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仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

漯河市(源汇区、召陵区、郾城区、舞阳县、临颍县)

鞍山市(海城市、铁东区、铁西区、立山区、台安县、岫岩满族自治县、千山区)

临沂市(河东区、兰山区、罗庄区、莒南县、沂南县、临沭县、兰陵县、郯城县、沂水县、费县、蒙阴县、平邑县)  三门峡市(义马市、渑池县、灵宝市、卢氏县、湖滨区、陕州区)

洛阳市(瀍河回族区、宜阳县、洛龙区、西工区、新安县、涧西区、老城区、嵩县、偃师区、孟津区、洛宁县、栾川县、汝阳县、伊川县)

七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

孝感市(应城市、孝南区、云梦县、大悟县、汉川市、安陆市、孝昌县)

汕头市(澄海区、龙湖区、金平区、潮阳区、南澳县、潮南区、濠江区)  韶关市(乐昌市、乳源瑶族自治县、南雄市、仁化县、始兴县、浈江区、翁源县、曲江区、新丰县、武江区)

濮阳市(台前县、华龙区、濮阳县、南乐县、范县、清丰县)

长治市(长子县、潞城区、壶关县、平顺县、上党区、襄垣县、沁县、沁源县、黎城县、屯留区、潞州区、武乡县)

凉山彝族自治州(会东县、会理市、盐源县、木里藏族自治县、西昌市、甘洛县、普格县、冕宁县、雷波县、宁南县、昭觉县、美姑县、德昌县、布拖县、金阳县、喜德县、越西县)

宜宾市(珙县、屏山县、翠屏区、叙州区、筠连县、长宁县、兴文县、南溪区、江安县、高县)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、沭阳县、宿城区、泗洪县)

阿勒泰地区(哈巴河县、富蕴县、青河县、福海县、布尔津县、吉木乃县、阿勒泰市)

池州市(东至县、石台县、贵池区、青阳县)

西安市(未央区、鄠邑区、蓝田县、雁塔区、灞桥区、长安区、碑林区、莲湖区、阎良区、新城区、高陵区、周至县、临潼区)

吴忠市(同心县、青铜峡市、利通区、盐池县、红寺堡区)

毕节市(大方县、赫章县、金沙县、纳雍县、黔西市、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、织金县)

甘孜藏族自治州(雅江县、德格县、石渠县、乡城县、新龙县、色达县、甘孜县、丹巴县、道孚县、巴塘县、九龙县、得荣县、稻城县、康定市、炉霍县、理塘县、白玉县、泸定县)

营口市(站前区、老边区、西市区、大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市)

淮北市(濉溪县、烈山区、相山区、杜集区)

包头市(九原区、石拐区、青山区、东河区、土默特右旗、昆都仑区、固阳县、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗)

哈尔滨市(五常市、延寿县、呼兰区、木兰县、通河县、南岗区、尚志市、香坊区、依兰县、道外区、双城区、阿城区、道里区、巴彦县、平房区、松北区、方正县、宾县)

大庆市(大同区、萨尔图区、红岗区、肇源县、让胡路区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、龙凤区)

牡丹江市(绥芬河市、海林市、爱民区、东安区、林口县、东宁市、西安区、宁安市、阳明区、穆棱市)

威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)

泰安市(泰山区、新泰市、肥城市、岱岳区、宁阳县、东平县)

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杭州市(临安区、萧山区、淳安县、建德市、西湖区、富阳区、滨江区、余杭区、拱墅区、钱塘区、上城区、临平区、桐庐县)

开封市(祥符区、兰考县、尉氏县、龙亭区、杞县、鼓楼区、通许县、禹王台区、顺河回族区)

延安市(宝塔区、富县、延长县、子长市、延川县、甘泉县、安塞区、宜川县、黄龙县、黄陵县、吴起县、洛川县、志丹县)

内蒙古自治区  东营市(东营区、垦利区、利津县、河口区、广饶县)

菏泽市(巨野县、东明县、成武县、单县、定陶区、鄄城县、牡丹区、郓城县、曹县)

保山市(施甸县、隆阳区、腾冲市、龙陵县、昌宁县)

厦门市(集美区、海沧区、翔安区、湖里区、思明区、同安区)山南市(加查县、琼结县、贡嘎县、隆子县、浪卡子县、桑日县、洛扎县、扎囊县、错那市、措美县、曲松县、乃东区)

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淄博市(沂源县、周村区、张店区、淄川区、博山区、高青县、临淄区、桓台县)

和田地区(皮山县、于田县、和田县、策勒县、洛浦县、民丰县、和田市、墨玉县)

