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衡阳市(珠晖区、衡阳县、耒阳市、衡山县、雁峰区、衡东县、石鼓区、南岳区、衡南县、祁东县、蒸湘区、常宁市)

铁岭市(开原市、铁岭县、清河区、调兵山市、昌图县、银州区、西丰县)

玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、囊谦县、杂多县、称多县、治多县)

芜湖市(南陵县、鸠江区、镜湖区、无为市、湾沚区、弋江区、繁昌区)  石河子市(铁门关市、白杨市、可克达拉市、北屯市、图木舒克市、新星市、胡杨河市、昆玉市、双河市、阿拉尔市、五家渠市)

许昌市(长葛市、魏都区、鄢陵县、建安区、襄城县、禹州市)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县)

武汉市(汉阳区、江岸区、江汉区、江夏区、汉南区、东西湖区、洪山区、青山区、蔡甸区、黄陂区、武昌区、硚口区、新洲区)铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)

汕尾市(陆河县、海丰县、城区、陆丰市)  漳州市(龙海区、龙文区、东山县、南靖县、平和县、芗城区、华安县、云霄县、漳浦县、长泰区、诏安县)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

黄石市(铁山区、黄石港区、阳新县、西塞山区、下陆区、大冶市)

赣州市(崇义县、瑞金市、石城县、赣县区、大余县、南康区、信丰县、章贡区、安远县、上犹县、于都县、宁都县、会昌县、寻乌县、龙南市、定南县、兴国县、全南县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

张掖市(山丹县、肃南裕固族自治县、甘州区、临泽县、民乐县、高台县)

宜春市(铜鼓县、奉新县、宜丰县、高安市、丰城市、上高县、万载县、樟树市、靖安县、袁州区)

焦作市(马村区、博爱县、武陟县、山阳区、解放区、中站区、温县、孟州市、修武县、沁阳市)

株洲市(天元区、茶陵县、渌口区、醴陵市、炎陵县、石峰区、攸县、荷塘区、芦淞区)

邵阳市(邵阳县、新宁县、城步苗族自治县、武冈市、大祥区、隆回县、北塔区、新邵县、洞口县、双清区、邵东市、绥宁县)

阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、富蕴县、吉木乃县、哈巴河县、青河县、福海县)

商丘市(永城市、梁园区、睢阳区、虞城县、夏邑县、宁陵县、民权县、柘城县、睢县)

辽阳市(弓长岭区、灯塔市、宏伟区、辽阳县、太子河区、白塔区、文圣区)

双鸭山市(岭东区、宝山区、尖山区、饶河县、宝清县、四方台区、友谊县、集贤县)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)

江门市(鹤山市、恩平市、新会区、江海区、开平市、台山市、蓬江区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、麻栗坡县、富宁县、马关县、西畴县、广南县、丘北县、文山市)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

鸡西市(密山市、鸡东县、恒山区、城子河区、滴道区、虎林市、麻山区、梨树区、鸡冠区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、东胜区、鄂托克旗、乌审旗、康巴什区、杭锦旗)

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连云港市(灌南县、赣榆区、东海县、海州区、灌云县、连云区)

宜昌市(五峰土家族自治县、宜都市、兴山县、夷陵区、西陵区、长阳土家族自治县、点军区、远安县、秭归县、当阳市、伍家岗区、猇亭区、枝江市)

德阳市(罗江区、广汉市、中江县、旌阳区、绵竹市、什邡市)

济宁市(汶上县、兖州区、微山县、泗水县、任城区、邹城市、金乡县、鱼台县、曲阜市、嘉祥县、梁山县)  揭阳市(惠来县、榕城区、揭东区、揭西县、普宁市)

和田地区(和田市、民丰县、策勒县、和田县、墨玉县、洛浦县、皮山县、于田县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)

赤峰市(巴林右旗、宁城县、喀喇沁旗、林西县、松山区、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、巴林左旗、红山区、翁牛特旗、克什克腾旗、敖汉旗)通化市(二道江区、通化县、辉南县、梅河口市、集安市、东昌区、柳河县)

榆林市(米脂县、绥德县、榆阳区、吴堡县、子洲县、定边县、佳县、靖边县、横山区、神木市、府谷县、清涧县)  永州市(冷水滩区、东安县、双牌县、祁阳市、蓝山县、新田县、宁远县、道县、江华瑶族自治县、江永县、零陵区)

咸阳市(彬州市、秦都区、兴平市、礼泉县、淳化县、杨陵区、乾县、长武县、武功县、永寿县、泾阳县、渭城区、三原县、旬邑县)

攀枝花市(仁和区、米易县、盐边县、东区、西区)

