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吴忠市(利通区、青铜峡市、红寺堡区、盐池县、同心县)
安康市(镇坪县、岚皋县、旬阳市、宁陕县、白河县、汉阴县、汉滨区、平利县、石泉县、紫阳县)
香港特别行政区 广西壮族自治区
邯郸市(鸡泽县、临漳县、武安市、大名县、邯山区、魏县、峰峰矿区、磁县、成安县、涉县、邱县、永年区、广平县、馆陶县、肥乡区、丛台区、复兴区、曲周县)
安顺市(西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县)
赣州市(兴国县、石城县、崇义县、于都县、安远县、定南县、上犹县、宁都县、大余县、章贡区、赣县区、龙南市、会昌县、全南县、南康区、瑞金市、信丰县、寻乌县)
南阳市(方城县、新野县、社旗县、邓州市、宛城区、桐柏县、淅川县、卧龙区、内乡县、唐河县、南召县、镇平县、西峡县) 阿克苏地区(库车市、新和县、阿瓦提县、沙雅县、乌什县、阿克苏市、拜城县、温宿县、柯坪县)
遂宁市(船山区、安居区、射洪市、蓬溪县、大英县)
德阳市(绵竹市、广汉市、中江县、旌阳区、罗江区、什邡市)
南充市(蓬安县、阆中市、营山县、仪陇县、西充县、高坪区、嘉陵区、南部县、顺庆区)
淮安市(淮安区、盱眙县、涟水县、金湖县、淮阴区、清江浦区、洪泽区)
海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、格尔木市、天峻县、都兰县、德令哈市)
恩施土家族苗族自治州(巴东县、宣恩县、建始县、咸丰县、恩施市、鹤峰县、来凤县、利川市)
临沂市(兰山区、莒南县、郯城县、沂南县、兰陵县、蒙阴县、平邑县、河东区、费县、罗庄区、沂水县、临沭县)
钦州市(浦北县、钦北区、灵山县、钦南区)
日照市(岚山区、东港区、五莲县、莒县)
海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)
鹤壁市(淇滨区、山城区、淇县、鹤山区、浚县)
新余市(渝水区、分宜县)
攀枝花市(盐边县、米易县、仁和区、东区、西区)
焦作市(温县、中站区、修武县、马村区、山阳区、博爱县、孟州市、武陟县、解放区、沁阳市)
南宁市(邕宁区、良庆区、隆安县、兴宁区、武鸣区、马山县、青秀区、横州市、上林县、江南区、西乡塘区、宾阳县)
镇江市(润州区、丹徒区、句容市、丹阳市、扬中市、京口区)
乌兰察布市(集宁区、察哈尔右翼中旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、卓资县、察哈尔右翼前旗、化德县、丰镇市、凉城县、商都县)
阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)
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七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)
嘉兴市(南湖区、桐乡市、海宁市、海盐县、秀洲区、嘉善县、平湖市)
潍坊市(坊子区、临朐县、安丘市、潍城区、高密市、奎文区、诸城市、青州市、昌邑市、寿光市、寒亭区、昌乐县)
山南市(浪卡子县、琼结县、扎囊县、曲松县、洛扎县、桑日县、加查县、隆子县、贡嘎县、错那市、乃东区、措美县) 贵阳市(观山湖区、清镇市、乌当区、南明区、修文县、白云区、花溪区、云岩区、息烽县、开阳县)
营口市(鲅鱼圈区、老边区、大石桥市、西市区、盖州市、站前区)
临汾市(隰县、洪洞县、古县、浮山县、永和县、襄汾县、吉县、安泽县、霍州市、蒲县、侯马市、曲沃县、翼城县、乡宁县、大宁县、尧都区、汾西县)
蚌埠市(蚌山区、禹会区、淮上区、龙子湖区、五河县、怀远县、固镇县)淮南市(凤台县、大通区、田家庵区、八公山区、谢家集区、寿县、潘集区)
盐城市(大丰区、阜宁县、响水县、东台市、亭湖区、盐都区、滨海县、射阳县、建湖县) 枣庄市(台儿庄区、山亭区、市中区、滕州市、薛城区、峄城区)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)
鹤岗市(萝北县、南山区、兴安区、向阳区、兴山区、东山区、工农区、绥滨县)
石河子市(五家渠市、胡杨河市、白杨市、北屯市、可克达拉市、双河市、阿拉尔市、新星市、图木舒克市、昆玉市、铁门关市)乐山市(峨边彝族自治县、犍为县、金口河区、沙湾区、沐川县、井研县、市中区、夹江县、峨眉山市、五通桥区、马边彝族自治县)
成都市(成华区、新都区、郫都区、崇州市、蒲江县、简阳市、温江区、金堂县、双流区、新津区、金牛区、锦江区、都江堰市、大邑县、龙泉驿区、邛崃市、青白江区、武侯区、彭州市、青羊区)
嘉峪关市
酒泉市(玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、敦煌市、肃州区)
咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、咸安区、通山县、崇阳县、通城县)
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滨州市(阳信县、博兴县、滨城区、沾化区、邹平市、无棣县、惠民县)
白银市(景泰县、平川区、白银区、靖远县、会宁县)
泸州市(江阳区、纳溪区、叙永县、泸县、龙马潭区、合江县、古蔺县)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)
舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)
苏州市(太仓市、吴江区、常熟市、虎丘区、姑苏区、吴中区、相城区、张家港市、昆山市)
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曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。