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汉中市(城固县、汉台区、洋县、南郑区、佛坪县、镇巴县、略阳县、宁强县、勉县、西乡县、留坝县)

咸宁市(崇阳县、通城县、赤壁市、通山县、嘉鱼县、咸安区)

益阳市(桃江县、南县、资阳区、沅江市、赫山区、安化县)

安顺市(平坝区、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)  湛江市(坡头区、遂溪县、赤坎区、霞山区、廉江市、雷州市、麻章区、吴川市、徐闻县)

绵阳市(梓潼县、平武县、盐亭县、北川羌族自治县、安州区、涪城区、游仙区、江油市、三台县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

苏州市(吴中区、昆山市、相城区、姑苏区、虎丘区、张家港市、太仓市、吴江区、常熟市)克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)

金华市(兰溪市、金东区、浦江县、磐安县、永康市、东阳市、婺城区、武义县、义乌市)  赣州市(信丰县、寻乌县、上犹县、全南县、定南县、龙南市、瑞金市、崇义县、宁都县、南康区、于都县、兴国县、石城县、章贡区、会昌县、大余县、安远县、赣县区)

阿克苏地区(乌什县、阿克苏市、拜城县、库车市、阿瓦提县、温宿县、沙雅县、新和县、柯坪县)

黄山市(黄山区、休宁县、徽州区、歙县、屯溪区、祁门县、黟县)

抚顺市(清原满族自治县、新宾满族自治县、东洲区、望花区、抚顺县、新抚区、顺城区)

泰安市(东平县、新泰市、泰山区、宁阳县、肥城市、岱岳区)

宜春市(奉新县、丰城市、上高县、袁州区、靖安县、樟树市、高安市、铜鼓县、宜丰县、万载县)

丽水市(龙泉市、莲都区、云和县、缙云县、景宁畲族自治县、松阳县、青田县、遂昌县、庆元县)

潍坊市(昌乐县、坊子区、寿光市、寒亭区、安丘市、青州市、昌邑市、高密市、奎文区、临朐县、诸城市、潍城区)

廊坊市(霸州市、三河市、香河县、文安县、永清县、大城县、广阳区、大厂回族自治县、固安县、安次区)

南京市(建邺区、栖霞区、高淳区、玄武区、溧水区、浦口区、鼓楼区、雨花台区、六合区、秦淮区、江宁区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、河口瑶族自治县、绿春县、红河县、开远市、弥勒市、元阳县、个旧市、泸西县、石屏县、屏边苗族自治县)

阿勒泰地区(富蕴县、吉木乃县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县、布尔津县、福海县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

常德市(津市市、安乡县、石门县、临澧县、澧县、汉寿县、桃源县、鼎城区、武陵区)

深圳市(福田区、宝安区、龙岗区、光明区、南山区、龙华区、坪山区、罗湖区、盐田区)

烟台市(莱阳市、招远市、芝罘区、栖霞市、海阳市、莱山区、蓬莱区、莱州市、龙口市、福山区、牟平区)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

北京市(怀柔区、昌平区、海淀区、通州区、平谷区、门头沟区、丰台区、西城区、密云区、大兴区、房山区、东城区、朝阳区、石景山区、延庆区、顺义区)

四平市(梨树县、铁西区、双辽市、铁东区、伊通满族自治县)

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伊春市(汤旺县、大箐山县、伊美区、嘉荫县、南岔县、金林区、友好区、丰林县、乌翠区、铁力市)

鹤岗市(兴安区、兴山区、工农区、东山区、绥滨县、向阳区、南山区、萝北县)

舟山市(定海区、嵊泗县、普陀区、岱山县)

连云港市(东海县、赣榆区、海州区、灌云县、连云区、灌南县)  朝阳市(双塔区、朝阳县、建平县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市)

昭通市(镇雄县、水富市、巧家县、永善县、彝良县、威信县、鲁甸县、绥江县、大关县、盐津县、昭阳区)

沧州市(盐山县、孟村回族自治县、沧县、河间市、南皮县、青县、肃宁县、新华区、运河区、海兴县、东光县、任丘市、黄骅市、泊头市、献县、吴桥县)

泸州市(叙永县、泸县、纳溪区、龙马潭区、江阳区、古蔺县、合江县)梅州市(梅江区、丰顺县、大埔县、平远县、兴宁市、梅县区、蕉岭县、五华县)

铁岭市(银州区、调兵山市、昌图县、铁岭县、开原市、西丰县、清河区)  信阳市(商城县、固始县、浉河区、罗山县、潢川县、光山县、息县、淮滨县、平桥区、新县)

林芝市(察隅县、巴宜区、米林市、朗县、墨脱县、工布江达县、波密县)

淄博市(临淄区、沂源县、桓台县、高青县、张店区、淄川区、博山区、周村区)

广元市(利州区、旺苍县、剑阁县、昭化区、苍溪县、朝天区、青川县)淮北市(杜集区、烈山区、濉溪县、相山区)

平顶山市(新华区、宝丰县、湛河区、汝州市、石龙区、舞钢市、卫东区、叶县、鲁山县、郏县)

衡阳市(石鼓区、雁峰区、衡南县、耒阳市、珠晖区、常宁市、祁东县、衡山县、衡阳县、南岳区、衡东县、蒸湘区)

曲靖市(马龙区、富源县、会泽县、宣威市、陆良县、罗平县、麒麟区、沾益区、师宗县)

安康市(旬阳市、汉阴县、宁陕县、平利县、镇坪县、岚皋县、石泉县、汉滨区、白河县、紫阳县)

吴忠市(利通区、同心县、红寺堡区、盐池县、青铜峡市)

肇庆市(端州区、封开县、四会市、德庆县、怀集县、广宁县、高要区、鼎湖区)

湖州市(安吉县、吴兴区、德清县、长兴县、南浔区)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、都匀市、瓮安县、独山县、龙里县、惠水县、荔波县、三都水族自治县、长顺县、贵定县、福泉市、罗甸县)

阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、新邱区、海州区、细河区、清河门区、彰武县)

天津市(南开区、西青区、宝坻区、北辰区、津南区、静海区、蓟州区、宁河区、武清区、河西区、东丽区、滨海新区、河北区、和平区、红桥区、河东区)

十堰市(房县、郧西县、茅箭区、丹江口市、竹溪县、郧阳区、张湾区、竹山县)

西安市(莲湖区、阎良区、长安区、碑林区、鄠邑区、周至县、雁塔区、灞桥区、蓝田县、未央区、临潼区、新城区、高陵区)

泉州市(安溪县、鲤城区、洛江区、石狮市、金门县、晋江市、泉港区、丰泽区、惠安县、德化县、南安市、永春县)

惠州市(惠阳区、龙门县、惠城区、博罗县、惠东县)

马鞍山市(花山区、博望区、雨山区、当涂县、和县、含山县)

无锡市(惠山区、梁溪区、宜兴市、江阴市、滨湖区、锡山区、新吴区)

转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成