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沧州市(黄骅市、任丘市、吴桥县、运河区、东光县、南皮县、青县、肃宁县、泊头市、沧县、盐山县、新华区、河间市、献县、海兴县、孟村回族自治县)
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河源市(连平县、源城区、龙川县、东源县、和平县、紫金县)
长春市(双阳区、德惠市、榆树市、绿园区、公主岭市、九台区、朝阳区、宽城区、南关区、二道区、农安县)
呼和浩特市(清水河县、武川县、玉泉区、回民区、土默特左旗、托克托县、和林格尔县、新城区、赛罕区)
杭州市(余杭区、淳安县、西湖区、拱墅区、萧山区、富阳区、建德市、上城区、桐庐县、临安区、临平区、钱塘区、滨江区)
宝鸡市(凤县、金台区、太白县、眉县、岐山县、陈仓区、渭滨区、陇县、麟游县、凤翔区、扶风县、千阳县)
阜新市(彰武县、太平区、清河门区、细河区、新邱区、海州区、阜新蒙古族自治县)
海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、都兰县、格尔木市、乌兰县、天峻县、德令哈市)
楚雄彝族自治州(禄丰市、武定县、楚雄市、牟定县、永仁县、姚安县、双柏县、南华县、大姚县、元谋县)
阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
郴州市(嘉禾县、苏仙区、北湖区、临武县、安仁县、宜章县、汝城县、资兴市、桂东县、永兴县、桂阳县)
海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)
百色市(田林县、田阳区、德保县、平果市、乐业县、凌云县、田东县、靖西市、右江区、那坡县、西林县、隆林各族自治县)
江门市(蓬江区、开平市、恩平市、新会区、台山市、江海区、鹤山市)
南阳市(方城县、淅川县、西峡县、新野县、卧龙区、社旗县、宛城区、邓州市、镇平县、南召县、桐柏县、内乡县、唐河县)
儋州市
焦作市(马村区、山阳区、武陟县、博爱县、解放区、孟州市、沁阳市、中站区、温县、修武县)
云浮市(罗定市、郁南县、云安区、新兴县、云城区)
铜仁市(印江土家族苗族自治县、万山区、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、德江县、石阡县、沿河土家族自治县、碧江区、江口县、思南县)
日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)
临夏回族自治州(临夏县、东乡族自治县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、和政县、临夏市、永靖县)
宜昌市(秭归县、猇亭区、西陵区、伍家岗区、五峰土家族自治县、兴山县、宜都市、枝江市、夷陵区、当阳市、远安县、长阳土家族自治县、点军区)
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保山市(隆阳区、施甸县、昌宁县、龙陵县、腾冲市)
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当前各类调查指标(家庭、企业、专业机构)普遍显示短期通胀预期显著上升,而基于金融市场的通胀预期指标却相对稳定甚至有所回落,这种分歧可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。目前,市场普遍预计美联储降息或将推迟至今年9月之后。
美国通胀预期走向分化,美联储面临高度不确定性。
4月16日,摩根大通最新研报表示,不同的通胀预期指标目前发出截然不同的信号,使美联储面临政策困境。
报告指出,当前各类调查指标(家庭、企业、专业机构)普遍显示短期通胀预期显著上升,而基于金融市场的通胀预期指标却相对稳定甚至有所回落,这种分歧可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。
通胀预期指标走向分化,放大美联储政策路径不确定性
报告显示,美联储的通用通胀预期指数(ICIE)预计将在2025年第一季度从2.08%升至2.13%,并可能在第二季度继续走高,暗示通胀压力加大。
历史数据显示,ICIE每上升0.1个百分点,通常预示核心PCE通胀上升1个百分点。
与此同时,家庭部门调查显示通胀预期显著上升。
报告显示,美国密歇根大学调查的5-10年的长期通胀预期出现46年历史上最大月度涨幅,达到1991年5月以来最高点,一年期的短期预期通胀也在关税担忧驱动飙升至4月的6.7%,创40多年新高,主要受。
企业部门方面,里士满联储的调查显示制造业价格支付预期激增,但价格接收端涨幅有限,暗示利润率受压;美国NFB中小企业调查显示,小企业涨价计划略有上升。
与各类调查数据形成鲜明对比的是,基于金融市场的通胀预期指标,如通胀互换(InflationSwaps)和TIPS(通胀保值债券)隐含的盈亏平衡通胀率(Breakevens),近期反而有所回落。
比如亚特兰大联储调查的企业预期单位成本变动,仅显示出轻微的上行压力;克利夫兰联储的企业预期CPI通胀指标甚至在走低。
美联储理事沃勒此前曾引用这些数据,认为市场将关税视为“一次性的价格水平变化”,长期通胀预期依然“锚定良好”。
但报告警告同时称,这类数据可能受到市场流动性、避险情绪以及油价波动的影响,其趋势可能并非真实反映:
报告分析称,来自家庭和市场的分歧信号可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。目前,市场普遍预计美联储降息或将推迟至今年9月之后。
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爱马仕国际周四公布,第一季度营收达到41亿欧元,按当前汇率计算增长9%,按不变汇率计算增长7%。所有地区的业绩均实现增长。
爱马仕董事长AxelDumas表示:“在复杂的地缘政治和经济背景下,公司比以往任何时候都更加加强其基础:不妥协的质量,所有开发的核心创意,以及垂直整合,确保保留独特的专业知识。尽管第一季度的比较基数较高,但由于客户的信任和团队的承诺,集团实现了稳健的销售增长,我对他们表示热烈的感谢。”
截至2025年3月底,所有地理区域均实现增长,独家分销网络继续发展。
尽管比较基数特别高,且大中华区自2024年第一季度末以来客流量有所下滑,但除日本以外的亚洲地区销售额仍增长1%。
在当地客户忠诚度的推动下,日本销售额同比增长了17%。
美国业务增长11%,特别是3月份的销售强劲增长。
欧洲(不包括法国)销售额增长了13%,法国销售额增长了14%,这得益于持续的当地需求和动态的游客流量。
主要包括中东在内的其他地区继续保持增长势头,增幅达14%。
新闻结尾
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