唐山市(丰南区、曹妃甸区、开平区、滦州市、路北区、玉田县、路南区、迁安市、滦南县、丰润区、乐亭县、遵化市、古冶区、迁西县)随州市(曾都区、广水市、随县)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、剑川县、弥渡县、鹤庆县、南涧彝族自治县、永平县、祥云县、云龙县、洱源县、漾濞彝族自治县、大理市、宾川县)

宣城市(宣州区、宁国市、泾县、郎溪县、广德市、绩溪县、旌德县)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

东莞市

三明市(宁化县、清流县、建宁县、泰宁县、尤溪县、三元区、明溪县、大田县、沙县区、将乐县、永安市)

绍兴市(上虞区、新昌县、嵊州市、诸暨市、越城区、柯桥区)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

吉林市(磐石市、昌邑区、船营区、舒兰市、永吉县、桦甸市、蛟河市、丰满区、龙潭区)

丽水市(松阳县、龙泉市、缙云县、景宁畲族自治县、遂昌县、云和县、庆元县、莲都区、青田县)

张家口市(蔚县、怀安县、宣化区、桥西区、涿鹿县、下花园区、尚义县、崇礼区、康保县、赤城县、万全区、张北县、桥东区、沽源县、阳原县、怀来县)

盐城市(亭湖区、滨海县、盐都区、阜宁县、射阳县、响水县、大丰区、建湖县、东台市)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、突泉县)

宁波市(北仑区、慈溪市、奉化区、海曙区、余姚市、宁海县、鄞州区、江北区、镇海区、象山县)

怀化市(芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、会同县、洪江市、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、辰溪县、中方县、沅陵县、新晃侗族自治县、溆浦县、鹤城区)

衡水市(景县、阜城县、武邑县、故城县、深州市、桃城区、武强县、枣强县、安平县、饶阳县、冀州区)

菏泽市(曹县、巨野县、成武县、定陶区、单县、东明县、鄄城县、郓城县、牡丹区)

　　汇通财经APP讯——周三（4月23日）亚市早盘，现货黄金低开近40美元，并一度触及3313.51美元/盎司，较周二触及的历史高点3500关口下跌近200美元，因美国财长贝森特暗示国际贸易紧张局势将缓和，这激发了股市乐观情绪并提振美元反弹至近一周高位；周二现货黄金收跌1.2%，收报3380.95美元/盎司。

　　据路孚特，国际货币基金组织（IMF）周二表示，随着美国总统特朗普高额关税的影响开始显现，未来几个月全球经济产出将放缓。与此同时，全球多国财长涌入华盛顿，寻求与特朗普团队达成降低关税的协议。

　　白宫发言人莱维特（KarolineLeavitt）表示，谈判进展确实非常迅速。目前已有18个国家提出了解决方案，特朗普的贸易谈判团队本周将与34个国家的官员会面，讨论关税问题。

　　数百名金融和贸易代表抵达华盛顿出席IMF和世界银行春季会议之际，关税谈判正在如火如荼地进行，几乎所有谈判代表的唯一使命都是与美国达成协议，降低关税。

　　据一位在摩根大通会议上听过贝森特对投资者的闭门演讲的人士透露，贝森特认为大国之间贸易紧张局势将会缓和，但与亚洲大国的谈判尚未开始，这将是一场“艰难的谈判”。

　　虽然尚未开始与亚洲大国进行谈判，但贝森特和特朗普贸易团队的其他成员一直在推进与其他主要贸易伙伴的磋商。

　　RJOFutures高级市场策略师BobHaberkorn表示：“（美国财长）最新的言论暗示与亚洲大国的贸易战可能缓和，但这正是（黄金）开始遭抛售的时候。”

　　在贝森特称关税僵局不可持续后，美国股市上涨逾2%，打压黄金的避险买需，美元反弹，也对金价形成压制。

　　周二，道琼斯工业指数上涨1016.57点，涨幅2.66%，报39186.98点；标普500指数上涨129.56点，涨幅2.51%，报5287.76点；纳斯达克指数上涨429.52点，涨幅2.71%，报16300.42点。周三亚市早盘，美国股指期货延续涨势，标普500股指期货一度上涨2%，纳斯达克股指期货一度上涨2.4%。美元指数周二上涨0.7%，收报98.97，周三亚市早盘，美元指数延续反弹走势，最高触及99.89，为近一周新高，涨幅约0.93%，使得黄金对于其他货币持有者来说更加昂贵。

　　“过山车走势仍在继续，”CarsonGroup首席市场策略师RyanDetrick说：“由于贝森特的言论，大国之间的激烈对峙有所缓和，这有助于推高股市。”

　　Detrick补充说：“华盛顿明白，围绕关税的不确定性正在破坏市场，也许我们可以在贸易方面获得一些积极的消息。”

　　KitcoMetals高级分析师JimWyckoff表示：“股市和美元指数上涨对黄金市场不利。”

