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丹东市(元宝区、振安区、凤城市、宽甸满族自治县、东港市、振兴区)

吴忠市(同心县、红寺堡区、青铜峡市、盐池县、利通区)

延边朝鲜族自治州(安图县、延吉市、敦化市、汪清县、珲春市、图们市、龙井市、和龙市)

贵阳市(修文县、南明区、清镇市、云岩区、息烽县、白云区、观山湖区、开阳县、花溪区、乌当区)  清远市(清城区、佛冈县、清新区、连州市、英德市、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连南瑶族自治县)

衢州市(江山市、常山县、开化县、龙游县、衢江区、柯城区)

北海市(银海区、海城区、铁山港区、合浦县)

临汾市(洪洞县、隰县、安泽县、汾西县、古县、襄汾县、霍州市、吉县、尧都区、永和县、蒲县、翼城县、乡宁县、浮山县、侯马市、大宁县、曲沃县)太原市(尖草坪区、晋源区、阳曲县、娄烦县、古交市、小店区、杏花岭区、万柏林区、清徐县、迎泽区)

益阳市(赫山区、桃江县、沅江市、安化县、资阳区、南县)  庆阳市(镇原县、正宁县、西峰区、庆城县、华池县、合水县、环县、宁县)

晋中市(祁县、太谷区、昔阳县、介休市、灵石县、榆社县、榆次区、寿阳县、平遥县、和顺县、左权县)

济宁市(金乡县、鱼台县、曲阜市、邹城市、梁山县、嘉祥县、汶上县、任城区、微山县、兖州区、泗水县)

兴安盟(乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗)

丽水市(缙云县、云和县、遂昌县、龙泉市、青田县、景宁畲族自治县、莲都区、松阳县、庆元县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、云县、凤庆县、沧源佤族自治县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、永德县)

景德镇市(浮梁县、乐平市、昌江区、珠山区)

聊城市(临清市、茌平区、莘县、东阿县、高唐县、冠县、阳谷县、东昌府区)

泰安市(东平县、岱岳区、泰山区、宁阳县、肥城市、新泰市)

吕梁市(方山县、石楼县、交城县、交口县、汾阳市、孝义市、柳林县、岚县、离石区、临县、文水县、兴县、中阳县)

长春市(二道区、公主岭市、农安县、德惠市、九台区、绿园区、南关区、双阳区、榆树市、宽城区、朝阳区)

泰州市(姜堰区、泰兴市、高港区、海陵区、靖江市、兴化市)

芜湖市(无为市、湾沚区、繁昌区、弋江区、镜湖区、南陵县、鸠江区)

嘉峪关市

淮安市(淮阴区、金湖县、洪泽区、清江浦区、盱眙县、涟水县、淮安区)

鸡西市(滴道区、梨树区、鸡冠区、虎林市、密山市、恒山区、鸡东县、城子河区、麻山区)

漳州市(平和县、南靖县、华安县、长泰区、芗城区、漳浦县、东山县、龙海区、龙文区、云霄县、诏安县)

贵港市(港南区、覃塘区、平南县、港北区、桂平市)

镇江市(句容市、丹阳市、润州区、扬中市、丹徒区、京口区)

广元市(青川县、昭化区、朝天区、旺苍县、剑阁县、苍溪县、利州区)

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郴州市(北湖区、桂阳县、安仁县、苏仙区、永兴县、宜章县、汝城县、临武县、桂东县、嘉禾县、资兴市)

肇庆市(端州区、德庆县、怀集县、广宁县、四会市、高要区、封开县、鼎湖区)

鹤岗市(南山区、兴安区、兴山区、东山区、萝北县、工农区、向阳区、绥滨县)

温州市(洞头区、龙湾区、永嘉县、瑞安市、苍南县、平阳县、瓯海区、龙港市、泰顺县、乐清市、鹿城区、文成县)  长沙市(天心区、开福区、浏阳市、雨花区、宁乡市、长沙县、岳麓区、望城区、芙蓉区)

漯河市(舞阳县、召陵区、源汇区、临颍县、郾城区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、刚察县、祁连县)

常州市(武进区、溧阳市、金坛区、钟楼区、天宁区、新北区)许昌市(建安区、襄城县、魏都区、长葛市、禹州市、鄢陵县)

北京市(通州区、房山区、大兴区、密云区、门头沟区、平谷区、怀柔区、东城区、石景山区、顺义区、朝阳区、丰台区、延庆区、西城区、海淀区、昌平区)  鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

西安市(新城区、周至县、长安区、临潼区、碑林区、灞桥区、蓝田县、阎良区、鄠邑区、莲湖区、未央区、雁塔区、高陵区)

晋城市(城区、高平市、沁水县、阳城县、陵川县、泽州县)

烟台市(芝罘区、招远市、福山区、蓬莱区、牟平区、莱山区、海阳市、龙口市、莱阳市、栖霞市、莱州市)萍乡市(上栗县、湘东区、安源区、芦溪县、莲花县)

洛阳市(伊川县、涧西区、宜阳县、瀍河回族区、洛宁县、偃师区、孟津区、嵩县、西工区、老城区、栾川县、汝阳县、新安县、洛龙区)

咸阳市(礼泉县、泾阳县、秦都区、旬邑县、渭城区、杨陵区、兴平市、彬州市、永寿县、三原县、淳化县、长武县、乾县、武功县)

黄石市(下陆区、西塞山区、大冶市、阳新县、黄石港区、铁山区)

孝感市(汉川市、孝昌县、云梦县、大悟县、孝南区、应城市、安陆市)

宜春市(靖安县、丰城市、奉新县、万载县、高安市、铜鼓县、宜丰县、上高县、樟树市、袁州区)

南通市(通州区、如皋市、崇川区、如东县、海门区、海安市、启东市)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

遵义市(红花岗区、桐梓县、汇川区、湄潭县、余庆县、播州区、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、正安县、赤水市、习水县、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县)

攀枝花市(东区、西区、仁和区、米易县、盐边县)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、兴仁市、晴隆县、贞丰县、兴义市、普安县、册亨县、安龙县)

保定市(莲池区、清苑区、唐县、满城区、容城县、徐水区、涞水县、望都县、博野县、定兴县、高碑店市、定州市、曲阳县、涿州市、安新县、高阳县、阜平县、竞秀区、安国市、蠡县、雄县、易县、顺平县、涞源县)

通辽市(科尔沁左翼中旗、开鲁县、霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗)

乌鲁木齐市(头屯河区、乌鲁木齐县、新市区、达坂城区、沙依巴克区、水磨沟区、天山区、米东区)

天水市(甘谷县、秦州区、麦积区、清水县、武山县、张家川回族自治县、秦安县)

吉安市(遂川县、吉安县、万安县、泰和县、新干县、永新县、吉水县、安福县、吉州区、峡江县、青原区、永丰县、井冈山市)

阿克苏地区(新和县、沙雅县、阿克苏市、库车市、柯坪县、阿瓦提县、温宿县、拜城县、乌什县)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。