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美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。
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全国服务区域：
林芝市(米林市、察隅县、朗县、工布江达县、巴宜区、波密县、墨脱县)
黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县、同仁市)
大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)
通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁区、奈曼旗、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、库伦旗)
哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)
恩施土家族苗族自治州(宣恩县、鹤峰县、恩施市、巴东县、咸丰县、来凤县、建始县、利川市)
甘孜藏族自治州(丹巴县、炉霍县、德格县、康定市、白玉县、乡城县、石渠县、色达县、理塘县、得荣县、道孚县、泸定县、甘孜县、稻城县、雅江县、新龙县、巴塘县、九龙县)
石家庄市(赞皇县、灵寿县、井陉县、平山县、元氏县、栾城区、赵县、新华区、行唐县、正定县、鹿泉区、新乐市、长安区、晋州市、深泽县、辛集市、无极县、藁城区、高邑县、井陉矿区、裕华区、桥西区)
北京市(怀柔区、房山区、门头沟区、海淀区、平谷区、密云区、丰台区、顺义区、大兴区、延庆区、西城区、石景山区、东城区、通州区、朝阳区、昌平区)
济南市(章丘区、平阴县、历下区、商河县、天桥区、钢城区、济阳区、莱芜区、市中区、历城区、槐荫区、长清区)
大同市(云州区、新荣区、左云县、广灵县、阳高县、天镇县、灵丘县、平城区、浑源县、云冈区)
承德市(双桥区、双滦区、兴隆县、隆化县、滦平县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、承德县、围场满族蒙古族自治县、平泉市)
阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、红原县、松潘县、理县、阿坝县、壤塘县、九寨沟县、汶川县、黑水县、金川县、马尔康市、茂县、小金县)
雅安市(汉源县、芦山县、石棉县、宝兴县、名山区、天全县、荥经县、雨城区)
日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)
荆州市(江陵县、沙市区、石首市、公安县、洪湖市、松滋市、荆州区、监利市)
湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、德清县、吴兴区)
莆田市(城厢区、秀屿区、荔城区、涵江区、仙游县)
珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)
襄阳市(枣阳市、谷城县、宜城市、襄城区、保康县、南漳县、樊城区、襄州区、老河口市)
枣庄市(峄城区、薛城区、台儿庄区、市中区、山亭区、滕州市)
惠州市(博罗县、惠东县、龙门县、惠城区、惠阳区)
武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)
东莞市
西藏自治区
那曲市(索县、比如县、申扎县、聂荣县、安多县、双湖县、尼玛县、色尼区、嘉黎县、巴青县、班戈县)
朔州市(应县、朔城区、平鲁区、怀仁市、右玉县、山阴县)
常德市(武陵区、鼎城区、桃源县、安乡县、石门县、临澧县、汉寿县、津市市、澧县)
延边朝鲜族自治州(延吉市、安图县、敦化市、图们市、汪清县、和龙市、珲春市、龙井市)
汕头市(金平区、龙湖区、潮阳区、澄海区、潮南区、南澳县、濠江区)
金华市(浦江县、义乌市、永康市、武义县、磐安县、东阳市、婺城区、金东区、兰溪市)
晋中市(灵石县、祁县、榆次区、榆社县、太谷区、平遥县、寿阳县、介休市、昔阳县、和顺县、左权县)
