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崇左市(凭祥市、天等县、大新县、江州区、龙州县、宁明县、扶绥县)
黄石市(西塞山区、黄石港区、大冶市、阳新县、下陆区、铁山区)
定西市(陇西县、渭源县、临洮县、安定区、岷县、漳县、通渭县)
南阳市(桐柏县、淅川县、方城县、卧龙区、西峡县、宛城区、邓州市、镇平县、内乡县、社旗县、唐河县、南召县、新野县)
池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)
百色市(西林县、田林县、乐业县、平果市、隆林各族自治县、凌云县、那坡县、右江区、田阳区、田东县、德保县、靖西市)
果洛藏族自治州(玛多县、甘德县、班玛县、达日县、久治县、玛沁县)
临汾市(古县、尧都区、侯马市、蒲县、安泽县、隰县、襄汾县、永和县、汾西县、浮山县、曲沃县、乡宁县、吉县、洪洞县、霍州市、大宁县、翼城县)
岳阳市(临湘市、岳阳县、云溪区、平江县、汨罗市、华容县、岳阳楼区、湘阴县、君山区)
随州市(随县、曾都区、广水市)
梧州市(藤县、苍梧县、万秀区、蒙山县、岑溪市、龙圩区、长洲区)
上饶市(铅山县、广信区、信州区、弋阳县、余干县、婺源县、广丰区、玉山县、德兴市、横峰县、鄱阳县、万年县)
资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)
昆明市(五华区、官渡区、宜良县、安宁市、富民县、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、嵩明县、西山区、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、东川区)
伊春市(丰林县、伊美区、嘉荫县、铁力市、南岔县、友好区、乌翠区、大箐山县、汤旺县、金林区)
博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)
汉中市(汉台区、佛坪县、西乡县、宁强县、城固县、略阳县、留坝县、勉县、镇巴县、洋县、南郑区)
滁州市(凤阳县、定远县、琅琊区、全椒县、天长市、明光市、来安县、南谯区)
广西壮族自治区
安康市(镇坪县、汉滨区、白河县、紫阳县、平利县、石泉县、岚皋县、宁陕县、旬阳市、汉阴县)
淄博市(临淄区、桓台县、张店区、周村区、博山区、高青县、沂源县、淄川区)
阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、汶川县、壤塘县、小金县、红原县、阿坝县、黑水县、理县、若尔盖县、茂县、金川县、九寨沟县、松潘县)
焦作市(武陟县、沁阳市、中站区、马村区、解放区、博爱县、山阳区、孟州市、温县、修武县)
忻州市(保德县、宁武县、代县、定襄县、偏关县、五寨县、原平市、岢岚县、河曲县、忻府区、五台县、静乐县、神池县、繁峙县)
揭阳市(普宁市、惠来县、揭西县、榕城区、揭东区)
鸡西市(密山市、城子河区、麻山区、梨树区、鸡冠区、恒山区、虎林市、滴道区、鸡东县)
嘉峪关市
保山市(龙陵县、腾冲市、施甸县、隆阳区、昌宁县)
来宾市(合山市、忻城县、武宣县、兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县)
邵阳市(邵阳县、北塔区、邵东市、双清区、隆回县、大祥区、武冈市、洞口县、新宁县、城步苗族自治县、绥宁县、新邵县)
武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)
泉州市(洛江区、石狮市、德化县、丰泽区、鲤城区、泉港区、金门县、惠安县、永春县、南安市、安溪县、晋江市)
宁德市(蕉城区、屏南县、寿宁县、周宁县、霞浦县、福鼎市、柘荣县、福安市、古田县)
甘南藏族自治州(碌曲县、迭部县、卓尼县、临潭县、舟曲县、合作市、夏河县、玛曲县)
喀什地区(巴楚县、伽师县、疏附县、麦盖提县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、喀什市、英吉沙县、岳普湖县、叶城县、莎车县)
石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)
玉林市(北流市、福绵区、容县、陆川县、兴业县、博白县、玉州区)