　　与此同时，现货金今年迄今已上涨29%，周二创下第28个历史新高，首次触及3500美元大关。短线大涨后，多头也存在获利了结和回调需求。

　　不过，摩根大通周二在一份报告中表示，预计金价涨势将持续，并预计在经济衰退风险上升、美国关税上调以及中美贸易紧张局势持续的背景下，明年金价将突破每盎司4，000美元。

　　交易员还将关注本周晚些时候几位美联储

　　官员的讲话，希望在人们担忧联储独立性之际从中寻找未来货币政策的线索。

　　本交易日还将出炉欧元区和美国4月SPGI制造业PMI初值，投资者也需要予以留意，关注俄乌地缘局势相关消息。

　　据英国金融时报报道，作为与美国总统特朗普达成和平协议努力的一部分，俄罗斯总统普京已提议在当前前线地区暂停对乌克兰的进攻。

　　据路孚特，英国外交大臣拉米周二表示，英国正与美国、乌克兰及欧洲合作，推动和平，结束普京的军事行动。

　　北京时间07：35，现货黄金现报3337.52美元/盎司。

专题：2025基金一季报：最新持仓曝光！

　　随着2025年基金一季报披露完毕，公募基金盈利情况新鲜出炉。

　　一季度公募基金盈利超2500亿元

　　据中国基金报报道，从基础市场表现来看，A股市场结构性机会颇多，港股市场全面回暖。债券市场方面，伴随开年以来资金宽松预期有所修正，债券收益率震荡上行。

　　面对这样的市场环境，公募基金“赚钱效应”回归。天相投顾数据显示，2025年一季度公募基金整体盈利达2517.47亿元，权益类基金成为赚钱“主力军”。

　　具体来看，混合型、股票型基金一季度利润分别达到1031.89亿元、496.72亿元，成为贡献利润的“大户”，尤其是混合型基金贡献超过四成。货币型基金贡献利润481.77亿元，占比为19.14%。此外，QDII基金、商品型基金利润分别为318.31亿元、235.45亿元。不过，受债券市场震荡影响，债券型基金整体利润告负。 

　　凭借巨大的管理规模和稳定的投资业绩，大型基金公司依旧是基金盈利的主力，易方达、华夏、富国基金位居前三。

　　天相投顾数据显示，纳入统计的162家基金管理人（含有公募资格的券商资管）中，有139家公司旗下基金整体实现盈利。其中，有6家公司旗下基金整体盈利超100亿元。

　　公募基金市场规模接近32万亿元

　　据Wind数据，截至2025年一季度末，公募基金市场规模维持在高位，总额接近32万亿元。本季度共发行了297只新基金，募集资金总额达2500亿元。

　　值得注意的是，ETF规模再度刷新纪录，其中跨境ETF产品迅速扩容，规模正逼近5000亿元，市场占比迅速提升至13%。在一季度的结构性行情下，行业、主题ETF的规模增长速度超越了宽基ETF。

　　此外，一季度利润排名前20的基金中，大多数为投资港股的ETF产品，这些基金的盈利水平普遍都超过20亿元。

　　与去年同期相比，2025年一季度公募基金的产品发行规模增长4.11%，主要集中在债券型和股票型基金上。

　　主动权益基金依旧看好科技、大消费

　　据富国基金统计，从大类资产配置的角度而言，在2025年第一季度内，全市场主动权益基金的调仓幅度并不算大，股票、债券、现金等资产的仓位总体维持平稳。

　　但在不变中，也仍有“变”的部分：相较于2024年年底，全市场主动权益基金中的股票仓位合计小幅上升0.35%，而债券、现金、其他资产的仓位则分别下降了0.58%、0.24%、0.14%。

　　分市场来看，在2025年一季度，主动权益基金持有A股的市值下降了367.61亿元，占基金净值的比例下滑了2.24%；更偏重于对港股的配置。

　　在2025年第一季度，主动权益基金的“审美偏好”非常明显：显著加仓传媒（+1.81%）、汽车（+1.39%）、商贸零售（+1.35%）、有色金属（+1.10%）、电子（+1.04%），对电力设备（-2.22%）、通信（-1.46%）的减持幅度较大；同时，从下图中的蓝色柱子也能看出，在主动权益基金的股票持仓中，电子、医药生物、电力设备的仓位最重，分别占比18.42%、8.66%、8.55%，科技、大消费依然是主动权益基金的“白月光”。

　　据券商中国，多位基金经理在今年一季度报告中认为，中国股票市场具有强大的对抗风险能力，基于技术突破带来的文化自信和科技自信，股票市场的估值具有抬升空间，无论是满足年轻人情绪价值的新型消费品，还是展现技术突破的人形机器人，都凸显出中国市场的巨大投资优势。