宣城市(宁国市、泾县、宣州区、绩溪县、旌德县、郎溪县、广德市)
新余市(分宜县、渝水区)
塔城地区(塔城市、沙湾市、托里县、额敏县、裕民县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县)
廊坊市(大厂回族自治县、文安县、广阳区、三河市、霸州市、固安县、安次区、香河县、大城县、永清县)
清远市(佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清城区、英德市、连州市、清新区、阳山县、连南瑶族自治县)
吉林市(龙潭区、船营区、舒兰市、永吉县、蛟河市、昌邑区、磐石市、桦甸市、丰满区)
南阳市(镇平县、卧龙区、唐河县、社旗县、桐柏县、淅川县、内乡县、邓州市、方城县、南召县、宛城区、新野县、西峡县)
九江市(德安县、庐山市、都昌县、柴桑区、修水县、濂溪区、共青城市、浔阳区、彭泽县、永修县、武宁县、瑞昌市、湖口县)
忻州市(五台县、静乐县、偏关县、繁峙县、定襄县、河曲县、忻府区、宁武县、保德县、岢岚县、代县、五寨县、原平市、神池县)
宝鸡市(太白县、麟游县、眉县、陇县、渭滨区、扶风县、金台区、凤县、千阳县、凤翔区、岐山县、陈仓区)
巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、若羌县、和硕县、库尔勒市、且末县、尉犁县、和静县、博湖县、轮台县)
广元市(青川县、旺苍县、剑阁县、利州区、苍溪县、昭化区、朝天区)
济源市
漳州市(诏安县、平和县、云霄县、龙文区、南靖县、芗城区、龙海区、长泰区、漳浦县、东山县、华安县)
郑州市(二七区、荥阳市、金水区、登封市、中牟县、新密市、巩义市、管城回族区、新郑市、惠济区、中原区、上街区)
合肥市(包河区、庐江县、巢湖市、蜀山区、肥东县、肥西县、瑶海区、庐阳区、长丰县)
盐城市(阜宁县、滨海县、响水县、大丰区、射阳县、亭湖区、东台市、建湖县、盐都区)
阜阳市(临泉县、颍上县、颍东区、颍泉区、阜南县、太和县、颍州区、界首市)
呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、根河市、扎赉诺尔区、海拉尔区、新巴尔虎右旗、阿荣旗、满洲里市、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗)
庆阳市(正宁县、环县、西峰区、宁县、镇原县、合水县、华池县、庆城县)
常州市(武进区、钟楼区、天宁区、金坛区、新北区、溧阳市)
湘西土家族苗族自治州(吉首市、凤凰县、永顺县、古丈县、龙山县、泸溪县、花垣县、保靖县)
七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)
文山壮族苗族自治州(富宁县、广南县、麻栗坡县、马关县、砚山县、文山市、丘北县、西畴县)
果洛藏族自治州(班玛县、甘德县、玛多县、达日县、久治县、玛沁县)
开封市(祥符区、禹王台区、尉氏县、龙亭区、兰考县、通许县、杞县、顺河回族区、鼓楼区)
黔南布依族苗族自治州(荔波县、长顺县、都匀市、贵定县、瓮安县、龙里县、三都水族自治县、平塘县、独山县、福泉市、惠水县、罗甸县)
中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)
厦门市(集美区、同安区、思明区、海沧区、翔安区、湖里区)
内蒙古自治区
白银市(白银区、景泰县、靖远县、会宁县、平川区)
达州市(通川区、开江县、宣汉县、渠县、大竹县、万源市、达川区)
三明市(泰宁县、沙县区、永安市、三元区、大田县、宁化县、建宁县、将乐县、清流县、明溪县、尤溪县)
阿里地区(日土县、噶尔县、措勤县、革吉县、普兰县、改则县、札达县)
德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、芒市、梁河县、瑞丽市)
六安市(金寨县、霍邱县、金安区、裕安区、霍山县、舒城县、叶集区)
宿州市(埇桥区、萧县、泗县、砀山县、灵璧县)
黄冈市(红安县、黄州区、黄梅县、浠水县、武穴市、麻城市、蕲春县、罗田县、英山县、团风县)
鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)
鸡西市(鸡冠区、密山市、麻山区、恒山区、虎林市、鸡东县、城子河区、滴道区、梨树区)
唐山市(曹妃甸区、迁西县、遵化市、迁安市、玉田县、路南区、乐亭县、路北区、丰南区、开平区、滦南县、古冶区、滦州市、丰润区)
梧州市(藤县、蒙山县、长洲区、苍梧县、万秀区、龙圩区、岑溪市)
长治市(上党区、平顺县、沁源县、潞州区、壶关县、长子县、武乡县、屯留区、襄垣县、沁县、黎城县、潞城区)
嘉峪关市
通化市(辉南县、二道江区、集安市、东昌区、柳河县、通化县、梅河口市)
海西蒙古族藏族自治州(都兰县、天峻县、格尔木市、德令哈市、乌兰县、茫崖市)
鹤壁市(浚县、鹤山区、淇滨区、淇县、山城区)
辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)
汉中市(留坝县、佛坪县、宁强县、汉台区、镇巴县、南郑区、洋县、略阳县、城固县、西乡县、勉县)
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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)
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崇左市(大新县、宁明县、凭祥市、龙州县、天等县、扶绥县、江州区)
一季度44家公募机构管理规模增长头部效应显著
本报记者 彭衍菘
公募排排网最新数据显示，截至今年一季度末，162家持牌公募机构合计管理规模31.27万亿元，较2024年四季度末基本持平。其中，共有44家持牌公募机构管理规模实现正增长。
从单家公募机构管理规模来看，剔除货币基金规模后，161家持牌公募机构中，非货基金管理规模超万亿元、千亿元、百亿元、十亿元的公募机构分别有2家、43家、74家、28家，非货基金管理规模不足10亿元的公募机构有15家。
头部机构占据半壁江山
一季度，非货管理规模前十名公募机构合计管理规模达7.35万亿元，占公募基金总规模的40.76%，“头部效应”显著。
具体来看，易方达基金管理有限公司非货管理规模达1.31万亿元，占公募基金非货总规模的7.27%，居于首位；其次是华夏基金管理有限公司，非货管理规模达1.09万亿元，占非货总规模的6.07%。另外广发基金管理有限公司、富国基金管理有限公司（以下简称“富国基金”）、嘉实基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司、博时基金管理有限公司、华泰柏瑞基金管理有限公司和招商基金管理有限公司，非货管理规模均不低于0.5万亿元。
“当前，公募行业呈现出显著的头部集聚效应，这一现象反映出行业竞争日趋白热化。”深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳对《证券日报》记者表示，从行业发展规律来看，头部效应的形成既是市场优胜劣汰机制作用的结果，也是行业走向成熟的重要标志。
公募排排网数据显示，50家非货管理规模实现增长的公募机构中，增加金额不低于100亿元的有4家。其中，一季度，中欧基金管理有限公司非货管理规模增长380.48亿元，环比增幅达12.25%；富国基金非货管理规模增长225.53亿元，环比增幅为3.44%。另外，汇添富基金管理股份有限公司和景顺长城基金管理有限公司非货管理规模增长均超100亿元。
曾方芳认为，一方面，头部机构凭借其卓越的投研实力、强大的品牌竞争力以及突出的资本集聚优势，持续获得市场青睐；另一方面，这些机构在产品创新和技术升级方面的大规模投入，进一步巩固其市场竞争壁垒，客观上加剧了中小机构的经营压力，促使行业资源加速向头部集中。
多家中小机构规模激增
今年一季度，公募基金行业呈现稳健发展态势。公募排排网最新统计数据显示，截至今年一季度末，共有44家持牌公募机构实现管理规模正增长。其中，4家公募机构相较去年末规模增幅超100%。
具体来看，一季度，安联基金管理有限公司以管理规模环比增幅391.38%居首；其次是施罗德基金管理（中国）有限公司，管理规模环比增幅315.00%；另外苏新基金管理有限公司（以下简称“苏新基金”）和易米基金管理有限公司管理规模环比增幅均超100%。上述公募机构管理规模均不足200亿元。
