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吴忠市(利通区、盐池县、红寺堡区、青铜峡市、同心县)

新余市(分宜县、渝水区)

三门峡市(陕州区、渑池县、灵宝市、义马市、卢氏县、湖滨区)

阿克苏地区(温宿县、拜城县、阿瓦提县、新和县、阿克苏市、沙雅县、柯坪县、乌什县、库车市)  台州市(椒江区、温岭市、临海市、天台县、玉环市、路桥区、三门县、仙居县、黄岩区)

河池市(天峨县、罗城仫佬族自治县、金城江区、南丹县、大化瑶族自治县、凤山县、宜州区、巴马瑶族自治县、东兰县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、松潘县、阿坝县、壤塘县、汶川县、红原县、理县、金川县、马尔康市、九寨沟县、黑水县、若尔盖县、茂县)

凉山彝族自治州(喜德县、普格县、木里藏族自治县、甘洛县、美姑县、德昌县、昭觉县、会东县、布拖县、宁南县、雷波县、会理市、金阳县、西昌市、冕宁县、越西县、盐源县)

自贡市(沿滩区、大安区、自流井区、富顺县、荣县、贡井区)  黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)

白银市(靖远县、白银区、景泰县、平川区、会宁县)

林芝市(朗县、米林市、墨脱县、波密县、工布江达县、察隅县、巴宜区)

拉萨市(尼木县、当雄县、林周县、城关区、墨竹工卡县、达孜区、曲水县、堆龙德庆区)

梅州市(丰顺县、大埔县、梅县区、五华县、平远县、梅江区、兴宁市、蕉岭县)

莆田市(仙游县、秀屿区、荔城区、城厢区、涵江区)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、绿春县、个旧市、泸西县、元阳县、弥勒市、屏边苗族自治县、建水县、石屏县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、河口瑶族自治县)

阜新市(清河门区、海州区、彰武县、太平区、新邱区、阜新蒙古族自治县、细河区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、海港区、卢龙县、山海关区、昌黎县、北戴河区、抚宁区)

丽江市(永胜县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

咸宁市(咸安区、崇阳县、赤壁市、嘉鱼县、通城县、通山县)

清远市(英德市、佛冈县、清城区、阳山县、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、连州市、清新区)

日照市(东港区、莒县、五莲县、岚山区)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)

牡丹江市(林口县、海林市、宁安市、穆棱市、阳明区、绥芬河市、东宁市、爱民区、西安区、东安区)

梧州市(长洲区、龙圩区、岑溪市、苍梧县、藤县、万秀区、蒙山县)

宜昌市(西陵区、当阳市、远安县、枝江市、伍家岗区、宜都市、五峰土家族自治县、夷陵区、秭归县、点军区、猇亭区、长阳土家族自治县、兴山县)

岳阳市(湘阴县、岳阳县、岳阳楼区、君山区、华容县、临湘市、平江县、云溪区、汨罗市)

邵阳市(邵东市、新宁县、城步苗族自治县、隆回县、武冈市、绥宁县、双清区、洞口县、邵阳县、大祥区、新邵县、北塔区)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

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达州市(渠县、万源市、达川区、开江县、宣汉县、大竹县、通川区)

广州市(天河区、黄埔区、番禺区、荔湾区、白云区、越秀区、增城区、海珠区、花都区、南沙区、从化区)

九江市(修水县、庐山市、共青城市、武宁县、德安县、湖口县、濂溪区、都昌县、浔阳区、瑞昌市、彭泽县、柴桑区、永修县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、恩施市、巴东县、宣恩县、建始县、来凤县、鹤峰县、利川市)  河源市(紫金县、连平县、龙川县、和平县、源城区、东源县)

贺州市(八步区、昭平县、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县)

包头市(石拐区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、白云鄂博矿区、固阳县、青山区、九原区、昆都仑区)

荆门市(沙洋县、东宝区、京山市、掇刀区、钟祥市)朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、凌源市、龙城区、北票市、双塔区)

晋城市(阳城县、城区、高平市、沁水县、泽州县、陵川县)  辽阳市(宏伟区、辽阳县、灯塔市、文圣区、太子河区、弓长岭区、白塔区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

宿州市(泗县、砀山县、灵璧县、埇桥区、萧县)

深圳市(福田区、盐田区、南山区、宝安区、龙岗区、罗湖区、坪山区、龙华区、光明区)扬州市(仪征市、高邮市、宝应县、邗江区、广陵区、江都区)

漳州市(芗城区、龙海区、东山县、漳浦县、平和县、南靖县、诏安县、云霄县、龙文区、华安县、长泰区)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

郑州市(上街区、管城回族区、新密市、金水区、惠济区、中原区、巩义市、中牟县、登封市、荥阳市、二七区、新郑市)

海东市(乐都区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、平安区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县)

遂宁市(大英县、射洪市、蓬溪县、船山区、安居区)

六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)

德阳市(罗江区、旌阳区、中江县、广汉市、绵竹市、什邡市)

新疆维吾尔自治区

北京市(东城区、海淀区、房山区、丰台区、石景山区、延庆区、通州区、朝阳区、平谷区、怀柔区、西城区、密云区、顺义区、昌平区、大兴区、门头沟区)

廊坊市(霸州市、广阳区、大厂回族自治县、文安县、三河市、固安县、大城县、香河县、永清县、安次区)

东营市(利津县、广饶县、东营区、河口区、垦利区)

晋中市(平遥县、左权县、昔阳县、灵石县、太谷区、榆次区、榆社县、介休市、寿阳县、祁县、和顺县)

宜春市(靖安县、袁州区、奉新县、高安市、宜丰县、上高县、铜鼓县、丰城市、万载县、樟树市)

三亚市(崖州区、天涯区、海棠区、吉阳区)

益阳市(沅江市、桃江县、资阳区、赫山区、南县、安化县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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