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铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

常州市(金坛区、溧阳市、武进区、钟楼区、新北区、天宁区)

那曲市(申扎县、索县、聂荣县、安多县、嘉黎县、班戈县、比如县、色尼区、尼玛县、双湖县、巴青县)

阜新市(新邱区、太平区、彰武县、阜新蒙古族自治县、清河门区、海州区、细河区)  萍乡市(莲花县、安源区、湘东区、芦溪县、上栗县)

六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)

呼伦贝尔市(阿荣旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、海拉尔区、满洲里市、鄂温克族自治旗、根河市、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗)

自贡市(大安区、荣县、沿滩区、富顺县、贡井区、自流井区)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、吉首市、龙山县、永顺县、凤凰县、保靖县、花垣县、泸溪县)  恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、巴东县、宣恩县、恩施市、利川市、建始县、来凤县、咸丰县)

朔州市(山阴县、应县、右玉县、朔城区、平鲁区、怀仁市)

玉树藏族自治州(玉树市、治多县、囊谦县、曲麻莱县、称多县、杂多县)

长治市(平顺县、长子县、潞州区、黎城县、壶关县、屯留区、沁县、沁源县、武乡县、潞城区、襄垣县、上党区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

连云港市(海州区、赣榆区、连云区、东海县、灌南县、灌云县)

渭南市(澄城县、合阳县、白水县、富平县、临渭区、华阴市、蒲城县、韩城市、潼关县、华州区、大荔县)

安康市(紫阳县、宁陕县、镇坪县、岚皋县、汉滨区、平利县、白河县、石泉县、旬阳市、汉阴县)

乐山市(犍为县、井研县、夹江县、沙湾区、峨边彝族自治县、峨眉山市、五通桥区、马边彝族自治县、沐川县、市中区、金口河区)

榆林市(府谷县、清涧县、靖边县、米脂县、绥德县、吴堡县、子洲县、神木市、定边县、横山区、榆阳区、佳县)

淮南市(大通区、潘集区、谢家集区、凤台县、寿县、田家庵区、八公山区)

娄底市(冷水江市、娄星区、新化县、双峰县、涟源市)

丽水市(景宁畲族自治县、青田县、莲都区、庆元县、云和县、松阳县、遂昌县、缙云县、龙泉市)

黄冈市(浠水县、罗田县、黄梅县、麻城市、英山县、红安县、团风县、黄州区、武穴市、蕲春县)

宁波市(奉化区、余姚市、象山县、慈溪市、江北区、镇海区、北仑区、鄞州区、海曙区、宁海县)

吉安市(遂川县、新干县、峡江县、吉安县、青原区、永新县、吉水县、永丰县、泰和县、井冈山市、安福县、万安县、吉州区)

滁州市(凤阳县、南谯区、明光市、天长市、琅琊区、定远县、全椒县、来安县)

临夏回族自治州(康乐县、临夏县、广河县、和政县、永靖县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市)

山南市(加查县、桑日县、乃东区、隆子县、洛扎县、措美县、琼结县、浪卡子县、曲松县、贡嘎县、错那市、扎囊县)

普洱市(西盟佤族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县)

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盘锦市(兴隆台区、盘山县、大洼区、双台子区)

温州市(苍南县、乐清市、瑞安市、平阳县、龙湾区、泰顺县、瓯海区、鹿城区、文成县、永嘉县、洞头区、龙港市)

阿勒泰地区(青河县、福海县、阿勒泰市、哈巴河县、吉木乃县、布尔津县、富蕴县)

宁夏回族自治区  崇左市(扶绥县、宁明县、天等县、凭祥市、大新县、龙州县、江州区)

德州市(武城县、平原县、禹城市、乐陵市、宁津县、陵城区、德城区、临邑县、庆云县、夏津县、齐河县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