前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时认为，一季度结构性行情下科技板块的快速增长，为中小公募机构提供了差异化发展机遇。以机器人、AI为代表的科技赛道形成显著赚钱效应，推动部分中小机构规模快速扩张，这种结构性机会的捕捉，本质上是中小机构通过特色化产品设计和灵活投资策略实现阶段性突破。
杨德龙表示，当前公募行业已进入“存量博弈+增量突破”的新阶段，中小公募机构只有将特色化发展、专业化投资、精细化服务有机结合，才能在集中度持续提升的市场中实现高质量发展。
华林证券资管部董事总经理贾志进一步表示，公募机构需平衡规模扩张与投资者回报，将长期业绩、合规风控纳入核心考核指标。在产品设计上，可创新开发养老FOF、量化对冲等中低波动产品，既适配中长期资金需求，也能通过稳定回报增强投资者黏性。
MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！
来源：中金点睛
特朗普政府试图通过加征关税促使美国贸易逆差收窄，制造业回流，我们认为这两个目标难以通过关税实现。首先，关税难以使得美国贸易逆差收窄。从理论来看，提升关税并不一定能够缩减逆差（扩大顺差）。根据勒纳对称定理，对进口征税等同于对本国的出口征税。关税难以促使制造业回流美国。全球供应链对中国的依赖度比较高，而且无论是从劳动者数量、质量，还是就业意愿来看，美国制造业回流都将面临着劳动力短缺的问题。美国制造业成本高，也是其制造业回流的挑战。特朗普关税或对美国产生滞胀式影响，美国衰退风险加大。除了“滞胀”风险，特朗普的减税、削减支出和关税组合或将损害美国大多数家庭，对低收入人群损害更大，加剧美国内部不平衡。实际上，从经济视角来看，美国没有非常突出的外部失衡问题，但内部分配问题很严重。
图表：美国豁免“对等关税”的电子产品对中国依赖度较高
资料来源：USCensusBureau，中金公司研究部
2025.04.23|张文朗黄亚东等
02
宏观Macroeconomy
从汇率、利率到风险溢价
资料来源：Wind，中金公司研究部
2025.04.21|周彭张文朗
03
中金研究CICCResearch
关税冲击影响的全球视角
资料来源：各公司公告，中金公司研究部
2025.04.19|杨鑫陈健恒等
04
宏观Macroeconomy
高关税或触发“衰退式”降息
资料来源：Haver，中金公司研究部
2025.04.21|肖捷文林雨昕等
05
策略Strategy
哪些企业有望受益于“扩内需”？
本次美国关税冲击之下，A股市场显现较强韧性，经历对等关税宣布后一个交易日的短暂调整后，近两周延续修复态势。主要原因为以下几个方面：宏观政策上，本次我国政策针对特朗普的关税政策应对更为从容，与美国面临的“滞胀”环境不同，我国所处的低通胀环境使得政策发力方向更为明确，市场对政策发力也有一定预期。资本市场方面，维稳资金及时注入流动性，上市公司集中发布增持与回购公告，维护市场信心；另外美国超预期的关税加征幅度，反而加快市场消化关税事件的速度。向前看，随着前期回调缺口逐渐修复，我们认为市场可能进入政策观察期，可能受益内需增长和政策预期的相关板块或仍有相对表现。
2025.04.20|李求索魏冬等
中国人民银行行长潘功胜出席第51届国际货币与金融委员会会议
2025年4月24日-25日，国际货币基金组织（以下简称基金组织）在美国华盛顿特区召开第51届国际货币与金融委员会（IMFC）会议，会议讨论了全球经济金融形势、基金组织工作等议题。中国人民银行行长潘功胜出席会议并发言。中国人民银行副行长宣昌能参加会议。
会议认为，世界经济正处于关键转折点。近期贸易紧张局势加剧，导致不确定性和市场波动，给经济增长和金融稳定带来风险。会议重申支持强劲的、以份额为基础的、资源充足的基金组织作为全球金融安全网的核心，期待各国尽快完成第十六次份额总检查下份额增资的国内批准程序。会议认为，基金组织份额占比调整应旨在更好反映成员在全球经济中的相对比重，同时保护最贫困国家发言权。
