沧市(临翔区、云县、沧源佤族自治县、凤庆县、永德县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县)

安阳市(北关区、文峰区、汤阴县、林州市、滑县、安阳县、殷都区、内黄县、龙安区)

福州市(福清市、闽侯县、长乐区、马尾区、罗源县、台江区、永泰县、晋安区、鼓楼区、闽清县、仓山区、连江县、平潭县)

镇江市(丹阳市、京口区、扬中市、丹徒区、润州区、句容市)

果洛藏族自治州(达日县、班玛县、久治县、玛沁县、玛多县、甘德县)

遂宁市(安居区、蓬溪县、射洪市、船山区、大英县)

柳州市(柳江区、鱼峰区、柳城县、融安县、柳北区、城中区、融水苗族自治县、鹿寨县、三江侗族自治县、柳南区)

吴忠市(红寺堡区、盐池县、利通区、青铜峡市、同心县)

铜仁市(玉屏侗族自治县、石阡县、万山区、思南县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、江口县、碧江区、德江县、沿河土家族自治县)

衢州市(江山市、衢江区、龙游县、开化县、常山县、柯城区)

赣州市(于都县、大余县、南康区、章贡区、龙南市、瑞金市、石城县、全南县、安远县、定南县、上犹县、宁都县、会昌县、寻乌县、兴国县、崇义县、信丰县、赣县区)

双鸭山市(尖山区、集贤县、友谊县、岭东区、饶河县、宝清县、四方台区、宝山区)

石家庄市(井陉矿区、裕华区、晋州市、高邑县、桥西区、无极县、深泽县、新华区、赵县、平山县、藁城区、新乐市、灵寿县、赞皇县、元氏县、辛集市、鹿泉区、栾城区、行唐县、井陉县、长安区、正定县)

西藏自治区

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大理白族自治州(剑川县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、洱源县、南涧彝族自治县、弥渡县、云龙县、大理市、永平县、漾濞彝族自治县、宾川县、祥云县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

邢台市(清河县、新河县、临西县、信都区、巨鹿县、任泽区、南和区、广宗县、宁晋县、隆尧县、内丘县、襄都区、南宫市、威县、柏乡县、沙河市、临城县、平乡县)

郑州市(荥阳市、二七区、新郑市、上街区、中原区、巩义市、登封市、中牟县、新密市、管城回族区、惠济区、金水区)  鹤壁市(鹤山区、山城区、浚县、淇县、淇滨区)

大连市(甘井子区、金州区、沙河口区、西岗区、普兰店区、旅顺口区、庄河市、瓦房店市、长海县、中山区)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)

南平市(政和县、松溪县、延平区、浦城县、建瓯市、光泽县、武夷山市、建阳区、顺昌县、邵武市)来宾市(忻城县、合山市、象州县、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县)

酒泉市(金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、瓜州县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、玉门市)  重庆市(九龙坡区、巫溪县、铜梁区、巫山县、云阳县、荣昌区、永川区、沙坪坝区、酉阳土家族苗族自治县、渝北区、石柱土家族自治县、黔江区、彭水苗族土家族自治县、丰都县、合川区、綦江区、奉节县、江北区、巴南区、城口县、大渡口区、秀山土家族苗族自治县、大足区、璧山区、南川区、南岸区、潼南区、垫江县、涪陵区、渝中区、武隆区、开州区、忠县、长寿区、万州区、江津区、北碚区、梁平区)

五指山市(乐东黎族自治县、定安县、陵水黎族自治县、临高县、保亭黎族苗族自治县、东方市、琼海市、昌江黎族自治县、文昌市、屯昌县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、澄迈县)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、石林彝族自治县、盘龙区、呈贡区、宜良县、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、东川区、西山区、安宁市、富民县、五华区、官渡区)

合肥市(庐阳区、包河区、长丰县、庐江县、蜀山区、巢湖市、肥西县、肥东县、瑶海区)保定市(涿州市、曲阳县、容城县、顺平县、高碑店市、莲池区、望都县、定州市、阜平县、清苑区、安国市、满城区、高阳县、定兴县、蠡县、涞源县、涞水县、博野县、竞秀区、雄县、易县、唐县、徐水区、安新县)

襄阳市(襄州区、谷城县、襄城区、樊城区、宜城市、保康县、老河口市、南漳县、枣阳市)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

河源市(龙川县、东源县、连平县、源城区、紫金县、和平县)

阳泉市(矿区、盂县、平定县、郊区、城区)

平顶山市(石龙区、湛河区、卫东区、新华区、宝丰县、叶县、汝州市、鲁山县、郏县、舞钢市)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

保山市(昌宁县、施甸县、腾冲市、龙陵县、隆阳区)

安康市(石泉县、紫阳县、白河县、汉阴县、平利县、旬阳市、岚皋县、镇坪县、宁陕县、汉滨区)

伊春市(友好区、铁力市、伊美区、汤旺县、嘉荫县、大箐山县、乌翠区、南岔县、金林区、丰林县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

上饶市(余干县、铅山县、信州区、玉山县、弋阳县、德兴市、广信区、横峰县、婺源县、鄱阳县、万年县、广丰区)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区、乾安县)

铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

淮安市(洪泽区、涟水县、淮安区、清江浦区、金湖县、淮阴区、盱眙县)

台州市(温岭市、椒江区、三门县、玉环市、黄岩区、仙居县、临海市、天台县、路桥区)

晋城市(沁水县、阳城县、高平市、陵川县、泽州县、城区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。