吉安市(青原区、峡江县、永新县、吉安县、泰和县、新干县、井冈山市、安福县、吉水县、吉州区、永丰县、万安县、遂川县)
中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)
福州市(闽清县、永泰县、仓山区、马尾区、闽侯县、长乐区、台江区、晋安区、鼓楼区、连江县、罗源县、平潭县、福清市)
泸州市(龙马潭区、江阳区、纳溪区、叙永县、泸县、合江县、古蔺县)
大连市(甘井子区、中山区、沙河口区、西岗区、金州区、庄河市、瓦房店市、长海县、普兰店区、旅顺口区)
丽水市(景宁畲族自治县、遂昌县、缙云县、龙泉市、青田县、莲都区、庆元县、松阳县、云和县)
盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)
临沂市(蒙阴县、兰陵县、沂南县、临沭县、河东区、郯城县、费县、沂水县、平邑县、兰山区、罗庄区、莒南县)
邯郸市(馆陶县、磁县、永年区、魏县、武安市、广平县、临漳县、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、鸡泽县、涉县、邯山区、邱县、大名县、成安县、曲周县)
黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县)
安阳市(文峰区、龙安区、内黄县、林州市、汤阴县、殷都区、安阳县、北关区、滑县)
芜湖市(镜湖区、繁昌区、弋江区、湾沚区、鸠江区、无为市、南陵县)
松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市、长岭县、乾安县)
鞍山市(台安县、立山区、铁东区、岫岩满族自治县、海城市、千山区、铁西区)
太原市(杏花岭区、迎泽区、小店区、万柏林区、阳曲县、清徐县、尖草坪区、晋源区、古交市、娄烦县)
菏泽市(鄄城县、牡丹区、曹县、郓城县、东明县、定陶区、巨野县、成武县、单县)
荆门市(钟祥市、京山市、掇刀区、东宝区、沙洋县)
北海市(银海区、合浦县、海城区、铁山港区)
柳州市(融安县、城中区、柳北区、柳城县、三江侗族自治县、柳江区、鱼峰区、鹿寨县、柳南区、融水苗族自治县)
张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)
防城港市(东兴市、防城区、港口区、上思县)
大理白族自治州(祥云县、云龙县、弥渡县、洱源县、永平县、剑川县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、大理市、南涧彝族自治县、宾川县)
新疆维吾尔自治区
营口市(西市区、站前区、老边区、大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区)
黄冈市(罗田县、红安县、黄州区、英山县、武穴市、麻城市、浠水县、蕲春县、黄梅县、团风县)
湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘乡市、韶山市、湘潭县)
阿克苏地区(新和县、乌什县、温宿县、库车市、柯坪县、阿克苏市、拜城县、阿瓦提县、沙雅县)
东营市(河口区、广饶县、垦利区、利津县、东营区)
济宁市(微山县、汶上县、嘉祥县、兖州区、梁山县、任城区、邹城市、鱼台县、金乡县、曲阜市、泗水县)
漳州市(长泰区、龙文区、平和县、南靖县、诏安县、华安县、芗城区、龙海区、漳浦县、云霄县、东山县)
西藏自治区
乌鲁木齐市(天山区、沙依巴克区、水磨沟区、米东区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、头屯河区)
海东市(乐都区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县)
抚州市(崇仁县、宜黄县、南丰县、南城县、临川区、广昌县、黎川县、资溪县、乐安县、东乡区、金溪县)
绵阳市(平武县、江油市、三台县、涪城区、盐亭县、游仙区、梓潼县、安州区、北川羌族自治县)
双鸭山市(岭东区、友谊县、尖山区、饶河县、宝清县、集贤县、宝山区、四方台区)
六安市(舒城县、霍山县、金寨县、裕安区、霍邱县、叶集区、金安区)
镇江市(丹徒区、丹阳市、句容市、扬中市、润州区、京口区)