福州市(仓山区、鼓楼区、马尾区、长乐区、福清市、闽侯县、平潭县、闽清县、晋安区、永泰县、连江县、台江区、罗源县)保定市(易县、博野县、容城县、涿州市、安国市、徐水区、唐县、高碑店市、莲池区、定州市、曲阳县、安新县、阜平县、蠡县、涞水县、满城区、竞秀区、望都县、高阳县、涞源县、定兴县、清苑区、雄县、顺平县)

酒泉市(玉门市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、金塔县、敦煌市)  大连市(中山区、西岗区、金州区、瓦房店市、长海县、沙河口区、普兰店区、甘井子区、旅顺口区、庄河市)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

兰州市(七里河区、城关区、红古区、永登县、榆中县、安宁区、皋兰县、西固区)

秦皇岛市(抚宁区、山海关区、北戴河区、卢龙县、昌黎县、青龙满族自治县、海港区)上饶市(横峰县、万年县、铅山县、广丰区、弋阳县、德兴市、婺源县、广信区、信州区、玉山县、余干县、鄱阳县)

六安市(裕安区、叶集区、舒城县、金安区、金寨县、霍山县、霍邱县)

南充市(阆中市、蓬安县、嘉陵区、仪陇县、顺庆区、高坪区、南部县、西充县、营山县)

驻马店市(正阳县、汝南县、驿城区、新蔡县、确山县、西平县、平舆县、泌阳县、上蔡县、遂平县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

阿里地区(改则县、措勤县、革吉县、日土县、噶尔县、普兰县、札达县)

铁岭市(开原市、清河区、西丰县、昌图县、调兵山市、银州区、铁岭县)

白城市(洮南市、镇赉县、大安市、通榆县、洮北区)

贵阳市(观山湖区、南明区、花溪区、修文县、乌当区、白云区、云岩区、息烽县、清镇市、开阳县)

兴安盟(突泉县、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市)

塔城地区(托里县、塔城市、乌苏市、额敏县、沙湾市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县)

沈阳市(新民市、和平区、于洪区、铁西区、法库县、浑南区、苏家屯区、大东区、康平县、辽中区、沈河区、皇姑区、沈北新区)

内蒙古自治区

长沙市(芙蓉区、长沙县、开福区、浏阳市、宁乡市、雨花区、望城区、岳麓区、天心区)

枣庄市(台儿庄区、滕州市、山亭区、市中区、峄城区、薛城区)

宿迁市(宿豫区、泗阳县、沭阳县、泗洪县、宿城区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

　　波动或许不是敌人，而是机会，尤其对于AI而言。

　　在这一轮由AI掀起的科技浪潮中，我们看到越来越多行业和企业在AI的加速渗透下悄然蜕变，逐渐编织出一张纵横交错的“AI+”网络，为社会经济发展注入澎湃活力。

　　站在投资的视角上，我们也看到AI叙事正逐渐兑现，其引发的中国科技资产价值重估才刚刚拉开序幕。“AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。”长城久嘉创新成长基金经理尤国梁表示。

　　当前的关税扰动插曲，或许恰好为想布局AI又“恐高”的投资者提供了一个“倒车接人”的良机。

　　AI或迎来逢低介入好时机

　　1、估值明显下降，投资性价比提升

　　年初以来，AI主题大幅上涨，万得人工智能指数PE（TTM）一度达到110多倍。但在这一轮关税冲击引起的全球权益资产普跌中，AI板块的交易拥挤度也得到一定缓解，整体估值明显下降。截至4月14日，万得人工智能指数PE（TTM）已下降至72倍左右，处于2023年以来40%以下的较低分位水平，投资性价比有所提升。（数据来源：WIND，指数过往表现不代表其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

　　2、企业经营改善，行业盈利拐点将至

　　随着AI技术的赋能显效，相关企业经营情况迎来改善，AI领域的投资价值也从讲故事阶段逐步步入业绩兑现期。以与AI紧密相关的电子行业为例，其2024年三季度营业收入、归母净利润同比增速达17.36%、38.00%，在31个申万一级行业中排名第1和第4。此外，截至4月14日，在已披露一季度业绩预告的电子行业公司中，有28家实现预增、继盈、扭亏或略增。（数据来源：WIND）

