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乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、商都县、集宁区、兴和县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、凉城县、四子王旗、察哈尔右翼中旗、化德县、卓资县)

晋中市(榆社县、平遥县、介休市、昔阳县、太谷区、和顺县、榆次区、灵石县、左权县、祁县、寿阳县)

丽水市(景宁畲族自治县、缙云县、龙泉市、庆元县、莲都区、遂昌县、青田县、云和县、松阳县)

阜新市(海州区、新邱区、清河门区、阜新蒙古族自治县、彰武县、太平区、细河区)  四平市(梨树县、双辽市、伊通满族自治县、铁东区、铁西区)

昭通市(镇雄县、水富市、盐津县、彝良县、鲁甸县、巧家县、永善县、威信县、大关县、昭阳区、绥江县)

十堰市(张湾区、郧西县、房县、竹山县、竹溪县、郧阳区、茅箭区、丹江口市)

濮阳市(南乐县、濮阳县、范县、清丰县、华龙区、台前县)

巴中市(巴州区、恩阳区、平昌县、南江县、通江县)  安阳市(殷都区、林州市、龙安区、文峰区、北关区、滑县、汤阴县、内黄县、安阳县)

湖州市(吴兴区、安吉县、德清县、长兴县、南浔区)

香港特别行政区

玉林市(福绵区、玉州区、兴业县、北流市、陆川县、博白县、容县)

苏州市(虎丘区、吴江区、昆山市、相城区、姑苏区、张家港市、吴中区、常熟市、太仓市)

阿克苏地区(乌什县、柯坪县、拜城县、阿瓦提县、库车市、温宿县、沙雅县、阿克苏市、新和县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

益阳市(南县、桃江县、沅江市、赫山区、安化县、资阳区)

武汉市(东西湖区、青山区、汉南区、蔡甸区、新洲区、江岸区、武昌区、江汉区、江夏区、硚口区、黄陂区、汉阳区、洪山区)

五指山市(临高县、定安县、东方市、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、文昌市、屯昌县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、昌江黎族自治县、琼海市)

呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、额尔古纳市、根河市、牙克石市、阿荣旗、扎兰屯市、满洲里市、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗)

和田地区(和田市、策勒县、皮山县、洛浦县、民丰县、墨玉县、于田县、和田县)

重庆市(石柱土家族自治县、城口县、潼南区、南岸区、大渡口区、秀山土家族苗族自治县、万州区、丰都县、巴南区、云阳县、荣昌区、璧山区、北碚区、忠县、巫山县、江北区、彭水苗族土家族自治县、永川区、九龙坡区、巫溪县、梁平区、奉节县、南川区、渝北区、大足区、渝中区、垫江县、江津区、武隆区、酉阳土家族苗族自治县、涪陵区、綦江区、沙坪坝区、开州区、黔江区、合川区、铜梁区、长寿区)

南宁市(马山县、西乡塘区、兴宁区、横州市、隆安县、宾阳县、青秀区、江南区、邕宁区、武鸣区、上林县、良庆区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)

衡水市(武邑县、故城县、桃城区、深州市、阜城县、景县、枣强县、冀州区、饶阳县、安平县、武强县)

南通市(海安市、崇川区、如东县、通州区、海门区、如皋市、启东市)

梅州市(大埔县、梅江区、平远县、丰顺县、蕉岭县、兴宁市、梅县区、五华县)

茂名市(茂南区、电白区、化州市、高州市、信宜市)

张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)

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南阳市(南召县、内乡县、宛城区、淅川县、新野县、唐河县、镇平县、社旗县、邓州市、西峡县、卧龙区、桐柏县、方城县)

太原市(杏花岭区、清徐县、阳曲县、古交市、尖草坪区、万柏林区、晋源区、娄烦县、小店区、迎泽区)

湛江市(遂溪县、麻章区、霞山区、徐闻县、赤坎区、坡头区、吴川市、廉江市、雷州市)

滁州市(来安县、南谯区、凤阳县、天长市、明光市、全椒县、定远县、琅琊区)  汉中市(洋县、西乡县、略阳县、勉县、宁强县、南郑区、城固县、佛坪县、镇巴县、留坝县、汉台区)

辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、温泉县、阿拉山口市)

伊春市(铁力市、汤旺县、大箐山县、嘉荫县、乌翠区、伊美区、南岔县、金林区、丰林县、友好区)荆州市(监利市、公安县、石首市、荆州区、洪湖市、江陵县、松滋市、沙市区)

