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黄山市(屯溪区、黄山区、黟县、歙县、徽州区、休宁县、祁门县)

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

海东市(乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区、民和回族土族自治县)

佳木斯市(东风区、前进区、郊区、抚远市、桦川县、桦南县、富锦市、同江市、向阳区、汤原县)  苏州市(虎丘区、吴江区、太仓市、常熟市、昆山市、姑苏区、吴中区、张家港市、相城区)

三沙市(南沙区、西沙区)

平凉市(灵台县、崇信县、庄浪县、泾川县、静宁县、华亭市、崆峒区)

自贡市(荣县、贡井区、自流井区、沿滩区、大安区、富顺县)

泰安市(泰山区、新泰市、东平县、宁阳县、肥城市、岱岳区)  吉安市(安福县、峡江县、泰和县、永丰县、青原区、井冈山市、永新县、吉水县、新干县、吉安县、遂川县、万安县、吉州区)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、黎平县、凯里市、施秉县、丹寨县、锦屏县、台江县、雷山县、镇远县、麻江县、榕江县、天柱县、从江县、剑河县、三穗县、黄平县)

拉萨市(尼木县、林周县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、当雄县、达孜区、城关区、曲水县)

嘉峪关市

丽水市(庆元县、莲都区、景宁畲族自治县、青田县、龙泉市、松阳县、云和县、遂昌县、缙云县)

周口市(淮阳区、西华县、鹿邑县、川汇区、沈丘县、太康县、扶沟县、郸城县、商水县、项城市)

延安市(志丹县、洛川县、宝塔区、延川县、黄陵县、黄龙县、吴起县、富县、宜川县、子长市、延长县、甘泉县、安塞区)

海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)

景德镇市(浮梁县、珠山区、乐平市、昌江区)

漯河市(临颍县、郾城区、舞阳县、源汇区、召陵区)

嘉兴市(秀洲区、桐乡市、海宁市、嘉善县、南湖区、海盐县、平湖市)

安康市(汉滨区、紫阳县、镇坪县、岚皋县、白河县、平利县、旬阳市、石泉县、宁陕县、汉阴县)

贵港市(港南区、港北区、桂平市、平南县、覃塘区)

上海市(松江区、浦东新区、长宁区、闵行区、普陀区、嘉定区、崇明区、青浦区、奉贤区、静安区、宝山区、虹口区、黄浦区、徐汇区、金山区、杨浦区)

惠州市(惠东县、惠城区、惠阳区、龙门县、博罗县)

衡阳市(衡东县、衡南县、石鼓区、祁东县、常宁市、衡阳县、衡山县、雁峰区、耒阳市、南岳区、蒸湘区、珠晖区)

三明市(泰宁县、三元区、宁化县、永安市、建宁县、尤溪县、将乐县、沙县区、大田县、清流县、明溪县)

桂林市(永福县、七星区、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、秀峰区、荔浦市、阳朔县、灌阳县、全州县、雁山区、象山区、兴安县、临桂区、叠彩区、灵川县、资源县、平乐县)

柳州市(柳城县、三江侗族自治县、柳北区、鹿寨县、融安县、城中区、柳南区、融水苗族自治县、柳江区、鱼峰区)

呼和浩特市(玉泉区、武川县、赛罕区、托克托县、新城区、土默特左旗、清水河县、和林格尔县、回民区)

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四平市(铁西区、伊通满族自治县、铁东区、梨树县、双辽市)

安庆市(迎江区、怀宁县、桐城市、宜秀区、太湖县、宿松县、潜山市、岳西县、望江县、大观区)

合肥市(包河区、肥西县、庐江县、长丰县、庐阳区、瑶海区、巢湖市、肥东县、蜀山区)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿豫区、宿城区、泗洪县)  宁波市(江北区、鄞州区、宁海县、北仑区、海曙区、慈溪市、奉化区、象山县、余姚市、镇海区)

丹东市(元宝区、宽甸满族自治县、振兴区、东港市、振安区、凤城市)

南充市(西充县、营山县、南部县、嘉陵区、阆中市、蓬安县、高坪区、仪陇县、顺庆区)

泰州市(姜堰区、兴化市、高港区、靖江市、海陵区、泰兴市)七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)

信阳市(光山县、浉河区、固始县、商城县、罗山县、潢川县、淮滨县、息县、平桥区、新县)  喀什地区(疏勒县、麦盖提县、巴楚县、英吉沙县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、叶城县、泽普县、疏附县、喀什市、莎车县)

蚌埠市(怀远县、淮上区、龙子湖区、固镇县、禹会区、五河县、蚌山区)

甘孜藏族自治州(道孚县、雅江县、炉霍县、色达县、泸定县、新龙县、康定市、白玉县、甘孜县、得荣县、稻城县、巴塘县、德格县、理塘县、石渠县、乡城县、九龙县、丹巴县)

驻马店市(正阳县、汝南县、泌阳县、新蔡县、确山县、平舆县、西平县、驿城区、上蔡县、遂平县)阿勒泰地区(吉木乃县、布尔津县、哈巴河县、福海县、富蕴县、阿勒泰市、青河县)

本溪市(明山区、本溪满族自治县、南芬区、溪湖区、平山区、桓仁满族自治县)

洛阳市(洛龙区、宜阳县、西工区、孟津区、汝阳县、瀍河回族区、栾川县、伊川县、嵩县、老城区、洛宁县、新安县、涧西区、偃师区)

乐山市(峨边彝族自治县、犍为县、峨眉山市、井研县、五通桥区、沙湾区、沐川县、市中区、金口河区、夹江县、马边彝族自治县)

鞍山市(海城市、铁西区、铁东区、千山区、立山区、台安县、岫岩满族自治县)

潍坊市(高密市、奎文区、寿光市、潍城区、昌乐县、寒亭区、诸城市、坊子区、安丘市、青州市、临朐县、昌邑市)

凉山彝族自治州(会理市、昭觉县、喜德县、德昌县、越西县、普格县、美姑县、会东县、冕宁县、金阳县、木里藏族自治县、盐源县、甘洛县、雷波县、布拖县、宁南县、西昌市)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

广西壮族自治区

和田地区(墨玉县、洛浦县、和田市、民丰县、于田县、和田县、策勒县、皮山县)

厦门市(湖里区、同安区、海沧区、思明区、翔安区、集美区)

营口市(老边区、西市区、站前区、大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

铜川市(耀州区、王益区、宜君县、印台区)

长沙市(宁乡市、长沙县、浏阳市、天心区、岳麓区、望城区、雨花区、开福区、芙蓉区)

遂宁市(大英县、安居区、船山区、射洪市、蓬溪县)

南平市(延平区、邵武市、建阳区、武夷山市、浦城县、松溪县、建瓯市、光泽县、顺昌县、政和县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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