　　而往后看，我国多家科技类企业已明确加大云和AI的基础设施投入，国内人工智能资本开支周期或将开启，行业盈利拐点或就在不远的未来。有机构预测，如果参照海外业绩释放节奏以及订单确认周期，按互联网大厂资本支出领先于AI硬件等供应商业绩约半年的时间测算，预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放。（来源：财信证券《AI产业迈入成长期，坚定中国AI产业发展信心》2025.4.9）

　　3、尚处发展早期，未来发展空间大

　　从DeepSeek到人形机器人，AI领域已有诸多亮眼成果，但产业发展仍处于早期，仍蕴藏着较大的发展潜力和空间。以AI端侧应用发展为例，尤国梁认为，具备AI功能的各类消费电子产品，包括AIPC、AI手机、AI眼镜等，随着AI能力提升，这类产品的功能也会逐渐完善，市场需求有望增加。此外，智能驾驶、人形机器人也是AI终端应用的一部分，人工智能技术的加持下有望实现快速发展。

　　未来10年，我国人工智能产业有望呈现出显著的增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。2025-2035年期间，我国人工智能产业规模预计将从3985亿元增长至17295亿元，复合年增长率为15.6%，且预计到2030年，中国人工智能产业规模或突破1万亿元。（数据来源：赛迪顾问）

　　借助绩优产品驰骋AI赛道

　　短期波动不改AI赛道的长期投资价值，若看好这一领域未来的发展前景，不妨趁着暂时的回调机会，以相对便宜的价格“上车”。当然，首先要选对好产品，例如由尤国梁管理的长城久嘉创新成长（A类：004666；C类：010052）。

　　该基金以发展“新质生产力”的国家政策为导向，当前重点关注AI等科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　从过往投资成效看，截至2025年一季度末，长城久嘉创新成长A近6个月收益率达24.79%（同期业绩比较基准收益率仅0.41%），较好抓住了这一轮AI上升行情，且其在多个时间区间的业绩均显著跑赢业绩比较基准。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31。基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

　　在同类产品中，长城久嘉创新成长A也保持着领先优势，银河证券数据显示，截至3月31日，长城久嘉创新成长A近1年、3年、5年收益率均排名前20%。（同类产品指灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类），具体排名依次为45/422、53/420、75/400）

　　尤国梁善于寻找高景气行业、捕捉成长红利，主张在投资中要抓住市场的主要矛盾，擅长在科技成长各行业中进行轮动。

　　在基金最新披露的2025年一季报中，尤国梁介绍了其灵活的运作思路：

　　今年一季度，继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外，也对政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业和有望迎来景气向上拐点的军工板块保持适度关注。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31，以上数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）

　　谈及后市行情和关注方向，尤国梁表示，在当前中国资产重估的背景下，最有望受益的资产是科技成长股。AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。同时，新质生产力方向也值得看好，包括半导体、国防军工、低空经济、商业航天、深海科技等。

　　基金详细业绩注释：长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金A类成立于2017年7月5日，近五年历任基金经理为龙宇飞（2017.10.18-2022.7.8）、尤国梁（2019.10.24至今），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为36.10%/14.60%、43.33%/2.49%、-21.21%/-9.39%、-7.75%/-2.89%、12.74%/10.58%。C类成立于2021年7月8日，历任基金经理为龙宇飞（2021.7.8-2022.7.8）、尤国梁（2021.7.8至今），成立以来业绩如下：2021.7.8-2021.12.31、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为11.34%/0.93%、-21.73%/-9.39%、-8.21%/-2.89%、12.18%/10.58%。数据来自基金定期报告，截至2025年3月31日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。