江门市(恩平市、蓬江区、台山市、鹤山市、新会区、开平市、江海区)  宿州市(埇桥区、砀山县、灵璧县、萧县、泗县)

榆林市(米脂县、吴堡县、府谷县、横山区、神木市、子洲县、佳县、定边县、清涧县、靖边县、榆阳区、绥德县)

邯郸市(广平县、涉县、大名县、峰峰矿区、永年区、丛台区、邯山区、鸡泽县、曲周县、临漳县、复兴区、邱县、馆陶县、魏县、成安县、肥乡区、磁县、武安市)

新疆维吾尔自治区鹤壁市(山城区、淇滨区、鹤山区、淇县、浚县)

抚顺市(东洲区、新抚区、抚顺县、望花区、顺城区、清原满族自治县、新宾满族自治县)

云浮市(罗定市、云安区、云城区、新兴县、郁南县)

锦州市(凌河区、北镇市、义县、黑山县、古塔区、凌海市、太和区)

景德镇市(乐平市、珠山区、昌江区、浮梁县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

绍兴市(新昌县、越城区、诸暨市、柯桥区、嵊州市、上虞区)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、建水县、蒙自市、弥勒市、开远市、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、石屏县、绿春县、红河县、河口瑶族自治县、元阳县)

黄石市(大冶市、西塞山区、下陆区、铁山区、黄石港区、阳新县)

固原市(西吉县、泾源县、原州区、隆德县、彭阳县)

芜湖市(繁昌区、南陵县、湾沚区、镜湖区、弋江区、鸠江区、无为市)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

上海市(青浦区、崇明区、金山区、徐汇区、普陀区、宝山区、嘉定区、奉贤区、静安区、黄浦区、长宁区、浦东新区、松江区、闵行区、虹口区、杨浦区)

河池市(天峨县、东兰县、凤山县、宜州区、金城江区、南丹县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴义市、册亨县、安龙县、贞丰县、普安县、兴仁市、望谟县)

平凉市(庄浪县、崇信县、崆峒区、华亭市、灵台县、泾川县、静宁县)

　　科技浪潮汹涌。随着科技创新与产业创新的深度融合加速演进，科技成果和创新产品接连涌现，中国科技正从“跟跑者”蜕变为“领跑者”，中国科技类资产也迎来价值重估，投资中国科技产业，已经成为资本市场的广泛共识。

　　察势者明，趋势者智。科技创新风起云涌之下，长城基金持续巩固“固收投资见长，科技投资领先、成长投资有特色”的优势，积极发挥科技投资的专业能力，力争成为价值的挖掘者。透过基金季度报告，让我们一同“围观”长城科技战队的最新研判，探寻科技创新浪潮里的投资机会。

　　廖瀚博：积极寻找产业变化

　　回顾2025年一季度，A股市场震荡上行，科技板块和制造板块涨幅领先，其核心逻辑在于技术进步驱动产业发展，其中代表性板块是人形机器人和国产算力。DeepSeek的出现使大模型平权成为可能，国内云厂商加大资本开支，带动国产算力，特别是AIDC相关产业的景气提升。海外某车企宣布2025年开始量产人形机器人，国内机器人厂商开始崭露头角，机器人产业真正进入发展的元年。　　

　　经过1个季度的大幅上涨，热点板块的股票市值隐含未来产业发展的乐观预期。但是产业发展需要时间，而且过程中可能充满曲折，未来热门公司股价也将向基本面回归，且在下一轮上涨中出现分化。投资最重要的事情就是拥抱时代，在产业变化的浪潮中寻找投资机会。我们继续保持这个投资思路，积极寻找产业的变化，以合理价格布局优势资产。（长城久鼎2025年一季报）

　　陈良栋：关注AI驱动下的高景气行业

　　在去年9月24日确认政策明显转向之后，市场短期快速实现一次预期和估值的修复，后面大盘在震荡中等待宏观经济基本面的兑现，目前看到宏观经济走势环比有所改善，中长期可能是L型走势，但是宏观经济结构可能持续优化升级，因此行业层面走势也在出现比较大分化，被AI驱动升级迭代的行业有比较高景气度，一些供给受限的上游行业也有比较好的景气度。

　　当前，我们认为汽车行业景气度比较高，有多重逻辑共振：1）在汽车电动化智能化的中长期产业趋势下，中国汽车品牌和汽车产业链全面崛起，实现进口替代和出海，有非常大的成长空间；2）AI技术驱动智能驾驶技术快速成熟，在多家全球电动智能汽车龙头企业的推动下，今年高阶智能驾驶渗透率突破10%，实现1-N的快速渗透过程，带来汽车产品附加值的提升，以及整个汽车智能化产业链的高景气；3）2025年中国汽车补贴政策升级，以及汽车产品快速升级迭代，有望实现比较好的汽车需求。（长城产业臻选2025年一季报）

