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滨州市(博兴县、无棣县、阳信县、惠民县、邹平市、滨城区、沾化区)

遵义市(播州区、赤水市、正安县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、绥阳县、汇川区、习水县、桐梓县、红花岗区、余庆县、湄潭县、凤冈县)

泉州市(丰泽区、鲤城区、金门县、洛江区、晋江市、安溪县、德化县、南安市、惠安县、石狮市、泉港区、永春县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)  贺州市(昭平县、八步区、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区)

六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

温州市(永嘉县、瓯海区、苍南县、龙港市、泰顺县、瑞安市、龙湾区、乐清市、文成县、平阳县、鹿城区、洞头区)

汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)

榆林市(神木市、佳县、清涧县、榆阳区、米脂县、绥德县、横山区、吴堡县、靖边县、定边县、府谷县、子洲县)  济宁市(汶上县、邹城市、嘉祥县、鱼台县、任城区、曲阜市、微山县、兖州区、梁山县、金乡县、泗水县)

丽水市(松阳县、青田县、云和县、景宁畲族自治县、缙云县、庆元县、遂昌县、龙泉市、莲都区)

贵港市(覃塘区、港北区、桂平市、平南县、港南区)

辽阳市(太子河区、宏伟区、辽阳县、灯塔市、弓长岭区、文圣区、白塔区)

滁州市(定远县、凤阳县、南谯区、来安县、天长市、琅琊区、全椒县、明光市)

西藏自治区

山南市(琼结县、扎囊县、错那市、隆子县、洛扎县、加查县、浪卡子县、贡嘎县、桑日县、措美县、曲松县、乃东区)

平凉市(灵台县、庄浪县、泾川县、静宁县、崇信县、华亭市、崆峒区)

大理白族自治州(洱源县、云龙县、祥云县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、大理市、永平县、弥渡县、剑川县、南涧彝族自治县、宾川县、巍山彝族回族自治县)

绥化市(青冈县、北林区、安达市、明水县、庆安县、兰西县、望奎县、肇东市、海伦市、绥棱县)

金华市(武义县、兰溪市、金东区、永康市、义乌市、浦江县、东阳市、婺城区、磐安县)

通化市(东昌区、二道江区、辉南县、通化县、梅河口市、柳河县、集安市)

包头市(白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、东河区、土默特右旗、九原区、石拐区、固阳县、青山区)

宁夏回族自治区

阜新市(新邱区、彰武县、阜新蒙古族自治县、清河门区、海州区、太平区、细河区)

中山市

天津市(蓟州区、河北区、宁河区、津南区、河西区、静海区、南开区、红桥区、宝坻区、滨海新区、武清区、北辰区、和平区、东丽区、河东区、西青区)

秦皇岛市(抚宁区、海港区、卢龙县、山海关区、昌黎县、青龙满族自治县、北戴河区)

杭州市(拱墅区、桐庐县、建德市、余杭区、临安区、上城区、萧山区、富阳区、淳安县、临平区、钱塘区、西湖区、滨江区)

成都市(彭州市、双流区、新都区、崇州市、蒲江县、锦江区、武侯区、温江区、金牛区、大邑县、青羊区、简阳市、金堂县、新津区、郫都区、成华区、青白江区、邛崃市、都江堰市、龙泉驿区)

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乌鲁木齐市(头屯河区、新市区、天山区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、达坂城区、水磨沟区、米东区)

海东市(化隆回族自治县、平安区、乐都区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

南充市(西充县、嘉陵区、蓬安县、营山县、顺庆区、仪陇县、阆中市、高坪区、南部县)

镇江市(润州区、句容市、丹阳市、扬中市、丹徒区、京口区)  防城港市(港口区、东兴市、防城区、上思县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

朝阳市(北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、朝阳县、龙城区、建平县、双塔区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)运城市(闻喜县、芮城县、永济市、夏县、万荣县、河津市、稷山县、平陆县、新绛县、临猗县、垣曲县、绛县、盐湖区)

广安市(广安区、岳池县、邻水县、华蓥市、武胜县、前锋区)  林芝市(巴宜区、波密县、察隅县、米林市、墨脱县、工布江达县、朗县)

红河哈尼族彝族自治州(个旧市、元阳县、建水县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、开远市、弥勒市、蒙自市、石屏县、泸西县、绿春县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县)

烟台市(龙口市、栖霞市、福山区、莱州市、莱阳市、芝罘区、海阳市、蓬莱区、招远市、莱山区、牟平区)

常州市(溧阳市、天宁区、新北区、钟楼区、武进区、金坛区)安庆市(宜秀区、潜山市、太湖县、宿松县、怀宁县、桐城市、岳西县、大观区、望江县、迎江区)

银川市(灵武市、永宁县、贺兰县、金凤区、兴庆区、西夏区)

阜阳市(颍东区、界首市、颍泉区、颍上县、临泉县、太和县、颍州区、阜南县)

昭通市(大关县、绥江县、鲁甸县、威信县、彝良县、昭阳区、巧家县、水富市、镇雄县、永善县、盐津县)

亳州市(谯城区、利辛县、蒙城县、涡阳县)

南平市(邵武市、浦城县、建瓯市、延平区、建阳区、松溪县、武夷山市、政和县、顺昌县、光泽县)

苏州市(常熟市、相城区、吴中区、张家港市、虎丘区、昆山市、姑苏区、吴江区、太仓市)

宿州市(萧县、灵璧县、砀山县、泗县、埇桥区)

无锡市(新吴区、锡山区、江阴市、宜兴市、梁溪区、滨湖区、惠山区)

洛阳市(嵩县、栾川县、宜阳县、涧西区、瀍河回族区、新安县、伊川县、偃师区、孟津区、老城区、洛龙区、洛宁县、汝阳县、西工区)

和田地区(和田市、和田县、洛浦县、于田县、墨玉县、民丰县、皮山县、策勒县)

东营市(垦利区、东营区、河口区、广饶县、利津县)

孝感市(孝昌县、安陆市、汉川市、应城市、云梦县、大悟县、孝南区)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

丹东市(凤城市、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县、振安区、东港市)

荆州市(荆州区、监利市、沙市区、石首市、洪湖市、公安县、江陵县、松滋市)

兰州市(七里河区、皋兰县、榆中县、城关区、西固区、安宁区、红古区、永登县)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。