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巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、且末县、轮台县、若羌县、博湖县、和硕县、焉耆回族自治县、尉犁县、和静县)

德阳市(旌阳区、罗江区、广汉市、中江县、什邡市、绵竹市)

淄博市(高青县、淄川区、张店区、临淄区、博山区、沂源县、周村区、桓台县)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、肃州区、金塔县、敦煌市)  抚州市(乐安县、南城县、南丰县、宜黄县、广昌县、黎川县、东乡区、崇仁县、金溪县、资溪县、临川区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、扎赉特旗、突泉县、乌兰浩特市)

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)

保定市(顺平县、易县、安国市、阜平县、蠡县、高阳县、清苑区、涿州市、竞秀区、博野县、定兴县、曲阳县、满城区、莲池区、容城县、徐水区、雄县、定州市、涞水县、安新县、高碑店市、唐县、涞源县、望都县)常德市(临澧县、武陵区、汉寿县、鼎城区、桃源县、澧县、津市市、石门县、安乡县)

驻马店市(泌阳县、汝南县、平舆县、驿城区、遂平县、确山县、正阳县、上蔡县、西平县、新蔡县)  昌都市(边坝县、丁青县、察雅县、江达县、八宿县、洛隆县、类乌齐县、卡若区、贡觉县、芒康县、左贡县)

楚雄彝族自治州(永仁县、禄丰市、南华县、武定县、元谋县、楚雄市、牟定县、姚安县、双柏县、大姚县)

来宾市(兴宾区、忻城县、金秀瑶族自治县、合山市、象州县、武宣县)

白山市(浑江区、长白朝鲜族自治县、江源区、抚松县、临江市、靖宇县)

固原市(原州区、彭阳县、西吉县、隆德县、泾源县)

南通市(海门区、崇川区、如东县、海安市、启东市、通州区、如皋市)

张掖市(山丹县、甘州区、高台县、民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县)

遵义市(湄潭县、绥阳县、播州区、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、仁怀市、习水县、凤冈县、桐梓县、汇川区、正安县、赤水市)

鹤壁市(淇县、浚县、山城区、鹤山区、淇滨区)

佛山市(三水区、高明区、南海区、顺德区、禅城区)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、惠水县、都匀市、荔波县、贵定县、独山县、三都水族自治县、龙里县、福泉市、长顺县、瓮安县、罗甸县)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)

衡阳市(祁东县、雁峰区、南岳区、衡南县、石鼓区、衡阳县、衡东县、珠晖区、常宁市、耒阳市、衡山县、蒸湘区)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、湘乡市、雨湖区、韶山市)

安庆市(迎江区、宜秀区、怀宁县、宿松县、太湖县、大观区、望江县、岳西县、潜山市、桐城市)

郴州市(汝城县、资兴市、临武县、嘉禾县、安仁县、宜章县、桂东县、桂阳县、苏仙区、北湖区、永兴县)

汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

鸡西市(密山市、麻山区、城子河区、梨树区、鸡东县、恒山区、虎林市、鸡冠区、滴道区)

承德市(兴隆县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、滦平县、宽城满族自治县、承德县、平泉市、双桥区、双滦区、隆化县、围场满族蒙古族自治县)

澳门特别行政区

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宿州市(泗县、砀山县、萧县、灵璧县、埇桥区)

塔城地区(乌苏市、裕民县、托里县、额敏县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市)

阿勒泰地区(阿勒泰市、青河县、福海县、吉木乃县、布尔津县、富蕴县、哈巴河县)

广安市(广安区、前锋区、华蓥市、邻水县、武胜县、岳池县)  嘉兴市(海盐县、嘉善县、海宁市、南湖区、秀洲区、平湖市、桐乡市)

濮阳市(范县、清丰县、华龙区、濮阳县、台前县、南乐县)

广西壮族自治区

广州市(南沙区、白云区、黄埔区、番禺区、从化区、花都区、增城区、海珠区、荔湾区、越秀区、天河区)枣庄市(山亭区、台儿庄区、滕州市、薛城区、峄城区、市中区)

江门市(台山市、江海区、鹤山市、蓬江区、开平市、恩平市、新会区)  扬州市(广陵区、仪征市、高邮市、宝应县、邗江区、江都区)

漯河市(郾城区、召陵区、临颍县、源汇区、舞阳县)

乌兰察布市(化德县、兴和县、凉城县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、丰镇市、卓资县、商都县、四子王旗、集宁区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)黄山市(祁门县、黄山区、歙县、屯溪区、休宁县、黟县、徽州区)

长沙市(宁乡市、浏阳市、岳麓区、开福区、望城区、芙蓉区、天心区、雨花区、长沙县)

武汉市(洪山区、江汉区、青山区、东西湖区、江岸区、硚口区、新洲区、武昌区、蔡甸区、汉南区、汉阳区、江夏区、黄陂区)

台州市(黄岩区、温岭市、临海市、三门县、椒江区、玉环市、仙居县、天台县、路桥区)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、格尔木市、乌兰县、都兰县、茫崖市、天峻县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、凤庆县、临翔区、镇康县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、云县)

天津市(河北区、西青区、北辰区、宁河区、东丽区、南开区、和平区、宝坻区、武清区、津南区、红桥区、河东区、滨海新区、河西区、蓟州区、静海区)

无锡市(锡山区、惠山区、梁溪区、滨湖区、新吴区、江阴市、宜兴市)

泸州市(泸县、合江县、纳溪区、叙永县、江阳区、龙马潭区、古蔺县)

随州市(广水市、随县、曾都区)

清远市(连山壮族瑶族自治县、佛冈县、清城区、阳山县、清新区、连南瑶族自治县、连州市、英德市)

北京市(房山区、丰台区、通州区、朝阳区、大兴区、昌平区、平谷区、石景山区、顺义区、东城区、海淀区、延庆区、密云区、门头沟区、西城区、怀柔区)

自贡市(富顺县、沿滩区、贡井区、荣县、自流井区、大安区)

石家庄市(深泽县、赵县、赞皇县、灵寿县、井陉县、新华区、桥西区、井陉矿区、无极县、元氏县、晋州市、藁城区、平山县、行唐县、栾城区、裕华区、辛集市、正定县、新乐市、高邑县、长安区、鹿泉区)

香港特别行政区

商丘市(夏邑县、民权县、永城市、柘城县、宁陵县、睢阳区、梁园区、睢县、虞城县)

西安市(蓝田县、未央区、周至县、雁塔区、灞桥区、碑林区、高陵区、莲湖区、鄠邑区、阎良区、长安区、新城区、临潼区)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）