潘功胜指出，当前全球经济增长动能偏弱，下行风险突出。近期美国滥施关税，严重侵犯各国正当权益，严重损害以规则为基础的多边治理体制，严重冲击全球经济秩序，破坏全球经济长期稳定增长；同时也引发全球金融市场剧烈波动，发达经济体尤为严重。这对全球金融稳定造成威胁，对新兴市场经济体和发展中国家构成严峻挑战。
潘功胜强调，各国亟须加强宏观经济政策协调，支持多边贸易体系，推动经济全球化朝着更加开放、包容、普惠、均衡的方向发展，共同促进全球经济金融稳定。中国坚持真正的多边主义，是经济全球化和贸易自由化的倡导者、世贸组织的坚定维护者和支持者，积极参与全球经济治理，致力于建设开放型世界经济。中国愿进一步深化与基金组织的合作，支持基金组织在维护全球经济金融稳定方面发挥更大的作用。
潘功胜指出，基金组织作为全球金融安全网的核心，继续推动份额改革对提高基金组织的合法性、有效性和代表性至关重要。基金组织是以份额为基础的机构，份额占比调整是治理改革最重要的组成部分，应尽快实现份额占比调整，使其反映成员国在全球经济中的相对地位，增加新兴市场和发展中国家的代表性。中国呼吁各方尽快完成内部程序，早日推动第十六次总检查承诺的份额增资生效，并加快第十七次份额总检查的准备工作，包括对新份额公式的讨论，维护基金组织信誉，早日实现有意义的份额调整。
许久没有出现在大众视野的喜马拉雅，再次被卷入收购传闻。
据凤凰网报道，喜马拉雅近期与腾讯音乐集团就收购进行了磋商，但潜在估值已大打折扣。另据《科创板日报》报道，腾讯音乐正计划收购喜马拉雅，该项交易事宜在两个月前就已启动，腾讯音乐方面给出的交易价格大幅下降，喜马拉雅管理层已经签字。
由于喜马拉雅近期的资本动作，这家老牌音频公司的命运再次引发关注。天眼查信息显示，4月10日，喜马拉雅旗下公司喜攀（上海）网络科技有限公司注册资本由3亿人民币增至约28亿人民币，增幅约837.6%。
针对收购消息，界面新闻向喜马拉雅和腾讯音乐方面寻求回应，喜马拉雅方面回应称“尚不知晓”。腾讯音乐方面回应称，此类收购传闻并非首次出现，早前已有类似消息流传。
据界面新闻了解，喜马拉雅近两年不断缩减成本，内部也进行了多轮裁员。与之同步的是，该公司屡次冲刺上市未果。变数背后折射出的不仅是喜马拉雅的战略问题，还有整个音频行业面临的困局。
战略的摇摆
过去的几年时间里，喜马拉雅的主要任务是盈利和增长，但后者的可能性已经不多。
喜马拉雅在2024年4月向港交所递交的招股书显示，2023年公司收入61.6亿元，实现扭亏为盈。但2021年至2023年，公司的营收增长率由43.7%降至3.5%和1.7%。
播客业务一度是喜马拉雅想要探索的第二曲线——2023年5月，喜马拉雅披露称，平台播客听众数量超过1.6亿，成为平台第二大内容。但这一方向在内部推进得并不顺利。喜马拉雅采用联席CEO轮岗制度，这一度让公司的战略反复摇摆。
一位喜马拉雅前管理层人士向界面新闻表示，喜马拉雅创始人余建军和联合创始人陈小雨在播客业务上的观点不统一，这直接影响了业务的推进。该人士认为，重点在于公司是否认可一项产品对于用户的价值，商业化的问题后期都可以解决。但显然，喜马拉雅的管理层并没有在新业务的发展上达成一致。
探索创新业务停滞不前的同时，喜马拉雅的基本盘也面临危机。2021年，喜马拉雅全端平均月活跃用户为2.68亿，同比增长24.4%，到了2023年这一指标的同比增长速度仅为3.9%。据凤凰网科技报道，自2024年联席CEO陈小雨重掌管理重心后，公司以商业化为核心指标自上而下推动改革，会员收入是最为核心的一部分收入，陈小雨认为，喜马拉雅的的商业模式应当是围绕会员打造的。
这让喜马拉雅陷入两难的境地，焦虑也传导到了员工身上。一位前员工向界面新闻表示，喜马拉雅内部经常反复尝试同一个业务，但始终没有突破性的结果，看不到增长的空间。
关于收购一事，许多人唏嘘喜马拉雅不断下降的估值。实际上，此前腾讯和喜马拉雅曾多次就收购事宜谈判，但始终没有形成定局。在发力长音频战略的2020年，TME（腾讯音乐娱乐集团）曾大肆挖角喜马拉雅头部主播。财报显示，2020年第二季度，TME销售和营销费用为5.79亿元，占总收入的比例为8.4%，高于上年同期7.1%，增长原因就和推广长音频的支出有关。