嘉兴市(嘉善县、桐乡市、海盐县、南湖区、海宁市、平湖市、秀洲区)安庆市(怀宁县、望江县、宜秀区、迎江区、太湖县、桐城市、大观区、岳西县、宿松县、潜山市)

六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)

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随州市(随县、广水市、曾都区)

无锡市(梁溪区、宜兴市、江阴市、锡山区、惠山区、滨湖区、新吴区)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、福泉市、独山县、龙里县、贵定县、三都水族自治县、都匀市、长顺县、瓮安县、惠水县、罗甸县、平塘县)

通化市(柳河县、集安市、辉南县、二道江区、梅河口市、东昌区、通化县)

银川市(灵武市、兴庆区、金凤区、西夏区、贺兰县、永宁县)

佳木斯市(富锦市、同江市、桦南县、抚远市、汤原县、前进区、桦川县、东风区、向阳区、郊区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)

襄阳市(南漳县、枣阳市、谷城县、襄州区、樊城区、保康县、老河口市、襄城区、宜城市)

潍坊市(诸城市、寒亭区、寿光市、昌邑市、青州市、潍城区、高密市、临朐县、昌乐县、奎文区、安丘市、坊子区)

通辽市(开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、奈曼旗、霍林郭勒市、库伦旗、扎鲁特旗)

锡林郭勒盟(二连浩特市、多伦县、正蓝旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、正镶白旗)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)

阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、新邱区、海州区、细河区、彰武县、清河门区)

肇庆市(怀集县、高要区、端州区、四会市、鼎湖区、广宁县、德庆县、封开县)

广告传媒行业出现重磅并购！

4月9日晚间，梯媒龙头分众传媒发布公告表示，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买张继学、重庆京东、百度在线等50个交易对方持有的新潮传媒100%股权。本次交易完成后，新潮传媒将成为上市公司全资子公司。经初步协商，新潮传媒100%股权预估值为83亿元。

分众传媒由知名浙商江南春于2003年创立，2005年登陆美国纳斯达克，被称为“中国广告传媒股第一股”，2015年公司借壳回归A股。

新潮传媒由张继学创立，2014年进入电梯媒体赛道后迅速抢占市场，先后获得京东、百度、顾家、好未来、欧普、元璟资本、源码资本的青睐，估值一度达到200亿元人民币。

曾因价格战打得“头破血流”的两个“死对头”，今日却选择握手言和。83亿元的买卖对于估值曾超百亿的新潮传媒来说划算吗？

新潮传媒创始人张继学称：“如果此次交易是用现金方式，我认为是贱卖了，但是如果是发行股份，就不一定了。”

京东、百度账面巨亏近六成

成立于2007年的新潮传媒，于2014年进入梯媒赛道并迅速抢占市场，先后获得京东、百度、顾家、好未来、欧普、元璟资本、源码资本的青睐，公司估值一度达到200亿元人民币，披露的融资金额都已经接近90亿元。

目前，重庆京东持有新潮传媒18.4745%的股权，创始人张继学持有公司10.6888%的股权，百度持有8.9938%的股权，欧普照明持有1.7217%的股权。

2018年，百度领投新潮传媒21亿元，若按照当前估值83亿元计算，其持股的对应价值约为7.46亿元，账面亏损约64.48%。

京东于2019年战略投资新潮传媒10亿元，后在2021年继续领投，该轮新潮传媒融资4亿美元。按当前估值计算，其持股18.4745%对应价值约为15.33亿元，2021年京东具体投资金额数据没有明确披露，大致估算目前账面亏损近六成。

另外，按照本次83亿元的收购价格，欧普照明2017年出资的1.5亿元在8年后“缩水”至1.43亿元。

从业绩来看，2022年-2024年前三季度，新潮传媒营业收入分别为19.40亿元、19.32亿元和14.97亿元，营收逐年下滑；净利润也难逃亏损“噩梦”，分别亏损4.69亿元、2.79亿元和509.85万元。直到2024年第四季度，新潮传媒才脱离亏损状态。

截至2024年9月末，新潮传媒资产总额为44.53亿元，负债总额为10.31亿元。

新潮传媒经历了什么？实际上，这与“一场千亿级的仗”脱不开关系。

效仿滴滴、快的合并，投资方推动并购？

2018年，新潮传媒内部发布《关于全面争夺分众亿元级客户的通知》，表示2015-2017年在分众传媒投放超过1亿元的客户，凡是客户广告决策人与新湖合伙人见面，即可获端价值1000万元新湖广告资源，在该客户与分众传媒合作价格的基础上，直接打5折，效果和分众一样，价格是分众的一半。

在员工提成上，该通知称：“凡抢下分众亿元级客户，业务提成按原标准的200%核发。”

