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吴忠市(利通区、盐池县、青铜峡市、红寺堡区、同心县)

和田地区(和田县、皮山县、洛浦县、和田市、民丰县、策勒县、于田县、墨玉县)

四平市(铁西区、双辽市、伊通满族自治县、铁东区、梨树县)

南宁市(宾阳县、邕宁区、上林县、隆安县、西乡塘区、横州市、江南区、马山县、青秀区、良庆区、武鸣区、兴宁区)  益阳市(安化县、资阳区、南县、沅江市、桃江县、赫山区)

南平市(松溪县、浦城县、光泽县、顺昌县、延平区、武夷山市、建阳区、政和县、建瓯市、邵武市)

武汉市(青山区、蔡甸区、新洲区、硚口区、汉阳区、江汉区、汉南区、东西湖区、江夏区、黄陂区、洪山区、武昌区、江岸区)

荆门市(京山市、钟祥市、东宝区、掇刀区、沙洋县)保定市(博野县、蠡县、安新县、容城县、莲池区、满城区、定州市、清苑区、竞秀区、涞源县、涞水县、曲阳县、高碑店市、易县、望都县、雄县、顺平县、徐水区、安国市、高阳县、唐县、阜平县、涿州市、定兴县)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、奎屯市、霍尔果斯市、伊宁市、巩留县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、新源县、昭苏县、伊宁县、尼勒克县)  永州市(江永县、东安县、双牌县、道县、宁远县、江华瑶族自治县、冷水滩区、蓝山县、零陵区、新田县、祁阳市)

昆明市(安宁市、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、五华区、盘龙区、东川区、石林彝族自治县、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、富民县、西山区、官渡区)

赤峰市(巴林左旗、克什克腾旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、红山区、喀喇沁旗、松山区、元宝山区、敖汉旗、宁城县、翁牛特旗)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、鹤峰县、利川市、宣恩县、来凤县、恩施市、咸丰县、建始县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

佛山市(禅城区、顺德区、三水区、南海区、高明区)

林芝市(米林市、朗县、巴宜区、工布江达县、察隅县、波密县、墨脱县)

宁波市(象山县、慈溪市、奉化区、鄞州区、宁海县、余姚市、北仑区、镇海区、海曙区、江北区)

自贡市(大安区、荣县、自流井区、沿滩区、贡井区、富顺县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

嘉峪关市

南充市(顺庆区、阆中市、南部县、蓬安县、西充县、嘉陵区、仪陇县、高坪区、营山县)

黑河市(五大连池市、北安市、爱辉区、孙吴县、嫩江市、逊克县)

邵阳市(大祥区、隆回县、邵东市、双清区、邵阳县、洞口县、新邵县、北塔区、武冈市、绥宁县、新宁县、城步苗族自治县)

宜宾市(筠连县、长宁县、高县、珙县、南溪区、屏山县、兴文县、翠屏区、江安县、叙州区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

吉林市(船营区、昌邑区、永吉县、磐石市、龙潭区、桦甸市、蛟河市、丰满区、舒兰市)

玉林市(博白县、福绵区、北流市、陆川县、玉州区、兴业县、容县)

贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、钟山县、八步区、平桂区)

武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)

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河池市(东兰县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、南丹县、凤山县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、天峨县、宜州区、巴马瑶族自治县、金城江区)

庆阳市(西峰区、正宁县、宁县、庆城县、环县、合水县、华池县、镇原县)

长春市(宽城区、双阳区、公主岭市、九台区、南关区、农安县、榆树市、绿园区、朝阳区、德惠市、二道区)

昭通市(昭阳区、水富市、镇雄县、彝良县、绥江县、大关县、盐津县、威信县、巧家县、鲁甸县、永善县)  喀什地区(叶城县、泽普县、疏勒县、麦盖提县、喀什市、疏附县、岳普湖县、伽师县、英吉沙县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县)

漯河市(舞阳县、源汇区、临颍县、郾城区、召陵区)