事实证明，TME的进攻并不能算得上成功，腾讯旗下的企鹅FM在2023年停止运营。但在这之后，喜马拉雅开始动荡不断。根据喜马拉雅招股书，截至2021年12月31日，公司有4342名全职员工，据凤凰网科技报道，去年年底只剩1000多人。2022年开始，喜马拉雅多位高管离职。
难逃行业局限性
除了自身的战略问题，喜马拉雅也逃不开音频行业共同面临的局限性。
经历多年的发展，音频内容平台已经形成了订阅收入、广告等相对稳定的商业模式，但市场渗透率并不高。中国网络视听节目服务协会发布的数据显示，2023年人均单日使用网络音频的时间为38分钟，远低于短视频的人均单日使用时间168分钟。与短视频、网络直播、综合视频等内容相比，音频内容的用户规模较小，这是不争的事实。
一位音频行业人士向界面新闻分析称，短视频的确给包括知识付费在内的音频行业带来冲击，但根本问题还是在于音频的场景有限，而购买版权的成本太高，在用户规模难以增长、付费能力也有限的情况下，成本更难被摊销。
和喜马拉雅一样，大部分音频平台的营收来源包括付费订阅、广告、直播等，内容分成和版权采购成本是影响其盈利的重要因素。在阅文集团的投资下，喜马拉雅的版权成本问题曾得到一定的改善，但作为一家市场份额达到70%以上的平台，其用户规模也导致了流量和营销费用的居高不下。
喜马拉雅实现盈利的手段更多来自于降低成本，而非拓展业务本身。此前披露的招股书显示，2023年喜马拉雅已将收入分成成本占总收入的比例降低至23.4%，该部分收入为内容平台向创作者和第三方IP支付的款项。此外，喜马拉雅的各项开支占总营收的比例均有所减少。
从如今的行业现状来看，各个平台选择的突围方式不一，但都有各自的隐忧。“音频第一股”荔枝在长时间的亏损后实现了盈利，后续探索的“AI聊天机器人”并未掀起水花。蜻蜓FM则选择IP孵化的模式，把单一的音频内容拓展成视频形态。
在喜马拉雅也想投入的“播客”上，商业化的挑战仍然存在。由于年轻化、高学历、高消费等画像特征，这种媒介形式一度成为品牌青睐的新渠道。不过，尽管小宇宙这样的垂直播客平台已经形成了付费内容、广告植入和品牌播客等变现方式，从市场规模上来看，中文播客离“繁荣”还很远。根据市场调研机构eMarketer的报告，预计中文播客听众的规模2025年突破1.5亿人。
无论是否会被大厂收购，在解决公司和行业的诸多困局之前，喜马拉雅的未来都具有不确定性。
据知情人士透露，埃隆·马斯克旗下创企xAI控股正与投资者进行谈判，为其新合并的人工智能初创企业和社交媒体业务筹集大约200亿美元资金。
数据提供商PitchBook的数据显示，如果交易完成，这笔潜在的融资将成为有史以来第二大的初创企业融资交易，仅次于今年早些时候OpenAI获得的400亿美元融资。其中一位知情人士表示，这笔交易将使该公司的估值超过1200亿美元。
xA暂未置评。
xAI控股于3月宣布成立，由前身为推特的X公司和马斯克的人工智能企业xAI合并而成。一位知情人士称，这笔新资金可能会用于偿还马斯克将推特转为私有公司（后更名为X）时所背负的部分债务。
此前报道，这笔债务一直给X公司带来压力。据了解此事的人士透露，仅在3月份，X公司就支付了约2亿美元与收购相关的债务本息偿还费用。到2024年底，该公司的年度利息支出超过了13亿美元。
一些知情人士表示，自合并以来，马斯克及其团队一直在试探投资者对向合并后的实体投入更多资金的意愿。关于这轮潜在融资的谈判尚处于早期阶段，该公司计划在未来几个月内筹集资金。
其中一位知情人士称，这轮融资的金额可能会高于200亿美元。知情人士表示，融资总额尚未确定，条款也可能会发生变化。
这轮新融资的规模既凸显了投资者对人工智能公司的热情，也彰显了马斯克作为商业巨头和政治影响力人物的地位。马斯克是唐纳德·特朗普总统的重要盟友，预计他很快将离开华盛顿，但自特朗普当选以来，他已在政府中进行了大刀阔斧的改革，并将关键盟友安插在重要职位上。
尽管马斯克旗下的上市公司特斯拉的命运起伏不定，但他旗下私人公司的估值却持续攀升。例如，马斯克的火箭公司SpaceX在去年的一笔私人交易使其估值达到3500亿美元后，成为了历史上最具价值的初创企业。
新闻结尾
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