这场价格战可谓是打的“两败俱伤”。

2019年，分众传媒实现营业收入121.36亿元，同比下降16.6%；归母净利润18.75亿元，同比下降67.8%；毛利率从2018年的66.21%骤降到45.21%，此后始终未能回到2017年的“巅峰”。新潮传媒也陷入连年亏损的窘境。

这场价格战很难分出谁是赢家，昔日“宿敌”如今握手言和，不少市场声音认为是分众传媒“赢了”。

对于“为什么要卖？是新潮不行了吗？”的质疑，张继学表示恰恰相反：“今天的新潮是历史上最好的时期。此时选择和分众合作，是选择一条更优实现梦想的路径。新潮的点位和客户，正好与分众互补，能全方位的覆盖主流生活圈，更好地为客户服务。在眼下经济政策和户外广告数字化的多重利好下，毋庸置疑，协作的价值提升远大于竞争。”

首都经济贸易大学蒋泽中教授对搜狐财经表示：“从进攻方和收购方来讲，我觉得是双赢的。从进攻方来讲，一就是凸显自己的实力，扩大了市场份额；第二是消灭竞争对手；第三就是会摊薄他的运营成本。目标公司也是换股，吃不了什么亏。”

蒋泽中认为：“这几年的传媒虽然总体市场是在扩大，但是其实主要是搞新媒体，而不是靠他们这种传统线下媒体，因此他们两家（分众、新潮）应该是有比较强的危机意识，所以抱团取暖。”

回想2015年滴滴与快的合并事件，阿里、腾讯等资本方为结束烧钱竞争、加速获利而推动资源整合，分众、新潮或与该案例相似。

蒋泽中对搜狐财经表示：“此次并购谁来推动？无疑是资本推动的。投资方现在或许不看好（新潮），所以用这种方式等于是改弦更张了，由投资原来的新潮改投资分众了，所以才会有这种换股收购这种方式。新潮借这个机会进入上市公司之后，它的股权就可以套现，这就是它的主要意图了，实际上是另一种获利方式。”

据新潮传媒关于并购事项的声明，当前交易处于公告预案阶段，还需履行法定审批程序，存在一定的不确定性。在审批期间，未完成交割前，新潮传媒依然是一家独立法人企业。

新潮传媒提到：本次并购不是新潮传媒“退场”，而是对新潮传媒社区媒体价值的认可。合并后，张继学将出任集团的首席增长官，他表示：“将用AI和算法打造中国最先进的线下数字化广告平台”。

83亿元是贵还是便宜？

分众传媒主营业务为生活圈媒体的开发和运营，主要产品为楼宇媒体（包含电梯电视媒体和电梯海报媒体）和影院银幕广告媒体等。公司电梯电视媒体自营设备约109.7万台，电梯海报媒体自营设备约154.9万台，影院媒体合作影院1835家，约1.3万个影厅。

官方数据显示，新潮传媒已在全国超200个城市有70万部电梯智能屏，每天覆盖45000个社区、1.8亿中产家庭人群，已经服务了23000多个客户。

根据中国广告协会发布的《2024年全球及中国户外广告市场报告》，2024年户外广告企业中，分众传媒排名第一，占据14.5%的市场份额；新潮传媒市场份额为2.7%，排名第三。在户外视频广告企业中，分众传媒、新潮传媒分别以19.4%、4.4%的市场份额占据第一、第二的位置。

分众传媒表示，新潮传媒资源点位与上市公司重合度较低。本次交易完成后，公司将进一步聚焦主业，拓展优质资源点位，优化媒体资源覆盖的密度和结构。

东吴证券分析师张良卫及分析师张家琦认为：“过往分众传媒和新潮传媒竞争激烈，在价格上起到相互牵制的影响，在收购完成后，一方面分众自身点位未来提价的价格传导将会更为顺利，另一方面新潮单点位过往价值量低于分众，未来收购的新潮点位价值量也有大幅提升的空间。”

华安证券分析师金荣认为：“重组后公司在户外广告赛道的资源点位布局进一步完善，品牌营销网络覆盖范围扩大，竞争压力减小情况下，点位价格空间得到一定释放，价量有望双升。另外，成本端费用因整合而有一定程度下降，利润侧有望受益增长。”

新潮传媒官网显示，公司估值一度近200亿元人民币，如今83亿元就做了买卖，可谓是打了惊天“巨折”。

到底是不是“贱卖”了？张继学称：“如果此次交易是用现金方式，我认为是贱卖了，但是如果是发行股份，就不一定了。基于对国内经济大循环的看好，分众合并新潮后，协作发展对股东的回报和客户的价值提升，我认为是更好的。”

据了解，本次交易将以股份对价作为主要支付手段，剩余部分采用少量现金形式，股份和现金对价比例尚未确定。