海南藏族自治州(兴海县、贵德县、同德县、共和县、贵南县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)漳州市(云霄县、龙文区、芗城区、诏安县、平和县、南靖县、龙海区、华安县、东山县、漳浦县、长泰区)

商丘市(睢县、夏邑县、梁园区、柘城县、睢阳区、宁陵县、虞城县、民权县、永城市)  苏州市(太仓市、常熟市、昆山市、吴中区、吴江区、相城区、姑苏区、张家港市、虎丘区)

长治市(襄垣县、武乡县、黎城县、上党区、沁源县、长子县、平顺县、壶关县、潞州区、潞城区、屯留区、沁县)

来宾市(合山市、兴宾区、金秀瑶族自治县、象州县、忻城县、武宣县)

威海市(乳山市、荣成市、环翠区、文登区)澳门特别行政区

马鞍山市(含山县、博望区、雨山区、当涂县、花山区、和县)

三明市(宁化县、三元区、大田县、永安市、明溪县、尤溪县、建宁县、泰宁县、清流县、将乐县、沙县区)

平顶山市(石龙区、叶县、湛河区、舞钢市、卫东区、宝丰县、鲁山县、新华区、郏县、汝州市)

遵义市(仁怀市、习水县、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、正安县、汇川区、桐梓县、播州区、红花岗区、绥阳县、湄潭县、余庆县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、玉门市、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、金塔县、肃州区)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、安龙县、册亨县、兴仁市、贞丰县、普安县、望谟县、晴隆县)

咸宁市(通城县、嘉鱼县、咸安区、通山县、赤壁市、崇阳县)

三门峡市(义马市、灵宝市、陕州区、卢氏县、湖滨区、渑池县)

常德市(安乡县、澧县、桃源县、汉寿县、鼎城区、武陵区、津市市、石门县、临澧县)

西藏自治区

邯郸市(广平县、馆陶县、涉县、武安市、峰峰矿区、肥乡区、成安县、永年区、丛台区、邯山区、复兴区、鸡泽县、曲周县、魏县、临漳县、大名县、邱县、磁县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、陇川县、盈江县、梁河县)

新疆维吾尔自治区

定西市(临洮县、安定区、漳县、通渭县、岷县、陇西县、渭源县)

十堰市(郧阳区、竹山县、张湾区、房县、郧西县、竹溪县、丹江口市、茅箭区)

莆田市(荔城区、秀屿区、仙游县、涵江区、城厢区)

业绩怎么就不涨

博士眼镜，这个2024年曾经在资本市场吃到特大红利的公司，如今迎来见真章的时刻！

2024年，乘着AI眼镜的东风，博士眼镜在5个月的时间里，股价涨超400%，在资本市场上赚足了眼球。

不过，根据其最新发布的业绩来看，博士眼镜，或许远远谈不上是AI眼镜领域的天之骄子。随着利润的下滑，目前股价跌至40元/股左右。

矩阵强大，业绩拉胯

根据博士眼镜公告，2024年除了营收同比稍微增长了一些之外，净利润、扣费净利润、公司经营活动现金流都同比出现不同程度的下滑。

2024年，公司营收12.03亿元，同比增长2.29%；归母净利润1.04亿元，同比下降19.08%；扣非净利润8847.6万元，同比下降24.03%；经营活动产生的现金流量净额为2.76亿元，同比下降1.93%。

博士眼镜主营业务涉足眼镜零售领域，采用连锁经营的模式，为消费者提供时尚化、个性化的眼镜产品和专业的视觉健康解决方案，业务范围还是很广泛的。

而且针对不同场景，博士眼镜构建起的矩阵还是很强大的，共塑造出六大特色鲜明的眼镜零售品牌。包括“Presidentoptical”定位于“高端定制”、“博士眼镜”定位于“专业视光”、“砼（石人工）”定位于“全国加盟”、“Boojing”定位于“新消费零售”、“zèle”定位于“时尚快消”、“ZORRO”定位于“复古文化主题”。

并且，公司通过线上线下一体化方式销售光学眼镜（镜架、镜片）、智能眼镜、成镜系列产品（太阳镜、老花镜等）、隐形眼镜系列产品（软/硬性隐形眼镜、护理液）、眼健康周边产品。

