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株洲市(醴陵市、天元区、荷塘区、炎陵县、攸县、石峰区、芦淞区、渌口区、茶陵县)

景德镇市(昌江区、浮梁县、珠山区、乐平市)

南阳市(淅川县、卧龙区、方城县、西峡县、南召县、镇平县、唐河县、社旗县、新野县、内乡县、桐柏县、邓州市、宛城区)

五指山市(东方市、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、定安县、白沙黎族自治县、琼海市、文昌市、保亭黎族苗族自治县、临高县、澄迈县、万宁市、琼中黎族苗族自治县)  平凉市(华亭市、庄浪县、灵台县、静宁县、崇信县、崆峒区、泾川县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、尼勒克县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、巩留县、奎屯市、霍城县、霍尔果斯市、新源县、昭苏县)

晋城市(陵川县、阳城县、沁水县、高平市、泽州县、城区)

黄石市(阳新县、大冶市、西塞山区、铁山区、下陆区、黄石港区)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、凯里市、黎平县、麻江县、丹寨县、镇远县、雷山县、从江县、三穗县、台江县、天柱县、榕江县、岑巩县、黄平县、锦屏县、施秉县)  嘉峪关市

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

临夏回族自治州(临夏县、和政县、广河县、临夏市、康乐县、永靖县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

保山市(龙陵县、腾冲市、昌宁县、隆阳区、施甸县)

阿克苏地区(阿瓦提县、阿克苏市、柯坪县、沙雅县、温宿县、新和县、库车市、拜城县、乌什县)

蚌埠市(龙子湖区、固镇县、淮上区、禹会区、蚌山区、怀远县、五河县)

鞍山市(千山区、立山区、铁东区、台安县、铁西区、海城市、岫岩满族自治县)

宜宾市(屏山县、叙州区、珙县、兴文县、江安县、高县、翠屏区、南溪区、长宁县、筠连县)

漯河市(源汇区、郾城区、召陵区、临颍县、舞阳县)

河池市(东兰县、天峨县、凤山县、大化瑶族自治县、南丹县、宜州区、巴马瑶族自治县、金城江区、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)

洛阳市(西工区、瀍河回族区、偃师区、新安县、涧西区、洛龙区、伊川县、汝阳县、栾川县、宜阳县、洛宁县、老城区、嵩县、孟津区)

菏泽市(曹县、牡丹区、鄄城县、定陶区、成武县、巨野县、东明县、单县、郓城县)

海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

广元市(朝天区、剑阁县、青川县、苍溪县、旺苍县、利州区、昭化区)

荆门市(东宝区、掇刀区、沙洋县、京山市、钟祥市)

和田地区(和田县、皮山县、墨玉县、洛浦县、策勒县、于田县、和田市、民丰县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、五原县、磴口县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、临河区、乌拉特前旗)

北京市(延庆区、怀柔区、石景山区、大兴区、丰台区、昌平区、房山区、平谷区、东城区、密云区、西城区、顺义区、海淀区、门头沟区、通州区、朝阳区)

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湘西土家族苗族自治州(永顺县、龙山县、吉首市、花垣县、泸溪县、保靖县、古丈县、凤凰县)

十堰市(郧阳区、郧西县、丹江口市、茅箭区、张湾区、房县、竹山县、竹溪县)

渭南市(潼关县、大荔县、澄城县、合阳县、韩城市、临渭区、白水县、华阴市、华州区、蒲城县、富平县)

西藏自治区  衡水市(阜城县、安平县、桃城区、饶阳县、武邑县、故城县、景县、深州市、武强县、冀州区、枣强县)

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怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

攀枝花市(米易县、盐边县、仁和区、西区、东区)双鸭山市(四方台区、宝清县、岭东区、集贤县、尖山区、友谊县、宝山区、饶河县)

甘南藏族自治州(玛曲县、夏河县、迭部县、碌曲县、合作市、卓尼县、临潭县、舟曲县)  莆田市(秀屿区、城厢区、涵江区、荔城区、仙游县)

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萍乡市(上栗县、安源区、芦溪县、湘东区、莲花县)石家庄市(赵县、无极县、裕华区、深泽县、栾城区、灵寿县、新华区、新乐市、正定县、长安区、鹿泉区、高邑县、井陉县、晋州市、赞皇县、元氏县、辛集市、行唐县、平山县、井陉矿区、桥西区、藁城区)

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四平市(双辽市、伊通满族自治县、梨树县、铁东区、铁西区)

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那曲市(班戈县、双湖县、比如县、聂荣县、巴青县、嘉黎县、申扎县、安多县、色尼区、尼玛县、索县)

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玉林市(福绵区、容县、兴业县、北流市、博白县、陆川县、玉州区)

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怀化市(芷江侗族自治县、会同县、中方县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、辰溪县、溆浦县、新晃侗族自治县、洪江市、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、沅陵县)

金华市(金东区、浦江县、婺城区、永康市、兰溪市、东阳市、义乌市、武义县、磐安县)

嘉兴市(海宁市、平湖市、桐乡市、嘉善县、南湖区、秀洲区、海盐县)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

商洛市(镇安县、商州区、洛南县、丹凤县、商南县、山阳县、柞水县)

来宾市(金秀瑶族自治县、兴宾区、合山市、忻城县、武宣县、象州县)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。