　　本文综合Wind、中国基金报、券商中国、富国基金

　　（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

　　——险资的投研经历令他十分看重安全边际，注重估值性价比

　　AI投资领域正历经波澜壮阔的变革，只有坚持长期跟踪，深入研究，才能把握先机。

　　作为“老十家”之一，华安基金在科技领域深耕已久，构建起全面覆盖产业链、融合量化与基本面研究的立体化科技投资体系，这支集结产业学术背景+投研实力的“华安基金科技联盟”，凭借深厚的产业积淀与团队协作能力，在科技投资领域不断扩容深耕与迭代探索。

　　作为华安基金科技联盟投研团队的重要一员，基金经理金拓长期深耕电子和计算机行业，险资的投研经历更让其十分看重安全边际。金拓表示，今年是国内AI应用的产业化元年，未来将重点挖掘能够真正推动AI应用商业化落地的优质企业。

　　攻守兼备基于估值性价比的景气度投资

　　入行初期，金拓在安邦资产担任研究员，重点深耕电子和计算机行业。险资主要考核绝对收益，TMT则属于成长范畴，这为金拓此后投资框架的形成打下了坚实的基础。既追求高景气度行业的成长性，也注重估值性价比，强调安全边际。用一句话来概括，即基于估值性价比的景气度投资。

　　从景气度来看，金拓主要关注景气持续的机会和景气反转的机会。行业景气度的高低，可以通过对上下游产业链和同业公司的调研进行确认。优选与产业链景气共振的标的，胜率会更高。景气度有时代特征，在不同的社会发展阶段，其代表性景气行业是不一样的，所以要与时俱进。同时，各个行业皆有周期，关键是要把握景气度趋势，在行业选择上不存偏见，不把某些行业排除在外。

　　除了关注行业景气度，金拓非常看重估值性价比。他认为，上市公司适用的估值体系并非静态存在，而是根据上市公司的产业生命周期、商业模式、竞争格局及公司竞争力等方面综合评估的结果。不同的公司所适用的估值体系可能是不一样的，估值体系要和公司相匹配。

　　在金拓看来，通常而言，同一家公司的估值体系，在大部分时候是比较稳定的，但随着时间推移也会发生变化。这时候就要重新审视这种估值体系底层因素的变化，因为这种估值体系的变化，往往预示着一轮大的行情或者一轮大的风险，这种低频但特别重要的变局尤其需要关注。

　　此外，在估值体系稳定的情况下，估值还有宏观特征，即不同宏观环境对应着不同的估值因子表现。例如，最近两年宏观不确定性上升，市场对业绩确定性更为看重，盈利确定性高的公司持续享受估值溢价。

　　重视长期绩优、重视股东回报的优质龙头企业

　　站在当前时点，后市方向何寻？“后续出台的储备政策非常值得期待，在对冲政策的保驾护航下，经济有望稳步复苏。从流动性的角度看，美元降息周期并未结束，目前市场预期今年年内仍有两至三次降息，国内货币政策仍有操作空间，对年内的流动性环境保持乐观态度。”金拓表示，随着“新国九条”的发布，整个资本市场将更趋于成熟和理性，未来更加重视长期绩优、重视股东回报的优质龙头企业。 

　　在他看来，今年可以称之为国内AI应用的产业化元年，除了成本大幅下降之外，DeepSeek的横空出世至少在客户教育、推理过程可追溯、本地化部署三个层面对B端应用起了很大的推动作用。

　　“值得欣喜的是，我们看到国内厂商在C端AI应用领域展现出了强大的竞争力，全球前十大AI应用国产占了半壁江山，证明了我国自主的大模型能力已经达到世界一流水准。在AI向B端渗透的浪潮下，垂直领域Know-how定制AI工作流和搭建私有知识库是当前实现企业级Agent的两大基础，我们将重点挖掘能够真正推动AI应用商业化落地的优质企业。”AI浪潮如火如荼，金拓加快研究的步伐，持续跟踪产业发展趋势，重点挖掘能够真正推动AI应用商业化落地的优质企业。

　　根据S3Partners的最新报告，卖空者今年迄今估计增持了115亿美元的特斯拉空仓，而且在该公司周二盘后发布季度财报之前对其的仓位情况总体看跌。

　　特斯拉股价今年已暴跌40%。该公司公布第一季汽车业务营收下滑20%，净利润下降71%。公司首席执行官马斯克表示，从下个月起将大幅削减在特朗普政府的工作时间，把更多的时间花在经营自己旗下的众多企业。

　　S3董事总经理安特曼（MatthewUnterman）写道，今年迄今为止，卖空仓位增加了1，000万股或15%。“如果确认突破近期的空仓阻力位，可能表明看跌信念加深，尤其是在分析师公开质疑领导层关注点的情况下。”

　　安特曼预计，特斯拉股价未来将出现波动，走向取决于“该公司能否抵御住不断升温的悲观情绪”。

　　在连跌三日后，特斯拉股价周二大涨4.6%，收盘约报238美元。