行业本身也存在一定的成长性。据Euromonitor，2024年我国眼镜零售市场规模约978.61亿元，预计到2029年有望扩张至1,162.87亿元。

细分功能镜来看，在其布局的近视镜、老花镜方面，人群受众也比较广泛。2023年我国儿童青少年总体近视率为52.7%。2024年我国60岁及以上人口已达到3.1亿人，占全国总人口的比例为22%。

而且，2024年10月，公司开创性地推出了“全能花镜”配镜方案。全年公司功能性镜片的销量已占总体镜片销量的35.32%，同比增长33.87%。

在追潮流方面，博士眼镜也是不遗余力。其宣称与全球许多知名眼镜生产制造商如开云集团、依视路、LVMH等建立了长期战略合作关系。人工智能持续升温之下，去年8月，公司与雷鸟创新签订了合作协议，共同研发智能眼镜产品。

不管从业务广度和深度上来看，博士眼镜的布局都十分有力。但是，业绩证明一切，博士眼镜当前的赚钱能力没有那么强。

毛利率持续走低

一直以来，眼镜生意都被视为暴力行业。博士眼镜本身业绩有过一段很好的时光。

2019年以前，博士眼镜毛利率长期处于70%之上。根据2023年财报显示，公司营收首次突破10亿元，归母净利润超过1亿元。

不过，最近几年，博士眼镜的毛利率就没有那么可观了。2020年开始，其毛利率一路下滑，目前在61%左右。导致这一结果的根本原因，归功于其销售费用的高企。2024年，公司销售费用高达5亿，同比增长5.18%。

经营模式上，根据其上半年披露的数据，博士眼镜共有530家门店‌，其中直营门店501家，并且其店铺多数位居一线城市的核心地段，租金和人力成本可以想象有多高。

各业务板块中，光学眼镜业务占比最高。这类眼镜最大的特点就是具有耐用属性。消费者不可能1、2个月就换一次眼镜，因此更新眼镜的周期最起码要按年来算。

2024年半年报，博士眼镜存货2.10亿元，占营业收入的比重达34.9%。

高管套现，AI眼镜是花把式

年报披露当日，博士眼镜还顺带公布了一则高管离职消息。副总经理BINGXIA因个人原因申请辞去副总经理职务。

2024年随着公司股价迎来爆发式增长，2024年11月-12月，博士眼镜实控人一致行动人刘开跃、董事刘之明、董事兼副总经理郑庆秋及何庆柏、员工持股平台江南道开始减持，合计共减持268.9万股，按彼时股价来看，套现约1.2亿。

2025年2月17日，博士眼镜实控人ALEXANDERLIU等再次宣布计划减持472万股，如果按50元的价格来算，或套现2.36亿。

研发费用上，2020年-2022年博士眼镜的研发费用为0元。2023年，研发费用仅466.94万元，占总营收的0.4%。2024年研发费用反降至307.98万。

在所谓的AI眼镜领域，博士眼镜从2022年就开始布局智能眼镜赛道。首先其与华为达成合作，成为其智能眼镜产品在线下眼镜零售渠道的独家合作商。此后博士眼镜不断扩大合作版图，先后与Rokid、魅族、李未可等多家智能硬件厂商建立合作关系。

博士眼镜目前已经和星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、Rokid等品牌开展合作，致力于智能眼镜的“最后一公里”的验配服务，为智能眼镜的消费群体提供视力矫正综合解决方案。

这样看来，博士眼镜更像是他们的智能眼镜的配镜服务商，而非提供什么独门的技术。

更何况，AI眼镜目前来看，实用性不强，也不太炫！

从各品牌宣传的功能来看，AI眼镜主打的是拍照、拍视频、会议纪要等。使用场景更适合开会的时候帮你偷懒，自媒体博主日常秀一下而已。想象力上，也没有VR眼镜那么酷，只是目前技术上实现不了。

总之，博士眼镜还在等风来！

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