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2025年一季度泓德丰泽混合(LOF)基金份额净值增长率为7.93%,同期业绩比较基准收益率为-0.52%。基金自2019年3月28日成立以来累计净值增长率69.73%,同期业绩比较基准收益率为8.55%。
一季度在DeepSeek、哪吒等事件的催化下,市场情绪高涨,AI、机器人等热点轮番演绎。Wind全A上涨1.90%,表现较好的行业为汽车、有色、机械等。港股市场在低估值水平和外资流入助推下体现出更强的弹性,一季度恒生指数上涨超过15%。
泓德丰泽混合(LOF)在港股互联网、消费及医药行业的配置为一季度贡献了较好的绝对收益。二季度的开局与一季度截然相反,随着美国对全球贸易伙伴征收“对等关税”,长期以来的全球贸易秩序被打破,资本市场也随之产生较大的动荡。4月上旬全球贸易秩序的巨大波动很难用传统的逻辑来理解,更不用说预测。“我们认为当下不是去做预测的时候,而是更多关注确定性,关注所投资的企业是否具备足够的韧性来应对这些变化,关注持仓个股的估值是否为最差的情形做好了定价。”基金经理季宇表示。
关注确定性方面,季宇认为内需消费领域仍然不乏相对不受外部环境扰动、自身产品或经营周期向上的企业,企业的经营趋势并未被打破,估值水平不高,在当下依然是较好的投资标的,泓德丰泽混合(LOF)后续也会更多关注这类企业。
泓德丰泽混合(LOF)中所投资的部分企业有来源于北美地区的收入,与制造型企业不同,直接面向消费者的品牌公司竞争力建立在产品、品牌、渠道多重保护基础之上,成本只是企业竞争力的一个维度,且企业毛利率较高,可以通过产品迭代等手段进行直接或间接的提价来转移成本压力。品牌企业更多的风险是价格上涨以及动荡局势下海外消费者信心受到冲击之后对短期需求的抑制。
回顾过去几年市场经历过的外部冲击,16年英国脱欧、18年贸易战、20年疫情、22年俄乌冲突等,回溯来看每一次市场最恐慌的时候都反而提供了很好的买点,考虑到AH两地市场较低的估值水平,季宇认为这次也不会例外。如果非要做一个预测,季宇认为关税带来的成本会上升,但全球贸易分工的大趋势不可逆,中国企业已经形成的全球竞争力不可逆;“从投资角度,当下我们更多聚焦到微观企业的竞争力和估值水平,并希望积极利用大的负面的宏观冲击带来的买入机会。”季宇表示。
MACD金叉信号形成,这些股涨势不错!
对于陷入困境的波音公司而言,关税可能会成为又一记沉重的打击——而且,鉴于波音作为美国头号出口商的重要地位,关税对整个美国经济也可能造成冲击。
由于关税,波音公司的飞机价格可能会上涨数百万美元。而且,由于波音公司依赖海外供应商,美国已实施的关税可能会导致其飞机的制造成本大幅飙升。
而在此之前,波音公司就因安全和质量控制方面的失误,导致了致命空难和飞机停飞,去年年底还发生了一场罢工,致使其大部分生产活动中断了两个月。
美国银行的航空分析师RonEpstein表示,关税之争是波音公司目前最不需要的事情,而且美国航空航天业也是特朗普政府最不该惩罚的行业之一。他说:“一个在很大程度上是净出口的制造业,为什么要对它进行惩罚呢?”
关于美国可能陷入经济衰退的警钟已经敲响。对飞机及飞机零部件征收关税,可能会损害美国各类航空航天工厂及其供应商的生产,并将经济推向衰退边缘。
据其估算,波音公司直接和间接支持了160万个工作岗位,其中包括近15万名本公司的美国员工。
除了直接的经济影响之外,波音公司及其欧洲竞争对手空中客车公司所面临的问题,可能会波及整个全球航空业。新飞机交付的潜在延迟,会影响到航空公司的招聘计划。
根据波音CEO凯利・奥特伯格(KellyOrtberg)最近在国会听证会上的证词,其大约80%的商用飞机最终都被外国航空公司购买,并且大约80%的飞机零部件依赖于外国制造。
这就意味着仍要使用外国零部件——并且需要支付关税,使得一架原本造价就在5000万美元到1亿美元之间的飞机,制造成本再增加数百万美元。
目前还不清楚是否有波音公司的客户愿意承担因关税产生的费用。达美航空公司已经公开表示,它不会为其订购的、在欧洲组装的空中客车飞机支付关税。
波音公司于周三公布了第一季度的财务业绩,2025年第一季度营收195亿美元,市场预期194.05亿美元,去年同期165.7亿美元。
新闻结尾
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