　　储雯玉：持续关注AI硬件侧

　　2025年一季度市场投资情绪活跃，以机器人、AI算力为代表的科技成长板块领涨，而传统顺周期和红利板块调整。本基金专注于挖掘科技产业拐点型机会，在报告期内重点关注端侧AI、国产算力、具身智能等方向。

　　我们认为目前处于国产算力基建加速推进、下游应用多点开花的阶段，所以我们会继续在AI硬件侧，包括但不限于国产算力、端侧芯片、先进封装、具身智能、消费电子等领域中寻找机会，尤其关注在春季躁动调整后的低吸机会。（长城久恒2025年一季报）

　　赵凤飞：挖掘长线成长股

　　当前，经济有压力，也有韧性，去年9月以来系列经济政策的出台鼓舞人心。在产业界，大模型带动的人工智能产业新发展仍如火如荼，AI应用的落地在2025年值得期待；DeepSeek的横空出世大幅缩小了中美在AI大模型领域的差距，振奋了中国科技界自主创新的信心；与此同时，国产芯片等关键领域的突破仍在持续。

　　长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。在接下来的运作中，长城智能产业基金将继续战略聚焦智能产业相关的科技成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀的长线成长股。（长城智能产业2025年一季报）

　　尤国梁：关注国产算力、AI应用等机会

　　报告期内，本产品坚守“创新成长”产品定位，以发展“新质生产力”的国家政策为导向，继续聚焦科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　我们继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外还适当关注了这些领域：1）政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业；2）2025年是我军建设“十四五”收官之年，前期影响规划执行的堵点卡点问题有望解决，此前延迟的订单已率先在上游看到恢复，军工板块有望迎来景气向上拐点。（长城久嘉创新成长2025年一季报）

　　余欢：机器人或迎来量产元年

　　2025年一季度，我们走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司。我们发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。同时，我们的制造和供应链优势会让国内企业在机器人行业的量产及降本中扮演不可或缺的角色。

　　因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年，我们很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。当然，我们也要看到，机器人的进化之路一定不会一帆风顺，而这又给想要涉足这个领域的企业提供了机遇。

　　当前的人形机器人行业正处萌芽期，随着政策支持力度的加大，产业联盟和基金的纷纷成立，融资数量的大幅增长，这个产业有望形成“资金—技术—产品”的闭环。我们也希望能够找到机器人产业中卡位好，壁垒高、价值量大的上市公司进行布局，分享行业高速发展带来的企业价值增值。（长城久鑫2025年一季报）

　　杨维维：关注AI应用、自主可控方向

　　2025年一季度，市场风格极度活跃，众多符合远期产业趋势的方向上涨幅度较大、且持续性较好。

　　报告期内，我们兑现了一些因机器人等概念而涨幅较大的个股，也止盈了此前参与的国产算力板块，主要关注AI应用（互联网，整车和软件）和自主可控（主要是半导体材料）方向。总结来看，我们坚定本基金投资策略的核心——“赔率+产业趋势+精选个股”，即以赔率思路选行业、见微知著挖主线、主动定价找个股。（长城创新驱动2025年一季报）

　　刘疆：深耕AI驱动的新兴产业投资机会

　　2025年一季度，基于AI是极为重要的新兴长期发展驱动力的判断，本基金重点围绕泛AI驱动的新兴产业投资机会深耕。随着AI能力迅猛发展、算力和模型平权，过去受限于AI能力而进展相对缓慢的部分新兴产业迎来大幅加速：

　　1）汽车智能化：软硬件能力渐趋成熟，头部车企躬身入局，市场渗透率进入快速上升阶段，相关产业链被明显拉动，投资机会显著；2）人形机器人：将从实验室走向量产阶段，底层驱动力来自于AI能力的飞跃让机器人可以真正实现智能化从而完成类人行动，供应链主要来自国内驱动产业共振的板块性投资机会；3）低空经济：电动化是EVTOL的基础底座，而智能化是低空经济变得可行的必要条件，为场景商用奠定基础。报告期内，本基金重点关注上述方向及各种新兴产业投资机会，并基于产业演进、市场发展优选标的。（长城新兴产业2025年一季报）

　　（注：重点关注方向仅为产品截至最新季报披露时的观点，不代表基金未来长期必然投资方向，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。）

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。

　　免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。